核心提示：伴隨著(zhù)持續的霧霾天氣，與環(huán)保有關(guān)的個(gè)股也備受二級市場(chǎng)關(guān)注。各大券商的研究員則圍繞環(huán)境治理從新能源、環(huán)保、醫藥、房地產(chǎn)、工業(yè)企業(yè)等各相關(guān)行業(yè)給出了具體的投資建議。

21世紀網(wǎng) 對于即將結束的2013年來(lái)說(shuō)，近期全面爆發(fā)的“霧霾”天氣讓所有人都開(kāi)始提心吊膽，其帶來(lái)的健康危害和經(jīng)濟影響不言而喻。

而針對霧霾天氣，政府也頻出政策和重拳，與霧霾天氣的持久戰已拉開(kāi)。

伴隨著(zhù)持續的霧霾天氣，與環(huán)保有關(guān)的個(gè)股也備受二級市場(chǎng)關(guān)注。

如何結合政策和行業(yè)挖掘與環(huán)境治理有關(guān)的股票，星石投資總裁楊玲表示，需等待時(shí)機，即待各地政府頒布了具體的環(huán)境指標。而后再尋找相關(guān)行業(yè)具優(yōu)勢地位的公司。

而各大券商的研究員則圍繞環(huán)境治理從新能源、環(huán)保、醫藥、房地產(chǎn)、工業(yè)企業(yè)等各相關(guān)行業(yè)給出了具體的投資建議。

政策孕育“霧霾股”

對于全面爆發(fā)的霧霾天氣，國家出臺了一系列相關(guān)治理政策：如前期公布的十二屆全國人大常委會(huì )立法規劃，已明確的68件立法項目中，有11項涉及生態(tài)文明建設。

國家在出臺一系列政策的基礎上，同時(shí)也大手筆投入進(jìn)行霧霾治理，財政部經(jīng)濟建設司10月21日在網(wǎng)站發(fā)布消息，中央財政將安排50億元資金，用于京津冀蒙晉魯6個(gè)省份的大氣污染治理工作。

而在11月舉辦的2013年中國綠色創(chuàng )新展期上，財政部官員表示將加大支持力度，研究進(jìn)一步擴大節能服務(wù)業(yè)的財政獎勵資金范圍和模式。發(fā)改委官員也表示將促進(jìn)節能服務(wù)產(chǎn)業(yè)做大做強。預計到2015年末，我國節能服務(wù)行業(yè)產(chǎn)值將達到3000億元。11月11日節能環(huán)保板塊逆勢上揚，雪萊特一度沖擊漲停，巴安水務(wù)、首創(chuàng )股份、萬(wàn)邦達等個(gè)股全線(xiàn)飄紅。

隨著(zhù)國家一系列治理環(huán)境污染的政策出臺和資金投入，環(huán)保相關(guān)股也備受市場(chǎng)關(guān)注。“十八大”前環(huán)保板塊從9月27日的6075.49點(diǎn)迅速上漲到10月22日的最高點(diǎn)6739.89點(diǎn)（該點(diǎn)位也成為2012年以來(lái)的最高點(diǎn)），短短11個(gè)交易日漲幅高達10.93%。

盡管近期環(huán)保股出現調整，但并不影響市場(chǎng)對它們后期走勢的期望。談到與環(huán)境治理相關(guān)個(gè)股的選擇時(shí)，星石投資總裁楊玲表示：“待地方政府對環(huán)境考核指標出臺后，才能判斷其受益行業(yè)、公司。”

行業(yè)投資機會(huì ):從環(huán)保延至縱深

盡管目前很多有關(guān)環(huán)境治理的具體標準尚未落地，但并不能阻止市場(chǎng)圍繞對霧霾等帶來(lái)的環(huán)境治理方面的一系列行業(yè)的遐想。

光大證券行業(yè)研究員陳俊鵬就認為霧霾治理可關(guān)注兩方面，一是牽涉到工業(yè)企業(yè)的其它領(lǐng)域，除了前期環(huán)保治理較多的電力行業(yè)外，鋼鐵、水泥、化工、造紙、印染等企業(yè)也將帶來(lái)環(huán)保治理的壓力，去除落后產(chǎn)能使龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率提升，價(jià)格上漲帶來(lái)投資機會(huì )。另外則是霧霾同時(shí)產(chǎn)生一些新的需求，比如PM2.5口罩，空氣凈化器，甚至以后干凈空氣都會(huì )成為一種可供出售的商品。

對于整個(gè)節能環(huán)保行業(yè)的投資邏輯，陳俊鵬表示，短期看環(huán)境治理，中期看節能、循環(huán)經(jīng)濟及清潔生產(chǎn)以及通過(guò)環(huán)保設備進(jìn)入環(huán)保工程領(lǐng)域的標的，長(cháng)期看能源結構調整。

霧霾治理也是如此，牽扯到短中長(cháng)期，短期來(lái)看，工業(yè)脫硫脫硝除塵力度會(huì )加大，另外VOC治理、脫汞等也會(huì )加快。中期來(lái)看，霧霾會(huì )倒逼監管部門(mén)加大執法力度，工業(yè)企業(yè)的節能需求會(huì )大大增加，余熱利用、節能電機、工業(yè)窯爐等改造需求釋放，同時(shí)碳的減排和碳市場(chǎng)的推出，會(huì )從成本端推動(dòng)工業(yè)節能市場(chǎng)；“長(cháng)期來(lái)看，能源結構的調整會(huì )帶來(lái)清潔能源的投資機會(huì )，同時(shí)我們認為中國的能源稟賦決定了煤在相當長(cháng)一段時(shí)間內，是主打能源，煤的清潔化利用也是一個(gè)投資方向。” 陳俊鵬說(shuō)。

國泰君安行業(yè)研究員王威則在其2014年環(huán)保行業(yè)投資策略上指出，2014年環(huán)保板塊估值將有強勁支撐。王威他預測，2014年一季度推出水污染防治行動(dòng)計劃概率極大，將主要側重工業(yè)廢水、污水回用、提標、污泥處置等。而環(huán)保費改稅，預計將于明年兩會(huì )審議，這將增強污染企業(yè)治理動(dòng)力。另外環(huán)保類(lèi)上市公司從2013年一直在持續進(jìn)行的并購式擴張也將是明年要重點(diǎn)關(guān)注的主線(xiàn)之一，碧水源、天壕節能、雪迪龍、易世達、津膜科技、富春環(huán)保等多家公司現金充足、負債率低，具備并購式擴張的條件。

而霧霾的產(chǎn)生，使傳統能源的替代品成新寵。

具體到光伏上，目前國內市場(chǎng)光伏大發(fā)展，反轉行情繼續上行。中日美政策推動(dòng)全球供需反轉，國內政策持續發(fā)力，大型電站模型已經(jīng)成型，分布式成為政策重點(diǎn)推廣方向，產(chǎn)業(yè)鏈超額利潤向終端聚集。“比較有代表性的公司如特變電工、林洋電子、陽(yáng)光電源等。”申萬(wàn)新能源行業(yè)研究員周旭輝表示。

談到風(fēng)電發(fā)展問(wèn)題，周旭輝表示，隨著(zhù)政策連續出臺，風(fēng)電并網(wǎng)問(wèn)題得到緩解，補貼發(fā)放到位，國內風(fēng)電裝機容量復蘇，運營(yíng)商利潤改善最為顯著(zhù)。比較有代表性的個(gè)股如金風(fēng)科技；

“至于電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，國內新一輪新能源汽車(chē)政策出臺，破除地方保護成為亮點(diǎn)；Tesla即將推出新的車(chē)型，將會(huì )再次引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)走向深度革命。比較有代表性的公司如信質(zhì)電機、新宙邦。”周旭輝說(shuō)。

在21世紀網(wǎng)的采訪(fǎng)中，不少投資人士對對抗霧霾的藥物表示了極大的興趣。瑞銀證券的醫藥研究員認為，參照英國的經(jīng)驗，目前霧霾提升呼吸系統、心血管發(fā)病風(fēng)險，相關(guān)品種的銷(xiāo)售或將受益。

該研究員認為慢性阻塞性肺炎可能影響噻托溴銨的用量。目前為止，仙琚制藥和中國生物制藥擁有噻托溴銨的文號。肺癌相關(guān)品種包括多西他賽、洛鉑、艾迪注射液、參芪扶正注射液等。上市公司中恒瑞醫藥、益佰制藥、麗珠集團擁有相關(guān)品種。

同策咨詢(xún)的研究總監張宏偉則表示，霧霾天氣使發(fā)展生態(tài)園區循環(huán)經(jīng)濟成為必要，這將給具備綜合開(kāi)發(fā)能力的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商帶來(lái)機會(huì )。

盡管環(huán)保無(wú)可厚非將會(huì )成為未來(lái)很好的投資熱點(diǎn)，但廣發(fā)基金經(jīng)理陳士德仍表示：“目前環(huán)保類(lèi)公司最大的問(wèn)題在于都沒(méi)有很好的商業(yè)模式和盈利模式。”眾所周知，環(huán)保企業(yè)需要持續不斷的資金注入，尤其是設備制造類(lèi)，“目前不少環(huán)保類(lèi)上市公司存在現金流緊張問(wèn)題，而且其生產(chǎn)的產(chǎn)品大多都是賣(mài)給政府，預收款也存在問(wèn)題，典型的如桑德環(huán)境，看它的報表就發(fā)現，雖然現金流好看，但真正到手的資金有多少還是未知數。”

另外陳士德也表示，環(huán)保股經(jīng)過(guò)前期的上漲，估值已偏高，目前并不是最好的投資機會(huì )。