來(lái)源： 中國證券報  

   經(jīng)濟增速放緩、市場(chǎng)競爭激烈對于電氣設備類(lèi)公司的中期業(yè)績(jì)產(chǎn)生了直接影響。27日兩市有三家電氣設備公司公布半年報，主要從事高壓直流電源產(chǎn)品的中恒電氣（002364）上半年業(yè)績(jì)微增6.06%，而由于銷(xiāo)售減少、毛利率下滑；廣電電氣（601616）和特變電工（600089）兩家公司上半年凈利潤均出現不同程度下滑。

   毛利率下滑

   廣電電氣（601616）中報顯示，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入4.4億元，同比下降21.3%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤2154.8萬(wàn)元，同比下降72.3%。公司投資收益同比減少2736.8萬(wàn)元，降幅為78.5%。

   由于電力系統投資降幅較大、項目延期等因素影響，廣電電氣傳統的開(kāi)關(guān)柜業(yè)務(wù)銷(xiāo)售下降32%，影響毛利3000萬(wàn)元。開(kāi)關(guān)柜銷(xiāo)售的下降也影響到元器件配套使用，盡管元器件外銷(xiāo)增長(cháng)9%，但公司元器件的整體業(yè)務(wù)同比下降3%。此外，廣電電氣與GE的兩個(gè)合資企業(yè)上海通用電氣廣電、上海通用電氣開(kāi)關(guān)有限公司（SJV）上半年收益發(fā)生較大幅度下降。由于受GE風(fēng)電業(yè)務(wù)整體下降影響，SJV從去年四季度開(kāi)始為GE風(fēng)能業(yè)務(wù)配套的變流器逐漸萎縮，廣電電氣對SJV的權益性投資收益同比下降75%。

   值得注意的是，業(yè)績(jì)下滑致使機構投資者“用腳投票”，曾經(jīng)在一季報中出現在公司前十大股東之列的長(cháng)盛同德主題增長(cháng)股票型基金在中報里已不見(jiàn)蹤影。

    特變電工（600089）上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入98.32億元，同比增長(cháng)19.89%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.47億元，同比下降20.65%。

    各項業(yè)務(wù)毛利率下滑成為公司“增收不增利”的重要原因。中報顯示，公司主要收入來(lái)源的變壓器產(chǎn)品毛利率同比下降了3.98個(gè)百分點(diǎn)，電線(xiàn)電纜產(chǎn)品毛利率同比下降1.74個(gè)百分點(diǎn)，而光伏系列產(chǎn)品和工程施工業(yè)務(wù)的毛利率下降幅度則超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。

   公司直言，國際、國內經(jīng)濟下滑，電網(wǎng)投資增速放緩，輸變電行業(yè)市場(chǎng)競爭激烈，主要原材料價(jià)格波動(dòng)，匯率大幅震蕩，新能源行業(yè)受歐債危機影響光伏產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的壓力和挑戰。公司國際業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降28.19%，主要系因歐債危機影響，光伏產(chǎn)品國際市場(chǎng)需求下降，光伏組件產(chǎn)品出口減少所致。

   中恒電氣微增

   相比之下，中恒電氣上半年業(yè)績(jì)則取得了一定增長(cháng)。上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.43億元，同比增長(cháng)12.08%；實(shí)現凈利潤2142萬(wàn)元，同比增長(cháng)6.06%。

   公司稱(chēng)，在高壓直流電源（HVDC）產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣中取得了較快增長(cháng)。下半年將加強電力用戶(hù)的銷(xiāo)售力度，提高電力電源的市場(chǎng)占有率，繼續積極參與電動(dòng)汽車(chē)充換電站相關(guān)的研發(fā)與建設，重點(diǎn)把握技術(shù)含量高、利潤高、市場(chǎng)規模大的充電機產(chǎn)品。

   根據公司規劃，將繼續做好48V通信電源，加大HVDC在電信用戶(hù)和IT用戶(hù)的銷(xiāo)售力度。同時(shí)加強HVDC在金融、保險、政府等部門(mén)宣傳和推廣力度，探索HVDC新的客戶(hù)群，并開(kāi)發(fā)適應新的客戶(hù)群HVDC產(chǎn)品?；诮?jīng)營(yíng)正常，業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)的判斷，公司預計前三季度凈利潤增長(cháng)0-30%。