各位來(lái)賓：大家下午好！

   受《中國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告2011》編委會(huì )的委托，我就創(chuàng )投發(fā)展報告的主要內容和研究結論，作個(gè)簡(jiǎn)要解讀。

   為促進(jìn)社會(huì )各界了解我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展狀況與問(wèn)題，建立我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)評價(jià)機制和相關(guān)扶持政策評估機制，有針對性地完善創(chuàng )業(yè)投資相關(guān)政策法規體系，促進(jìn)我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)持續健康規范發(fā)展，我司與中國創(chuàng )投專(zhuān)委會(huì )從去年開(kāi)始，基于全國互聯(lián)互通的“創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)備案管理數據與信息系統”，編纂《中國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報告》。今年的發(fā)展報告，除繼續全面匯總分析“中國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)概況”、“備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)資本資產(chǎn)、投資行為與股本退出分析”、“備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)收益、稅收優(yōu)惠與經(jīng)濟社會(huì )貢獻”、“各省區市創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展”、“中國備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展50強”、“典型地區創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展與經(jīng)驗”等行業(yè)和地區發(fā)展情況外，還收集整理了198家未備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的發(fā)展信息，提高了報告的全行業(yè)覆蓋性。此外，還就2010年10月出臺的《關(guān)于豁免國有創(chuàng )業(yè)投資機構和國有創(chuàng )業(yè)投資引導基金國有股轉持義務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》、今年1月出臺的《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規范試點(diǎn)地區股權投資企業(yè)發(fā)展和備案管理工作的通知》作了解讀。為了借鑒國外有益經(jīng)驗，在專(zhuān)題研究篇中，增加了有關(guān)歐美創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展概況和經(jīng)驗的研究報告。

   基于今年發(fā)展報告的基礎數據和分析，我們可以歸納出我國創(chuàng )投行業(yè)發(fā)展的十大主要特點(diǎn)：

  一、創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量和資產(chǎn)規模呈持續增長(cháng)勢頭

  盡管2008年以來(lái)，全球創(chuàng )投業(yè)受?chē)H金融危機拖累呈現出負增長(cháng)態(tài)勢，但我國創(chuàng )投業(yè)卻呈現出持續增長(cháng)的良好格局。截至2010年末，全國備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)共計632家，較上年增長(cháng)31.67%。

  鑒于創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)從設立到備案具有時(shí)滯，僅按備案年度統計不能反映各備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)實(shí)際設立年份，我們還按設立年度口徑，對目前仍備案在冊的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量增長(cháng)狀況進(jìn)行了分析。2005年11月《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的發(fā)布，對于推動(dòng)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展起到了明顯的促進(jìn)作用，2006年當年（即辦法施行的第一年）全國新設立的目前仍備案在冊的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)即達48家。特別是在2007年2月財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》以后的2007、2008年，分別達119家、126家。盡管2008年下半年爆發(fā)的國際金融危機對全球創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展帶來(lái)了負面影響，但2009年仍達122家。2009年10月創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)通，極大地激勵了創(chuàng )業(yè)投資活動(dòng)，2010年全年新設立的目前仍備案在冊的創(chuàng )業(yè)投資機構120家。截至2010年末，全國備案創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量增加到706家（含2010年末以前設立，在2010年末至本報告出版前備案的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)），較上年增長(cháng)20.48%。

   與創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量持續增長(cháng)相對應，我國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)規模也迅速增加。到2010年末，達1502.89億元（不含承諾資本額），同比增長(cháng)54.30%。

  二、在組織形式方面，有限合伙型逐年增加，公司型仍是主流

  從創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量看，2010年，有限責任公司型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)仍占89.87%；股份有限公司型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)仍占4.43%，居第二高的比例。兩者合計，公司型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)仍占94.30%。有限合伙型呈現逐年增加的趨勢，但2010年占比仍?xún)H為3.80%。

  從創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)資產(chǎn)看，有限責任公司型占84.83%，股份有限公司型占9.93%，兩者合計占94.76%。有限合伙型占比為2.34%。有限合伙型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規模占比，與其總數量占比相比較，低1.41個(gè)百分點(diǎn)。直接原因是有限合伙型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的平均資產(chǎn)規模較小。雖然媒體報道的一些有限合伙型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的募資規模大，但實(shí)際到位的資金并不多。

    三、在管理模式方面，繼續由自我管理向委托管理過(guò)渡

   從世界各國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的管理模式看，在發(fā)展初期，由于缺乏可以信賴(lài)的專(zhuān)業(yè)管理機構，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)往往采取自聘管理團隊方式實(shí)行自我管理；當發(fā)展到一定階段，市場(chǎng)上已經(jīng)涌現出專(zhuān)業(yè)管理機構后，新組建的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)就往往不再自聘管理團隊，而是委托已經(jīng)取得既有業(yè)績(jì)的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)，特別是專(zhuān)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資管理機構管理其投資運營(yíng)事宜。近年來(lái)，隨著(zhù)我國創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)逐步發(fā)展成熟，采取委托管理模式的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的比例正逐年上升，2010年繼續了這一趨勢。

   從創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)數量看，截至2010年末，采取自聘管理團隊管理模式的占比降至76.58%，委托其他創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理的占比上升至2.69%，委托創(chuàng )業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)管理的占比上升至20.73%，兩類(lèi)委托管理型占比已經(jīng)達到23.42%。

   從創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)規?？?，截至2010年末，自聘管理團隊管理的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規模占比下降至84.63%；委托其他創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規模占比為1.34%；委托創(chuàng )業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)管理的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規模占比為14.03%；兩類(lèi)委托管理型合計為15.37%，委托管理型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規模占比，與其總數量占比相比較，低8.20個(gè)百分點(diǎn)。直接原因是實(shí)行委托管理型的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的單個(gè)資產(chǎn)規模相對較小。

   四、在資本來(lái)源方面，民營(yíng)資本占比繼續提高

   為體現創(chuàng )業(yè)投資資本來(lái)源中的國有、非國有和外資構成，發(fā)展報告從投資人屬性角度，將創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的資本來(lái)源分為：財政預算出資、國有機構、非國有機構、個(gè)人和外資。通過(guò)對實(shí)到資本和承諾資本的來(lái)源結構進(jìn)行分析，我們發(fā)現：自2006年《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》施行以來(lái)，財政預算出資、國有機構在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年下降趨勢，而非國有機構、個(gè)人和外資等民營(yíng)資本在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年上升趨勢。這表明：《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的施行，對于促進(jìn)民營(yíng)資本進(jìn)入創(chuàng )業(yè)投資領(lǐng)域，改變過(guò)去我國創(chuàng )業(yè)投資資本主要靠國有資本的格局，起到了積極作用。

   從實(shí)到資本來(lái)源看，財政預算出資占比從2006年的33%下降到2010年的18.21%，國有機構占比從2006年的48.99%下降到2010年的43.01%，兩項合計，占比從2006年的81.80%下降到2010年的61.22%；而非國有機構占比從2006年的12.74%上升到2010年的25.81%，個(gè)人出資占比從2006年的4.28%上升到2010年的10.86%，外資占比從2006年的1.18%上升到2010年的2.11%，三項合計，占比從2006年的18.20%上升到2010年的38.78%。

  從承諾資本來(lái)源看，財政預算出資占比從2006年的33.31%下降到2010年的12.30%，國有機構占比從2006年的46.08%下降到2010年的45.40%，兩項合計，占比從2006年的79.39%下降到2010年的57.70%；而非國有機構占比從2006年的13.30%上升到2010年的27.46%，個(gè)人出資占比從2006年的6.19%上升到2010年的12.69%，外資占比從2006年的1.12%上升到2010年的2.15%，三項合計，占比從2006年的20.61%上升到2010年的42.30%。

   對比承諾資本來(lái)源結構和實(shí)到資本來(lái)源結構，我們還發(fā)現：從2006至2010年，財政預算和國有機構在承諾資本來(lái)源總額中的占比下降幅度，高出其在實(shí)到資本來(lái)源總額中的占比下降幅度1.11個(gè)百分點(diǎn)；而非國有機構、個(gè)人和外資等民營(yíng)資本在承諾資本來(lái)源總額中的占比上升幅度，高出其在實(shí)到資本來(lái)源總額中的占比上升幅度。其直接原因是，在實(shí)到資本中，有更多的存量財政預算出資和國有機構出資。由于承諾資本體現創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)未來(lái)可運用的資本實(shí)力，因此，可以預期：民營(yíng)資本在我國未來(lái)創(chuàng )業(yè)投資資本來(lái)源中將延續上升態(tài)勢。

   五、投資規模持續增長(cháng)

   從投資案例數量看，年度新增投資案例由2006年的443個(gè)增加到2010年的1507個(gè)；年末投資案例余額由2006年的2020個(gè)增加到2010年的5129個(gè)，其中2010年比上年增長(cháng)28.90%；歷年累計投資案例由2006年的2380個(gè)增加到2010年的6622個(gè)。

   與投資案例增長(cháng)相類(lèi)似，投資金額也總體保持增加態(tài)勢。年度新增投資金額由2006年的36.39億元增加到2010年的235.37億元；年末投資余額由2006年的194.74億元增加到2010年的729.53億元，其中2010年比上年增長(cháng)38.59%；歷年累計投資金額由2006年的219.26億元增加到2010年的845.49億元。

   六、在保持穩健基礎上，投資活躍程度有所提高

   2006～2010年，單個(gè)創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)年度平均投資案例均保持在3個(gè)左右，說(shuō)明近年來(lái)我國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的投資行為比較理性。2008年，受?chē)H金融危機影響，平均投資案例降為2.95個(gè)，平均投資金額降為3695.02萬(wàn)元。2010年，我國經(jīng)濟率先出現復蘇跡象，加之創(chuàng )業(yè)板正式推出等利好的激勵，平均投資案例增加到3.8個(gè)，平均投資金額增加到5928.78萬(wàn)元。

   從對被投資企業(yè)不同持股比例的案例分布看，2006～2010年度，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)對被投資企業(yè)持股10%～30%的案例一直占第一位，與國際上成熟創(chuàng )業(yè)投資業(yè)的特點(diǎn)相類(lèi)似。但與國外不同的是，我國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)小比例持股5%以下和50%以上絕對控股的案例也不少。特別是到2010年，持股比例5%以下的案例占比提高到30.26%，同比上升4.31個(gè)百分點(diǎn)。這可能與2010年不少創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)以小比例，跟投其他創(chuàng )業(yè)板企業(yè)的現象較多有關(guān)。

   從對被投資企業(yè)不同持股比例的金額分布看，2006～2010年度，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)對被投資企業(yè)持股10%～30%的金額也總體上占第一位。但與2008年比較，持股30%～50%，特別是持股50%以上的金額占比明顯降低。其主要原因，一是按照創(chuàng )業(yè)板有關(guān)規定，持股比例太高，容易被當作戰略投資者而要求所投資企業(yè)上市后更長(cháng)的股權鎖定期；二是創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)風(fēng)險控制能力有所提高，無(wú)須通過(guò)絕對控股來(lái)控制風(fēng)險；三是隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)投資機構的增多，企業(yè)不必再像過(guò)去那樣，主要依靠單個(gè)創(chuàng )業(yè)投資機構支持。

  七、投資行業(yè)相對集中于傳統制造業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)

  從對不同行業(yè)的投資案例分布看，2006～2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)對傳統制造業(yè)產(chǎn)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等4個(gè)行業(yè)的投資案例數量較高。特別是到2008年，連續三年對傳統制造業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等3個(gè)行業(yè)的投資案例一直位居前三名。

   從投資金額看，到2009年，投資金額居前三位的行業(yè)也分別是：金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)、傳統制造業(yè)產(chǎn)業(yè)和新材料工業(yè)產(chǎn)業(yè)。

   八、投資階段主要集中在起步期，特別是擴張期

   從不同投資階段的案例分布看，2006～2010年度，在起步期和擴張期進(jìn)行投資的案例占多數，在種子期和成熟期進(jìn)行投資的案例都相對較少，體現出了與國際成熟創(chuàng )業(yè)投資業(yè)相同的特點(diǎn)。

  九、股本退出案例和金額總體呈“雙增”局面

   2006～2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)實(shí)現股本退出案例總體呈逐年增加態(tài)勢。2010年實(shí)現股本退出案例數相對2009年略有減少，但仍有357個(gè)。截至2010年末，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)累計實(shí)現股本退出案例1493個(gè)。表明我國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)正在步入收獲期。

   從股本退出金額看，2010年實(shí)現股本退出金額達32.23億元，比2009年多退出3.59億元。截至2010年末，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)累計實(shí)現股本退出的金額達115.96億元。

   股本退出呈現出案例和金額“雙增”的良好局面，一方面得益于2006年3月1日施行《創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》以來(lái)，我國創(chuàng )投企業(yè)得到持續健康發(fā)展，培育了不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一方面得益于多層次資本市場(chǎng)建設的推進(jìn)，特別是中小企業(yè)板、創(chuàng )業(yè)板的推出，為創(chuàng )投企業(yè)實(shí)現股本退出創(chuàng )造了多元通道。

   十、經(jīng)濟社會(huì )貢獻顯著(zhù)

   從相關(guān)指標看，我國的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)通過(guò)支持企業(yè)的創(chuàng )業(yè)活動(dòng)，在增加就業(yè)崗位、提高企業(yè)研發(fā)能力、促進(jìn)創(chuàng )新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、支撐GDP增長(cháng)和促進(jìn)稅收增長(cháng)等多方面，均做出了顯著(zhù)貢獻。

   2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)的年末就業(yè)人數108.8萬(wàn)人，比上年新增16.36萬(wàn)人，增長(cháng)17.7%，相當于當年全國城鎮就業(yè)人數增長(cháng)速度3.75%的4.72倍。

   2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)的研發(fā)投入合計達253.69億元，比上年增加58.92億元，增長(cháng)30.25%，相當于當年全社會(huì )研發(fā)投入增長(cháng)速度20.3%的1.49倍。表明創(chuàng )業(yè)投資對于增強被投資企業(yè)的研發(fā)能力起到了顯著(zhù)作用。

   2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)銷(xiāo)售額合計達7615億元，比上年增加1982.94億元，增長(cháng)35.21%，遠遠高于當年全社會(huì )國內生產(chǎn)總值增長(cháng)速度10.3%的水平。表明創(chuàng )業(yè)投資在促進(jìn)各類(lèi)創(chuàng )新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化方面的成效十分顯著(zhù)。

   2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值為1888.89億元，比上年增加506.44億元，增長(cháng)36.63%，相當于當年全社會(huì )工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值增長(cháng)速度10.85%的3.38倍。

   特別值得強調的是，2010年創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的當年新增投資額僅為232.52億元，只相當于全社會(huì )國內生產(chǎn)總值的0.06%，但其所投資企業(yè)創(chuàng )造的GDP增加值卻占到國內生產(chǎn)總值的0.47%，兩者相差6.83倍，倍增效應明顯。這表明：即使是不考慮創(chuàng )業(yè)投資在增加社會(huì )就業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結構調整等方面的間接效用，其對國民經(jīng)濟持續快速增長(cháng)的直接支撐作用也非常顯著(zhù)。

   2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)繳納稅金358.23億元，比上年增加82.4億元，增長(cháng)29.87%，相當于當年全社會(huì )稅收增長(cháng)速度23%的1.3倍。說(shuō)明我國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)在促進(jìn)稅收增長(cháng)方面的作用也是十分顯著(zhù)的。

  在肯定我國創(chuàng )業(yè)投資業(yè)發(fā)展成績(jì)及其對經(jīng)濟社會(huì )所做出的顯著(zhù)貢獻的同時(shí)，我國創(chuàng )業(yè)投資業(yè)的發(fā)展水平，與建設創(chuàng )新型國家、實(shí)施“以創(chuàng )業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”的戰略要求相比，還存在明顯不足；與促進(jìn)民間投資、提升社會(huì )資本形成率、推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的要求相比，還存在較大差距；與創(chuàng )業(yè)投資業(yè)發(fā)達的國家和地區相比，規模和質(zhì)量都還比較落后。特別是我國創(chuàng )業(yè)投資業(yè)在投資運作和發(fā)展中還存在一些問(wèn)題，需要在發(fā)展中盡快解決。

   其中，最為突出的問(wèn)題，是短期投資占比較大，不利于支持中早期企業(yè)。

   按持股不足1年、持股1～2年、持股2～4年、持股4～7年、持股7年以上等5個(gè)類(lèi)別，對各個(gè)年度實(shí)現股本退出案例分布進(jìn)行分析，我們發(fā)現：

   2006年度的股本退出案例分布呈現“前高后低”的特點(diǎn)，即持股不足1年的股本退出案例占比較高，而持股7年以上的股本退出案例占比反而較低。其主要原因是，在創(chuàng )業(yè)板未推出前，我國創(chuàng )業(yè)投資機構往往選擇短平快項目進(jìn)行投資。

   到2007年，由于2月份財政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問(wèn)題的通知》，規定創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，方可享受應納稅所得抵扣，鮮明的政策信號有力地引導了創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)減少短期投資，增加中長(cháng)期投資，使得創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)持股不足1年的股本退出案例迅速下降到7.56%。

   但是，2008年以后，隨著(zhù)中小企業(yè)板、創(chuàng )業(yè)板等多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展和推出，持股不足1年股本退出案例占比持續提高。

   從金額看，其投資期限分布特點(diǎn)與案例的投資期限分布特點(diǎn)基本相似。所不同的是，2009年度持股2～4年的股本退出金額占比顯著(zhù)高于其他類(lèi)型持股時(shí)間的股本退出金額占比，但2010年持股不足1年的股本退出金額占比躍居第一位。

   持股不足1年的案例占比和金額占比均過(guò)高，既可能與2009年以來(lái)國內IPO企業(yè)估值高企，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)熱衷于投資即將上市企業(yè)有關(guān)，也與創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)相關(guān)政策引導力度不夠有關(guān)。

   發(fā)展報告的有關(guān)數據表明：2007～2010年度，盡管公司型創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)可享用的應納稅所得抵扣額逐年增加，可享用抵扣額占應納稅所得額比例也逐年提高；但是，總體看，各年度可享受抵扣額占應納稅所得額比例，特別是各年度實(shí)際享受抵扣額占應納稅所得額比例，均較低。2010年，全國創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)可享受的應納稅所得抵扣額為14.2億元，僅占應納稅所得的48.7%；實(shí)際享受的應納稅所得抵扣額為5.3億元，占應納稅所得的18.2%。

   從發(fā)展報告的數據看，2006～2010年度，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)投資于中小企業(yè)的案例占比一直保持在70%以上，2010年為77.44%。但由于在2008年國家調整提高了“高新技術(shù)企業(yè)”的認證標準，在2008年和2009年所投資的案例中，“高新技術(shù)企業(yè)”占比分別降低到47.19%和43.96%。到2010年，投資“高新技術(shù)企業(yè)”的案例占比有所提高，但仍?xún)H為45.85%。所投資企業(yè)既符合中小企業(yè)標準，又符合高新技術(shù)企業(yè)標準的投資金額占比僅為37.49%。

   從投資金額看，由于對中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的平均投資金額較小，因此，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)對中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比更低。到2010年，創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)對中小企業(yè)的投資金額占比為58.41%，對高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比僅為48.89%，對中小高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比僅為31.44%。

   一些創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)熱衷“賺快錢(qián)”，為所投企業(yè)提供增值服務(wù)的意識比較淡薄。

   此外，少數創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的投資運作不夠規范。通過(guò)今年年檢，備案管理部門(mén)共對17家不規范運作的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)，作了取消備案資格的處理；對若干有望通過(guò)整改實(shí)現規范運作的創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)，在暫時(shí)保留備案的同時(shí)，向其提出限期整改要求。

   下一步，要針對發(fā)展報告所揭示出的創(chuàng )投行業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題，按照“扶持、規范、引導、自律”的要求，加快完善創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)相關(guān)扶持政策，進(jìn)一步規范創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)的投資運作，引導創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)更好發(fā)揮支持創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新的作用，強化創(chuàng )業(yè)投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì )的行業(yè)自律管理，為促進(jìn)我國創(chuàng )業(yè)投資又好又快發(fā)展，更好促進(jìn)發(fā)展方式轉變，做出新的更大貢獻。