一樁看上去很美的巨大生意，需要多長(cháng)時(shí)間可以讓它面目猙獰呢？

    產(chǎn)值以 1000 億元計的風(fēng)電，僅用了不到 2 個(gè)月的時(shí)間。
 
    6 月初，河北保定電谷園區。遠遠望去，廣袤的空地上漸次排列著(zhù)體形巨大的風(fēng)機葉片，在陽(yáng)光的照耀下熠熠生輝。盡管金融危機讓國內眾多企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，但在這個(gè)被稱(chēng)為“中國電谷”的產(chǎn)業(yè)園區里，風(fēng)電設備車(chē)間卻依然機器轟鳴。 

    園區一側，天威保變新建成的風(fēng)電生產(chǎn)基地已建成，離園區不遠處，天威英利公司占地 60 畝的風(fēng)電基地今年即將拔地而起?！拔覀兘衲瓴耪焦_(kāi)早有布局的風(fēng)電投資計劃，非?？春蔑L(fēng)電市場(chǎng)潛力?！庇⒗拘姓魁嫵瑢τ浾哒f(shuō)。
 
    風(fēng)電設備商樂(lè )觀(guān)投產(chǎn)，不僅因為行業(yè)剛剛起步，也因其不受金融危機沖擊。以今年上半年業(yè)績(jì)?yōu)槔?，東方電氣凈利同比增五成以上，金風(fēng)科技同比暴增 260％。 

    但這一切在 8 月底發(fā)生了新變化。不但業(yè)界熱切期待的《新能源振興規劃》遲遲未出臺，而且由于產(chǎn)能過(guò)剩，8 月 26 日溫家寶總理在其主持召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上，針對新能源行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復建設問(wèn)題，研究部署了 5 項抑制產(chǎn)能政策——風(fēng)電與光伏首當其沖。 

    一場(chǎng)風(fēng)電行業(yè)洗牌已然開(kāi)始。國家發(fā)改委能源研究所副所長(cháng)李俊峰認為，“將來(lái)風(fēng)電行業(yè)有三五家大企業(yè)就夠了”。凱基證券王志霖表示，下馬技術(shù)落后、重復建設的產(chǎn)能擴建項目，對整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)利好，“風(fēng)電龍頭企業(yè)將直接受益這一政策”。 

    記者從中國風(fēng)能協(xié)會(huì )了解到，截至今年一季度末，中國風(fēng)電整機制造廠(chǎng)商已達 67 家，其中國有 27 家，民營(yíng) 23 家，合資與外資共 17 家。而國有大型龍頭企業(yè)將受益此次產(chǎn)能遏制，金風(fēng)、華銳、東氣、上氣仍穩居風(fēng)電業(yè)賺錢(qián)榜前四，17 家外資與合資風(fēng)電廠(chǎng)商影響不大，而 23 家規模較小的民營(yíng)風(fēng)電廠(chǎng)商將大部分出局。 

    發(fā)展迅猛：風(fēng)電裝機 7 年增 25 倍 

    今夏以來(lái)，密集投產(chǎn)風(fēng)電設備廠(chǎng)的不只是保定地區。7 月 14 日，甘肅酒泉總投資 1200 億元開(kāi)建世界上首個(gè) 1000 萬(wàn) KW 級風(fēng)電基地，華儀電氣 7 月 21 日宣布在內蒙古投資 100 億元建設總裝機容量 100 萬(wàn) KW 的兩處風(fēng)電場(chǎng)。 

    風(fēng)電企業(yè)雨后春筍般頻繁上馬，使近年我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展快得令人咋舌。 

    中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究部數據顯示，截至 2008 年，我國風(fēng)電裝機總容量達到 1221 萬(wàn) KW，已占全球總裝機的 10％，名列全球第 4。僅 2008 年，新增風(fēng)電裝機容量就達 630 萬(wàn) KW，與 2007 年當年新增裝機 330.4 萬(wàn) KW 相比，去年新增裝機增長(cháng)率為 89％，新增量?jì)H次于美國的 838 萬(wàn) KW，位列全球第 2。 

    此次風(fēng)電熱起源于我國近年推行大力發(fā)展清潔能源的政策，而 2006 年 1 月開(kāi)始實(shí)施的《可再生能源法》和 2007 年 8 月發(fā)改委發(fā)布的《可再生能源中長(cháng)期發(fā)展規劃》以及系列配套法規、規章、政策，為風(fēng)電產(chǎn)業(yè)持續發(fā)展提供了法制保障，各路資金瘋狂涌入風(fēng)力發(fā)電行業(yè)。據統計，2008 年進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電的資金超過(guò) 400 億元，而在今年上半年我國新增電力裝機容量中，新能源占 33.45％，而風(fēng)力發(fā)電又占其中的 8 成。 

    在李俊峰看來(lái)，早在 2004 年風(fēng)機產(chǎn)業(yè)就步入瘋狂擴張，從 2004 年 6 家猛增至現在的約 70 家，企業(yè)數量增長(cháng) 10 倍以上；風(fēng)電的裝機容量也從 2002 年前的 46.8 萬(wàn) KW，迅速發(fā)展到 2008 年底的 1200 余萬(wàn) KW，7 年增長(cháng) 25 倍。 

    風(fēng)電發(fā)展之快，使得 2007 年頒布的行業(yè)政策兩年后不得不改。當時(shí)計劃，到 2020 年實(shí)現 3000 萬(wàn) KW 遠期目標，現在看來(lái)，這一目標可能提前 10 年就能實(shí)現。也因此，發(fā)改委今年中調整了這一規劃，將 2020 年風(fēng)電裝機目標調整為 1 億 KW。 

    產(chǎn)能過(guò)剩：今明兩年過(guò)剩 300 萬(wàn) KW 

    快速發(fā)展的直接后果是，風(fēng)電行業(yè)已陷入產(chǎn)能過(guò)剩的尷尬局面。 

    來(lái)自中國電器工業(yè)協(xié)會(huì )的統計數據顯示，電工行業(yè)所屬的 21 種主要產(chǎn)品中，其中 8 種產(chǎn)品同比增幅下降。與此對比鮮明的是，風(fēng)力發(fā)電機組產(chǎn)量逆勢高速增長(cháng)，僅今年前 6 月同比增長(cháng)高達 545％。
 
    業(yè)內普遍預計，今年我國新增風(fēng)電裝機容量預計只有 800 ～ 900 萬(wàn) KW，而目前我國 70 家風(fēng)電設備制造企業(yè)中的前四家，年產(chǎn)能總數就已達到 1200 萬(wàn) KW。這意味著(zhù)，今年將有 300 萬(wàn) KW 以上產(chǎn)能過(guò)剩。 
        
    而隨著(zhù)風(fēng)電整機廠(chǎng)商去年和今年新投產(chǎn)項目的產(chǎn)能將在明年釋放，屆時(shí)風(fēng)電市場(chǎng)有效產(chǎn)能將達 1400 萬(wàn) KW 左右，而同期市場(chǎng)需求預計值約為 1100 萬(wàn) KW，因此明年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)也將面臨 300 萬(wàn) KW 的過(guò)剩產(chǎn)能。 
        
    以?xún)让晒抛灾螀^為例，國家“十一·五”規劃目標 2010 年投產(chǎn) 300 萬(wàn) KW，在建 100 萬(wàn) KW，內蒙古自治區發(fā)改委于 2006 年確定了 2010 年風(fēng)電裝機達到 500 萬(wàn) KW 的目標，超過(guò)國家規劃 100 萬(wàn) KW。 
        
    但中國電力科學(xué)研究院今年上半年的調研報告顯示，蒙東地區 2010 年底計劃投產(chǎn)風(fēng)電近 420 萬(wàn) KW，加上蒙西千萬(wàn)級風(fēng)電基地規劃的實(shí)施，預計 2010 年內蒙古自治區風(fēng)電裝機將超過(guò) 765 萬(wàn) KW，遠遠超過(guò)了內蒙古自治區此前的風(fēng)電規劃。 
    風(fēng)電發(fā)展過(guò)快的原因，一方面是由于前幾年利潤較高。以金風(fēng)科技為例，2007 年其整機毛利率超過(guò) 29％，這意味著(zhù)，賣(mài) 1 臺價(jià)值 1000 萬(wàn)元的風(fēng)機，基本可賺 300 萬(wàn)元。
 
    另一方面，是由于風(fēng)機制造行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低。據業(yè)內人士介紹，目前的 70 來(lái)家整機制造企業(yè)中 80％ 都是簡(jiǎn)單的組裝廠(chǎng)，“只需從上游零部件企業(yè)買(mǎi)入葉片、發(fā)電機、齒輪箱等，組裝出售就行，反正各種規格都有?！闭怯捎诶麧欇^高和進(jìn)入容易，許多國企、民企和外資企業(yè)爭相加入風(fēng)電行業(yè)。 

    地方政府和企業(yè)的投資沖動(dòng)，所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)引發(fā)了風(fēng)機行業(yè)的價(jià)格戰，以金風(fēng)科技為例，風(fēng)機的毛利潤率已經(jīng)從 2007 年的 29.46％，下降到今年上半年的 23.4％。價(jià)格方面，1 年前，金風(fēng)科技單機容量 1.5 MW 的 GW77-1500 機型，價(jià)格是 6400 元/KW，同樣的產(chǎn)品，在今年 5 月價(jià)格卻變成了 5400 元/KW，下跌了將近 16％。 

    天相投顧報告認為，近年來(lái)，風(fēng)電設備商的競爭激烈，例如湘電股份、上海電氣產(chǎn)能擴張很快，而風(fēng)電設備三龍頭東方電氣、大連華銳、金風(fēng)科技的產(chǎn)能也存在一定程度的過(guò)剩。
 
    洗牌開(kāi)始：國有受益、民營(yíng)淘汰 

    8 月 26 日，溫總理在其主持召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上，針對新能源行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復建設問(wèn)題，研究部署5項抑制產(chǎn)能政策，風(fēng)電與光伏首當其沖，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)行業(yè)大洗牌。 

    “下馬技術(shù)落后、重復建設的產(chǎn)能擴建項目，這對整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)影響深遠，我們認為風(fēng)電龍頭企業(yè)將直接受益于這一產(chǎn)業(yè)政策?！眲P基證券研究員王志霖表示。洗牌也意味著(zhù)，目前處于春秋戰國爭雄時(shí)期的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，未來(lái)將整合形成幾家較大的龍頭公司。 

    李俊峰也表示，“盡管風(fēng)電整機制造廠(chǎng)商有 7、80 家，但真正上規模的不超過(guò) 10 家，基本上是保持在那些大的、傳統的裝備制造業(yè)廠(chǎng)家手里?！?nbsp;

    事實(shí)上，盡管風(fēng)電行業(yè)百家爭鳴，但寡頭壟斷格局也正在形成。目前風(fēng)電場(chǎng)、整機行業(yè)的寡頭競爭格局開(kāi)始形成。2007 年 5 大發(fā)電集團占據了 60％ 左右的風(fēng)電場(chǎng)份額；整機市場(chǎng)已形成華銳風(fēng)電、金風(fēng)科技、東方電氣三足鼎立局面，去年這 3 家企業(yè)占據了 57.4％ 的整機市場(chǎng)份額。 

    而洗牌后，寡頭壟斷格局還會(huì )加劇，因為未來(lái)整機市場(chǎng)競爭將在 MW 級以上機組展開(kāi)。隨著(zhù) 2010 年市場(chǎng)供需平衡，行業(yè)不可避免地進(jìn)行整合，屆時(shí)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗豐富、創(chuàng )新能力強和有著(zhù)強大集團背景的公司將會(huì )繼續生存并壯大。 

    中信證券報告認為，對于沒(méi)有完整技術(shù)研發(fā)鏈、單純依靠購買(mǎi)國外技術(shù)謀求生存的設備商來(lái)說(shuō)，未來(lái)的發(fā)展空間將很有限，預期未來(lái)風(fēng)電設備市場(chǎng)將進(jìn)一步集中到金風(fēng)科技、東方電氣、華銳、華儀電氣等行業(yè)龍頭手中。
 
    與此同時(shí)，那些規模較小的民營(yíng)風(fēng)電廠(chǎng)商將大部分出局。
 
    抑制產(chǎn)能受益榜： 

    金風(fēng)老大 上氣、湘電”黑馬” 

    在風(fēng)電前 3 名中，金風(fēng)科技是目前國內最大的風(fēng)機制造商，憑借著(zhù)較強的研發(fā)能力和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，公司連續 8 年來(lái)業(yè)績(jì)實(shí)現了 100％ 增長(cháng)，產(chǎn)品在 2007 年中國新增風(fēng)電裝機市場(chǎng)占有率為 25.1％，排名第 1。 

    目前公司生產(chǎn)基地規模也在不斷擴大，已在新疆、北京、內蒙古、甘肅、西安陸續建立產(chǎn)業(yè)基地，在靠近市場(chǎng)和制造資源的地區進(jìn)行風(fēng)力發(fā)電機組制造，不僅大幅度減少運輸成本，還縮短了與客戶(hù)距離。 

    隨著(zhù)風(fēng)電行業(yè)整合，有整合能力的企業(yè)將提高盈利能力和穩定盈利水平。東方電氣和華銳風(fēng)電在縱向整合上就具備良好潛力。由于整機在銷(xiāo)售渠道方面，國內整機廠(chǎng)商在未來(lái) 4 ～ 5 年內不具備機組大批量出口條件，自行開(kāi)發(fā)風(fēng)電場(chǎng)對帶動(dòng)機組銷(xiāo)售量的貢獻有限，因此，隨著(zhù) 5 大發(fā)電集團風(fēng)電場(chǎng)份額的進(jìn)一步提高，與 5 大發(fā)電集團的聯(lián)盟關(guān)系可靠程度決定了整機廠(chǎng)商未來(lái)的市場(chǎng)份額，東方電氣和華銳風(fēng)電背靠大集團，在這個(gè)方面有著(zhù)天然的優(yōu)勢，兩者可能成為風(fēng)電行業(yè)競爭的長(cháng)跑制勝者。 
 
    另外，兩家可能改變行業(yè)格局的黑馬型企業(yè)值得關(guān)注：上海電氣和湘電股份。 

    上海電氣集團去年 12 月宣布了其新的風(fēng)電計劃，公司旗下風(fēng)電項目計劃在 5 年內達 140 億元銷(xiāo)售額，從而確保穩進(jìn)全國風(fēng)機制造商前 3。 

    湘電股份去年累計裝機已達 12.8 萬(wàn) KW，其中 2008 年新增裝機容量就達 12 萬(wàn) KW。公司近期傳出消息，今年將至少實(shí)現銷(xiāo)售 40 萬(wàn) KW 風(fēng)機容量的目標。另外，公司和美國提姆肯合作的風(fēng)電項目目前也已經(jīng)初見(jiàn)成效，預計 2010 年將實(shí)現年產(chǎn) 400 套主軸/年的產(chǎn)能。 
        
    到時(shí)，公司將成為風(fēng)電整機企業(yè)中唯一一家能夠自行生產(chǎn)主軸的風(fēng)電公司，第一創(chuàng )業(yè)證券分析師曾凡認為，“公司制造基礎良好，未來(lái)可能很難擠進(jìn)前 3，但擠進(jìn)前 5 大有希望?！?nbsp;
        
    民資轉戰并網(wǎng)：風(fēng)能投資下一主題 
        
    雖然，現在看來(lái)民營(yíng)企業(yè)或將缺失風(fēng)電行業(yè)高速發(fā)展，但與其在技術(shù)相對低端的設備制造領(lǐng)域苦苦掙扎，倒不如轉型風(fēng)電行業(yè)的未開(kāi)墾新領(lǐng)域——并網(wǎng)。 
        
    風(fēng)電并網(wǎng)問(wèn)題一直讓業(yè)內苦惱，卻也由此衍生出商機無(wú)限的接入技術(shù)。由于并網(wǎng)問(wèn)題的限制，目前多數上市和非上市風(fēng)電企業(yè)都集中在零部件、整機制造等中上游產(chǎn)業(yè)鏈，并在這些領(lǐng)域展開(kāi)十分激烈的競爭。 
        
    “但我們現在最感興趣的，是專(zhuān)注于控制技術(shù)、并網(wǎng)接入技術(shù)的企業(yè)，這將是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)下一個(gè)投資熱點(diǎn)?！眴⒚鲃?chuàng )投合伙人張勇對記者表示。他的說(shuō)法代表了眾多風(fēng)險投資公司的觀(guān)點(diǎn)。 
        
    與煤電的按指令發(fā)電、水電有水庫控制不同，風(fēng)電最大的問(wèn)題是不穩定，風(fēng)力強弱直接影響發(fā)電電壓的高低。當風(fēng)電電壓低于額定數值的90％時(shí)，易被電網(wǎng)解列，為此必須配以低電壓穿越或零電壓穿越、風(fēng)電功率的預測與控制等技術(shù)。
        “
    在國外，這樣的技術(shù)解決方案已經(jīng)很成熟，但國內并網(wǎng)型風(fēng)電的管理者、建設者和制造者各自為政，無(wú)法形成統一的標準?！睆堄赂嬖V記者。雖然目前國內的接入標準還沒(méi)有出臺，但是專(zhuān)注于這一塊的技術(shù)會(huì )有比較大的空間。 
        
    事實(shí)上，已有企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域“淘金”。去年，青云創(chuàng )投就投資了一家專(zhuān)注于新能源與電網(wǎng)接入技術(shù)的公司，客戶(hù)除了風(fēng)電場(chǎng)，還包括風(fēng)電設備制造商?！斑@個(gè)公司的產(chǎn)品包括風(fēng)機接入電網(wǎng)的一些產(chǎn)品，風(fēng)電場(chǎng)接入電網(wǎng)的一些產(chǎn)品，還立足于后續的智能電網(wǎng)更先進(jìn)的一些接入電網(wǎng)的設備研制?！?青云投資合伙人陳曉平說(shuō)。 
        
    另外，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的短板是國內企業(yè)沒(méi)有核心技術(shù)。目前 70 余家整機制造商中，絕大多數企業(yè)之前并沒(méi)有做過(guò)風(fēng)力發(fā)電機，也不掌握風(fēng)力發(fā)電機的生產(chǎn)技術(shù)。 
        
    沈陽(yáng)遠大機電裝備有限公司總工程師閆凌宇日前接受央視采訪(fǎng)時(shí)透露，國內大部分企業(yè)靠到國外買(mǎi)技術(shù)買(mǎi)圖紙進(jìn)行生產(chǎn)?！昂芏鄷r(shí)候一張圖紙賣(mài)給國內幾家企業(yè)，這種情況很普遍?！被◣?1000 萬(wàn)到國外購買(mǎi)圖紙的同時(shí)，國內企業(yè)還要承受一系列苛刻條件：比如規定每生產(chǎn)出 1 臺要給對方多少錢(qián)、產(chǎn)品不允許出口、不可隨意改動(dòng)等。 
       
     海關(guān)數據顯示，2009 年上半年，我國共進(jìn)口風(fēng)力發(fā)電機組 976 臺，總金額超過(guò) 9800 萬(wàn)美元。數據表明，我國風(fēng)電設備制造業(yè)真正擁有自主研發(fā)能力的企業(yè)不多，關(guān)鍵零部件基本依賴(lài)進(jìn)口。 
        
    無(wú)奈的是，進(jìn)口設備雖然貴，但是質(zhì)量好，業(yè)內人士表示，國產(chǎn)風(fēng)機維修頻率大大高于進(jìn)口風(fēng)機維修頻率?！坝绕涫菄a(chǎn)風(fēng)機的齒輪箱、主軸、液壓缸等電機元件的損壞問(wèn)題比較嚴重?！憋@然，研發(fā)質(zhì)量和設備質(zhì)量已成為我國風(fēng)電制造商們急需提高的核心能力。 
        
    可以看出，以技術(shù)為突破口將是那些輕資產(chǎn)民營(yíng)企業(yè)涉足風(fēng)電領(lǐng)域的最有利途徑。