來(lái)源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

   華銳風(fēng)電700億元市值蒸發(fā)的颶風(fēng)并未能撼動(dòng)保薦人安信證券一絲一毫。創(chuàng )主板單股最貴發(fā)行價(jià)90元/股,2011年1月13日,華銳風(fēng)電高調亮相上交所。當日收盤(pán),華銳風(fēng)電的股價(jià)滑落至81.37元,成了“IPO重啟以來(lái)大盤(pán)新股首日最差表現”。就此,華銳風(fēng)電跌跌撞撞,開(kāi)始一路下行,2013年7月1日,華銳風(fēng)電股價(jià)為3.69元(復權股價(jià)為15.36元),創(chuàng )歷史最低。短短兩年半時(shí)間,其市值蒸發(fā)超過(guò)700億。

　　“目前,風(fēng)電領(lǐng)域已經(jīng)產(chǎn)能過(guò)剩。加上近幾年,國家發(fā)改委收回資質(zhì)審批權利,風(fēng)電行業(yè)利潤大幅度下降早成定居。華銳風(fēng)電攤子大,理所當然,其利潤下降額度明顯比同行大得多。”一位長(cháng)期從事風(fēng)電行業(yè)研究的專(zhuān)家分析稱(chēng)。

　　“公司還在繼續努力,具體情況,只能看明年的公司業(yè)績(jì)。”華銳風(fēng)電有關(guān)人員則這樣告訴記者。

　　股票破發(fā),股價(jià)大幅跳水,對于華銳風(fēng)電保薦人和主承銷(xiāo)商安信證券來(lái)講,這并非個(gè)案。數據顯示,2011年安信證券累計承銷(xiāo)9單股票首發(fā)項目,其中4家(含華銳風(fēng)電)上市首年業(yè)績(jì)“變臉”。同時(shí),安信證券其他保薦項目也紛紛破發(fā),截至2012年4月17日,2011年由其保薦的9家公司中,8家公司破發(fā)。

　　“在高額承銷(xiāo)收入的誘惑下,很容易出現薦而不保的現象。股民利益受到嚴重受害,從而也引起了大家對保薦人的不滿(mǎn)。”一位業(yè)內人士告訴記者。

　　對此,證監會(huì )也屢次出手規范。從今年10月15日到12月8日,證監會(huì )分別對中國平安、民生證券和光大證券等券商開(kāi)出罰單,而安信證券則涉險過(guò)關(guān),再成漏網(wǎng)之魚(yú)。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者對此致電安信證券總部,對方電話(huà)也一直無(wú)人接聽(tīng)。

　　投資者詳敘華銳風(fēng)電種種“劣跡”

　　2011年1月13日,華銳風(fēng)電上市,投資者程先生以90元的高價(jià)認購了1000股。上市第一天,程先生損失8630元。

　　“業(yè)績(jì)如此的大變臉,令人震驚!但現實(shí)情況確實(shí)就是這樣的,而大量中簽的機構更是有苦說(shuō)不出,損失就更大了,這樣一來(lái)新股的‘神話(huà)’一下子變?yōu)樾鹿傻?lsquo;笑話(huà)’,新股不敗的記錄一下子變?yōu)樾鹿蓱K敗的事實(shí)了,那么,華銳風(fēng)電這筆賬怎么算呢?”程先生說(shuō)。

　　對于2013年一年來(lái),華銳風(fēng)電的種種“劣跡”,程先生“如數家珍”。

　　今年3月和4月,華銳風(fēng)電兩次發(fā)公告稱(chēng)財務(wù)處理存在會(huì )計出錯;之后,老董事長(cháng)辭職、新董事長(cháng)接任,但是兩個(gè)月之后新董事長(cháng)也辭職;5月,華銳風(fēng)電因為涉嫌虛增收入、虛轉成本、虛增利潤等違法違規行為而被中國證監會(huì )立案調查;7月初,華銳風(fēng)電公告稱(chēng)注銷(xiāo)海外子公司數家;9月,其前董事長(cháng)兼總裁又被上交所公開(kāi)譴責。

　　“華銳風(fēng)電差不多每個(gè)月都有這樣或那樣的問(wèn)題。華銳風(fēng)電內幕之多、問(wèn)題之多、傳說(shuō)之多,究竟有沒(méi)有清楚的結局?”程先生還說(shuō)。

　　在這諸多事件之中,華銳風(fēng)電“自曝出錯”一事備受投資者關(guān)注。事情經(jīng)過(guò)大致如下:2013年3月7日,華銳風(fēng)電在公告中承認上市當年虛增凈利潤高達1.68億元,原因是會(huì )計師出現提早確認收入的差錯。

　　此言一出,股民一片嘩然,有股民懷疑“自曝不是目的,最終目的是為了把這部分利潤計入2012年或2013年”。華銳風(fēng)電媒體負責人包震則回應稱(chēng),“自查工作正在進(jìn)行,相關(guān)工作完畢后,將會(huì )及時(shí)公告。”此外,華銳風(fēng)電的高管還通過(guò)媒體向投資者道歉。

　　但是,投資者并不買(mǎi)賬,畢竟股市流走的是真金白銀,單純的道歉則略顯蒼白。廣東經(jīng)天律師事務(wù)所律師鄭名偉還呼吁證監會(huì )對華銳風(fēng)電會(huì )計差錯行為立案調查,還投資者一個(gè)公道。

　　可是,眾所周知,此事再無(wú)下文。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電華銳風(fēng)電媒體事業(yè)部相關(guān)人員咨詢(xún),對方告知記者相關(guān)負責人已經(jīng)外出,暫時(shí)不在。

　　安信證券保薦多變臉 僅華銳風(fēng)電項目便獲1.28億保薦費

　　由于部分新股上市首年業(yè)績(jì)變臉,鼓吹其未來(lái)成長(cháng)性的保薦機構難逃其咎,而且數據顯示,部分機構“薦而不保”的現象較為嚴重。根據《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)規定,華銳風(fēng)電的保薦人——安信證券可能因此觸犯監管紅線(xiàn)。

　　2010至2012年期間,安信證券保薦的22家上市公司,有19家出現了不同程度的凈利潤或營(yíng)業(yè)收入的下降,破發(fā)率高達86.36%,其中9家在上市當年即出現了凈利潤的下滑;7家公司連續兩年業(yè)績(jì)下滑。

　　2012年,安信證券共保薦數目?jì)H為4家,然而,無(wú)一例外, 4只新股2012年業(yè)績(jì)均為負增長(cháng),其中宜安科技凈利潤降幅28.52%。安信證券保薦的22家上市公司市值縮水共計1128.52億元,總縮水幅度達到48%。

　　被保薦企業(yè)內幕重重,保薦人卻依然一往無(wú)前,86.36%的高破發(fā)率并沒(méi)有擋住安信證券前進(jìn)的步伐,問(wèn)題的癥結到底在哪里?

　　據人民網(wǎng)股票頻道統計數據顯示,2010至2012年期間安信證券保薦的22家上市公司,預計募資總額為163.28億元,實(shí)際募資319.04億元,共超募155.76億元,平均每家公司超募7.08億元,平均超募95.42%。

　　22家上市公司共為安信證券帶來(lái)10.32億元保薦費,平均每家保薦費用為4690萬(wàn)元。2011年1月上市的華銳風(fēng)電,保薦費用1.28億元位列榜首,排在之后的分別是國民技術(shù)和文峰股份。

　　由此看來(lái),高收益仿佛成了保薦人只薦不保的“罪魁禍首”。但此前,一位投行人士曾說(shuō),“一般來(lái)說(shuō),上司公司超募越多,券商拿到的承銷(xiāo)費也越多。市場(chǎng)好時(shí),券商能夠賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián),賺取的保薦承銷(xiāo)費也多,市場(chǎng)不好時(shí),企業(yè)希望盡快發(fā),即使給多點(diǎn)承銷(xiāo)費也愿意”。

　　數據顯示,其2010年全年承銷(xiāo)費率僅為4.76%,而2011年的承銷(xiāo)費率則漲至6.15%,同比上漲29.2%。

　　2011年,安信證券成功保薦了9家公司的IPO,承銷(xiāo)收入高達3.98億元,在56家券商中排第9名。值得關(guān)注的是,其保薦的華銳風(fēng)電成為2011年的超募王,共超募資金60億元?？梢?jiàn),保薦人安信證券獲利相當可觀(guān)。

　　華銳風(fēng)電高價(jià)上市,新股破發(fā),如今看來(lái),也就自然“水到渠成”。

　　多家券商被證監會(huì )處罰 安信證券再成漏網(wǎng)之魚(yú)

　　針對保薦人在IPO過(guò)程中出現的不盡責現象,證監會(huì )也多次做出處罰。根據證監會(huì )網(wǎng)站的保薦監管信息統計,自2004年以來(lái),證監會(huì )共對保薦機構和保代開(kāi)出過(guò)56張罰單。

　　2012年11月16日,證監會(huì )宣布IPO進(jìn)入暫停階段。時(shí)隔一年之后,2013年11月30日下午3點(diǎn),證監會(huì )公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》,證監會(huì )新聞發(fā)言人鄧舸明確表示,意見(jiàn)發(fā)布后,需要一個(gè)月左右的時(shí)間準備,預計明年1月底之前會(huì )有50家左右已過(guò)會(huì )企業(yè)掛牌。

　　然而,就在今年下半年,證監會(huì )再次加大出手力度,對多家保薦機構開(kāi)出罰單。

　　10月15日,中國平安發(fā)布公告稱(chēng),公司控股子公司平安證券有限責任公司于14日正式收到中國證監會(huì )《行政處罰決定書(shū)》。決定書(shū)責令平安證券改正及給予警告,沒(méi)收其在萬(wàn)福生科發(fā)行上市項目中的業(yè)務(wù)收入2555萬(wàn)元,并處以5110萬(wàn)元的罰款,暫停其保薦業(yè)務(wù)許可3個(gè)月。

　　半個(gè)月之后,11月1日,由于在為山西天能科技保薦過(guò)程中,違反相關(guān)規定,證監會(huì )沒(méi)收該業(yè)務(wù)收入100萬(wàn),處以200萬(wàn)罰款,且對相關(guān)人員給予警告。不同的是,這次的“主角”是民生證券。

　　12月17日,光大證券收到證監會(huì )處罰決定書(shū)。因在保薦河南天豐節能板材科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票項目中未能勤勉盡責,出具的發(fā)行保薦書(shū)及相關(guān)文件存在虛假記載,證監會(huì )要求對出現問(wèn)題在3個(gè)月內完成整改。

　　前后兩個(gè)月左右,三大券商連續“吃罰”,然而同樣坐在火山口的“變臉王”安信證券則“安之若素”。

　　此前,在華銳風(fēng)電爆出“會(huì )計門(mén)”之后,在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺上,大量投資者呼吁證監會(huì )調查華銳風(fēng)電的保薦人安信證券。全景網(wǎng)稱(chēng),此類(lèi)情況,上市公司應該在年報中披露,不然投資者肯定會(huì )猜想上市公司在利用財務(wù)手法作假。

　　“是不是故意造假,目前尚無(wú)定論。此事,安信證券有不可推卸的責任?！蹲C券法》有規定,如果保薦人配合上市公司財務(wù)造假,情況嚴重的還要被追究刑事責任”。在分析中,專(zhuān)家這樣說(shuō)。(記者 郭曉偉)