宏觀(guān)經(jīng)濟下行，讓“電老大”和“煤老大”雙雙犯難：一邊是度夏用電缺口大和工業(yè)用電大幅度減少，而另一邊卻是煤多得賣(mài)不掉造成庫存積壓導致“煤滿(mǎn)為患”和價(jià)格下滑。兩位“老大”日子難過(guò)可想而知。不過(guò)，也有人認為，這種現象可能是中國經(jīng)濟的利好因素而非衰退象征。也許，目前的這種困境終可歸結為“穩增長(cháng)”和“調結構”之間所產(chǎn)生的矛盾，能否解決還得看這兩大任務(wù)之間的關(guān)系處理得如何。 

　　度夏高峰難解煤患 

　　全國電力都在緊鑼密鼓地迎峰度夏，國家電網(wǎng)日前公布的數字顯示，今夏電力缺口又達到2500萬(wàn)-3700萬(wàn)千瓦，但這么大的電力缺口并未起到緩解秦皇島煤炭港日益積壓的壓力。來(lái)自秦皇島煤炭港口的信息顯示：“6月2日秦皇島港煤炭庫存達808萬(wàn)噸，3日816萬(wàn)噸，4日819萬(wàn)噸，5日836萬(wàn)噸。”有統計數據顯示，短短兩個(gè)月，秦皇島煤炭庫存從不滿(mǎn)400萬(wàn)噸，扶搖直上直至目前水平。而電廠(chǎng)庫存更是已經(jīng)逼近9000萬(wàn)噸?？芍^“煤滿(mǎn)為患”。 

　　“目前未看到任何港口內煤炭積壓有所緩解的跡象。”秦皇島煤炭網(wǎng)資訊中心主管安志遠對本報記者表示。據安志遠估計，電力缺口大并非因缺煤所致，具體原因仍有待觀(guān)察。而煤炭庫存壓力與日俱增的重要原因在于，經(jīng)濟下行壓力加大，導致工業(yè)供電大幅度減少，繼而導致電煤需求不足。 

　　秦皇島煤炭網(wǎng)公布的資訊顯示，受用電量減少影響，下游庫存量大幅攀升，重點(diǎn)電廠(chǎng)用煤天數高達27天，創(chuàng )下歷史新高。發(fā)電量及用電量增速放緩也抑制了煤炭需求。統計數據顯示：4月全社會(huì )用電量同比增長(cháng)3.7%，增幅創(chuàng )2011年1月以來(lái)新低。截至6月5日8點(diǎn)，京唐港區煤炭庫存量攀升至400萬(wàn)噸，較上月同期庫存量相比，庫存量增加168萬(wàn)噸，增幅為72%。 

　　據安志遠透露，目前由于港口內煤炭積壓嚴重，接近飽和，港口內正在采取疏港措施，即動(dòng)員周邊發(fā)電企業(yè)派出大噸位載重卡車(chē)前往拉煤。資料顯示，秦皇島港擁有世界最大的港口煤炭專(zhuān)用堆場(chǎng)，最大堆存量為1042.5萬(wàn)噸。不過(guò)，秦皇島煤炭交易市場(chǎng)總經(jīng)理李學(xué)剛曾表示，最大堆存量是個(gè)理論值，一般到800萬(wàn)噸的時(shí)候就已經(jīng)很難進(jìn)行裝卸作業(yè)了，每到這個(gè)時(shí)候，秦皇島港都會(huì )制訂應急預案，包括一些疏港措施和鐵路發(fā)運限制政策。 

　　供需平衡打破 

　　港口內煤炭嚴重積壓，已導致煤電供需平衡被打破，電煤供大于求的局面導致環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)跌至今年新低。據秦皇島煤炭網(wǎng)資訊顯示，目前煤炭市場(chǎng)低迷依舊，港口、電廠(chǎng)煤炭庫存繼續增加，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數跌至今年新低水平。海運煤炭網(wǎng)指數中心發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數顯示：本期5500大卡動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報收為768元/噸，較前一期再降6元/噸，環(huán)比跌幅0.78%，較去年同期水平下跌幅度已達9%。動(dòng)力煤綜合平均價(jià)連續5周下跌，累計跌幅高達19元/噸。 

　　同時(shí)受到牽連的還有沿海煤炭航運價(jià)格。據秦皇島煤炭網(wǎng)資訊顯示：“低迷的沿海煤炭航運市場(chǎng)延續下跌態(tài)勢，自沿海煤炭運價(jià)進(jìn)入下行通道以來(lái)，船舶航運市場(chǎng)價(jià)下跌近半，煤炭海運費刷新年內新低。” 

　　據秦皇島煤炭網(wǎng)海運費數據顯示：6月6日，秦皇島港16000-20000噸船型至上海、張家港和廣州航向的運價(jià)繼續下行，分別報收于31元/噸、33元/噸和66元/噸，刷新今年以來(lái)的新低。環(huán)渤海港口2萬(wàn)-3萬(wàn)噸船型至上海和張家港航向的煤炭海運費報價(jià)為29元/噸和31元/噸，保持穩定，同船型至廣州航線(xiàn)煤炭海運費報價(jià)為60元/噸，周環(huán)比繼續下跌，降幅為2元/噸。 

　　有專(zhuān)家分析：近期國家釋放出一系列經(jīng)濟刺激政策，新一輪的重大基建項目相繼開(kāi)工，煤炭需求將適度升溫，沿海運輸市場(chǎng)有望迎來(lái)階段性底部。但航運市場(chǎng)的低迷狀況并未改觀(guān)，航運企業(yè)仍將面臨“嚴峻的考驗”。 

　　秦皇島煤炭網(wǎng)分析師李學(xué)剛分析認為，6月初公布的相關(guān)數據顯示，經(jīng)濟似乎仍處于探底過(guò)程之中，主要電力企業(yè)電煤消費的萎縮程度加深，主要發(fā)運港口和重點(diǎn)消費企業(yè)的煤炭庫存持續增加，煤炭進(jìn)口有望繼續保持高位，國內航運價(jià)格仍未止跌等等，均表明沿海地區動(dòng)力煤市場(chǎng)運行環(huán)境不僅沒(méi)有改善的跡象，反而呈現進(jìn)一步惡化趨勢。 

　　利好？衰退？ 

　　中國發(fā)電企業(yè)和港口碼頭的煤炭庫存量變化，一直是宏觀(guān)經(jīng)濟分析研究的重要指標。近期煤炭高庫存形勢，更讓人擔憂(yōu)形勢會(huì )不會(huì )急劇惡化，但對于這一結論目前業(yè)界存在頗多爭議。 

　　李學(xué)剛說(shuō)：“現在的情況比較悲觀(guān)。環(huán)渤海主要發(fā)運港口、消費地接卸港口煤炭庫存高企，全國煤炭壓港情況嚴重。從短期看，國內煤價(jià)仍有下降空間。” 

　　李學(xué)剛認為，秦皇島煤炭港是國內煤炭市場(chǎng)風(fēng)向標，其港口交易價(jià)格、庫存增減、發(fā)運量變化可反映全國狀況。800萬(wàn)噸煤炭壓港，煤炭市場(chǎng)進(jìn)入近10年來(lái)最為疲軟時(shí)期。據李學(xué)剛調研發(fā)現，不惟秦皇島港，唐山港、曹妃甸港、天津港等環(huán)渤海主要發(fā)運港口煤炭庫存持續回升，普遍處于庫存偏高狀態(tài)。而全國主要消費地區港口的場(chǎng)地也已經(jīng)“煤滿(mǎn)為患”，煤炭壓港情況嚴重。“廣州、寧波等沿海主要接卸港口，及貼近消費地防城港的場(chǎng)地煤炭庫存量大，致使煤炭到貨船舶無(wú)法卸載、港口泊位空置。” 

　　但與李學(xué)剛的悲觀(guān)觀(guān)點(diǎn)相左，秦皇島煤炭網(wǎng)的一篇文章則強調：“對于宏觀(guān)經(jīng)濟觀(guān)察者而言，目前的煤炭高庫存現象以及價(jià)格下滑因素，可能是中國經(jīng)濟的利好因素而非衰退象征。” 

　　這篇文章認為，由于中國經(jīng)濟快速發(fā)展，導致近年來(lái)進(jìn)口煤炭逐步增多，這是導致目前煤炭高庫存及價(jià)格下滑的主要原因。目前來(lái)看，秦皇島煤價(jià)相對于澳大利亞紐卡斯爾煤價(jià)的溢價(jià)已達三年多來(lái)最高水平。 

　　最新數據顯示，紐卡斯爾港煤價(jià)大約92美元/噸，折算人民幣不到600元/噸，即使算上運費，在南方沿海也非常有競爭力。據分析人士計算，調整運費和其他因素后，中國發(fā)電企業(yè)購買(mǎi)澳大利亞煤炭可便宜近25%。 

　　為何海外煤炭?jì)r(jià)格如此便宜？答案是美國頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)技術(shù)導致美國能源結構發(fā)生重大變化。頁(yè)巖氣大開(kāi)發(fā)已經(jīng)令美國天然氣價(jià)格在過(guò)去的3年間下降50%。這使得美國發(fā)電廠(chǎng)紛紛用天然氣取代煤炭發(fā)電。 

　　近十年來(lái)中國經(jīng)濟高速增長(cháng)，一直受困于能源短缺問(wèn)題，頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)帶來(lái)的能源革命，無(wú)論短期還是長(cháng)期看，都可以讓中國決策者稍微緩口氣了。