通產(chǎn)麗星是為國際知名化妝品巨頭提供塑料包裝配套服務(wù)的國內龍頭。
十幾年來(lái)專(zhuān)注軟管、注塑、吹塑三大主業(yè),下游客戶(hù)主要是寶潔、歐萊雅、聯(lián)合利華等國際化妝品巨頭,并獲年度最佳業(yè)務(wù)合作伙伴獎、最佳供應商獎等多項榮譽(yù)。公司07年軟管和綜合市場(chǎng)占有率為13.96%、6.89%,是國內行業(yè)龍頭。
化妝品塑料包裝行業(yè)的類(lèi)消費品屬性,在經(jīng)濟向下周期中,具有較強的抗周期性特征,預計未來(lái)五年CAGR達18%。下游化妝品消費需求具有剛性特點(diǎn),受經(jīng)濟波動(dòng)的影響較小,未來(lái)將保持12%復合增速;以塑料代替玻璃的趨勢使化妝品塑料包裝行業(yè)在經(jīng)濟向下周期中能夠保持18%的穩定增長(cháng)。
市場(chǎng)集中度逐步提高,龍頭企業(yè)受益。行業(yè)已由單純制造向綜合配套服務(wù)轉變,公司占據技術(shù)研發(fā)、客戶(hù)、規模優(yōu)勢,市場(chǎng)占有率逐年提高,05~07年銷(xiāo)售收入保持24%的復合增長(cháng)率,高于行業(yè)增速。
強大的技術(shù)研發(fā)能力、化妝品新品開(kāi)發(fā)參謀和一站式貼身管家服務(wù)成就龍頭地位。公司是全國CAD應用工程示范企業(yè),在核心工序模具設計上具有獨立開(kāi)發(fā)多規格、小容量包裝的技術(shù)能力,競爭對手難以復制。在強大的技術(shù)支持下,公司積極參與國際著(zhù)名化妝品巨頭新品包裝設計業(yè)務(wù),新品開(kāi)發(fā)周期最短僅為7天,市場(chǎng)反應速度快;灌裝、配送等一站式貼身管家服務(wù)使公司成為化妝品塑料包裝整體解決方案提供商成就龍頭地位。
募投項目的實(shí)施將維持未來(lái)三年24%的復合增長(cháng)率,毛利率穩定在22%,預計產(chǎn)量分別達到14、18、21億件,增幅為28%、25%、17%,綜合市場(chǎng)占有率有望從6.89%提升至8.4%,毛利率在成本加成定價(jià)模式下基本保持在22%左右。