鋼鐵工業(yè)是最重要的基礎工業(yè)，是其他工業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎。同時(shí)，鋼鐵工業(yè)的發(fā)展也有賴(lài)于煤炭工業(yè)、采掘工業(yè)以及動(dòng)力、運輸等工業(yè)部門(mén)的發(fā)展。近年來(lái)，鐵礦石價(jià)格一路上揚，近期上海寶鋼接受世界主要鐵礦石生產(chǎn)商之一力拓公司高達96.5%的價(jià)格漲幅，意味著(zhù)國內鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加。同時(shí)，焦炭?jì)r(jià)格大幅上漲、電價(jià)上調等，也將加大鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本壓力。

　　業(yè)內人士認為，雖然鋼鐵企業(yè)通過(guò)連續漲價(jià)暫時(shí)緩解了成本壓力，但一旦需求放緩，新漲價(jià)因素推動(dòng)通脹再度走高，鋼鐵行業(yè)的景氣度將走向分化。到那時(shí)，我國鋼鐵行業(yè)在集中度大大提高的同時(shí)，利潤也將向具有規模優(yōu)勢的大型鋼企傾斜。因此，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，我國鋼鐵行業(yè)在企業(yè)生存環(huán)境惡化、市場(chǎng)需求不確定性加大的情況下，企業(yè)的并購活動(dòng)再次出現高潮。

　　行業(yè)繁榮將近尾聲

　　力拓旗下公司哈姆斯利日前與中國寶鋼就哈姆斯利礦石達成長(cháng)期協(xié)議價(jià)格。在此協(xié)議價(jià)格下，粉礦上漲約79.8%，塊礦上漲約96.5%。此次澳礦合同價(jià)的漲幅高于巴西礦的結果改變了既定的定價(jià)機制，進(jìn)一步凸顯鐵礦石談判雙方議價(jià)能力的強烈反差，2008年鋼鐵企業(yè)的生存環(huán)境將日益窘迫。

　　面對鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格的飆升，鋼鐵行業(yè)依靠下游行業(yè)強大的需求支撐，通過(guò)產(chǎn)品提價(jià)完成了成本消化。但實(shí)際上，作為典型的周期性行業(yè)，伴隨宏觀(guān)經(jīng)濟增速從頂點(diǎn)回落，鋼鐵行業(yè)勢必結束全面走強的格局，行業(yè)分化在所難免。通過(guò)對國內鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)上海寶鋼等的分析，雖然每噸鋼材成本漲幅小于每噸鋼材的價(jià)格漲幅，企業(yè)仍有盈利空間，但是企業(yè)成長(cháng)性在下降。

　　業(yè)內人士指出，鋼鐵行業(yè)景氣大周期已經(jīng)確定性地進(jìn)入下降通道，雖然尚未顯示衰退信號，但行業(yè)的繁榮將近尾聲。從企業(yè)盈利能力的角度看，今年下半年鋼鐵企業(yè)將面臨成本剛性大幅上漲和轉嫁難以為繼的雙重擠壓，毛利率水平不容樂(lè )觀(guān)。

　　以寶鋼為例，2008財年鐵礦石合同價(jià)綜合漲幅將達到83%，對應噸鋼成本上漲526元。另外，考慮到焦煤價(jià)格以及海運費價(jià)格的上漲，預計噸鋼成本將增加766元，但寶鋼二季度的提價(jià)幅度基本能夠抵消原材料價(jià)格上漲對成本的影響。從行業(yè)面看，預計因原材料價(jià)格上漲導致的噸鋼成本增加幅度將遠超過(guò)寶鋼的水平。

　　市場(chǎng)需求不確定性加大

　　鋼鐵行業(yè)處于國民經(jīng)濟鏈條上游，固定資產(chǎn)投資構成了行業(yè)的國內需求。但經(jīng)歷了大幅上漲的階段后，我國固定資產(chǎn)投資增速可能正在從頂部回落，對鋼鐵行業(yè)的影響也將逐步顯現。

　　據估計，2007年鋼鐵下游行業(yè)中建筑和機械行業(yè)用鋼比例分別為47%和41%，二者合計占用鋼總量的88%。如果2008年鋼鐵下游需求結構與2007年接近，房地產(chǎn)和機械行業(yè)景氣程度仍將左右鋼鐵行業(yè)的景氣程度。數據顯示，2008年1～4月中國鋼材表觀(guān)消費量同比增長(cháng)16.3%，已經(jīng)比2007年的19%有所回落。

　　即使考慮到地震后的重建需求，對行業(yè)整體影響也不大。據估計，重建所需投資在6000億～1萬(wàn)億元左右，新增鋼材需求在2000萬(wàn)～2220萬(wàn)噸。2007年全國粗鋼表觀(guān)消費量在4.3億～4.4億噸，如果重建需要三年，每年新增需求拉動(dòng)鋼材消費只有1.5%～1.7%。

　　同時(shí)，如果鋼鐵企業(yè)繼續漲價(jià)，不僅將繼續促進(jìn)PPI攀升，還將擠出一部分下游需求。一方面，持續的通脹必將侵蝕所有行業(yè)的利潤，投資意愿的降低將最終影響鋼材消費。另一方面，如果鋼材價(jià)格超過(guò)下游企業(yè)的承受能力，必將造成需求的減弱，抑制鋼鐵產(chǎn)能的釋放。

　　生存環(huán)境日益窘迫 鋼鐵業(yè)步入大重組時(shí)期

　　作者：孫小勇 陳雪飛 來(lái)源:本報 日期：2008-7-10

　　從外部需求方面看，出口量是衡量我國鋼鐵行業(yè)外需的重要指標。由于金融領(lǐng)域危機擴散，成熟經(jīng)濟體經(jīng)濟增速?lài)乐叵禄?，而新興國家也不同程度地遭遇了通脹，我國鋼鐵產(chǎn)品出口增速快速回落。業(yè)內人士指出，雖然目前國內外價(jià)差的擴大刺激了出口的反彈，但是全年出口量下降的趨勢不會(huì )改變。業(yè)內人士預計，某些出口高速增長(cháng)的鋼材品種，未來(lái)存在取消退稅的可能，這也將對出口構成不利影響。

　　一線(xiàn)大企業(yè)深度競合成主流

　　2007年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)聯(lián)合重組進(jìn)程取得一定的進(jìn)展。國有、民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，積極探索企業(yè)重組的模式及方法(詳見(jiàn)相關(guān)報道)。隨著(zhù)日前廣東鋼鐵集團掛牌和河北鋼鐵集團正式成立，鋼鐵行業(yè)整合在短時(shí)間內達到高潮。這似乎印證了今年“兩會(huì )”期間中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)、鞍鋼集團總經(jīng)理張曉剛所言：“從今年開(kāi)始的三年中，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的重組力度會(huì )是歷史最大?！?/P>

　　業(yè)內人士認為，雖然都是在國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)結構調整的大前提下開(kāi)展的，但上述一南一北兩家鋼鐵集團的成立在實(shí)質(zhì)和內涵上卻有所不同。但不管怎樣，都預示著(zhù)鋼鐵工業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整和重組整合的進(jìn)步。而在國際原材料價(jià)格不斷上漲、企業(yè)亟須提高競爭力的大背景下，中國鋼企重組注定將從大小企業(yè)間的整合，跨向一線(xiàn)大企業(yè)之間的深度競合。

　　雖然國家發(fā)改委2005年就推出了明確的鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策，但因鋼鐵企業(yè)動(dòng)輒大手筆的特點(diǎn)，一定規模企業(yè)之間的重組整合推進(jìn)速度一直未見(jiàn)提高。2006年唐鋼、宣鋼和承鋼合并成立新唐鋼集團，以及2007年寶鋼收購新疆八一鋼鐵，成為過(guò)去兩年最為轟動(dòng)的鋼企大事件。

　　而2008年初以來(lái)，有影響力的整合重組事件則不斷發(fā)生。3月17日，寶鋼武鋼分獲廣東湛江和廣西防城港項目;僅僅過(guò)了9天，山東鋼鐵集團在濟鋼和萊鋼集團合并的基礎上掛牌成立;6月，在廣東鋼鐵集團和河北鋼鐵集團掛牌之前，復星集團亦通過(guò)旗下上市公司復星國際以38億元購得天津鋼鐵集團47.5%的股份。

　　業(yè)內人士指出，這輪重組高潮出現的原因很簡(jiǎn)單，因為今年的外部環(huán)境變化相當劇烈。在能源原材料價(jià)格上漲和國內宏觀(guān)緊縮的共同作用下，鋼鐵企業(yè)承受了前所未有的壓力，于是不約而同選擇抱團打捆，通過(guò)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的貫通、生產(chǎn)規模的擴大、區域布局空間的調整來(lái)尋找出路。

　　重組特點(diǎn)差異化顯現

　　在鋼鐵企業(yè)并購重組的大趨勢下，不同主角之間的背景差別在重組過(guò)程中的特點(diǎn)體現也顯而易見(jiàn)。以新近掛牌的兩大鋼鐵集團為例，河北在兩大老牌國有鋼企的基礎上重組，以圖盡快提高全省競爭力;寶鋼則是不遠千里以先進(jìn)生產(chǎn)商的身份與廣東傳統企業(yè)進(jìn)行結合，以實(shí)現優(yōu)勢互補。

　　業(yè)內人士指出，從市場(chǎng)布局來(lái)看，河北鋼企是從產(chǎn)能過(guò)剩和市場(chǎng)飽和出發(fā)進(jìn)行重組，而廣東則是從繼續增產(chǎn)來(lái)滿(mǎn)足當地需求出發(fā)進(jìn)行重組。加之無(wú)論市場(chǎng)容量還是外貿出口，廣東省是中國的南大門(mén)，寶鋼在此設立新鋼廠(chǎng)，也是中國鋼鐵業(yè)面向東南亞、中東、非洲的戰略立足點(diǎn)。這也利于寶鋼把觸角伸向周邊和國際市場(chǎng)，這是一種兼顧自身需求與國際化發(fā)展的選擇。另外值得注意的是，廣東鋼鐵集團是寶鋼和廣東之間以資產(chǎn)為紐帶的共生體，共同出資，與之前并購八一鋼鐵在企業(yè)組織結構和操作手法上都有不同。

　　也有業(yè)內人士指出，這兩者的區別還體現在：河北鋼企的整合多少有些外人插手后的鲇魚(yú)效應，首鋼入冀后多少伴隨著(zhù)整合河北鋼鐵的猜想;而寶鋼為保住老大地位，與武鋼在南方市場(chǎng)暗自較勁也不足為奇，湛江與防城港兩地一度爭建南方鋼鐵基地也不是什么秘密。

　　生存環(huán)境日益窘迫 鋼鐵業(yè)步入大重組時(shí)期

　　作者：孫小勇 陳雪飛 來(lái)源:本報 日期：2008-7-10

　　專(zhuān)家認為，目前中國鋼鐵業(yè)的局勢正處于理順和明朗時(shí)期。但由于外部原材料價(jià)格仍在不斷“高燒”，國內鋼鐵業(yè)的整合也將繼續推進(jìn)。已有人將下一步的鋼企重組整合期待從一、二線(xiàn)鋼廠(chǎng)之間轉移到了一線(xiàn)鋼廠(chǎng)之間，因為這不僅是國家政策的要求，也是市場(chǎng)環(huán)境的要求。另外，前期實(shí)行合并重組的企業(yè)，都是在市場(chǎng)競爭中比較優(yōu)秀的企業(yè)，這種示范效應也會(huì )推動(dòng)重組整合的進(jìn)行。

　　相關(guān)報道: 我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度路徑生變

　　李擁軍

　　2007年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢，探索我國鋼鐵行業(yè)重組的模式及方法。

　　根據《中國鋼鐵工業(yè)統計月報》2007年12期統計數據，前15家鋼鐵企業(yè)2007年粗鋼產(chǎn)量為2.23億噸。假設這15家鋼鐵企業(yè)沒(méi)有發(fā)生兼并重組事件，則前15家鋼鐵企業(yè)在2007年的粗鋼產(chǎn)量調整為2.067億噸，二者相差1630萬(wàn)噸。在剔除兼并重組因素后，2007年粗鋼產(chǎn)量前10家鋼鐵企業(yè)占全國粗鋼產(chǎn)量比重為33.44%，前15家鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量占全國粗鋼產(chǎn)量比重為42.24%，均低于2006年的34.85%和43.4%。從中可以看出，兼并重組對前10家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提高的貢獻率為2.3%，對前15家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提高的貢獻率為3.35%。

　　可以肯定，當前提高中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的基本路徑已發(fā)生轉變，即更多的優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)已由通過(guò)設備投資擴大生產(chǎn)規模的方式轉變?yōu)橥ㄟ^(guò)兼并重組方式實(shí)現企業(yè)生產(chǎn)規模的擴大。而且，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)在努力優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結構的同時(shí)，努力做到淘汰落后產(chǎn)能、調整產(chǎn)品結構、實(shí)現鋼鐵企業(yè)間的專(zhuān)業(yè)化分工，進(jìn)而形成科學(xué)、合理的產(chǎn)業(yè)布局。

　　如果從產(chǎn)權結構、企業(yè)組織模式、企業(yè)管理等角度，對2007年我國鋼鐵企業(yè)重組事件進(jìn)行分析，可歸納出如下幾個(gè)特性：

　　第一，跨區域企業(yè)重組已成為企業(yè)重組的主要潮流，這說(shuō)明各級政府作為國有鋼鐵企業(yè)出資人，在推進(jìn)鋼鐵企業(yè)資本整合方面發(fā)揮出了決定性的作用。如寶鋼對新疆八鋼的重組，得到了新疆維吾爾自治區政府的大力支持，寶鋼以69.61%的股權控股八鋼，新疆國資委僅保留15%的股權。重組后，寶鋼采用了拷貝模式對八鋼進(jìn)行全方位的支撐，僅2007年就有1400多人次前往八鋼進(jìn)行管理輸出和技術(shù)指導。

　　第二，多數企業(yè)重組是基于產(chǎn)權層面的整合，即重組企業(yè)通過(guò)控股的方式對被重組企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性掌控，這使鋼鐵企業(yè)重組逐步走出聯(lián)而不合的怪圈。重組后的新企業(yè)在企業(yè)行為上更具有一致性，維護了企業(yè)利益的整體性，從而達到了1+1>2的效果。如寶鋼、沙鋼、攀鋼、華菱集團、中鋼集團、中信泰富、馬鋼都對被重組企業(yè)擁有控股權。

　　第三，參與企業(yè)重組的主體有國有企業(yè)(如寶鋼、武鋼)、民營(yíng)企業(yè)(沙鋼、建龍鋼鐵等)，同時(shí)國外著(zhù)名鋼鐵企業(yè)如安賽樂(lè )米塔爾公司等也開(kāi)始嘗試通過(guò)資本市場(chǎng)對中國鋼鐵企業(yè)進(jìn)行重組。

　　第四，基于產(chǎn)業(yè)鏈整合模式的企業(yè)重組在中國鋼鐵業(yè)中出現，如中鋼集團、五礦集團開(kāi)始涉足鋼鐵生產(chǎn)環(huán)節。

　　第五，鋼鐵企業(yè)間合作投資的模式開(kāi)始出現，此模式體現出鋼鐵企業(yè)間的戰略性合作。如寶鋼集團與邯鋼集團簽訂合作協(xié)議，雙方各出資60億元成立邯鋼集團邯寶鋼鐵公司，合作建設邯鋼新區;寶鋼集團與包鋼(集團)公司簽訂戰略聯(lián)盟框架協(xié)議。首鋼、鞍鋼、太鋼在此方面亦有所作為。

　　第六，中國優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)集團已開(kāi)始考慮通過(guò)資本重組的方式實(shí)現企業(yè)發(fā)展戰略中的資源布局和市場(chǎng)布局。如攀鋼依托釩鈦資源對西南地區中小型鋼鐵企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，在對西南地區鐵礦資源進(jìn)行高效整合的同時(shí)，有效提高了攀鋼在西南地區鋼鐵市場(chǎng)的份額，也進(jìn)一步優(yōu)化了西南地區鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度。

　　生存環(huán)境日益窘迫 鋼鐵業(yè)步入大重組時(shí)期

　　作者：孫小勇 陳雪飛 來(lái)源:本報 日期：2008-7-10

　　第七，被重組企業(yè)相對重組企業(yè)而言，在生產(chǎn)規模、產(chǎn)品結構、工藝水平等方面處于劣勢，即重組的基本模式是大吃小，尚沒(méi)有出現強強聯(lián)合造就一個(gè)更為強勢的鋼鐵企業(yè)集團的重組模式。

　　閱讀鏈接: 2007年我國鋼鐵企業(yè)重組事件回顧

　　1.寶鋼集團實(shí)現與新疆八鋼的聯(lián)合重組，并與邯鋼集團合資建設邯鋼新區。

　　2.鞍本集團與凌鋼聯(lián)合組建鞍本集團朝陽(yáng)鞍凌鋼鐵有限公司，在遼寧省朝陽(yáng)市興建鞍本集團朝陽(yáng)鞍凌精品鋼基地。該項目總投資約63億元，資本金為28億元，初步確定鞍鋼集團出資21億元，占資本金的75%，凌源鋼鐵集團出資7億元，占資本金的25%。該項目建設內容為：年產(chǎn)200萬(wàn)噸生鐵的高爐及附屬設施;年產(chǎn)200萬(wàn)噸鋼的煉鋼廠(chǎng)及附屬設施;1條1700mmASP熱連軋生產(chǎn)線(xiàn)，生產(chǎn)規模200萬(wàn)噸;相應的公輔配套設施。項目生產(chǎn)規模為生鐵203萬(wàn)噸，鋼坯205萬(wàn)噸，鋼材200萬(wàn)噸。

　　3.武鋼集團與云南昆鋼集團聯(lián)合重組，擁有昆鋼股份的48.41%股權，成為第一大股東。

　　4.馬鋼集團與安徽合肥鋼鐵集團聯(lián)合重組，擁有馬鋼(合肥)鋼鐵有限責任公司71%的股權。

　　5.華菱集團與江蘇錫鋼集團聯(lián)合重組，擁有錫鋼集團55%的股權。

　　6.沙鋼集團與江蘇淮鋼、河南永興鋼廠(chǎng)、永鋼聯(lián)合重組。2006年6月，沙鋼斥資20億元，收購蘇北地區最大鋼廠(chǎng)淮鋼90.5%的股權，取得300萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能;2007年9月，沙鋼又以20億元現金購入河南最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)安陽(yáng)永興鋼鐵有限公司80%股權，產(chǎn)能增加250萬(wàn)噸左右;2007年12月，沙鋼購買(mǎi)南豐鎮永聯(lián)村村委會(huì )在永鋼集團中的25%股權，成為永鋼集團控股股東。

　　7.建龍集團參股重組通鋼集團，占新通鋼20%～30%的股權。

　　8.攀枝花鋼鐵(集團)公司對西昌新鋼業(yè)(集團)有限公司進(jìn)行重組，擁有其66%的股權。

　　9.五礦集團獲得營(yíng)口市人民政府所持有的營(yíng)口中板廠(chǎng)全部國有產(chǎn)權，控股營(yíng)口中板廠(chǎng)。

　　10.中鋼集團先后重組吉鐵、吉炭、遵義鐵合金廠(chǎng)、青海鐵合金廠(chǎng)、洛陽(yáng)耐火材料廠(chǎng)、邢機、衡機、西安重機等企業(yè)，并與邯鄲縱橫鋼鐵公司在黃驊港工業(yè)園區合作興建鋼鐵廠(chǎng)。

　　11.中信泰富集團重組石家莊鋼鐵公司，擁有石家莊鋼鐵公司65%的股權。

　　12.遷安市松汀鋼鐵公司與九江鋼鐵公司等企業(yè)聯(lián)合重組。

　　13.文豐鋼鐵公司與北方佳源鋼材加工配送有限公司在曹妃甸工業(yè)區共建板材精密加工基地。

　　14.安賽樂(lè )米塔爾公司擁有河北津西鋼鐵公司28%的股權，成為其第二大股東。

　　15.首鋼與唐山寶業(yè)鋼鐵公司合作，由首鋼控股在樂(lè )亭工業(yè)園區興建250萬(wàn)噸以薄板、中厚板為主的精品鋼鐵基地。

　　16.上海復星高科技集團公司和海南鋼鐵公司合資組建的海南礦業(yè)聯(lián)合有限公司，并擁有60%的股權。

　　17.太原鋼鐵(集團)有限公司與天津鋼管集團股份有限公司共同投資組建天津太鋼天管不銹鋼有限公司