5月12日下午，四川省汶川縣漩口和臥龍發(fā)生7.8級特別重大地震，上海、寧夏、云南、重慶等10多個(gè)省區市均有震感，地震甚至影響到泰國曼谷和越南河內。地震后汶川縣震源中心與外界失去聯(lián)絡(luò )，電力設施、通訊設施全部中斷，大部分震區電網(wǎng)架、輸變電設備損毀嚴重?，F在中央全力開(kāi)展災后救助工作，其中，對災區損毀嚴重的電力輸送系統、鐵路電氣化系統必將進(jìn)行重建與更新，災區將出現大量的基建需求，而電力輸送設備、鐵路電氣設備等行業(yè)將大大受益。

   另外，2003年以來(lái)我國經(jīng)濟發(fā)展迅猛，電力需求呈不斷增長(cháng)態(tài)勢，由此帶來(lái)的電力緊張現象時(shí)有發(fā)生。由于我國電力供應的不足，每年夏季南方部分地區甚至會(huì )出現“電慌”，這些問(wèn)題表明我國進(jìn)一步增加電力設備投資非常必要。作為電力建設的上游行業(yè)，電力設備行業(yè)受惠于電力需求拉動(dòng)的高景氣，電力設備的投資規模也迅速提升。而由于我國長(cháng)期以來(lái)重發(fā)電輕輸變電，使得電網(wǎng)的投資“欠賬”太多，因此近年來(lái)電網(wǎng)設備投資規模大增。根據國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司編報的電網(wǎng)規劃，“十一五”期間兩家公司合計投資額約12500億元，是“十五”期間電網(wǎng)投資的2.5倍。發(fā)電和輸電行業(yè)的雙高速拓展給電力設備行業(yè)帶來(lái)極大的需求成長(cháng)空間，而電力設備板塊的上市公司作為國內電力設備生產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)秀代表，將獲得更大的發(fā)展機遇和市場(chǎng)分額，再加上地震后整個(gè)川渝地區輸變電設施存在巨大的重建需求，這些利好因素都給電力設備上市公司2008年的業(yè)績(jì)帶來(lái)豐富的增長(cháng)空間！

   投資要點(diǎn)：
    1、災后重建有力拉動(dòng)電力設備行業(yè)需求。汶川災區電力輸送設施受到損毀，部分地區電力中斷，是災后建設項目的重中之重。而且川渝鐵路沿線(xiàn)部分電氣設施也在地震中受損，整修鐵路電線(xiàn)、恢復鐵路交通對災后的四川尤為重要。
 
    2、電力設備行業(yè)仍處于高景氣周期。我國對于電力需求的持續旺盛，同時(shí)，電力行業(yè)上大壓小的產(chǎn)業(yè)升級政策保證了大容量、高參數的發(fā)電機組需求維持高位，電力設備類(lèi)上市公司的市場(chǎng)份額在顯著(zhù)擴大。

    3、電力設備行業(yè)具有新的增長(cháng)動(dòng)能。2007年以來(lái)，國家電網(wǎng)投資向高壓、超高壓、特高壓產(chǎn)品方向發(fā)展，未來(lái)這一領(lǐng)域或將成為電網(wǎng)的重要投資方向，如此就給電力設備行業(yè)提出了新的挑戰與機遇。

   一、電力設備行業(yè)：受益災后重建的“牛勢”板塊 '
   從目前了解到的信息來(lái)看，此次地震對四川汶川及周邊地區破壞程度嚴重，而且對成都、德陽(yáng)等地人民的正常生活產(chǎn)生了很大的影響，電力、鐵路交通的中斷會(huì )加劇該地區生活必需品短缺的趨勢，搶險救災的同時(shí)必須要及時(shí)恢復災區生活用電和鐵路交通，這些都需要維修被損壞電力輸送設備和輸電系統。因此在災后重建的時(shí)期內，對損壞電網(wǎng)的修復將增加電力塔架、輸電線(xiàn)纜等輸變電設備的需求，對電力設備行業(yè)的上市公司來(lái)說(shuō)，災后重建的需求拉動(dòng)極有利于企業(yè)2008年上半年業(yè)績(jì)的提升，由此給投資者帶來(lái)的業(yè)績(jì)想象空間十分廣闊！

    而從基本面來(lái)說(shuō)，我國電力設備行業(yè)的長(cháng)期增長(cháng)潛力得益于電力投資的高速增長(cháng)。2003年以來(lái)，我國電力供應不足的問(wèn)題日漸暴露。2007年我國用電量同比增長(cháng)23.3%，而根據最新預測，2008年全年用電量將增長(cháng)28%左右。
 
    國家電網(wǎng)公司在“十一五”電網(wǎng)規劃調整報告中，將原來(lái)“十一五”的投資額從8586億元調增至1.13萬(wàn)億元，增加幅度為31.6%。另?yè)嗤C構預測，到2030年以前，我國需要投資1.51萬(wàn)億美元用于發(fā)展電網(wǎng)系統。如果加上提高發(fā)電能力的成本，未來(lái)20年中國用于電力方面的投資將累計達到2.8萬(wàn)億美元，相當于全世界電力總投資的1/4，這無(wú)疑賦予了電力設備行業(yè)極佳的行業(yè)需求預期?？梢灶A測，未來(lái)3-5年電力設備行業(yè)將保持15%以上的較高增長(cháng)速度，而優(yōu)質(zhì)輸變電設備的上市公司復合增長(cháng)率將會(huì )超過(guò)20%，從這個(gè)角度來(lái)看，輸變電上市公司無(wú)疑將成為電力設備的行業(yè)“翹楚”。

  二、輸電設備：發(fā)展動(dòng)能強勁的“電力黑金”
  長(cháng)期以來(lái)，中國電力工業(yè)“重發(fā)輕供”，電網(wǎng)累計投資占電力投資的比例約30%左右，遠低于發(fā)達國家50%以上的水平，電網(wǎng)發(fā)展嚴重滯后于電廠(chǎng)發(fā)展。在上述“十一五”電網(wǎng)規劃的背景下，國家電網(wǎng)公司在“十一五”期間投資總額約9500億元，加上南方電網(wǎng)公司約3000億元，那么，“十一五”期間電網(wǎng)投資總額約12500億元，年均投資額2500億元，未來(lái)五年的復合增長(cháng)率達到20%。其中，高壓主干網(wǎng)建設、城市電網(wǎng)改造、特高壓電網(wǎng)建設是本輪投資重點(diǎn)，電壓等級高，技術(shù)難度大。特別是超高壓電網(wǎng)建設上，電壓等級走在世界前沿。因此，“十一五”期間對我國電網(wǎng)設備制造商來(lái)說(shuō)是非常關(guān)鍵的五年，不僅僅取得受益上的增長(cháng)，更重要的是綜合實(shí)力得到提升。尤其是行業(yè)龍頭企業(yè)的競爭能力將大大提升，可能成為世界級企業(yè)。
在整個(gè)行業(yè)都將走強的背景下，面對輸電設備相關(guān)上市公司，投資者要關(guān)注那些產(chǎn)品電壓等級高、企業(yè)成長(cháng)性更好的電網(wǎng)設備上市公司，結合災后重建和夏季電網(wǎng)工程建設高峰的良好機遇，被低估的優(yōu)質(zhì)公司將作為電力設備的“行業(yè)黑金”閃閃發(fā)光！

   重點(diǎn)推薦：東北電器(000585)輸電設備巨子展現“發(fā)光動(dòng)能”
   東北電器(000585)公司主營(yíng)輸變電設備，是我國國內輸變電設備的主要供應商之一，在特高壓開(kāi)關(guān)領(lǐng)域占有明顯優(yōu)勢，主導產(chǎn)品國內市場(chǎng)覆蓋率90%以上，產(chǎn)品出口20多個(gè)國家和地區，享有良好的市場(chǎng)信譽(yù)。目前在該行業(yè)能夠與外資一決高下的國內公司分別是東北電氣（愛(ài)股,行情,資訊）、平高電氣（愛(ài)股,行情,資訊）以及西安電力機械，行業(yè)已形成明顯的三足鼎立之勢。

    近期東北電氣率先發(fā)力，增資重組加速擴張步伐，產(chǎn)業(yè)格局十分清晰，有望在這一領(lǐng)域搶得先機。前期公司收購新錦容和新沈開(kāi)股權，隨著(zhù)全面推進(jìn)西電東送、南北互供和全國聯(lián)網(wǎng)實(shí)現更大范圍資源優(yōu)化配置的新階段，輸變電設備升級換代、大容量輸電線(xiàn)路建設改造、城鄉電網(wǎng)進(jìn)一步改造等，都給輸變電設備制造企業(yè)帶來(lái)新的商機，市場(chǎng)前景不可限量。
在二級市場(chǎng)上，東北電器不足5元，屬于前期超跌股票，擁有強烈反彈需求。因此，建議投資者結合災后重建受益題材和電力設備行業(yè)景氣回升的機會(huì )，重點(diǎn)關(guān)注該股的反彈走勢，適時(shí)參與