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來(lái)源：中國經(jīng)營(yíng)報 作者：盧遠香，巫燕玲
10年寒冬終于熬出了頭。
3月5日上午，創(chuàng )投界人士都注意到了國務(wù)院總理溫家寶在作政府工作報告時(shí)提到了這樣一句話(huà)——“促進(jìn)股票市場(chǎng)穩定健康發(fā)展……建立創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)?！?0年苦守的創(chuàng )投機構終于看到了一線(xiàn)曙光。
兩會(huì )期間，證監會(huì )主席尚福林更是明確指出創(chuàng )業(yè)板的上市發(fā)行辦法在4月公布，預計5月實(shí)現首批企業(yè)的掛牌上市。這意味著(zhù)熬了10年“寒冬”的創(chuàng )投行業(yè)局勢轉暖，中小企業(yè)密集的珠三角地區將迎來(lái)新一波的上市潮。
鼓勵中小板優(yōu)質(zhì)“候車(chē)”企業(yè)改道
事實(shí)上，珠三角的政府、券商、創(chuàng )投等機構早已開(kāi)始為首批上市搶位。一批原本準備在中小板上市的項目，正向創(chuàng )業(yè)板奔來(lái)。
“深交所希望從中小板擬上市企業(yè)中轉移一部分企業(yè)到創(chuàng )業(yè)板上市?！?深圳一家大型創(chuàng )投企業(yè)的投資經(jīng)理向記者透露：“深交所前兩天開(kāi)會(huì )，給一些正在中小板排隊上市的企業(yè)傳達創(chuàng )業(yè)板精神，提出創(chuàng )業(yè)板的上市資源要‘優(yōu)中選優(yōu)’。創(chuàng )業(yè)板首批上市的企業(yè)名單中，將有相當一部分來(lái)自原擬于中小板上市的企業(yè)資源?！?/FONT>
多加券商投行向記者證實(shí)了這一消息。國信證券投資銀行資本市場(chǎng)部總經(jīng)理龍涌告訴本報記者，“目前已準備比較充分的項目，大部分源自打算在中小板上市的企業(yè)?！?/FONT>
記者了解到，原本準備在中小板上市的企業(yè)，財務(wù)都已相當不錯，普遍達到了3年凈利潤4000萬(wàn)元，甚至高達5000萬(wàn)元。
“中小板上市資源分流到創(chuàng )業(yè)板，這意味著(zhù)創(chuàng )業(yè)板首批上市企業(yè)的素質(zhì)將整體拉高?！鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理說(shuō)。自去年開(kāi)始，創(chuàng )業(yè)板的門(mén)檻一直成為話(huà)題的焦點(diǎn)。市場(chǎng)普遍擔心門(mén)檻太低會(huì )導致深圳創(chuàng )業(yè)板與香港創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)一樣“如死水般波瀾不驚，交投不活躍”。如今，擬在中小板上市的公司轉道創(chuàng )業(yè)板，上市資源的質(zhì)量則有了保證。
事實(shí)上，由于首批上市企業(yè)具有眼球效應，更重要的是可以盡快上市融資，不少原來(lái)準備在中小板上市的企業(yè)，也非常樂(lè )意改嫁創(chuàng )業(yè)板。前述投資經(jīng)理說(shuō)，“企業(yè)在中小板上市的通道極為擁擠，目前在證監會(huì )那排隊等候上市的企業(yè)就多達200家左右?！?而據記者了解，自2004年5月到現在近4年時(shí)間，只有221家企業(yè)在中小板上市?！昂蜍?chē)”的企業(yè)與“上車(chē)”的企業(yè)相當。
“與主板和中小板逐個(gè)審批放行不同，創(chuàng )業(yè)板可一次性實(shí)現30～50家的企業(yè)批次上市，能夠盡快融資發(fā)展企業(yè)項目?！鄙钲谝患裔t療器械公司老總對創(chuàng )業(yè)板頗為心動(dòng)。
創(chuàng )投苦守10年迎來(lái)明媚夏天
等待了10年之久的，并不僅僅是中小企業(yè)，還有守候在它們身邊的創(chuàng )投機構。
深圳大部分創(chuàng )投機構都為創(chuàng )業(yè)板積累了不少的項目資源。深圳市達晨創(chuàng )業(yè)投資有限公司投資經(jīng)理羅罡說(shuō)，他們公司在去年成立了創(chuàng )業(yè)板部，專(zhuān)門(mén)為創(chuàng )業(yè)板的擬上市企業(yè)服務(wù)?！叭ツ晖顿Y了20家企業(yè)，目前都已達到創(chuàng )業(yè)板的上市標準?！?/FONT>
令羅罡興奮的是，“我們投資的企業(yè)，確定可以在首批上市的就有四五家左右，其中深圳本地企業(yè)亦占一到兩家?！?/FONT>
深圳的創(chuàng )投機構占了全國的1/3。在這10年間，他們把深圳的好項目都“翻了一遍”。在深圳市創(chuàng )新投資集團有限公司創(chuàng )新投資發(fā)展研究中心的總經(jīng)理李夏看來(lái)，深圳企業(yè)有很多自身的獨特優(yōu)勢。他認為，上海和北京的高科技研發(fā)技術(shù)力量較強，而深圳更多的是高科技制造業(yè)?！吧钲谟泻芏嗥髽I(yè)是隱形冠軍，就是在某個(gè)高科技產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，是全世界第一。這個(gè)是深圳的高新技術(shù)的特點(diǎn)?！?/FONT>
正因為深圳是這樣一個(gè)上市資源的福地，深圳的項目也搶得特別兇。羅罡告訴記者，深圳項目進(jìn)入PE較全國其他地區都要高，中晚期的項目一般都已達到10倍市盈率以上，“價(jià)格有點(diǎn)高”。但創(chuàng )投機構仍然能獲得一份豐厚的回報。羅罡預計，“預計創(chuàng )業(yè)板發(fā)行的市盈率在20倍左右，而二級市場(chǎng)估計可以到50倍?！?/FONT>
珠三角企業(yè)再掀上市潮
珠三角是個(gè)中小企業(yè)集中的區域，但其在中小板上市的企業(yè)卻并不多。自2004年5月至今，在221家中小板上市公司中，深圳本地公司僅21家，占比不足10%。這一數據顯然與深圳“建設創(chuàng )新型城市”的定位難以匹配。
但伴隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的設立，這一現狀將會(huì )出現改變。深交所首任負責人王健在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，深圳本地公司預計在創(chuàng )業(yè)板能占到1/3。而深交所人士也透露，“天時(shí)、地利集中在一起，今年將迎來(lái)珠三角尤其是深圳的上市潮?！?/FONT>
早在去年9月的高交會(huì )論壇上，深圳市科技和信息局局長(cháng)劉忠樸就表示，深圳將對創(chuàng )業(yè)板企業(yè)推出與“中小企業(yè)板企業(yè)上市路線(xiàn)”一樣的整套優(yōu)惠政策，有意在創(chuàng )業(yè)板上市的企業(yè)將可得到深圳市政府財政的大力援助。
據了解，深圳市政府今年計劃出資1.8億元資助本地中小企業(yè)上市，這比去年的8500萬(wàn)元有了大幅增加。如果企業(yè)在境內上市，將可以獲得資助310萬(wàn)元，在境外上市，則資助210萬(wàn)元。而在政策鼓勵方面，廣州也不落后。據悉，廣州高新區對企業(yè)上市實(shí)行一定相應的獎勵，企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上市，最高可獎勵200萬(wàn)元。
事實(shí)上，珠三角準備的創(chuàng )業(yè)板資源相當豐富，企業(yè)上市競爭極為激烈。2月21日召開(kāi)的創(chuàng )業(yè)板準備工作協(xié)調會(huì )議上，深圳市貿易工業(yè)局局長(cháng)王學(xué)為說(shuō)，目前深圳市符合創(chuàng )業(yè)板上市條件的企業(yè)有1100家左右，啟動(dòng)跟蹤服務(wù)的約300家。而經(jīng)過(guò)篩選作為上市儲備的企業(yè)數量約150家，并可能成為創(chuàng )業(yè)板推出之初即上市的企業(yè)。
(本報記者段鑄、梁金鶯對本文亦有貢獻)
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