2005年底，雅虎意識到了它的搜索廣告運作序曲是不成功的，并開(kāi)始了巴拿馬項目。但在整個(gè)2006年期間，它的運行一直是拖延的。

　　去年2月，巴拿馬項目終于啟動(dòng)了，它得到了一些很好的評論，但是太少，太遲了。Google公司反而以高于雅虎多倍的速度在壯大。去年4月，Google公司簽署了一項協(xié)議，購買(mǎi)DoubleClick公司。如果可以的話(huà)，Google將在雅虎作為主體的條幅廣告市場(chǎng)上，獲得一個(gè)強大的立足點(diǎn)。

　　錯失良機

　　與此同時(shí)，雅虎此起彼伏，錯過(guò)了一個(gè)個(gè)重要的機會(huì )。在2005年，據說(shuō)雅虎有意購買(mǎi)廣受歡迎的網(wǎng)絡(luò )社區MySpace，但輸給了新聞集團。在2006年，Google公司搶去了炙手可熱的視頻共享網(wǎng)站YouTube，YouTube迅速成長(cháng)并流行起來(lái)，甚至雅虎公司的人都推動(dòng)公司利用穩定的視頻資源創(chuàng )造同類(lèi)服務(wù)。同一年，雅虎出價(jià)約10億美元收購另一熱門(mén)網(wǎng)站Facebook，但沒(méi)有成功。去年，微軟突然以2.4億美元買(mǎi)進(jìn)Facebook的小部分股票，這是以Facebook150億美元的驚人估價(jià)為基礎的。

　　雅虎已經(jīng)完成初步成功的Web 服務(wù)的收購，例如購買(mǎi)廣受歡迎的照片共享網(wǎng)站Flickr；還收購了一些廣告方面有前途的網(wǎng)站，像去年收購的交換廣告網(wǎng)站Right Media和目標廣告網(wǎng)站BlueLithium，但它們之中任何一項收購都沒(méi)有阻止雅虎的下滑。由于去年利潤下降和高層一個(gè)接一個(gè)的離開(kāi)，Semel在雅虎的日子走到了盡頭。去年6月，Semel下臺，取而代之的是雅虎合作創(chuàng )辦人楊致遠和新總裁Susan Decker。

　　硅谷戰略顧問(wèn)Sramana Mitra說(shuō)，“最終，雅虎缺少的是理解網(wǎng)絡(luò )如何演變的內部結構”。尤其是這個(gè)精深Web 1.0的公司，未能過(guò)渡到Web 2.0。Web 2.0可以充分發(fā)揮使用者本身的才能并讓他們付出更多努力。通過(guò)這種技術(shù)，志愿者撰寫(xiě)的維基百科、視頻共享網(wǎng)站YouTube、甚至Google，都開(kāi)發(fā)出自身更大的潛能，他們的搜索結果都是跟蹤人們從他們的網(wǎng)站與其他網(wǎng)站的鏈接計算出來(lái)的。

　　不過(guò)，盡管有種種失誤，很少人會(huì )想到雅虎公司只不過(guò)是Google和微軟之間爭奪未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)主導權的一枚棋子。楊致遠在接任首席執行官時(shí)說(shuō)，這對他來(lái)說(shuō)不是走形式，他真的希望公司回到正確的軌道。但是，由于在他上任的最初六個(gè)月沒(méi)有成功的實(shí)現其許諾，楊致遠挽救雅虎的機會(huì )也許已經(jīng)遠去了。