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高盛（亞洲）董事總經(jīng)理胡祖六近日表示，私募股權投資（Private Equity）可以幫助刺激資本市場(chǎng)更加健康地發(fā)展與上市公司經(jīng)營(yíng)效率的改善，PE與資本市場(chǎng)的發(fā)展是相輔相成的關(guān)系。
由于私募股權投資公司的空前活躍，在美國和歐洲出現了許多上市公司退市浪潮，這跟我國越來(lái)越多的公司上市的現象形成了迥然對比。不少評論家認為，企業(yè)對于上市的興趣略減，使得資本市場(chǎng)正面臨著(zhù)一種危機。
胡祖六表示，這是一場(chǎng)誤解。他分析，退市現象的增加，的確反映了資本市場(chǎng)現有的一些缺陷，尤其是薩班斯法案通過(guò)以后，公司治理成本上升。
“這種被PE收購后可能退市所構成的威脅，事實(shí)上也成為了資本市場(chǎng)一個(gè)非常有效的市場(chǎng)約束，所以PE的合約不但不會(huì )使資本市場(chǎng)走向衰亡，反而可以幫助刺激資本市場(chǎng)更加健康的發(fā)展，促進(jìn)上市公司經(jīng)營(yíng)效率的改善?！焙媪硎?。
他指出，由于目標公司的規模不斷增加，即使最大的PE公司也很難單獨進(jìn)行100％的股本收購，因此他們要采用杠桿，并通過(guò)資本市場(chǎng)上的各種工具來(lái)實(shí)現融資，成熟發(fā)達與高流動(dòng)性的市場(chǎng)，也是PE活躍的一個(gè)必要的條件。
所以，對于PE公司把越來(lái)越多的上市公司收購退市后，他們自身卻紛紛上市，或者是準備上市的現象，胡祖六分析為，其最根本的原因，還是資本市場(chǎng)有利的融資優(yōu)勢。
近年來(lái)，私募股權公司旗下所管理資產(chǎn)的規模日益擴大，最近的統計數據顯示，在全球范圍內已超過(guò)了1萬(wàn)億美元。而私募股權基金的投資金額也越來(lái)越大，年成交額達到了3000億美元；單筆收購目標的市值也不斷地創(chuàng )新紀錄，現在已經(jīng)達到近500億美元的水平。
根據清科集團的統計，2007年第一季度，共有17只可投資于中國內地的亞洲私募股權基金完成募集，資金額達到75.94億美元，同比增長(cháng)329.5%；中國內地共有38家企業(yè)得到私募股權投資，參與投資的私募股權機構數量達到43家，投資額24.94億美元。
胡祖六表示，中國資本市場(chǎng)作為全球最大最充滿(mǎn)潛力的市場(chǎng)，在全面發(fā)展以股市為首的資本市場(chǎng)同時(shí)，也需要注重PE行業(yè)的發(fā)展，從而實(shí)現互補，推動(dòng)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展。孟京
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號