從2004年開(kāi)始，電網(wǎng)的投資開(kāi)始加速，兩大電網(wǎng)公司國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的投資總額已經(jīng)接近1500億元，創(chuàng )出歷史新高。而今年國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司分別制定了巨額投資計劃，總金額接近1400億元。這對提供電力自動(dòng)化高端產(chǎn)品和技術(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，是新的巨大發(fā)展機遇。

    電網(wǎng)建設需要用到的設備主要是一次設備和二次設備，一次設備產(chǎn)品主要包括變壓器、電力開(kāi)關(guān)等，是電力輸送的“硬件”設備；二次設備產(chǎn)品則是用于對一次設備的保護以及對電力系統的自動(dòng)控制、調度，是電力輸送的“軟件”設備。二次設備是電力專(zhuān)業(yè)知識和計算機技術(shù)、通訊技術(shù)、網(wǎng)絡(luò )技術(shù)、系統集成等信息領(lǐng)域的技術(shù)集成，高端產(chǎn)品具有明顯的技術(shù)壁壘。所以，二次設備生產(chǎn)的技術(shù)含量、主營(yíng)利潤率均處于較高水平，平均資產(chǎn)獲利能力較強。

    然而，上市公司中的二次設備生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績(jì)卻一直在低位徘徊，甚至在2005年中報中還出現行業(yè)整體利潤率下降的情況。根據中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì )信息中心的最新調查研究，2004年，中國繼電器行業(yè)實(shí)現銷(xiāo)售收入51.23億元，產(chǎn)量達到24.89億只，預計2005年中國繼電器行業(yè)將實(shí)現銷(xiāo)售收入55億元，產(chǎn)量將達到30億只。如此廣闊的市場(chǎng)，和相應上市公司慘淡經(jīng)營(yíng)形成明顯的反差。

    與國外生產(chǎn)廠(chǎng)家相比，國內生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)無(wú)優(yōu)勢、缺創(chuàng )新，產(chǎn)品大多超過(guò)專(zhuān)利保護期，基本無(wú)突破性發(fā)展；產(chǎn)品發(fā)展不平衡，高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品少，而普通的電磁、非密封產(chǎn)品多；企業(yè)發(fā)展不平衡，總體技術(shù)實(shí)力強的企業(yè)，經(jīng)濟效益不高，而勞動(dòng)密集型且無(wú)自主開(kāi)發(fā)能力的裝配型企業(yè)，由于低廉的勞動(dòng)力成本和其他因素，依靠大規模生產(chǎn)，仍能贏(yíng)得一定的效益；出口產(chǎn)品附加值低，出口量大但技術(shù)含量低，憑借廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，出口廠(chǎng)家競相壓價(jià)，擠占有限的市場(chǎng)，利潤因而非常微薄。尤其是在國調、網(wǎng)調、省調以上的主要調度系統的自動(dòng)化設備基本上采用國外進(jìn)口，因為國產(chǎn)自動(dòng)化設備的質(zhì)量不過(guò)關(guān)，技術(shù)含量與國外先進(jìn)的技術(shù)相比有較大的距離。

    目前，國內上市的繼電器生產(chǎn)企業(yè)只有許繼電氣和阿繼電器兩家，相對而言，許繼電氣的產(chǎn)品技術(shù)含量領(lǐng)先于阿繼電器，基本上完成了技術(shù)升級；阿繼電器的繼電器產(chǎn)品技術(shù)含量則較低，產(chǎn)品主要集中在傳統的繼電器上，產(chǎn)品的競爭力較差。而許繼電氣在主營(yíng)收入大幅增長(cháng)、原材料并無(wú)大幅提高的同時(shí)，凈利潤出現大幅下滑，也使得我們對許繼電氣的管理能力提出深深的質(zhì)疑。

    電力自動(dòng)化涉及的技術(shù)領(lǐng)域非常廣闊，是集現代信息技術(shù)、電子技術(shù)、計算機技術(shù)、通信技術(shù)、控制技術(shù)和制造技術(shù)等諸多高新技術(shù)于一體的綜合性技術(shù)，因而具有較高的行業(yè)壁壘。目前上市的電力自動(dòng)化保護設備生產(chǎn)企業(yè)中，國電南瑞、國電南自是明顯的優(yōu)勢企業(yè)，尤其是國電南瑞，該公司不僅是電網(wǎng)調度自動(dòng)化方面的龍頭企業(yè)，在變電站自動(dòng)化及保護方面，特別是在220kV~500kV電壓等級的高端市場(chǎng)，更是與南自等其他幾家優(yōu)勢企業(yè)占有穩定的市場(chǎng)占有率，在配電自動(dòng)化方面，國電南瑞的OPEN-2000D配電自動(dòng)化已經(jīng)獲得廣泛的認同。

    值得注意的是，雖然二次設備行業(yè)目前的整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)沒(méi)有多大改善，但在“全國聯(lián)網(wǎng)”、“廠(chǎng)網(wǎng)分開(kāi)”等政策背景支持下，2006年后輸變電行業(yè)將進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，二次設備行業(yè)也會(huì )水漲船高。