近期，各大IC廠(chǎng)商紛紛發(fā)布了2020年二季度的財報。這其中，有一些廠(chǎng)商一如既往地展現出他們強悍的掙錢(qián)能力和影響力；也有些廠(chǎng)商，在盈利的同時(shí)也面臨對手的挑戰；還有一些因為市場(chǎng)的不確定性，面臨一些新的挑戰。在這里，我們將對國際知名的半導體公司的財報進(jìn)行一些解讀，為大家呈現一個(gè)最新的半導體產(chǎn)業(yè)格局。

先進(jìn)制程愛(ài)你好難

今年二季度半導體廠(chǎng)商在財報中透露除的關(guān)于半導體工藝制程的一些信息很有趣。首先是，臺積電，一如既往的走在先列，據悉2021年就可以開(kāi)始風(fēng)險量產(chǎn)3nm，而聯(lián)電則在二季度賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，營(yíng)收較去年同期增長(cháng)23.2%，產(chǎn)能利用率提高到98％，在第三季度，預計將獲得更多新的28納米產(chǎn)品設計定案。再看向英特爾，似乎是意料之中，英特爾的7nm產(chǎn)品將繼續推遲，預計首款7納米產(chǎn)品將于2022年下半年或2023年初上市。

在晶圓代工市場(chǎng)方面，根據集邦咨詢(xún)旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院最新調查，全球前十大晶圓代工業(yè)者2020年第二季營(yíng)收年成長(cháng)逾2成。

臺積電以及聯(lián)電等晶圓代工廠(chǎng)受惠于5G手機AP、HPC和遠程辦公教學(xué)的CPU/GPU，驅動(dòng)IC等需求，營(yíng)收實(shí)現增長(cháng)。接下來(lái)我們來(lái)看下已經(jīng)公布的幾家廠(chǎng)商的財報：

臺積電

7月16日，臺積電發(fā)布2020年第二季度財報。據財報顯示，臺積電財報顯示，第二季度合并營(yíng)收為3107億新臺幣(約合105.40億美元)，較上年同期2409.99億新臺幣同比增長(cháng)28.9%；凈利潤為1208。2億新臺幣，較上年同期的667.65億元同比增長(cháng)81.0%。

從產(chǎn)品上來(lái)看，臺積電未披露5nm工藝的營(yíng)收狀況。7納米和16納米工藝依然是營(yíng)收的主要來(lái)源，其中7nm工藝占臺積電該季度晶圓銷(xiāo)售額的36%。

臺積電在二季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上透露，公司3nm（納米）制程預計2021年風(fēng)險量產(chǎn)，2022年下半年量產(chǎn)，3nm相比5nm工藝將帶來(lái)70%的密度提升、10%-15%的速率增益和20-25%的功率提升。并將沖刺更先進(jìn)的制程，在2nm研發(fā)有重大突破，已成功找到路徑。

臺積電預計2020年5G智能手機需求持續增長(cháng)，且公司業(yè)務(wù)將獲得5G和先進(jìn)芯片發(fā)展的支持。另外，據外媒報道，產(chǎn)業(yè)鏈方面的人士透露，臺積電已預計蘋(píng)果基于A(yíng)RM架構的Mac處理器代工訂單，在2021年下半年將會(huì )大幅增加，也會(huì )提升他們的業(yè)績(jì)。

聯(lián)電

聯(lián)華電子也公布了2020年第二季營(yíng)運報告。報告顯示，第二季度合并營(yíng)業(yè)收入為新臺幣443.9億元，較上季的新臺幣422.7億元，成長(cháng)5.0%，與去年同期的新臺幣360.3億元相比，成長(cháng)23.2%。本季毛利率為23.1%，歸屬母公司凈利為新臺幣66.8億元，每股普通股獲利為新臺幣0.55元。

聯(lián)電總經(jīng)理王石指出，第二季合并營(yíng)業(yè)利益率為13.2％，整體產(chǎn)能利用率提高到98％，晶圓出貨量達到222萬(wàn)片約當八英寸晶圓。晶圓出貨量的成長(cháng)主要反映了計算機相關(guān)領(lǐng)域對無(wú)線(xiàn)連接、顯示器驅動(dòng)以及快閃存儲器控制器IC的需求以及消費市場(chǎng)的庫存回補。

此外，王石表示，展望第三季，當前的市場(chǎng)前景顯示芯片需求仍然強勁，在今年上半年28納米設計定案較前一年明顯增加。在第三季度，預計將獲得更多新的28納米產(chǎn)品設計定案，更多運用在4G和5G智能手機等無(wú)線(xiàn)應用相關(guān)產(chǎn)品也將進(jìn)入量產(chǎn)，使聯(lián)電在不同的28納米市場(chǎng)領(lǐng)域的客戶(hù)分布更多元化。

英特爾

7月24日，英特爾發(fā)布了2020財年第二季度財報，Q2營(yíng)收為197.28億美元，同比增長(cháng)20%；凈利潤為51.05億美元，同比增長(cháng)22%；運營(yíng)利潤為57億美元，同比增長(cháng)23%；毛利率為53.3%，同比下降6.6%。

從數據和PC兩大核心業(yè)務(wù)看，數據相關(guān)的業(yè)務(wù)已經(jīng)成為收入支柱。第二季度英特爾“數據為中心”的業(yè)務(wù)(Data-centric)總營(yíng)收約為101.17億美元，“PC為中心”的業(yè)務(wù)(PC-centric)營(yíng)收為95億美元，同比增長(cháng)了7%。

再看三季度和全年業(yè)績(jì)預測，三季度調整后每股收益約為1.1美元，市場(chǎng)預估1.14美元；營(yíng)收約為182億美元，市場(chǎng)預估179億美元；預計全年調整后每股盈利4.85美元，市場(chǎng)預期4.78美元；預計全年營(yíng)收750億美元，市場(chǎng)預期737.4億美元。

此前英特爾表示，2021年將推出7納米新品，現在英特爾在財報中明確提到7納米處理器發(fā)布時(shí)間要推遲6個(gè)月，主要是7納米的產(chǎn)能低于預期，預計首款7納米產(chǎn)品將于2022年下半年或2023年初上市。

另外，英特爾在強化的處理器AI性能方面，也有英偉達這樣的勁敵；在架構方面，x86一直面臨ARM架構的挑戰，如今勢頭更加兇猛，前有華為鯤鵬芯片，后有蘋(píng)果即將推出的Mac處理器。當然，英特爾的CPU城堡依然堅固，尤其是服務(wù)器CPU方面。

在異構計算的趨勢下，越來(lái)越多的參與者來(lái)?yè)屖秤⑻貭柕氖袌?chǎng)，未來(lái)的算力市場(chǎng)將越來(lái)越有意思，格局如何變幻，業(yè)界拭目以待。

存儲芯片需求大漲

在今年3月初的報道中，外媒表示在低迷了一年多之后，得益于需求的增長(cháng)，存儲芯片的合約價(jià)格在今年二季度將會(huì )有明顯上漲，預計漲幅將達到兩位數。

從前文我們可以獲取到的關(guān)鍵信息就是-需求增長(cháng)。分析三星、SK海力士以及美光等存儲廠(chǎng)商的二季度財報不難發(fā)現，這些廠(chǎng)商都在一定程度上實(shí)現了增長(cháng)。當然，需求并不相同，有來(lái)自消費電子，也有來(lái)自游戲等不同領(lǐng)域。接下來(lái)我們來(lái)看下已經(jīng)公布的幾家廠(chǎng)商的財報：

三星

7月30日，三星電子公布了其2020年第2季度的正式財報。三星電子2020年第2季度營(yíng)業(yè)利潤同比增長(cháng)23.48%，為8.15萬(wàn)億韓元（約合人民幣480億元），創(chuàng )下2018年第四季度以來(lái)的新高。

按照業(yè)務(wù)部門(mén)劃分，半導體部門(mén)在二季度貢獻了最大營(yíng)業(yè)利潤占比。半導體部門(mén)二季度銷(xiāo)售額為18.23萬(wàn)億韓元（約合153億美元），營(yíng)業(yè)利潤為5.43萬(wàn)億韓元（約合46億美元），占總營(yíng)業(yè)利潤的66.6%

半導體業(yè)務(wù)目前是三星電子主要投入的對象。據悉，三星二季度資本支出9.8萬(wàn)億韓元，其中有8.6萬(wàn)億用于半導體業(yè)務(wù)，占比87.8%，另有0.8萬(wàn)億韓元用于顯示面板業(yè)務(wù)；上半年總資本支出為17.1萬(wàn)億韓元，其中14.7萬(wàn)億韓元投資于半導體業(yè)務(wù)，占比86%，顯示面板業(yè)務(wù)則花去1.6萬(wàn)億韓元。

在本季度財報中，三星預計下半年移動(dòng)設備和消費電子的需求將有所回升，新的智能機上市會(huì )帶動(dòng)DRAM芯片整體需求，主要客戶(hù)發(fā)布新品也會(huì )促進(jìn)移動(dòng)顯示屏的需求。

SK海力士

7月23日消息，SK海力士發(fā)布財報稱(chēng)，第二季度凈利潤增長(cháng)逾一倍，從上年同期的5370.3億韓元增至1.264萬(wàn)億韓元(約合10.6億美元)，超過(guò)市場(chǎng)預期，得益于存儲芯片需求和價(jià)格的穩健。

營(yíng)收增長(cháng)33%，至8.607萬(wàn)億韓元。營(yíng)業(yè)利潤增長(cháng)逾兩倍，至1.947萬(wàn)億韓元。SK海力士表示，疫情期間數據服務(wù)器中使用的內存芯片的強勁需求抵消了移動(dòng)設備芯片需求的疲軟。

關(guān)于今年下半年的商業(yè)環(huán)境，SK海力士認為目前經(jīng)濟形勢仍處在不確定狀態(tài)。然而，隨著(zhù)主要國家經(jīng)濟活動(dòng)的重新開(kāi)放，以及5G智能手機和下一代游戲機的推出將刺激零部件需求增長(cháng)。

美光

美光近日發(fā)布2020年第三財季（2020年3月~2020年5月，下同）財務(wù)報告，數據顯示其營(yíng)業(yè)收入54億美元，環(huán)比增長(cháng)13.4%，同比增長(cháng)13.6%；營(yíng)業(yè)利潤9.8億美元，同比減少2.87%，環(huán)比增長(cháng)81%；凈利潤9.4億美元，環(huán)比增長(cháng)82%。毛利率由上個(gè)財季的29.1%提高到本財季的33%。

業(yè)績(jì)超預期的背后是，SSD收入創(chuàng )新高以及DRAM和NAND價(jià)格持續增長(cháng)。據美光財報顯示，第三財季美光DRAM ASP環(huán)比中個(gè)位數（約5%）增長(cháng)，NAND Flash ASP環(huán)比中高個(gè)位數（約8%）增長(cháng)。

美光在第三財季，來(lái)自服務(wù)器、PC、手機等市場(chǎng)需求均環(huán)比增長(cháng)，僅嵌入式部門(mén)收入受到汽車(chē)市場(chǎng)的影響有所下滑。

對于下半年，美光預計，數據中心需求保持健康狀態(tài)，但或有波動(dòng)；手機和消費電子等恢復增長(cháng)；新款游戲機發(fā)布推動(dòng)DRAM和NAND需求的強勁增長(cháng)。同時(shí)，美光樂(lè )觀(guān)看待下個(gè)季度（即2020年6月~8月），預計收入將環(huán)比增長(cháng)10%左右，毛利率也將進(jìn)一步提高。2020財年資本支出至多為80億美元，同比減少20%。

半導體設備需求旺

據SEMI統計，北美半導體設備制造商5月出貨金額為23.46億美元，環(huán)比上升2.9%，同比增長(cháng)13.6%，1-5月累計出貨115.60億美元，同比增長(cháng)21%，而去年同期同比下滑24%。 

中銀證券認為，8家全球半導體設備上市企業(yè)在2020年第一季度收入為162億美元，環(huán)比下滑7%，主要是公共衛生事件影響了設備交付進(jìn)度和收入確認節奏，但第一季度收入仍呈現同比增長(cháng)12%，延續2019年第四季度同比恢復正增長(cháng)勢頭。 

ASML第一季度收入同比增速放緩至9.5%，但仍然保持正增長(cháng)。該公司第二季度的銷(xiāo)售額達到33億歐元，相較第一季度增長(cháng)35%。毛利率達到48.2%，和第一季度相比有顯著(zhù)提升。

而其它幾家上市公司，第一季度在去年第四季度毛利率環(huán)比大幅回升的基礎上，出現小幅回落，但仍接近45%的正常水平，其中應用材料、ASML、KLA等的毛利率環(huán)比基本持平。 

應用材料

應用材料(AMAT.US)公布的2020年第二財季業(yè)績(jì)顯示，營(yíng)收同比增長(cháng)12%，凈利潤同比增長(cháng)13%。財報發(fā)布后，該股盤(pán)后先跌后漲，截至北京時(shí)間7:21，該股盤(pán)后漲4.45%，報56.85美元。

根據財報，2020年第二財季，應用材料產(chǎn)營(yíng)收39.57億美元，同比增長(cháng)12%。

應用材料總裁兼首席執行官Gary Dickerson表示，盡管形勢仍不明朗，但基于目前的能見(jiàn)度，公司供應鏈正在恢復，對公司半導體設備和服務(wù)的潛在需求依然強勁。

ASML

ASML發(fā)布第二季度業(yè)績(jì)報告，報告顯示ASML Q2銷(xiāo)售額達33億歐元（RMB263億元），同比增長(cháng)31.9％，比第一季度提高了35.2％，凈利潤8億歐元（RMB64億元），毛利率高達48.2％。

第二季度，ASML創(chuàng )下61臺光刻機的銷(xiāo)售紀錄，其中EUV光刻機出貨9臺，這直接促進(jìn)了公司第二季度的收入大幅增長(cháng)。

2020年第一季度，由于疫情的全球蔓延，ASML的財政方面不可避免地受到了影響。由于無(wú)法按時(shí)完成設備交付，ASML收入連續下降39％。不過(guò)目前，ASML的供應鏈已經(jīng)恢復正常，并在第二季度展現出其業(yè)務(wù)的強勁發(fā)展勢頭。

關(guān)于第三季度，盡管疫情導致了全球經(jīng)濟衰退，但ASML預測其業(yè)務(wù)在下半年將持續增長(cháng)。財報顯示，ASML對Q3預估的收入范圍為36億歐元到38億歐元（RMB287億元到RMB303億元）。假設ASML真的能夠達到它的目標值，這個(gè)營(yíng)業(yè)額將比第二季度提高9％－15％，較2019年同比增長(cháng)20％－26％。

ASML表示，下半年公司會(huì )得到4臺EUV光刻機的遞延收入，也就是設備購買(mǎi)方在第二季度尚未支付的款項。

三星和臺積電也于近日宣布，它們計劃在明年建立規?？捎^(guān)的新代工工廠(chǎng)。屆時(shí)，這些晶圓廠(chǎng)可能也需要EUV光刻機，所以ASML也會(huì )因此在第三季度收到大幅增長(cháng)的訂單。

KLA

5月6日，科磊半導體（KLAC.US）公布了2020財年第三季度業(yè)績(jì)?？评诎雽w一季度營(yíng)收14.24億美元，同比增長(cháng)30%。按業(yè)務(wù)劃分，來(lái)自產(chǎn)品的營(yíng)收為10.51億美元，來(lái)自服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為3.73億美元。

凈利潤為7800萬(wàn)美元，同比降低60%。攤薄后每股收益0.50美元，同比降低59%。非公認會(huì )計準則下，凈利潤為3.89億美元，同比增長(cháng)37.5%。攤薄后每股收益2.47美元，同比增長(cháng)37%?？评诎雽w因主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現金凈額為4.42億美元，去年同期為1.64億美元。截止至期末，科磊持有的現金和現金等價(jià)物約為9.46億美元，去年同期為10.92億美元。

該公司未在財報中給出全財年業(yè)績(jì)指引。

汽車(chē)芯片大唱涼涼

不得不說(shuō)，新冠病毒的影響是史無(wú)前例的，整個(gè)半導體行業(yè)都在感受著(zhù)這種影響，全球的汽車(chē)芯片市場(chǎng)也未能幸免。IDC此前預計汽車(chē)和工業(yè)半導體市場(chǎng)的表現要好于其他市場(chǎng)，但COVID-19的大流行對汽車(chē)市場(chǎng)的打擊尤為嚴重。2019年包括輕型商用車(chē)在內的汽車(chē)銷(xiāo)售下降5.6％至8140萬(wàn)輛，導致汽車(chē)半導體增長(cháng)下降2.7％至384億美元。

據Strategy Analytics公司的數據分析，NXP，英飛凌，瑞薩，德州儀器和意法半導體仍然保持汽車(chē)半導體廠(chǎng)商的前5名。與2018年相比，這五大供應商們在2019年獲得的汽車(chē)半導體總收入下降了1.3％，至372億美元。然而，由于新冠疫情的影響，這些廠(chǎng)商2020年的最新財報也大多呈下降之勢。

意法半導體

7月23日，意法半導體發(fā)布財報，財報顯示：Q2凈營(yíng)收為20.9億美元，同比下降4%。凈利潤為9000萬(wàn)美元，同比下降43.7%；攤薄后每股收益為0.1美元，去年同期為0.18美元，同比下降44.4%。毛利為7.3億美元，同比下降12.2%；毛利率為35%，去年同期為38.2%。經(jīng)營(yíng)收入為1.06億美元，同比下降45.8%。

展望2020財年第三季度，公司預計凈營(yíng)收約為24.5億美元，相當于環(huán)比增長(cháng)17.4%；預計毛利率為36%，正負200個(gè)基點(diǎn)；三季度將于9月26日結束。

意法半導體總裁兼首席執行官Jean-Marc Chery評論第二季度業(yè)績(jì)時(shí)表示： “二季度凈營(yíng)收環(huán)比下降6.5%，符合預期，汽車(chē)芯片、模擬器件和影像產(chǎn)品銷(xiāo)售下降，但微控制器、數字芯片和功率分立器件的增長(cháng)抵消了部分降幅。第二季度的毛利率包括約310個(gè)基點(diǎn)的閑置產(chǎn)能支出?！?/p>

展望第三季度，Jean-Marc Chery表示，意法半導體將推進(jìn)公司最新的2020財年業(yè)務(wù)計劃，全年凈營(yíng)收爭取達到92.5億美元至96.5億美元，下半年比上半年增加6.1億美元至10.1億美元。預計增長(cháng)動(dòng)能將來(lái)自確定的客戶(hù)項目、新產(chǎn)品和改善的市場(chǎng)條件。2020年資本支出計劃目前是約12億美元。

恩智浦

恩智浦半導體27日盤(pán)后公布最新第2季財報，營(yíng)收同比下滑近18%，不如分析師預期，獲利更產(chǎn)生凈虧損近2.14億美元，就算在疫情中相對強勢的半導體業(yè)其實(shí)也是步履維艱。

在財報公布后恩智浦盤(pán)后股價(jià)下跌3.7%。不過(guò)，恩智浦首席執行官Kurt Sievers在報告時(shí)還相對樂(lè )觀(guān)，表示略好于指導目標，公司對于市場(chǎng)的疲弱早有預期。他強調，主要是因為疫情對于全球總體經(jīng)濟環(huán)境造成了相當大的沖擊，但目前已有不小的改善。

據數據顯示，恩智浦Q2毛利率仍有近49.1%，略高于預期，不過(guò)這可能與市場(chǎng)異常的供需有關(guān)。而工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，仍抱持著(zhù)相當不錯的增長(cháng)，同比增加近12%。移動(dòng)通信及基礎建設業(yè)務(wù)也有回穩跡象。

當然最主要的車(chē)用業(yè)務(wù)仍然是受到重挫，年減近35%，自今年以來(lái)，恩智浦股價(jià)已下跌近5.52%，距前一高峰還有13.86%跌幅，相較同期納斯達克指數上漲17.43%，算是相當落后。不過(guò)近年來(lái)恩智浦積極布局Wi-Fi和藍牙市場(chǎng)，并強化物聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，有望成為新動(dòng)能。

英飛凌

財報顯示，英飛凌本季度的收入同比增長(cháng)4％，環(huán)比持平，比預期低約2％。汽車(chē)業(yè)務(wù)同比下降3％，環(huán)比增長(cháng)2％，這主要是由于對座艙電子和MCU的需求增加。在風(fēng)力渦輪機，電器和工業(yè)驅動(dòng)器制造商的強勁需求下，工業(yè)動(dòng)力控制部門(mén)同比增長(cháng)3％，環(huán)比增長(cháng)7％，增幅約為4％；由于對DC-DC電源和電話(huà)組件的強勁需求，電源和傳感器系統收入同比和環(huán)比增長(cháng)4％，均超過(guò)2％。

最后也是最不重要的一點(diǎn)是，由于身份驗證和支付的需求增加，小型數字安全解決方案業(yè)務(wù)的收入同比收縮1％，環(huán)比增長(cháng)超過(guò)2％，超出預期2％。

數據顯示，英飛凌的汽車(chē)業(yè)務(wù)非常疲軟，利潤同比下降54％，環(huán)比下降24％，利潤率下降680bp/210bp，但其他細分市場(chǎng)則表現更好（+/-5％），其中工業(yè)動(dòng)力的利潤率超過(guò)17％電源和傳感器的百分比為22%，DSS為14％。

隨著(zhù)賽普拉斯的加入（該交易于4月16日完成），公司年度的收入應約為84以歐元，上下浮動(dòng)5％。管理層還指出，它預計與汽車(chē)相關(guān)的零部件需求將急劇下降一樣，家電和太陽(yáng)能等領(lǐng)域將急劇下降。

英飛凌在汽車(chē)領(lǐng)域的情況有些復雜。作為最大的競爭者（收購賽普拉斯之后），相對于一些最近才進(jìn)入市場(chǎng)并在新型車(chē)型上擁有更大積極影響力的公司而言，英飛凌對汽車(chē)生產(chǎn)正在急劇下降的狀況具有重要意義。

總結

當然除去這些廠(chǎng)商還有一些廠(chǎng)商也給出了二季度財報，篇幅有限只能選擇性放出，事實(shí)上，在疫情還在蔓延的情況下，有些廠(chǎng)商給出的Q2成績(jì)確實(shí)非常出乎意料，實(shí)現了很大的增長(cháng)，這其中一部分原因是受益于疫情，推動(dòng)了相關(guān)半導體產(chǎn)品的增長(cháng)。

但另一部分，我們也該看見(jiàn)一些不一樣的東西。日前賽靈思發(fā)布2021財年Q1的財報，營(yíng)收方面與同期相比下滑，而在產(chǎn)品銷(xiāo)售的四個(gè)地區中，唯有包括中國在內的亞洲地區的環(huán)比增速是正的，增長(cháng)幅度達到了44%，這背后的原因不言而喻。業(yè)內相關(guān)人士指出，這主要是國內正在開(kāi)啟芯片囤貨熱潮。

彭博社對此也進(jìn)行了報道，指出中國計算機芯片進(jìn)口商正在加大香港渠道的設備采購。今年上半年，通過(guò)香港轉往內地的半導體再出口量與2019年同期相比增長(cháng)了11%，幾乎是芯片總購買(mǎi)量增長(cháng)的兩倍，僅6月份，轉口貿易就增長(cháng)了21%。數據顯示，從香港進(jìn)口的芯片平局占中國芯片進(jìn)口總量的38%以上。

總體而言，由于擔心受到進(jìn)一步的供應鏈沖擊，相關(guān)中國企業(yè)一直在積極準備芯片庫存，其中，香港的轉口貿易就是一個(gè)重要渠道。因此對于這些廠(chǎng)商而言，逆勢增長(cháng)的數字也許并不一定反應事件的全部，在包括華為在內的國內廠(chǎng)商的瘋狂囤貨下，他們的營(yíng)收數字也許是虛高的。對他們來(lái)說(shuō)，下半年的挑戰可能更為嚴峻。

來(lái)源：半導體行業(yè)觀(guān)察