4月3日，普華永道發(fā)布的MoneyTreeTM報告顯示，2019年下半年私募及創(chuàng )投（PE/VC）在科技、媒體及通信（TMT）行業(yè)的投資扭轉上半年的下降趨勢，投資數量和投資金額均呈現穩健上漲的勢頭，其中投資數量在第三季度達到年內峰值。投資數量共計1809起，較2019年上半年環(huán)比上升10%；TMT行業(yè)披露投資金額的投資案例共908起，涉及投資金額206.6億美元，環(huán)比上升39%。大額交易的明星項目顯著(zhù)增加，單筆過(guò)億元的投資共計31起，其投資金額環(huán)比上升44%。

普華永道中國TMT行業(yè)主管合伙人及華中區私募股權基金業(yè)務(wù)組主管合伙人高建斌分析：“在中美貿易摩擦趨于緩和以及A股市場(chǎng)整體震蕩上行的背景下，2019年下半年私募投資市場(chǎng)有所回暖。在市場(chǎng)復蘇的環(huán)境下，加上科創(chuàng )板的鳴鑼開(kāi)市和各項科技行業(yè)扶持政策的實(shí)施，TMT行業(yè)的投資數量和投資金額都穩步上漲，其投資數量占比穩定維持在總行業(yè)的近半數地位，依然是私募投資的熱點(diǎn)行業(yè)?！?nbsp;

　　報告顯示，2019年下半年TMT四大子行業(yè)中，科技行業(yè)投資數量最多，而互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資金額依然穩居榜首?？萍夹袠I(yè)的投資數量較2019年上半年環(huán)比上升29%，共計1119起，為子行業(yè)中最高，其中IT服務(wù)行業(yè)較受資本的關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資熱度較上半年有所回升，但投資數量和投資金額出現背離趨勢，投資數量共570起，環(huán)比下降12%；投資金額則為子行業(yè)中最高，有108.62億美元，環(huán)比上升40%；其中，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)表現亮眼，出現15筆過(guò)億元投資。娛樂(lè )傳媒行業(yè)和通信行業(yè)分別有97起和23起投資。 

　　從投資階段分布來(lái)看，2019年下半年繼續延續了初創(chuàng )期投資數量最多，擴張期投資金額最高的趨勢。擴張期投資金額占比高達65%，且環(huán)比上漲41%，出于規避風(fēng)險的考慮以及資本回報率的要求，資本火力仍集中投資于已顯現成功商業(yè)模式的擴張期企業(yè)。另外，由于股市回暖，PIPE階段出現4筆過(guò)億元投資，投向主要為科技行業(yè)企業(yè)，拉動(dòng)整個(gè)階段的總體投資金額。

　　普華永道中國科技行業(yè)主管合伙人及北方區審計市場(chǎng)主管合伙人倪靖安表示：“自2018年9月國務(wù)院發(fā)布雙創(chuàng )升級版意見(jiàn)以來(lái)，科技創(chuàng )新型企業(yè)迎來(lái)發(fā)展黃金期，IT及信息化、人工智能、機械制造、集成電路仍會(huì )是一段時(shí)期的投資熱點(diǎn)。此外，互聯(lián)網(wǎng)教育、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò )生活便民服務(wù)等易變現的投資領(lǐng)域受到資本熱捧?！?nbsp;

　　2019下半年一級市場(chǎng)開(kāi)始回暖，投資退出數量迎來(lái)兩年內高峰，下半年共計發(fā)生295起，較2019年上半年環(huán)比上升120%。股權轉讓仍然是創(chuàng )投資本退出的第一選擇，共計127起，占比為43%，環(huán)比上升119%。管理層收購（含回購）和IPO旗鼓相當，管理層收購（含回購）數量66起，環(huán)比上升164%，成為下半年娛樂(lè )傳媒領(lǐng)域主要的退出方式之一。IPO數量創(chuàng )5年來(lái)新高，共計65起，環(huán)比上漲160%。下半年科創(chuàng )板的推出帶動(dòng)了A股市場(chǎng)IPO的活躍，并且由于外貿形勢和港股市場(chǎng)波動(dòng)的影響，A股IPO更受市場(chǎng)青睞。并購案例共32起，環(huán)比上升28%，占退出總量11%。 

　　“短期來(lái)看，2020年初的新冠肺炎疫情毫無(wú)疑問(wèn)對整體經(jīng)濟運行造成了一定的沖擊，私募投資市場(chǎng)活躍度將會(huì )受到抑制，不過(guò)國家各項扶持政策的持續實(shí)施，仍然為私募股權市場(chǎng)添加了持續回暖的動(dòng)力。同時(shí)，受疫情影響，在線(xiàn)教育、遠程辦公和云服務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)企業(yè)也出現了投資機會(huì )?！逼杖A永道中國審計市場(chǎng)主管合伙人及南方區私募股權基金業(yè)務(wù)組主管合伙人卓志成表示，2018年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議把5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)定義為新型基礎設施建設，加上新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，工業(yè)和信息化部于2020年3月召開(kāi)了加快5G發(fā)展的專(zhuān)題會(huì )，以推動(dòng)新基建的發(fā)展，因此，5G網(wǎng)絡(luò )、大數據中心、人工智能等領(lǐng)域將會(huì )是一段時(shí)期內的投資熱點(diǎn)。而長(cháng)遠來(lái)看，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革的進(jìn)一步深入，私募投資市場(chǎng)將會(huì )擁有更多退出選擇，從而刺激投資端的活躍度。

來(lái)源：《中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導報》