作為經(jīng)濟的基本細胞，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是觀(guān)察宏觀(guān)經(jīng)濟運行的重要“晴雨表”。企業(yè)有活力，市場(chǎng)就有朝氣，中國經(jīng)濟就有動(dòng)力。當前，盡管?chē)鴥韧庑蝿蒎e綜復雜，但從微觀(guān)端看，企業(yè)業(yè)績(jì)增速保持韌性，盈利狀況正探底回升，風(fēng)險因素不斷釋緩。同時(shí)，各類(lèi)企業(yè)轉型和技術(shù)升級持續推進(jìn)，新動(dòng)能孕育進(jìn)一步加快，推動(dòng)中國經(jīng)濟更好實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

　　上市公司三季報顯露韌性

　　當前，A股上市公司正在進(jìn)入三季報的密集披露期。從業(yè)績(jì)預披露和三季報的情況來(lái)看，上市公司尤其是中小創(chuàng )上市公司企業(yè)盈利的探底回升，已經(jīng)成為大概率事件。 

　　WIND統計數據顯示，截至記者發(fā)稿，滬深兩市共計有812家上市公司公布了2019年三季報。數據顯示，前三季度上述812家上市公司共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.75萬(wàn)億元，同比增長(cháng)11.75%，實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤4184億元，同比增長(cháng)14%。812家上市公司中，有525家凈利潤同比實(shí)現增長(cháng)，有753家實(shí)現盈利。從已經(jīng)披露三季報的情況來(lái)看，今年前三季度，上市公司的經(jīng)營(yíng)仍然有望保持平穩。 

　　申萬(wàn)宏源證券研究指出，從預披露的情況來(lái)看，A股三季度盈利增速有望保持韌性。預計整體A股樣本2019年前三個(gè)季度的利潤累計增速分別為7.3%、5.7%和6.4%，三季度較二季度呈現小幅上行趨勢。從單季利潤增速來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板和創(chuàng )業(yè)板指三季度預期利潤增速分別為30.3%和19.3%，分別較二季度大幅上升58.9和18.6個(gè)百分點(diǎn)，其中創(chuàng )業(yè)板單季增速是自2018年一季度以來(lái)首度轉負為正且實(shí)現大幅正增長(cháng)。 

　　中信建投證券研究則指出，2019三季度中小板利潤累計同比為11.91%，環(huán)比中報增速大幅提升近21個(gè)百分點(diǎn)。由于中小企業(yè)板披露樣本覆蓋比例接近50%，樣本分析結果具有一定的代表性，因此三季度中小板真實(shí)業(yè)績(jì)增速整體有望改善。 

　　從中央企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，企穩回升的跡象也較為明顯。來(lái)自國資委的數據顯示，前三季度，中央企業(yè)累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入22.1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.3%，連續7個(gè)月保持在5%以上。在利潤方面，前三季度，中央企業(yè)堅持瘦身健體提質(zhì)增效，累計實(shí)現凈利潤10567億元，同比增長(cháng)7.4%，效益增速比前8個(gè)月加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續兩個(gè)月回升，企穩跡象明顯。 

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從目前的情況來(lái)看，大中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)分化較為明顯。分行業(yè)看，金融、消費類(lèi)行業(yè)盈利增速較高，在科技領(lǐng)域，電子、通信、生物醫藥等行業(yè)增速較高。相對來(lái)說(shuō)，工業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jì)壓力仍然較大。對于中小企業(yè)而言，今年來(lái)的減稅降費大幅降低了企業(yè)的稅費壓力，但在經(jīng)營(yíng)層面仍面臨較大壓力，需要進(jìn)一步的政策支持。 

　　研發(fā)投入強度持續加大 

　　上市公司在整體經(jīng)營(yíng)保持穩定的同時(shí)，另一個(gè)值得關(guān)注的現象是，不少企業(yè)正在不斷地通過(guò)增加研發(fā)投入來(lái)提升自身的技術(shù)水平和核心競爭力。 

　　從科創(chuàng )板上市企業(yè)的情況來(lái)看，來(lái)自上交所的數據顯示，科創(chuàng )板首批28家上市企業(yè)今年上半年研發(fā)費用占收入比平均為13%，其中5家公司研發(fā)費用占比超過(guò)20%。WIND統計數據顯示，截至目前，科創(chuàng )板已受理的165家企業(yè)中，研發(fā)支出整體達到153.98億元，其中研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例達到10%以上的就有73家，5%以上的有128家。來(lái)自深交所的數據顯示，目前深市共有戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司989家，今年上半年，863家戰略性新興企業(yè)實(shí)現盈利，占比超87%。深市戰略性新興產(chǎn)業(yè)公司上半年共投入研發(fā)資金1301.32億元，同比增長(cháng)30.21%，平均研發(fā)強度達5.59%，高于市場(chǎng)平均水平。 

　　中央企業(yè)方面，國資委表示，今年以來(lái)中央企業(yè)加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，強化自主創(chuàng )新，持續加大研發(fā)投入力度。從行業(yè)來(lái)看，電網(wǎng)企業(yè)加快了國產(chǎn)關(guān)鍵組部件的驗證和掛網(wǎng)運行，研發(fā)投入同比增長(cháng)39.2%，通信企業(yè)積極推進(jìn)IPV6規模部署，有序推進(jìn)北斗系統在5G基站應用，研發(fā)投入同比增長(cháng)80.3%。前三季度，中央工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值達1.3萬(wàn)億元，占中央工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值的比重為12.3%。 

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中國企業(yè)已經(jīng)走過(guò)了規模擴張的階段，正在通過(guò)科技創(chuàng )新在高科技領(lǐng)域站住腳，從研發(fā)和創(chuàng )新來(lái)看，其核心競爭力正在不斷提高。海通證券研究則指出，截至2018年，我國研發(fā)投入強度已經(jīng)升至2.19%。單位GDP下的研發(fā)支出在穩定上升，我國建設創(chuàng )新型國家正在加速。其中，制造業(yè)企業(yè)研發(fā)投入強度自2011年的0.78%增長(cháng)至2017年的1.14%。

　　新技術(shù)新業(yè)態(tài)快速成長(cháng) 

　　企業(yè)層面核心技術(shù)和研發(fā)能力的不斷增長(cháng)，在提升了自身核心競爭力的同時(shí)，也正在激發(fā)中國經(jīng)濟增長(cháng)的新動(dòng)能。來(lái)自國家統計局、工信部的數據均顯示，今年前三季度，我國高新技術(shù)制造業(yè)投資、戰略性新興服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)收等均保持高速增長(cháng)，中國經(jīng)濟新動(dòng)能正在不斷孕育，經(jīng)濟發(fā)展的引擎也正在不斷進(jìn)化升級。 

　　工信部數據顯示，前三季度我國高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長(cháng)12.6%，制造業(yè)技術(shù)改造投資增長(cháng)8.9%，均明顯快于制造業(yè)2.5%的投資增速；工業(yè)戰略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值同比分別增長(cháng)8.4%和8.7%，增速分別快于規模以上工業(yè)2.8個(gè)和3.1個(gè)百分點(diǎn)。國家統計局數據顯示，今年1至8月，我國規模以上戰略性新興服務(wù)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)和科技服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)收同比分別增長(cháng)12.1%、11.9%和11.6%，增速快于全部規模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)收增速。 

　　同時(shí)，隨著(zhù)5G網(wǎng)絡(luò )布局加快，我國數字化、信息化、智能化的新產(chǎn)品新業(yè)態(tài)不斷涌現。1至8月，全國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量達到776.8億GB，同比增長(cháng)96.5%。規模以上互聯(lián)網(wǎng)生活服務(wù)平臺、互聯(lián)網(wǎng)搜索服務(wù)、基礎軟件開(kāi)發(fā)營(yíng)收同比分別增長(cháng)27.3%、24.8%和20.1%，均實(shí)現20%以上的較高增速。日前在烏鎮發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報告2019》顯示，2018年中國數字經(jīng)濟規模達31.3萬(wàn)億元，占國內生產(chǎn)總值比重達34.8%，已成為中國經(jīng)濟增長(cháng)新引擎。

摘自《經(jīng)濟參考報》