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資本與知識的位置
投資人要承擔遠大于“網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟”時(shí)代的投資風(fēng)險，因為生產(chǎn)的總成本的絕大部分都必須“一次”投入，而后來(lái)的整個(gè)生產(chǎn)周期都將成為名副其實(shí)的“回報期”(或虧損)
▲“生產(chǎn)部門(mén)”將主要就是研發(fā)部門(mén)——每個(gè)工人都是方案設計師
▲初期的高投入與后續期間的純粹回報，是“生物技術(shù)經(jīng)濟”與以往一切經(jīng)濟的最大差別所在
▲中國如果不打算放棄即將到來(lái)的生物材料經(jīng)濟的超常發(fā)展機會(huì )，就必須馬上對高等教育體制進(jìn)行徹底的改革
上面的全部討論引導我們得到“生物-材料”生產(chǎn)過(guò)程的三個(gè)特征：(1)由于能夠把一切不同種類(lèi)的生產(chǎn)都轉化為單一類(lèi)型的生產(chǎn)過(guò)程，基于納米技術(shù)的生產(chǎn)過(guò)程將具有極強烈的規模經(jīng)濟效應，而如此強烈的規模經(jīng)濟意味著(zhù)不論納米技術(shù)的工藝成本多么高昂，只要生產(chǎn)規模足夠大，單位產(chǎn)品的價(jià)格就總能夠降低到足以與傳統生產(chǎn)方式相競爭的水平；(2)基于納米技術(shù)的“生物-材料”的生產(chǎn)過(guò)程的總成本的絕大部分將表現為初始成本，因為生物材料的自修復和自適應能力將大大降低生產(chǎn)的初始投入之后的“維持成本”，這一特征與上述“強烈的規模經(jīng)濟效應”特征是一致的；(3)在“新新經(jīng)濟”里，生產(chǎn)的“勞動(dòng)力”要素將主要投入到研發(fā)部門(mén)而不是生產(chǎn)部門(mén)，因為生產(chǎn)過(guò)程只能由微小尺度的機器人來(lái)完成?；蛘哒f(shuō)，“生產(chǎn)部門(mén)”將主要就是研發(fā)部門(mén)——每個(gè)工人都是方案設計師。
基于上述的三個(gè)特征，主要是(2)和(3)，我們可以進(jìn)一步討論“新新經(jīng)濟”對資本市場(chǎng)和知識活動(dòng)的要求。其實(shí)我們從目前已經(jīng)在北美和歐洲初步興起的“生物-材料”經(jīng)濟可以觀(guān)察到新的資本與知識的活動(dòng)方式。
大致而言，特征(2)要求投資人承擔遠大于“網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟”時(shí)代的投資風(fēng)險，因為生產(chǎn)的總成本的絕大部分都必須“一次”投入，而后來(lái)的整個(gè)生產(chǎn)周期都將成為名副其實(shí)的“回報期”(或虧損)。目前在基因與生物技術(shù)領(lǐng)域領(lǐng)先的“應用分子基因公司”(Applied Molecular Genetics，AMGN)，在完全沒(méi)有任何產(chǎn)品時(shí)已經(jīng)私募了2000萬(wàn)美元，又在其后的5年內三次公開(kāi)招股，最后，終于在1989年把它的第一個(gè)產(chǎn)品拿到市場(chǎng)上，當年營(yíng)業(yè)收入就達到1億美元，到1998年底，這家公司僅靠這“第一個(gè)”產(chǎn)品就在醫藥市場(chǎng)上創(chuàng )造了年收入14億美元的業(yè)績(jì)。附圖是從奧利佛著(zhù)作中復制下來(lái)的，它說(shuō)明了我在這里討論的特征(2)，即初期的高投入與后續期間的純粹回報。在奧利佛看來(lái)，這是“生物技術(shù)經(jīng)濟”與以往一切經(jīng)濟的最大差別所在。
在納斯達克掛牌交易的股份公司的資料表明，“新新經(jīng)濟”部門(mén)的上市公司的資本規模，不論是IPO還是流通股票總量，通常比“新經(jīng)濟”部門(mén)里同樣年齡的公司大10倍。這意味著(zhù)在“新新經(jīng)濟”領(lǐng)域里投資的風(fēng)險要比在“新經(jīng)濟”領(lǐng)域里的投資風(fēng)險高得多，從而投資人對金融市場(chǎng)和相應的監督機制的完善程度的要求也高得多。這進(jìn)一步意味著(zhù)，當家族公司難以支持“新新經(jīng)濟”的發(fā)展時(shí)，亞洲各新興金融市場(chǎng)將面臨比歐美成熟金融市場(chǎng)嚴峻得多的挑戰。換句話(huà)說(shuō)，當資本規模增加了十倍時(shí)，“新新經(jīng)濟”的企業(yè)將以十倍的速率向成熟的、規模大得多的金融市場(chǎng)聚集。
現在討論特征(3)的含義，我相信這是對我們國內的各種現存機制最具挑戰性的“新新經(jīng)濟”特征。這一特征意味著(zhù)，那些進(jìn)入“生物-材料”領(lǐng)域的企業(yè)將直接從大學(xué)生或研究生中“招工”。即便在目前的“新經(jīng)濟”里，例如在光纖設備制造業(yè)，所謂“工人”已經(jīng)不再是傳統意義上的工人，而是能夠熟練操作光學(xué)儀器并且懂得相當高深的光學(xué)原理的“師傅”，或者干脆些說(shuō)吧，他們許多都是曾在國內大學(xué)教過(guò)課的教授們。據我所知，也正是因為太缺乏這樣的“教授工人”，美國的光纖設備業(yè)的發(fā)展受到了嚴重限制。
目前的生物技術(shù)企業(yè)的資料表明，在那里就業(yè)的“工人”大部分必須有博士學(xué)位或“博士后”資歷。要知道，這些企業(yè)為每名“工人”投入了每年10萬(wàn)美元以上的研究開(kāi)發(fā)資金，并且指望著(zhù)達到平均50%的回報率呢。
為緩解人力資本的匱乏，目前在美國處于領(lǐng)先地位的生物技術(shù)公司直接與主要大學(xué)的基礎研究部門(mén)建立了合作關(guān)系，著(zhù)名者包括Genentech(基因技術(shù)公司)和Monsanto。大致而言，大學(xué)負責基礎研究，它們從生物技術(shù)公司那里拿到大筆的研究資金(通常以百萬(wàn)美元為項目經(jīng)費的“單位”投入)，生物材料技術(shù)公司負責研究開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)預測，然后他們再把新技術(shù)轉讓給擁有龐大市場(chǎng)份額和更容易獲得藥品管理局批準的老牌制藥公司(技術(shù)轉讓?zhuān)袝r(shí)或更經(jīng)常地，是以公司“并購”方式來(lái)實(shí)現的)。加州大學(xué)系統僅1996年當年就從藥品專(zhuān)利轉讓獲得6300萬(wàn)美元收入。當然，大學(xué)投資也有虧損的時(shí)候，波士頓大學(xué)眼看著(zhù)自己的9000萬(wàn)美元基金在幾年內縮小到400萬(wàn)美元。因此，大學(xué)領(lǐng)導者更愿意與研發(fā)公司合作，包括最大的制藥公司如Merck和Pfizer。
在世界地圖上，按照分布密度和研究力量排列，加拿大是僅次于美國的生物技術(shù)研究中心。1997年美國有1710個(gè)研究中心，加拿大有409個(gè)，歐洲有500個(gè)，以色列有72個(gè)，日本有170個(gè)；然后是韓國，只有1個(gè)政府研究中心，但其研究成果已經(jīng)為世界同行矚目。中國之大，1997年只有3個(gè)這樣的研究中心，與印度尼西亞一樣；而在馬來(lái)西亞，這樣的研究中心有12個(gè)，在菲律賓有2個(gè)，香港有4個(gè)，印度有2個(gè)，巴基斯坦1個(gè)，古巴6個(gè)，墨西哥1個(gè)，阿根廷21個(gè)，智利1個(gè)，巴西7個(gè)，特利尼達和多巴哥1個(gè)，新西蘭40個(gè)，澳大利亞154個(gè)，肯尼亞1個(gè)，埃及1個(gè)。不妨認為，這樣的地理分布大體上反映了生物材料技術(shù)的人力資本分布狀況。當然，基因和生物技術(shù)的研發(fā)在很大程度上取決于政府和社會(huì )公眾的態(tài)度，因為它涉及廣泛的倫理和法律問(wèn)題。
由于基因、生物、納米技術(shù)的人力資本培養是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程，大學(xué)教育以及以大學(xué)為研究基地的基礎研究便顯得格外關(guān)鍵。而且，在這一領(lǐng)域里，綜合性大學(xué)(特別是有附設醫院的大學(xué))的臨床和研發(fā)優(yōu)勢日益突出。以美國為例，在這方面領(lǐng)先的大學(xué)是：哈佛、霍普金斯、康奈爾、波士頓、華盛頓西雅圖、麻省理工和普林斯頓(納米技術(shù))、紐約州的西拉丘斯大學(xué)(生物計算機技術(shù))。
中國如果不打算放棄即將到來(lái)的生物材料經(jīng)濟的超常發(fā)展機會(huì )，就必須馬上對高等教育體制進(jìn)行徹底的改革。這是另一話(huà)題，此處不再贅述。
最后，讓我繼續引述奧利佛的話(huà)作為本篇文章的結語(yǔ)：在工業(yè)時(shí)代，我們征服了空間；在信息時(shí)代，我們征服了時(shí)間；現在，通過(guò)“生物材料”時(shí)代，我們將征服物質(zhì)本身。
資料：波浪理論預測2012年大限
在半個(gè)世紀以前，股票分析家埃略特提出了“波浪理論”，這一理論可以從往前推溯幾百年前由意大利數學(xué)家菲波納西所發(fā)現的兔子生殖規律，埃略特以這一理論對股市作出驚人準確的預測。事后，人們認識到，埃略特的分析技術(shù)其實(shí)就是混沌理論的所謂“分型(fractal)”在股票市場(chǎng)上的運用。
埃略特推斷，人類(lèi)300年的經(jīng)濟發(fā)展可以分作三個(gè)上升的階段和兩個(gè)下降的或“調整”的階段：(1)1776至1850年是第一個(gè)上升的階段；(2)1850至1857年是第一個(gè)調整階段；(3)1857至1929年是第二個(gè)上升階段；(4)1929至1942年是第二個(gè)調整階段；(5)1942至2012年是第三個(gè)上升階段，也就是三百年周期的最后一個(gè)波浪——第五浪。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號