來(lái)源： 財新周刊

    繼“一帶一路”、亞投行等倡議之后，全球經(jīng)濟舞臺上，中國亮出一張新牌——國際產(chǎn)能合作。國務(wù)院總理李克強已經(jīng)成為這一戰略的“超級推銷(xiāo)員”∶6月歐洲行推銷(xiāo)中國裝備產(chǎn)能，5月拉美行敲定“兩洋鐵路”。

    5月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》），闡述了其對促進(jìn)當前中國經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要意義，明確了主要目標，在專(zhuān)項財稅支持政策、融資支持、中介機構、政府服務(wù)等方面都有突破。這是第一次以國務(wù)院文件的高規格形式推進(jìn)裝備和產(chǎn)能?chē)H合作。

    國家發(fā)改委外資司司長(cháng)顧大偉向財新記者指出，《意見(jiàn)》可謂政策意圖清晰、重點(diǎn)任務(wù)明確且政策措施務(wù)實(shí)，“提出了18項針對性強、含金量高的政策措施，為中國企業(yè)‘走出去’減負添力、保駕護航”。

    近年，中國已成為最大產(chǎn)品出口國，從輕工機電到高鐵核電，從單一產(chǎn)品到技術(shù)資本服務(wù)，對外貿易結構正在從過(guò)去以貿易、能源資源為主轉向制造業(yè)、高科技、航空航天等多元組合，并擴展到更為廣泛的政治、安全、經(jīng)濟以及社會(huì )文化等領(lǐng)域。

    “裝備走出去和產(chǎn)能合作面向全球、覆蓋面廣，對提高中國的國際聲譽(yù)，作用很大。”一位國開(kāi)行業(yè)務(wù)發(fā)展部人士認為，而中國企業(yè)在新一輪“走出去”中，能否與被投資國家謀求雙贏(yíng)，是戰略成功的關(guān)鍵。

    一種較有代表性的聲音認為，應先做出來(lái)一兩個(gè)樣板項目，才會(huì )讓其他國家更積極參與；另一種則認為，外部環(huán)境具備了大規模走出去的機遇，國家鼓勵政策亦逐步到位，“企業(yè)自己要練好內功。特別是國企，不能再躺在國家懷里了”。

    多位央企高管告訴財新記者，從外部環(huán)境看，目前是中資企業(yè)大規模走出去的機會(huì )，但走出去不應“一哄而起”，“首先看企業(yè)自身的準備，不要為了走出去而走出去，你沒(méi)準備好，也沒(méi)有那個(gè)能力，就吃虧吃定了。” 中石化集團公司總會(huì )計師劉運表示。

    中鐵建子公司中非萊基投資有限公司（下稱(chēng)中非萊基）總經(jīng)理鄭軍分析，“走出去的確風(fēng)險很大。各種國際標準都提高了，國際競爭更激烈了，企業(yè)挑戰也更大；但國內產(chǎn)能普遍過(guò)剩，現在是加快走出去的難得的戰略機遇期。”

    分析人士指出，關(guān)于國際產(chǎn)能合作的新模式思路，一是多打組合拳，將裝備、技術(shù)、管理、標準和資本盡可能多地“打包”，與合作對象深度融合；二是改變過(guò)去“短單”太多局面，將產(chǎn)能合作、產(chǎn)業(yè)鏈形成“長(cháng)單”；三是中小企業(yè)尤其是勞動(dòng)密集型企業(yè)要加速轉向技術(shù)甚至高科技服務(wù)型產(chǎn)業(yè)；四是對一些產(chǎn)能不強、同時(shí)國內需求有限的國家，可以為其產(chǎn)品提供一定市場(chǎng)。有取有予，義利結合，才能共同發(fā)展。

    全球基建潮

    國際產(chǎn)能合作目前一大亮點(diǎn)在于，全球基建熱潮給中國帶來(lái)了新的機遇。

    國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任隆國強表示，歐美發(fā)達經(jīng)濟體的基礎設施需升級；對發(fā)展中經(jīng)濟體而言，基礎設施的建設是工業(yè)化、城鎮化的基礎和前提；亞投行的順利建立正反映出全球對基礎設施建設的高度重視。

    “兩洋鐵路的建成將意味著(zhù)海洋絲綢之路擴展到拉美。”一位秘魯政府人士如是向財新記者表示。“兩洋鐵路”指的是是指橫跨南美洲大陸，連接太平洋岸及大西洋岸的鐵路建設項目，這是5月李克強訪(fǎng)拉美時(shí)最受關(guān)注的項目。上海國際問(wèn)題研究院美洲研究中心副研究員牛海彬認為， “這代表了中拉經(jīng)濟合作質(zhì)量的顯著(zhù)提升，鐵路的建成有望把拉美國家的資源優(yōu)勢轉化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢”。

    “3×3”這一新模式于李克強訪(fǎng)問(wèn)拉美時(shí)首提，即契合拉美國家需求，共同建設物流、電力、信息三大通道；遵循市場(chǎng)經(jīng)濟規律，實(shí)行企業(yè)、社會(huì )、政府三者良性互動(dòng)的合作方式；圍繞中拉合作項目，拓展基金、信貸、保險三條融資渠道。與第一組3對應的是此次隨行的優(yōu)勢企業(yè)，有中國中車(chē)、中國中鐵旗下公司和多家中字頭的交運、工程類(lèi)企業(yè)；也包括國家電網(wǎng)、中國核工業(yè)集團和國家核電技術(shù)公司等能源類(lèi)企業(yè)；更涵蓋了多家以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的中國新興企業(yè)，如華為、中興通訊、奇虎360、浪潮集團等。

    顧大偉介紹，去年來(lái)，發(fā)改委著(zhù)手推動(dòng)國際產(chǎn)能合作，從部分國家，如哈薩克斯坦入手，循序漸進(jìn)，目前中哈、中?。ㄓ∧幔?、中非等產(chǎn)能合作進(jìn)展積極。

    拉美多國均顯示出積極性。巴西政府人士告訴財新記者，該模式和巴西發(fā)展基礎設施的計劃正好相符；哥倫比亞政府人士表示，哥方期待新合作模式超越貿易，推動(dòng)對基礎設施、農業(yè)和旅游行業(yè)的投資和金融合作；秘魯政府人士稱(chēng)，“3×3”模式是其理想中所需的合作框架，是雙贏(yíng)的合作；智利駐華使館經(jīng)濟商務(wù)公使銜參贊貝安之（Andreas Pierotic）表示，智方希望加強基礎設施等領(lǐng)域的產(chǎn)能合作，并透露已和中國討論了不少細節，涉及三個(gè)高速或鐵路項目，分別從智利連接到阿根廷、巴拉圭和巴西。

    繼拉美之行拿下大單后，6月，李克強訪(fǎng)歐，見(jiàn)證總額近700億美元合作協(xié)議及合同的簽署，加強核電合作、航空等領(lǐng)域合作。目前，中歐正就“一帶一路”倡議與歐洲基建投資計劃“容克計劃”的對接進(jìn)行深入探討。

    “中國企業(yè)‘走出去’不再像以前那樣主要做最低端的施工工程。”隆國強近日在國研智庫論壇2015年中國資本峰會(huì )上表示，大部分企業(yè)已具備總包能力，包括設計、融資、總包合同的實(shí)際完成額以每年20%到30%速度增長(cháng)。“最關(guān)鍵的是，中國的水泥廠(chǎng)、發(fā)電廠(chǎng)等裝備都跟著(zhù)這些工程承包‘走出去’，把中國一大批裝備帶到了全球”。

    產(chǎn)業(yè)布局上，《意見(jiàn)》選擇國內制造能力強、技術(shù)水平高、國際競爭優(yōu)勢明顯、國際市場(chǎng)有需求的領(lǐng)域為重點(diǎn)，梳理了12個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，即鋼鐵、有色、建材、鐵路、電力、化工、輕紡、汽車(chē)、通信、工程機械、航空航天、船舶和海洋工程，并有針對性地指出了相應行業(yè)“用何種方法走出去更好”。

    “這12個(gè)行業(yè)抓得很準，正是國內迫切需要升級轉型的行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)正是國外需要、國內有優(yōu)勢，而且具有帶動(dòng)作用，比如高鐵可以帶動(dòng)一批項目、貿易裝備、基礎設施建設等同時(shí)走出去。”鄭軍稱(chēng)。這12個(gè)行業(yè)里主要是重化工行業(yè)，領(lǐng)頭的主要是國企。 “中國企業(yè)‘走出去’的第一方陣就是高鐵、核電、電網(wǎng)電力設備，有競爭實(shí)力，尤其是高鐵，1.6萬(wàn)公里里程的營(yíng)運經(jīng)驗，沒(méi)有其他國家可以做到。”中國區域經(jīng)濟學(xué)會(huì )副理事長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)陳耀分析稱(chēng)，像鋼鐵、有色、建材、電力設備等行業(yè)，中國都有優(yōu)勢。

    多位業(yè)內資深人士亦強調，優(yōu)勢產(chǎn)能并非簡(jiǎn)單的過(guò)剩產(chǎn)能轉移。以非洲為例，它“比中國落后二十到三十年，非洲的建材水泥價(jià)格是中國的30倍，這些產(chǎn)能輸出過(guò)去恰好是非洲發(fā)展階段最需要的，絕非淘汰產(chǎn)能，這符合經(jīng)濟規律、產(chǎn)業(yè)發(fā)展規律和國際關(guān)系規律”。

    簡(jiǎn)政搭臺

    “中國的資本輸出必須不同于西方資本，要有全球胸懷、全球視野。”在國務(wù)院僑務(wù)辦公室副主任何亞非看來(lái)，國際產(chǎn)能合作要具備幾個(gè)條件，一個(gè)是兩國之間的政治溝通是否順暢；二是 “要兼顧對方國家的經(jīng)濟總體發(fā)展戰略，不能僅僅從自己?jiǎn)畏矫嬗缘慕嵌瓤紤]；中國作為發(fā)展中大國，將來(lái)是要在全球起引領(lǐng)作用，要考慮國家形象和大國責任。”

    今年以來(lái)，中國大力推動(dòng)國際產(chǎn)能合作的努力，首先體現在政府搭臺，完善各種機制。

    4月3日，李克強總理主持召開(kāi)中國裝備走出去和推進(jìn)國際產(chǎn)能合作座談會(huì )，首次提出要推動(dòng)中國外貿從“大進(jìn)大出”轉向“優(yōu)進(jìn)優(yōu)出”，形成開(kāi)放型經(jīng)濟新格局。在此格局下，不只中國單方獲益，“不僅有利于中國盤(pán)活存量資產(chǎn)，也有利于其他國家加快工業(yè)化進(jìn)程、擴大就業(yè)，還可以為中國與發(fā)達國家合作開(kāi)拓第三方市場(chǎng)創(chuàng )造更多機遇。各得其所、互利共贏(yíng)。”他強調，關(guān)鍵是要完善政府推動(dòng)、企業(yè)主導、商業(yè)運作的合作機制。

    約一個(gè)月后，國務(wù)院即發(fā)布了《意見(jiàn)》，提出力爭到2020年，與重點(diǎn)國家產(chǎn)能合作機制基本建立。

    今年一個(gè)明顯變化是，國開(kāi)行、中國出口信用保險公司（下稱(chēng)中信保）的信貸、保險額度大幅增加，為企業(yè)海外項目大開(kāi)綠燈，直接點(diǎn)燃了企業(yè)海外投資的熱情。“原來(lái)項目少，現在業(yè)務(wù)都忙的來(lái)不及做。”中信保浙江分公司人士表示。今年一季度中信保累計實(shí)現承保金額1179億美元，同比增長(cháng)11.5%。

    “《意見(jiàn)》很全面，真正梳理了以往分散在各部門(mén)的政策，并統籌協(xié)調在一起，對于中國企業(yè)‘走出去’，誰(shuí)做先鋒、誰(shuí)做服務(wù)保障、如何服務(wù)和引導、企業(yè)‘走出去’到哪兒，都梳理得很清晰。”鄭軍對此解讀。

    “發(fā)改委也在推進(jìn)機關(guān)定位轉型，要把更多的精力放到事關(guān)境外投資全局的重大戰略上去，使企業(yè)到境外投資走得更穩、更好。”6月11日，國家發(fā)改委副主任張勇在出席中國政府網(wǎng)的“簡(jiǎn)政放權”系列訪(fǎng)談時(shí)表示。

    據張勇介紹，從2014年7月到2015年3月，在系統備案企業(yè)1000萬(wàn)美元以上大型境外投資項目共500多個(gè)，中方協(xié)議投資額將近1000億美元，說(shuō)明市場(chǎng)活力進(jìn)一步釋放。同時(shí)，發(fā)改委借助網(wǎng)上備案系統，向項目單位精準地發(fā)布發(fā)展規劃、合作意向、風(fēng)險提示等相關(guān)信息，以解決企業(yè)“走出去”信息不暢的難題。

    此前對外投資審批流程繁瑣、時(shí)間往往半年一年，錯過(guò)市場(chǎng)最好時(shí)機，是國企對外投資中的最大抱怨。“原來(lái)最頭疼的是各部委審批，以后看來(lái)會(huì )好很多，政府改革還是挺快的，但企業(yè)期望的更多，管理社會(huì )經(jīng)濟的思想方式應該有徹底的變革，讓市場(chǎng)配置資源真正發(fā)揮主要作用。”中紡集團公司總法律顧問(wèn)張鴻飛告訴財新記者。

    “《意見(jiàn)》強調‘走出去’的主體是企業(yè)，這是不會(huì )變的，因為政府不可能干涉企業(yè)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)也不能老躺在政府懷里；政府只是搭平臺，怎樣走的更好，更多是靠企業(yè)。”鄭軍稱(chēng)。

    隆國強認為，2008年金融危機給中國企業(yè)帶來(lái)一個(gè)在海外低成本并購、整合資源的難得歷史機遇，中國的崛起需要一大批能夠在全球整合資源的中資跨國公司。“更關(guān)鍵的是許多企業(yè)發(fā)展到了國際化經(jīng)營(yíng)的階段，需要在全球整合資源”。境外融資難題

    “現在美元資產(chǎn)價(jià)格低，應該是個(gè)機會(huì )。美元遲早加息。”張鴻飛認為。

    然而，融資難、融資貴卻是財新記者在采訪(fǎng)“走出去”中資企業(yè)時(shí)聽(tīng)到的普遍心聲。除了中石化這樣在境內境外四地上市、在國際上知名度較高的央企，大多數企業(yè)融資能力較低，難以在境外獲得融資支持。而中國本土的銀行在全球的網(wǎng)絡(luò )還沒(méi)有形成，融資支持能力有限。

    中國水利電力對外公司國際項目技術(shù)部一位負責人告訴財新記者，該公司的境外投資主要集中在亞非拉地區，但“簽了很多項目沒(méi)有辦法啟動(dòng)，最大的問(wèn)題是融資難、融資貴。美元融資成本遠低于人民幣融資，一些海外業(yè)主不能接受人民幣融資成本，協(xié)議談不下來(lái)；融資問(wèn)題不解決，其他的風(fēng)險問(wèn)題都沒(méi)有機會(huì )遇到”。中國水利電力對外公司是中國水電行業(yè)最早參與國際經(jīng)濟合作的國有企業(yè)。

    由于近年美國一直是零利率、歐洲是負利率，美元貸款年利率一般在1%左右，歐元貸款年利率甚至1%不到；而人民幣貸款基準年利率一般在4%、5%，只有加上中信保出口信用保險支持，人民幣融資成本才能與外幣融資成本相當，但中信保的覆蓋面有限。

    一位銀行人士亦坦承，工程承包貸款問(wèn)題不大，但是在境外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)類(lèi)的貸款，銀行比較謹慎，因為銀行在當地沒(méi)有網(wǎng)絡(luò )，無(wú)法判斷當地市場(chǎng)風(fēng)險；即便境外有分支機構，當貸款規模超出限額時(shí)，也難免出現總行和分行互相推諉的現象，總行的理由是無(wú)法替分行深入評估這個(gè)項目。“這是因為多數銀行總行并未建立可以統管全球各地風(fēng)險、懂得全球運作的部門(mén)。”中國進(jìn)出口銀行首席國家風(fēng)險分析師趙昌會(huì )稱(chēng)。

    據財新記者了解，對于《意見(jiàn)》提及的企業(yè)境外資產(chǎn)抵押貸款，目前各家銀行還在研究，尚未有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。“銀行的境外貸款業(yè)務(wù)基本上是保本微利，留住客戶(hù)存款和一點(diǎn)手續費，主要是為了維護客戶(hù)。”多位銀行人士表示。

    “走出去方面，中國銀行業(yè)落后中國企業(yè)十年！”趙昌會(huì )感嘆道，中國企業(yè)走出去，商業(yè)銀行應迅速跟上。當前全球經(jīng)濟版圖正發(fā)生巨大轉變，但中國的金融機構嚴重滯后，商業(yè)銀行走出去的注意力還集中在北美、歐洲這些發(fā)達經(jīng)濟體。“如果在幾內亞申請設立一家分行，當地人肯定高興壞了”。

    目前中資銀行中除了中行，其他商業(yè)銀行海外資產(chǎn)均低于20%。而摩根大通、匯豐、渣打、法興銀行等國際化大銀行海外資產(chǎn)均占到總資產(chǎn)的50%左右。

    中行國際結算部門(mén)一位人士坦言，以前中資銀行走出去，主要在發(fā)達國家的國際知名金融中心設分支機構，開(kāi)展結算清算、信用證、銀團貸款等傳統業(yè)務(wù)，現在是往高風(fēng)險國家走，銀行謹慎也是正常的”。

    在農行浙江分行國際部總經(jīng)理應勤文看來(lái)，境外融資困難是中企走出的主要困難。“走出去”的目的國主要是亞非拉，當地信用環(huán)境不好，風(fēng)險大，銀行貸款較謹慎。企業(yè)方面，走出去融資需要抵押或保證，而當企業(yè)在境外建設初期，在當地拿出抵押品比較難。銀行方面，境外資產(chǎn)抵押成本高，程序繁瑣，境外資產(chǎn)處置變現也較難。國內銀行一般通過(guò)開(kāi)立保函的內保外貸方式、對母公司全球授信等方式幫助企業(yè)解決融資需求。趙昌會(huì )認為，“主要問(wèn)題是，中國金融機構滯后，中資企業(yè)里懂金融的專(zhuān)業(yè)人才幾乎沒(méi)有，談判策略準備不足，不能對方說(shuō)你融資成本高你就無(wú)法應對了”。

    目前幾家大行及股份制銀行都在“一帶一路”沿線(xiàn)布局機構、儲備項目，商業(yè)銀行也在積極參與。“工行嘗到了甜頭。”一位工行人士表示。截至2015年3月，工行已形成與“一帶一路”戰略所涉國家和區域高度重合的境內外網(wǎng)絡(luò )布局，在沿線(xiàn)18個(gè)國家有120家分支機構。工行投行部人士表示，企業(yè)在“走出去”時(shí)，對銀行的需求廣，除了傳統的存貸匯，還有并購、資本運作、資產(chǎn)保值等新型業(yè)務(wù)需求，本土金融機構應同步“走出去”。

    張鴻飛表示，雖然內保外貸方便，但由于資本管制，只能通過(guò)貿易方式轉到國內；目前外匯的使用程序還比較繁瑣，建議進(jìn)一步開(kāi)放金融體系，特別在人民幣匯率波動(dòng)頻繁且幅度加大后，資本管制對企業(yè)匯率風(fēng)險影響很大。項目效能幾何

    “兩洋鐵路項目規模那么大、中巴走廊3000公里鐵路公路，如果把企業(yè)都套進(jìn)去，將來(lái)賠了怎么辦？企業(yè)的投資風(fēng)險怎么算？這些項目不是援外項目，也不是慈善事業(yè)，要求項目盈利的可持續性。”一位商務(wù)部研究院專(zhuān)家表示。

    對此，商務(wù)部人士用“突出問(wèn)題和風(fēng)險挑戰”來(lái)形容。商務(wù)部對外投資和經(jīng)濟合作司司長(cháng)周柳軍向財新記者表示，一些國家更加注重扶持本國民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，希望幫助解決勞動(dòng)力就業(yè)和轉移技術(shù)等問(wèn)題，對中國的期望值日益增高，當地政府和民間也越來(lái)越關(guān)注項目的環(huán)保問(wèn)題和對當地的貢獻度；部分國家和地區安全形勢較嚴峻，勞工政策和市場(chǎng)準入較嚴，都制約了裝備和產(chǎn)能合作規模的進(jìn)一步擴大。此外，來(lái)自其他國家、特別是發(fā)達國家的外部競爭也日趨激烈，中國企業(yè)市場(chǎng)開(kāi)拓難度正不斷加大。

    一位中電建總法律顧問(wèn)稱(chēng)，國家和企業(yè)的愿望多，但也是中國單方面愿望，需要與國外合作者達成一致，實(shí)際中還是要遵循項目談判的基本原則。“宏觀(guān)上國家的戰略舉措落地體系尚不健全、微觀(guān)上企業(yè)綜合能力差距很突出；長(cháng)期看，企業(yè)走出去需要‘便利的融資機制、強健的保險支撐、持續的專(zhuān)業(yè)隊伍培育’三大要素，主要因素還是企業(yè)自身能力的建設”。

    中國中小企業(yè)研究院副院長(cháng)陳衍泰表示，多數民營(yíng)企業(yè)在中國國內較少享受到優(yōu)惠政策支持，市場(chǎng)精神較強，在海外參與市場(chǎng)競爭的能力較強；而國有企業(yè)在國內不同程度上享受到政策優(yōu)先支持，走出去到海外經(jīng)營(yíng)，確實(shí)要求中國企業(yè)培養市場(chǎng)精神，因為海外很難再有國內類(lèi)似的政策和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

    中信保董事長(cháng)王毅亦稱(chēng)，從中長(cháng)期海外項目的角度看，項目普遍金額大、資金回收周期長(cháng)、融資結構復雜，暴亂、戰爭、主權國家違約、匯兌限制等突發(fā)的海外政治風(fēng)險對“走出去”企業(yè)、金融機構提出嚴峻挑戰。

    在南非標準銀行（中國）董事總經(jīng)理樊兵看來(lái)，中資企業(yè)整體對外走出去的能力的確比以前強了，但國外競爭也激烈了；國內企業(yè)過(guò)去幾年過(guò)高的負債率，也壓縮了對外投資能力。另外亞非拉政府的負債率普遍高，按照世行對窮國的減債計劃，該國融資能力也有限。

    一位國開(kāi)行高級專(zhuān)家表示，優(yōu)勢產(chǎn)能走出去不簡(jiǎn)單，并非想讓企業(yè)走出去企業(yè)馬上能走出去，需要工業(yè)基礎體系配套。比如南美，有很豐富的鐵礦，但當地沒(méi)有焦炭和電力，就要建電廠(chǎng)買(mǎi)焦炭；“去哪里買(mǎi)？還要修鐵路運焦炭，如果離市場(chǎng)銷(xiāo)售地遠，成本也上來(lái)了；建電廠(chǎng)也要花費很長(cháng)時(shí)間”。

    他亦表示，過(guò)去中國企業(yè)“走出去”，主要是兩類(lèi)：一類(lèi)是做外貿的皮包公司；一類(lèi)是做工程承包，“掙辛苦錢(qián)，一手交鑰匙一手拿錢(qián)；貿易和工程承包都是短期行為，真正走出去投資控股、開(kāi)拓市場(chǎng)，能在國外市場(chǎng)打出自己的品牌、占有一席之地，中資企業(yè)才剛剛開(kāi)始，要走的路還很長(cháng)”。

    一位國資專(zhuān)家稱(chēng)，2014年以來(lái)國企的投資效率可能還不如2011年。根據中國企業(yè)聯(lián)合部對中國500強企業(yè)的統計，去年虧損的企業(yè)有43家，只有一家是民企，其余都是國企。