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　　光伏重組“潛力”公司點(diǎn)評

　　中利科技 具開(kāi)展電站業(yè)務(wù)核心條件

　　未來(lái)行業(yè)整合的勝出者需具備以下特征：擁有穩健的現金流；具備電站項目的強大開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售能力；前期固定資產(chǎn)投入低，折舊和債務(wù)負擔輕。中利科技被認為是A股公司中最具備上述所有特征的優(yōu)勢企業(yè)之一。

　　公司組件成本控制領(lǐng)先于一線(xiàn)企業(yè)：沒(méi)有多晶硅長(cháng)單束縛，可直接現貨采購低價(jià)硅片；與保利協(xié)鑫簽訂長(cháng)期的硅片供應協(xié)議；設備采購時(shí)點(diǎn)及自動(dòng)化程度帶來(lái)折舊及人工成本的優(yōu)勢。

　　公司更大的優(yōu)勢還在于具備開(kāi)展電站業(yè)務(wù)的核心條件。光伏電站開(kāi)發(fā)進(jìn)入壁壘高，公司拿項目能力較強，目前有較多的優(yōu)質(zhì)項目?jì)?。同時(shí)，電站項目轉讓確保收益，公司目前已經(jīng)與招商新能源、中廣核簽署戰略合作框架協(xié)議，能夠形成“項目資源開(kāi)發(fā)—項目轉讓—新項目資源”的良性循環(huán)。

　　陽(yáng)光電源 逆變器龍頭奠定整合優(yōu)勢

　　去年涌現了一大批逆變器新進(jìn)入者，但其中大多數缺乏長(cháng)期研發(fā)的積累，產(chǎn)品質(zhì)量存在嚴重問(wèn)題。

　　陽(yáng)光電源優(yōu)秀的管理層和強大的研發(fā)創(chuàng )新能力，能夠在價(jià)格戰中持續推動(dòng)“成本領(lǐng)先”戰略，從而有望在短暫的陣痛后迎來(lái)更好的盈利能力和更穩定的市場(chǎng)競爭格局。

　　公司憑借在甘肅酒泉的區位優(yōu)勢，獲得地方政府批準的100MW電站建設路條。由于今年光伏電站路條屬稀缺資源，且酒泉光照條件好，年發(fā)電小時(shí)超過(guò)1500小時(shí)，因此這100MW的項目預期能夠為公司帶來(lái)可觀(guān)的收益。不過(guò)，確認收入時(shí)間仍需視項目進(jìn)展而定。

　　隆基股份 區別優(yōu)勢成整合“避風(fēng)港”

　　與多晶硅屬于不同技術(shù)路線(xiàn)的單晶硅光伏電池市場(chǎng)，成本優(yōu)勢明顯，且市場(chǎng)競爭相對有序。此番，光伏行業(yè)推進(jìn)兼并重組，多晶硅企業(yè)無(wú)疑將成主戰場(chǎng)，而單晶硅企業(yè)則將因市場(chǎng)區別優(yōu)勢而成整合“避風(fēng)港”。

　　隆基股份已成為國內單晶硅光伏市場(chǎng)的最大龍頭，公司的硅片型號有6英寸、6.5英寸、8英寸，最高可以拉到10英寸。目前公司硅片的產(chǎn)能為1GW左右，在國內外單晶硅片生產(chǎn)廠(chǎng)商中居于前列。

　　單晶硅拉制環(huán)節的工藝要求高于多晶硅鑄錠，從多晶硅鑄錠介入單晶硅拉制的技術(shù)難度較大?？紤]到公司相比同行其他公司的競爭優(yōu)勢，在行業(yè)復蘇時(shí)，公司的業(yè)績(jì)將率先得到好轉。（郭力方）