中國官方公布的10月中國制造業(yè)PMI為50.2%，9月為49.8%，創(chuàng )四個(gè)月新高，三個(gè)月來(lái)首次重回50榮枯線(xiàn)上方。PMI的5個(gè)分類(lèi)指數普遍提升，其中新訂單指數為50.4%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )半年新高；原材料庫存指數減小，顯示“去庫存化”過(guò)程可能趨于結束。但另一方面，新出口訂單跌幅雖然有所收窄，但49.3的水平仍連續5個(gè)月處于50分界線(xiàn)之下，顯示未來(lái)新增外部需求并不十分樂(lè )觀(guān)。

透過(guò)短期數據拉長(cháng)觀(guān)察的視角，筆者認為，中國制造業(yè)復蘇恐怕還會(huì )比較艱難，持續復蘇的基礎依然十分脆弱。從外部大環(huán)境看，全球供需失衡的深層次矛盾還未有效解決，全球經(jīng)濟的潛在總產(chǎn)出和潛在需求構成長(cháng)期負面影響，“需求不足”與“生產(chǎn)過(guò)剩”雙重矛盾將常態(tài)化。

本質(zhì)而言，“去杠桿化”是每一輪危機后的必由之路。與美歐等國“去杠桿化”、“去債務(wù)化”相對應的是，中國的“去產(chǎn)能化”過(guò)程。

產(chǎn)能過(guò)剩和制造業(yè)升級是所有制造業(yè)大國都邁不過(guò)去的一個(gè)“坎兒”。更為重要的是，重工業(yè)化的產(chǎn)業(yè)背景將延長(cháng)中國制造產(chǎn)能過(guò)剩的存續時(shí)間。國際上，產(chǎn)能利用率是考察產(chǎn)能過(guò)剩的重要指標。根據美國的經(jīng)驗，當工業(yè)產(chǎn)能利用率超過(guò)95%以上時(shí)，代表設備使用率接近全部；當產(chǎn)能利用率在90%以下且持續下降時(shí)，表示設備閑置增多，“產(chǎn)能過(guò)剩”出現；工業(yè)產(chǎn)能利用率在81%及以上時(shí)，為正常的“產(chǎn)能過(guò)剩”，低于81%時(shí)，為較嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩。

目前，中國制造業(yè)平均有近28%的產(chǎn)能閑置，35.5%的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率在75%或以下，不僅鋼鐵、水泥、汽車(chē)、紡織等傳統產(chǎn)業(yè)，就連風(fēng)電設備、多晶硅等部分新興產(chǎn)業(yè)也出現了比較嚴重的“產(chǎn)能過(guò)剩”，因此“去產(chǎn)能化”要比“去庫存化”要艱難得多。

另外，制造業(yè)的轉型升級是更大的一個(gè)挑戰，全球“供給替代”的新趨勢正在逐漸削弱中國傳統比較優(yōu)勢，發(fā)達國家制造業(yè)回歸以及次新興發(fā)展中國家低成本制造的競爭使得中國制造正在面臨“前堵后追”的雙重夾擊。

從中國自身內部條件看，中國制造要面對的不僅僅是“增速下滑，需求疲軟，成本上升、利潤縮水”這樣的困境，更要面對結構調整和轉型的難題。

因此，制造業(yè)短期復蘇無(wú)憂(yōu)，但中長(cháng)期結構性調整必須提上議事日程。大力淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)行業(yè)結構調整優(yōu)化和整體競爭力的提升，在低谷中為下一輪發(fā)展夯實(shí)基礎。同時(shí)，要努力穩定內外部市場(chǎng)需求，使行業(yè)先進(jìn)生產(chǎn)能力能夠生存。對于制造業(yè)企業(yè)而言，需要“苦練內功”，在市場(chǎng)倒逼下，加快企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品結構轉型升級的步伐。加快從價(jià)值鏈的低端逐步走向中高端，通過(guò)優(yōu)勝劣汰做大做強一批企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和生產(chǎn)效率，真正培育中國制造業(yè)的綜合競爭新優(yōu)勢。