二次設備進(jìn)入高景氣周期

在電網(wǎng)投資規模保持增長(cháng)的環(huán)境下，智能電網(wǎng)建設帶來(lái)的二次設備高景氣有望成為未來(lái)兩三年電力設備行業(yè)的亮點(diǎn)。按照國家電網(wǎng)規劃，從2011年開(kāi)始，我國智能電網(wǎng)建設步入全面建設階段，這一階段是電網(wǎng)投資力度最大的階段，其中國家電網(wǎng)公司“十二五”期間電網(wǎng)智能化投資的總額預計為2861.1億元，年均投資達到572.2億元，而第一階段年均智能化投資才171億元左右，這將充分帶動(dòng)電力二次設備的需求。

2011年智能電網(wǎng)投資不及預期，未來(lái)有望加快。國家電網(wǎng)總經(jīng)理劉振亞在2011智能電網(wǎng)國際論壇上提出，未來(lái)5年將建設110kV及以上智能變電站6100座，其中新建5100座，改造1000座。而2011年我國智能電網(wǎng)實(shí)際進(jìn)度滯后，主要是在完成第二批智能變電站試點(diǎn)工程。我們認為，在前期經(jīng)驗、技術(shù)積累的基礎上，2012年、2013年智能變電站的建設將加快，這可以從國家電網(wǎng)的招投標數據得到證明，智能變電站的招標在2011年、2012年的集中規模招標中所占比例逐次提高，招標中智能變電站系統占變電站系統的比重由2011年第一批的10%左右增長(cháng)到2012年的50%左右。

智能變電站投資加速將帶動(dòng)二次設備需求。根據國家電網(wǎng)規劃，到2015年，公司經(jīng)營(yíng)區域110(66)kV及以上電壓等級智能變電站占總座數的30%左右;到2020年，110(66)kV及以上智能變電站占變電站總座數的65%左右。同時(shí)，根據國家電網(wǎng)的規劃，2011年起新設計的110(66)kV及以上變電站都要采用智能站的標準。傳統變電站中二次設備占投資的比例約為5%～8%，智能變電站中二次設備占比在10%以上。而且智能變電站是涉及設備較復雜的環(huán)節，涉及的二次設備包括繼電保護、變電站監控系統、互感器、輸變電設備的在線(xiàn)狀態(tài)監測等。因此，隨著(zhù)智能變電站建設的加速，二次設備投資占電網(wǎng)投資的比重將持續提升，從而帶動(dòng)二次設備需求。

電網(wǎng)公司對新能源應用的配套等用電端的投資也將帶動(dòng)二次設備的需求。國家電網(wǎng)公司計劃在“十二五”期間新建電動(dòng)汽車(chē)充換電站2950多座和充電樁54萬(wàn)個(gè)，安裝智能電表2.3億只，預計到2015年覆蓋我國88%國土面積的國家電網(wǎng)能夠支撐9000萬(wàn)千瓦風(fēng)電和800萬(wàn)千瓦太陽(yáng)能發(fā)電的接入和消納，保障80萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)的應用，用電端的二次設備需求將大幅提升。

同時(shí)，配電自動(dòng)化的建設范圍已經(jīng)由重點(diǎn)城市擴大到地區級城市。因此，為了實(shí)現規劃目標，到2015年基本建成堅強智能電網(wǎng)，我們預計，未來(lái)兩三年將是二次設備高景氣階段。

二次設備壁壘高競爭格局穩定

二次設備具有較高的壁壘。二次設備是指完成對電力系統的操作控制、運行監視測量和繼電保護等功能的設備，包括繼電保護裝置、各種自動(dòng)控制裝臵、測量計量設備、通信以及操作電源等部分。二次設備是保證整個(gè)電力系統的安全穩定運行的關(guān)鍵設備，而電力系統一般需要連續運行數年，一旦二次設備運行出現問(wèn)題，將會(huì )對整個(gè)電網(wǎng)的運行安全造成嚴重的影響。同時(shí)，由于二次設備現場(chǎng)工作人員調試任務(wù)繁重，下游廠(chǎng)商一般希望使用值得信賴(lài)、有長(cháng)期合作關(guān)系廠(chǎng)商的設備，其他廠(chǎng)商的產(chǎn)品進(jìn)入較為困難，這在一定程度上提高了行業(yè)壁壘。