根據方正期貨的消息，近期，我國官方制造業(yè)PMI數據利好提振，焦炭期貨價(jià)格結束了維持一個(gè)星期的弱勢行情，持續強勢反彈。由于鐵路基建投資將會(huì )直接拉動(dòng)鋼材需求，預計焦炭期價(jià)后市將延續振蕩偏多走勢，并向好的一面發(fā)展。

11月國內宏觀(guān)經(jīng)濟觸底回升。當月中國官方制造業(yè)PMI為50.6%，比10月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數連續3個(gè)月穩步小幅回升。另?yè)y計局數據顯示，2012年1—10月份，全國固定資產(chǎn)投資增速為20.7%，創(chuàng )7個(gè)月新高，增速比1—9月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，10月份規模以上工業(yè)增加值增速為9.6%，創(chuàng )5個(gè)月新高。與此同時(shí)，前10個(gè)月全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤同比增長(cháng)0.5%，增長(cháng)率年內首次出現正值。無(wú)論經(jīng)濟先行指標PMI，還是固定資產(chǎn)投資以及工業(yè)增加值，均出現觸底反彈態(tài)勢，再加上工業(yè)利潤開(kāi)始好轉，顯示經(jīng)濟運行企穩態(tài)勢進(jìn)一步鞏固。

煉焦煤市場(chǎng)延續好轉

目前國內煉焦市場(chǎng)總體表現平穩，成交依然較好，這一方面是由于前期煤炭?jì)r(jià)格大幅下挫導致企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，山西、陜西、內蒙古等主產(chǎn)區采取保價(jià)限產(chǎn)措施，另一方面由于國內安全生產(chǎn)監管升級，中小煤礦均停產(chǎn)整頓，重點(diǎn)煤礦限產(chǎn)。

進(jìn)入四季度末的事故相對高發(fā)期，各個(gè)地方中小煤礦的復產(chǎn)率上升有限，國務(wù)院安委辦公室的政策指導進(jìn)一步延續了產(chǎn)量的相對短缺。11月28日國務(wù)院安委會(huì )辦公室下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強當前煤礦安全生產(chǎn)工作的緊急通知》，表明了安全檢查力度不會(huì )放松，再加上冬儲以及天氣轉冷等因素，煉焦煤供應穩中趨緊，種種利好因素將繼續提振煉焦煤市場(chǎng)走勢。

鐵路基建投資拉動(dòng)鋼材需求

鐵路基建投資拉動(dòng)鋼材需求。鐵道部最新數據顯示，1—10月全國鐵路固定資產(chǎn)投資總額4252億元，累計同比下跌0.89%，相較1—9月收窄12%；基建投資方面，1—10月完成3618億元，10月完成698億元，環(huán)比增長(cháng)9%，從鐵路投資累計同比降幅收窄，以及單月投資同環(huán)比增加情況來(lái)看，鐵建投資將呈“井噴”式增長(cháng)。按照鐵道部年內投資計劃，2012年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計劃總規模為6300億元，其中基建投資5160億元，因此11、12兩個(gè)月鐵路固定資產(chǎn)投資和基建投資將分別完成2048億元和1542億元，相比去年同期增幅將超過(guò)60%。隨著(zhù)四季度末鐵路基建投資逐漸落實(shí)和實(shí)施，將會(huì )直接拉動(dòng)鋼材需求。

綜合分析，國內宏觀(guān)經(jīng)濟觸底回升，上游煉焦煤市場(chǎng)延續好轉，成本支撐明顯，而且隨著(zhù)四季度末鐵路基建投資逐漸落實(shí)和實(shí)施，將會(huì )直接拉動(dòng)鋼材需求，預計后市焦炭期價(jià)將延續漲勢。