由于分析師紛紛下調預期，質(zhì)疑其資產(chǎn)負債表能否承受住全球供過(guò)于求和美國光伏“雙反”的沖擊，全球第二大硅片制造商賽維LDK在4個(gè)交易日內市值蒸發(fā)38％。

周三，這家光伏巨頭美國存托憑證從5月23日的3.05美元下滑至1.88美元。

自5月17日美國商務(wù)部公布對華太陽(yáng)能電池反傾銷(xiāo)初裁后，中國光伏企業(yè)股就出現大幅下滑。自5月17日以來(lái)，賽維LDK是彭博全球大型太陽(yáng)能指數表現最差勁的一家企業(yè)，股價(jià)下跌35％。MaximGroup分析師AaronChew表示，巨額債務(wù)和下滑的營(yíng)收是其中兩大隱憂(yōu)。

Chew接受電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)表示：“多數投資者認為賽維LDK的資產(chǎn)負債表非常危險，資金流動(dòng)性也有問(wèn)題。賽維LDK的償付能力已經(jīng)走到臺面，這種問(wèn)題正擊殺它的股價(jià)”

2011年第四季度，賽維LDK報出凈債務(wù)為29億美元，營(yíng)收為4.202億美元，并預計第一季度營(yíng)收將下滑至1.9億美元到2.3億美元。

4月30日，賽維LDK宣布計劃裁員超過(guò)5500萬(wàn)，其第四季度凈虧損5.887億美元，是該公司連續第三個(gè)季度出現虧損。

Chew表示：“賽維LDK欠的不是政府的錢(qián)，是上市的中國銀行。他們希望全額拿回來(lái)，而不是自己吞掉。”

中國的喬布斯

賽維LDK首席執行官彭小峰表示，他有信心扭轉公司的不利狀況。5月28日，彭小峰在接受采訪(fǎng)時(shí)表示：“大家也可能對我們的發(fā)展速度和商業(yè)模式有想法，就像10年前大家看喬布斯一樣，覺(jué)得不咋的，但時(shí)空變換，價(jià)值最終是會(huì )體現出來(lái)的。”

Chew表示，喬布斯利用創(chuàng )新性產(chǎn)品改變了瀕臨倒閉的蘋(píng)果，成為全球最值錢(qián)的公司，彭小峰可能需要做得更多。

Chew表示：“在中國坊間有很多傳聞稱(chēng)賽維LDK快倒閉了。即使中國的喬布斯可能也無(wú)能為力了。”

包括尚德電力和晶科太陽(yáng)能在內的中國光伏企業(yè)已經(jīng)表示，他們計劃將生產(chǎn)轉移到其他國家，不會(huì )受到美國“雙反”的嚴重影響。

與競爭對手相比，賽維LDK可能受到的影響更大。彭小峰接受中國新華社采訪(fǎng)時(shí)表示，美國雙反“對我們是個(gè)挑戰”。

反傾銷(xiāo)稅

5月17日，美國商務(wù)部宣布反傾銷(xiāo)稅初裁，將對賽維LDK的產(chǎn)品征收31.18％的關(guān)稅。該部門(mén)將于今年10月作出終裁，是否對中國企業(yè)征收31.14％到250％不等的反傾稅。

昨天，研究機構IHSInc發(fā)布報告稱(chēng)，受美國反傾銷(xiāo)稅影響，2012年大陸輸美太陽(yáng)能產(chǎn)品可能會(huì )下降75％。

今天，兩家投行降低了對賽維LDK的目標價(jià)。NomuraHoldingsInc。分析師NitinKumar預計賽維LDK的ADR將從此前預計的2.50美元降至1.30美元；MiraeAssetSecurities的RickyNg將賽維LDK的目標價(jià)從2.10美元降至1.90美元。

過(guò)去一年，賽維LDK和其他中國企業(yè)擴大產(chǎn)能，造成行業(yè)出現供過(guò)于求，迫使太陽(yáng)能電池板價(jià)格下降49％。

“夢(mèng)幻之地”預期

AurigaUSA分析師HariChandraPolavarapu表示，賽維LDK“包括萬(wàn)象的業(yè)務(wù)”并沒(méi)有起到作用。該公司的預期仍然基于“夢(mèng)幻之地”，它的“債務(wù)困境”正抑制其業(yè)績(jì)。