一噸鋼利潤只有1.68元，17家已發(fā)中報的上市鋼企合計虧損近10億，應收賬款增加一倍，800億元存貨壓頂，現金賬戶(hù)失血46億元……羊城晚報記者發(fā)現，巨虧的鋼企卻在一邊向銀行借款，一邊大手筆投資。有人猜測，銀行正通過(guò)“輸血”把鋼鐵業(yè)的風(fēng)險往后拖，使當下的不良貸款率看起來(lái)叫人放心，這讓人擔心是否會(huì )把銀行拖入泥潭？

　　17家鋼企虧損近10億

　　同花順數據顯示，目前鋼鐵業(yè)35家上市公司中有17家發(fā)布了中報，其中4家虧損，11家凈利潤為正但同比下滑，僅有久立特材(002318)與*ST廣鋼(600894)兩家盈利增長(cháng)。匯總計算，17家企業(yè)上半年共虧損9.2億元，而去年同期則盈利50.6億元；即使如此，凈利潤還可能有水分，因17家企業(yè)同期應收賬款達到160億元，同比翻了一倍有余。同時(shí)，存貨總量從71.5億元膨脹到79.8億元，可見(jiàn)庫存消化壓力仍在增長(cháng)。

　　同花順iFinD數據顯示，今年中報里毛利率最低的行業(yè)分別是航運、交運、設備、服務(wù)和鋼鐵，其中鋼鐵業(yè)毛利率從去年的7%下降到4.88%。而中鋼協(xié)副會(huì )長(cháng)王曉齊上周更直言：“現在鋼鐵行業(yè)賣(mài)一噸鋼的利潤是1.68元。”

　　莫尼塔分析師唐小東表示，8月調研發(fā)現，多數鋼企認為鋼價(jià)已處于“成本支撐”狀態(tài)；部分貿易商甚至認為，價(jià)格仍有往下壓力———這意味著(zhù)，17家鋼企近80億元的存貨可能要消耗更多的跌價(jià)準備。

　　巨虧也要借錢(qián)投資

　　然而令人訝異的是，巨虧并未引發(fā)大規模減產(chǎn)，鋼企集體陷入了“囚徒困境”，似乎都想靠“同行減產(chǎn)、自己增產(chǎn)”撈點(diǎn)市場(chǎng)份額，結果放任困境演化成危機，產(chǎn)能減不下去。對此，齊魯證券分析師篤慧認為還有制度原因：鋼鐵產(chǎn)能是公有企業(yè)與非公有企業(yè)“兩分天下”，國有企業(yè)即使虧損也不會(huì )輕易退出市場(chǎng)，尤其是今年地方政府對產(chǎn)值、稅收的訴求更甚，往往直接干預企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。“這是一個(gè)劣幣驅逐良幣的年景”。

　　不減產(chǎn)，還要加大投資?，F金流量表顯示，17家鋼企投資凈流出118.9億元現金，其中有100億元用于“購建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)”，比去年同期增長(cháng)22.35%。只有6家鋼企的經(jīng)營(yíng)現金凈流入可以覆蓋投資凈流出，“自己掙錢(qián)自己花”，其余11家中，有10家要么消耗賬面現金，要么籌款投資。

　　物產(chǎn)中拓(000906)是唯一一家投資現金富余的公司，通過(guò)“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)”收回近3億元現金，沖抵了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現金流出，賬面現金增加2900多萬(wàn)元。記者曾頌