來(lái)源：中國證券報  

   從長(cháng)期來(lái)看，由于要素結構發(fā)生了根本性的改變，工業(yè)潛在增長(cháng)率將逐步下行。未來(lái)一段時(shí)間我國工業(yè)增速的平穩回落，既為我們保證就業(yè)和企業(yè)的穩定發(fā)展提供了一個(gè)緩沖空間，同時(shí)也恰恰是利用倒逼機制促使我國工業(yè)化壓力為動(dòng)力積極調整產(chǎn)業(yè)結構、促進(jìn)質(zhì)量效益提升、加快體制機制改革的機會(huì )窗口。

  工業(yè)增長(cháng)面臨潛在風(fēng)險

  從未來(lái)一段時(shí)間工業(yè)增長(cháng)的前景看，可能面臨以下幾個(gè)方面的潛在風(fēng)險。

  首先，工業(yè)經(jīng)濟潛在增長(cháng)率向中速階段轉換。近十年來(lái)，我國工業(yè)增速一直居高不下，“十一五”期間工業(yè)增加值年均增長(cháng)達11.7%。工業(yè)的長(cháng)期高速增長(cháng)固然帶來(lái)經(jīng)濟的快速發(fā)展，但同時(shí)也造成了企業(yè)缺乏動(dòng)力進(jìn)行調整轉型。

   根據生產(chǎn)函數模型對我國工業(yè)的潛在增長(cháng)率進(jìn)行分析，如果我們不能在技術(shù)進(jìn)步和資源配置制度改革方面取得較大的突破，估計2012年-2015年工業(yè)潛在增長(cháng)率將處于7%-8%的增長(cháng)區間，2016年-2020年將進(jìn)一步下降至6%-7%的增長(cháng)區間。

   辯證來(lái)看，未來(lái)一段時(shí)間我國工業(yè)增速的平穩回落，既為我們保證就業(yè)和企業(yè)的穩定發(fā)展提供了一個(gè)緩沖空間，同時(shí)也恰恰是利用倒逼機制促使我國工業(yè)化壓力為動(dòng)力積極調整產(chǎn)業(yè)結構、促進(jìn)質(zhì)量效益提升、加快體制機制改革的機會(huì )窗口。我國工業(yè)的高速增長(cháng)無(wú)法再繼續依靠資本和勞動(dòng)力兩個(gè)要素的高投入來(lái)維持，工業(yè)增長(cháng)必須從依賴(lài)要素投入轉到依靠技術(shù)進(jìn)步和提高全要素生產(chǎn)率。

   其次，宏觀(guān)指標緩中趨穩與微觀(guān)主體仍然困難。盡管重工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、新開(kāi)工項目計劃總投資等多項反映未來(lái)趨勢的先行指數出現回升，工業(yè)經(jīng)濟增長(cháng)企穩回升的格局進(jìn)一步明確，但從微觀(guān)環(huán)境看，企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率下降、產(chǎn)成品庫存的狀況沒(méi)有明顯改善，增收不增利的局面沒(méi)有明顯改善，工業(yè)經(jīng)濟下行壓力仍然較大。部分行業(yè)企業(yè)債務(wù)增加，資金鏈趨緊，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險加大，貸款的不良率和逾期率雙雙上升。信用風(fēng)險開(kāi)始從船舶、鋼鐵等困難行業(yè)向化工建材、有色金屬、光伏、風(fēng)電、工程機械等多個(gè)行業(yè)擴散，并呈加速擴散的勢頭。

   在原材料成本上升、人工成本上升及人民幣升值趨勢難以逆轉的大環(huán)境下，我國大中型工業(yè)企業(yè)“速度效益型”的盈利模式在2013年仍將面臨嚴峻的考驗。同時(shí)，當前中小企業(yè)的收縮狀態(tài)成為經(jīng)濟企穩回升的短板。盡管?chē)页雠_的多項扶持中小企業(yè)措施在一定程度上能緩解中小企業(yè)的生存和發(fā)展壓力，但總體上，我國中小型工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的局面還將在一段時(shí)期內持續存在。因此必須采取措施解決宏觀(guān)指標緩中趨穩與微觀(guān)主體仍然困難的背離問(wèn)題，防止工業(yè)企業(yè)陷入無(wú)利潤增長(cháng)的困境。

   第三，工業(yè)出口增速下滑與工業(yè)出口競爭力下降。全球經(jīng)濟增長(cháng)前景充滿(mǎn)了不確定性。歐債危機的“震源”仍沒(méi)有得到解決，美國 “財政懸崖”危機存在爆發(fā)可能，對歐美日等發(fā)達經(jīng)濟體的出口增速仍將維持低位緩升的趨勢。與此同時(shí)，由于我國要素成本的快速上升，“中國制造”的出口價(jià)格優(yōu)勢被削弱，我國工業(yè)出口的競爭力出現下降趨勢。有關(guān)統計顯示，我國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品在國際市場(chǎng)的份額已經(jīng)持續小幅下降。近兩年我國對歐盟出口貿易額下滑，不僅僅是因為歐盟需求下降，更是我國出口產(chǎn)品競爭力相對下降的結果。因此，出口產(chǎn)品競爭力的下降比工業(yè)出口增速下滑更值得關(guān)注和警惕。

   第四，投資效率下降和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題日益凸顯。產(chǎn)能過(guò)剩仍將是未來(lái)一段時(shí)間我國工業(yè)經(jīng)濟面臨的主要矛盾。根據IMF的測算，我國制造業(yè)平均有近28%的產(chǎn)能閑置，35.5%的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率在75%或以下?？梢灶A見(jiàn)，未來(lái)幾年，我國實(shí)體經(jīng)濟很可能會(huì )經(jīng)歷艱難的去產(chǎn)能過(guò)程。由于工業(yè)企業(yè)盈利能力持續下降，同時(shí)負債率持續上升，一些重化行業(yè)的大型企業(yè)高負債高投資累積的債務(wù)風(fēng)險不容忽視，很有可能陷入資產(chǎn)負債表危機，進(jìn)而將影響到工業(yè)經(jīng)濟增長(cháng)的穩定性。

   產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題所反映出的深層矛盾，實(shí)際上是我國經(jīng)濟在投資率迅速增長(cháng)的同時(shí)投資效率卻在不斷下降的問(wèn)題。從工業(yè)固定資產(chǎn)投資效果系數來(lái)看，增量資本產(chǎn)出率(ICOR)已經(jīng)由1997年2-3倍下降到了2010年、2011年的5-6倍。2011年我國每1億元的工業(yè)固定資產(chǎn)投資，工業(yè)增加值僅提高了0.216億元。因此，當前我國工業(yè)發(fā)展應高度重視投資質(zhì)量和效益，在保持合理的投資增速基礎上追求較高的投資效率。

  擴大國內需求推動(dòng)工業(yè)轉型升級

  十八大報告提出，2020年實(shí)現國內生產(chǎn)總值和城鄉居民人均收入比2010年要翻一番。據測算，未來(lái)GDP年均增長(cháng)速度只要保持在7.2%就能實(shí)現此目標。因此，這一目標的出臺表明，未來(lái)我國經(jīng)濟發(fā)展的重心將更加關(guān)注質(zhì)量和效益問(wèn)題。

   針對當前工業(yè)以及經(jīng)濟運行中出現的情況和問(wèn)題，面對要素投入增長(cháng)放緩、資源環(huán)境約束趨緊、要素成本持續攀升、工業(yè)企業(yè)盈利能力下降等諸多不利因素，明年工業(yè)發(fā)展可循“穩增長(cháng)有支撐、轉方式有動(dòng)力、調結構有進(jìn)展、促融合有手段、控風(fēng)險有準備”思路，著(zhù)力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整與工業(yè)轉型升級。

   第一，推進(jìn)和落實(shí)國民收入倍增戰略，著(zhù)力擴大國內需求。堅持穩中求進(jìn)的工作總基調，繼續把穩增長(cháng)放在更加重要的位置，切實(shí)落實(shí)好已出臺的各項政策措施。推進(jìn)國民收入倍增戰略，理順收入分配關(guān)系，提高勞動(dòng)報酬在初次分配中的比重，保持居民收入與GDP增長(cháng)同步。著(zhù)力擴大國內需求，特別是消費需求，優(yōu)化以補貼帶動(dòng)國內市場(chǎng)消費的政策，積極引導居民消費結構升級，加快形成以?xún)刃铻橹骼瓌?dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的格局。

   第二，深化技術(shù)產(chǎn)品應用，提升新興產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。繼續抓好工業(yè)結構調整，促進(jìn)經(jīng)濟的轉型升級。加大技術(shù)改造投入力度，繼續嚴格控制“兩高”和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)擴張，利用倒逼機制加快淘汰落后產(chǎn)能，繼續支持大型骨干企業(yè)跨區域、跨所有制兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度和競爭力。加快對戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導、扶持和管理，促進(jìn)新一代信息網(wǎng)絡(luò )技術(shù)、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)研發(fā)和終端應用，提升戰略性新興產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

   第三，制定和推進(jìn)新一輪技術(shù)創(chuàng )新戰略，促進(jìn)兩化深度融合。為積極迎接新一輪技術(shù)創(chuàng )新和工業(yè)革命的機遇和挑戰，為防止我國工業(yè)國際競爭力持續下降，應加快制定和推進(jìn)新一輪技術(shù)創(chuàng )新戰略。加快新一代信息網(wǎng)絡(luò )為代表的信息社會(huì )基礎設施的建設，加快推進(jìn)“寬帶中國”計劃，加快信息技術(shù)在企業(yè)全產(chǎn)品鏈中的應用，促進(jìn)信息技術(shù)和工業(yè)技術(shù)的高度融合發(fā)展；加快應用電子產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，提升企業(yè)核心競爭力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構合理化。

  第四，切實(shí)提升投資效率，增強工業(yè)企業(yè)盈利能力。堅持穩增長(cháng)、調結構與保效益相結合，貫徹落實(shí)中央擴大內需、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的一系列政策措施，為企業(yè)的發(fā)展營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境，為經(jīng)濟可持續和健康發(fā)展奠定更加堅實(shí)的基礎。進(jìn)一步打破行業(yè)壁壘和壟斷，營(yíng)造一個(gè)更加有利于企業(yè)健康成長(cháng)的公平競爭的營(yíng)商環(huán)境。支持小型微型企業(yè)發(fā)展，加大結構性減稅力度，重點(diǎn)推進(jìn)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)，同時(shí)實(shí)施一系列減輕小微企業(yè)稅費負擔的政策措施，健全政策支持體系和公共服務(wù)體系。完善工業(yè)投資管理體制，切實(shí)提升工業(yè)的投資效率，增強工業(yè)企業(yè)盈利能力，著(zhù)力把我國工業(yè)發(fā)展調整到質(zhì)量效益型的軌道上來(lái)。

   第五，防控工業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，做好預警和風(fēng)險管控工作。在全球經(jīng)濟仍處于世界金融危機的深度影響當中、世界經(jīng)濟仍然面臨下行風(fēng)險的情況下，要高度警惕外需萎縮、內需收縮雙碰頭環(huán)境下工業(yè)企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。切實(shí)加強和改善企業(yè)管理，為工業(yè)企業(yè)尋求新的市場(chǎng)需求和利潤空間。多管齊下加強現代商業(yè)體系信用建設，著(zhù)力促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險防范體系建設，高度重視工業(yè)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險并做好管控工作，提高工業(yè)企業(yè)的整體素質(zhì)和競爭力。