何先生的一封信：

　　您好，我想向專(zhuān)業(yè)的理財師咨詢(xún)一些退休養老和遺產(chǎn)繼承方面的問(wèn)題，具體情況是這樣的：

　　本人現年57歲，自己創(chuàng )業(yè)開(kāi)了一家公司。妻子53歲，沒(méi)有工作，主要在家照顧孩子。有一個(gè)女兒28歲，結婚2年后離婚，帶著(zhù)滿(mǎn)周歲的孫女和我們住在一起。

　　我公司的資本額目前有600萬(wàn)。另外有銀行存款70萬(wàn)，去年投資了一些基金，股票型的50萬(wàn)，債券型的50萬(wàn)，目前股票型基金面臨虧損，還剩25萬(wàn)左右，債券型的53萬(wàn)。自住房?jì)r(jià)值200萬(wàn)，另有一房出租，價(jià)值80萬(wàn)，無(wú)負債。收入方面，每年公司大概能產(chǎn)生40萬(wàn)的凈收入，另外每年房租收入2萬(wàn)，利息收入2萬(wàn)。家庭開(kāi)支每年10萬(wàn)左右。我們夫妻都只有社會(huì )保險，沒(méi)有購買(mǎi)任何商業(yè)保險。

　　今年開(kāi)始公司的生意不太好做，我女兒對經(jīng)營(yíng)公司也不感興趣，所以打算60歲前找機會(huì )把公司的股權賣(mài)掉，退休安享余生。有可能的話(huà)打算退休后和老伴花5年的時(shí)間環(huán)球旅游。另外女兒的工作收入不高，一般就夠她自己零用，我們打算以后負擔孫女教育方面的開(kāi)銷(xiāo)。所以我想向理財師咨詢(xún)一下該如何安排自己的財產(chǎn)，才能讓退休后的生活無(wú)憂(yōu)。還有女兒之前的婚姻不順給我們老兩口的生活帶來(lái)一定影響，她將來(lái)可能再建立家庭，我們該如何安排遺產(chǎn)能讓女兒和孫女的財務(wù)方面不受家庭萬(wàn)一出現的變動(dòng)的影響。謝謝！

　　根據何先生提供的信息，光大銀行陽(yáng)光理財師團隊得出的初步結論如下：何先生作為私營(yíng)企業(yè)主，正處于準備退休的階段，出售公司、退休規劃和遺產(chǎn)安排是其目前需要解決的三個(gè)主要的問(wèn)題。退休后的資產(chǎn)以金融資產(chǎn)和房產(chǎn)為主，無(wú)負債壓力，收入方面則將以理財收入為主，以此為理財資源，要保障何先生夫妻二人的退休生活無(wú)憂(yōu)并實(shí)現其對子女教育和旅游方面的生活想法。所以退休后，何先生的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險承受的意愿都會(huì )顯著(zhù)降低，投資方面應該以低風(fēng)險、穩健的資產(chǎn)配置為主。何先生家庭的養老保障體系并不完善，尤其是醫療方面的保障較少，需要在健康醫療保健方面做專(zhuān)門(mén)的準備。

　　光大銀行上海分行理財規劃師馬箖?yōu)楹蜗壬鞒隽巳缦碌睦碡斠巹潯?/P>

　　1.出售公司股權后的資產(chǎn)狀況測算。何先生的公司目前生意不太好做，說(shuō)明公司已步入成熟階段，未來(lái)盈利的增長(cháng)率將會(huì )保持在相對較低的水平，我們選擇固定紅利增長(cháng)模型來(lái)為公司股權定價(jià)，以保守的原則假設公司未來(lái)成長(cháng)率3％，買(mǎi)方的必要回報率為8％，再考慮稅費支出，則60歲時(shí)出售公司的股權收入約為700萬(wàn)元?？紤]現在到退休前這3年的資產(chǎn)增值和收入積累，退休時(shí)何先生家庭擁有的金融資產(chǎn)約為980萬(wàn)元，兩套房產(chǎn)價(jià)值約320萬(wàn)元，總資產(chǎn)1300萬(wàn)元左右。

　　2.退休金準備。假設退休后投資回報率和通貨膨脹率相同，保障退休后生活30年，以目前年支出10萬(wàn)元的生活水平計算，需要準備300萬(wàn)元資金作為生活開(kāi)銷(xiāo)。這部分資金的投資范圍可以是定期存款、國債、銀行固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品、萬(wàn)能型保險、債券型基金等穩定收益型產(chǎn)品為主?？紤]未來(lái)30年通貨膨脹率可能較高，可以拿出此部分資金的10％投資于高風(fēng)險、高收益的產(chǎn)品，具體做法可考慮在退休后的前10年，每月定投2500元于指數型基金，取得長(cháng)期的高于通貨膨脹率的回報。

　　3.旅游資金準備。何先生夫妻二人打算退休后5年的時(shí)間環(huán)球旅游，建議準備50萬(wàn)元的資金，以10萬(wàn)元為單位，放入貨幣基金和1~4年的定期存款中。

　　4.子女教育金準備。何先生希望為孫女提供良好的教育，除基礎教育的費用支出外，還有各種才藝班的補充教育支出。根據目前教育市場(chǎng)的情況，考慮一定的教育費用增長(cháng)率，測算出何先生應準備80萬(wàn)元，以6％的投資回報率為目標，滿(mǎn)足孫女直至出國留學(xué)的費用需求。建議投資于偏債的混合型基金或者20年期的生命周期型基金中。

　　5.健康醫療保健支出。何先生夫妻二人只有基本的社會(huì )保險，隨著(zhù)年齡的增加，醫療方面的支出將可能高出日常生活支出的幾倍甚至十幾倍。而且疾病也會(huì )給生活質(zhì)量帶來(lái)負面的影響。但考慮到二人的年齡，現在選擇商業(yè)醫療保險被拒保的可能性較大，而且費率也會(huì )很高，所以建議何先生為自己建立健康醫療保健體系。首先增加預防性保健支出，選擇知名的醫療保健中心和健康咨詢(xún)顧問(wèn)，調理身體，預防為主；其次準備100萬(wàn)元作為二老的重大疾病治療預備金，以定期儲蓄為主應對不時(shí)之需；最后，關(guān)注醫療條件、服務(wù)條件好的養老機構的信息，因為今后社會(huì )必將從家庭、子女養老向社會(huì )、專(zhuān)業(yè)機構養老的方向發(fā)展。

　　6.遺產(chǎn)安排。目前國內遺產(chǎn)稅的征收還只處于討論階段，但不排除未來(lái)有實(shí)行的可能，而且何先生也希望未來(lái)女兒的家庭生活的變化不會(huì )從財務(wù)方面影響女兒和孫女，所以應該提早安排遺產(chǎn)問(wèn)題。目前國內可以采用的方法有：1）贈與。根據我國《婚姻法》，父母在贈與子女財產(chǎn)時(shí)，如果特別指明是贈與個(gè)人的，該財產(chǎn)為子女的個(gè)人財產(chǎn)，而非夫妻的共同財產(chǎn)。所以建議何先生可將名下的投資性房產(chǎn)和自住房產(chǎn)在合適的時(shí)候指定贈與女兒或孫女。2）保險。從國際通行的遺產(chǎn)稅規定來(lái)看，保額收入免征遺產(chǎn)稅。所以一是可以考慮購買(mǎi)自己為被保險人、女兒或孫女為受益人的終身壽險；二是可以考慮投保以女兒或孫女為被保險人的年金保險，讓女兒或孫女在未來(lái)無(wú)論發(fā)生什么情況，每年都有固定的收入。3）法律財產(chǎn)公證和遺囑公證。在女兒婚前做財產(chǎn)公證或者自己做遺囑公證，可以通過(guò)法律的手段保障自己的財產(chǎn)按自己的意愿得到合適的處置。當然，具體采取何種做法，還要何先生根據自己的情況選擇。另外，隨著(zhù)我國法律制度和信托體系的完善，不排除未來(lái)出現個(gè)人財產(chǎn)信托的業(yè)務(wù)，屆時(shí)可以參考國外遺產(chǎn)信托的模式，指定專(zhuān)業(yè)的受托人、資產(chǎn)管理人，指定女兒或孫女為受益人，并指定特定的條件向受益人支付財產(chǎn)。

　　最后，我們還建議何先生選擇專(zhuān)業(yè)的理財規劃師，定期檢查財務(wù)狀況和理財目標，及時(shí)調整資產(chǎn)配置。我們希望何先生可以在理財規劃師的幫助下拋卻理財的煩惱，悠然地享受晚年生活。