由次貸危機引發(fā)的美國金融危機愈演愈烈，已經(jīng)逐漸演變成一次全球性的大危機。美聯(lián)儲前主席格林斯潘認為，這次危機很可能是百年未遇的大危機。如果格林斯潘的判斷是準確的話(huà)，那么這次百年未遇的危機的產(chǎn)生，就一定有百年未遇的原因，并出現百年未遇的結果，同時(shí)也可能會(huì )帶來(lái)百年未遇的機會(huì )。這次危機將會(huì )導致國際經(jīng)濟金融體系的重新洗牌，國際經(jīng)濟規則的重新制訂。中國可以審時(shí)度勢，主動(dòng)參與國際經(jīng)濟新規則制訂，改變現存的對我不利的、不合理的國際經(jīng)濟金融規則，為中國未來(lái)三五十年的社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng )造一個(gè)良好的國際發(fā)展環(huán)境。

　　如果這次危機真的是百年一遇

　　讓我們先來(lái)看一看在過(guò)去的100年來(lái),美國與世界上發(fā)生的大經(jīng)濟危機有什么特點(diǎn),對我們今天的危機又有什么啟示。
　
　  100年來(lái)，世界上發(fā)生的大大小小的經(jīng)濟危機不勝枚舉，但最大的一次危機還非1929年美國的大衰退莫數。那次危機對美國以至世界經(jīng)濟的破壞之大,確實(shí)令人觸目驚心。從1929年10月到1933年9月美國工業(yè)產(chǎn)值與國民收入銳減了一半，商品貿易則減少了三分之二。美國有5000家銀行破產(chǎn)。失業(yè)率高達25%。每四個(gè)就業(yè)的人就有一人失業(yè)。美國的GDP一直到二戰開(kāi)始時(shí)的1939年才回到了1929年的水平。美國的股市更暴跌了85%。道瓊斯指數一直到30年后的1957年才又回到1929年10月的高點(diǎn)。
　
 　 1929年美國經(jīng)濟大衰退對世界其他國家的經(jīng)濟也造成了極大的打擊。國際貿易從1929年的686億美元下跌到1933年的242億美元。希特勒的上臺與第二次世界大戰的爆發(fā)和這次大衰退不無(wú)關(guān)系。

　　爾后，美國與世界經(jīng)濟又經(jīng)歷了多次的危機。近30年來(lái)，有1972年到1979年的石油危機，20世紀80年代的拉美債務(wù)危機，1989年美國的儲貸危機，20世紀90年代中期的亞洲金融危機，以及2001年的納斯達克崩盤(pán)造成的危機等。但歷時(shí)、影響范圍，都不及1929年的大衰退。

　　最近，國際貨幣基金組織找了一批專(zhuān)家對17個(gè)發(fā)達國家在過(guò)去30年來(lái)所經(jīng)歷的大大小小的113次金融危機與動(dòng)蕩的情況做了一個(gè)總結。他們把經(jīng)歷過(guò)的危機分成了兩類(lèi)。一類(lèi)是商業(yè)銀行被卷入的危機。另一類(lèi)是僅限于股市或外匯市場(chǎng)的危機。他們的研究發(fā)現，有銀行卷入與沒(méi)有銀行卷入的危機對實(shí)體經(jīng)濟造成的損失平均要大2~3倍，而衰退的時(shí)間要長(cháng)3~4倍。

　　大危機后的大改革

　　歷史經(jīng)驗說(shuō)明，人類(lèi)要解救自己，大危機的后期都要進(jìn)行一系列的改革。這是因為一個(gè)國家陷入大危機都跟在體制上或機制上存在著(zhù)巨大的缺陷有關(guān)。不解決這些深層次的問(wèn)題，這個(gè)國家的經(jīng)濟走不出危機。從另一個(gè)角度看，在危機出現的時(shí)候才有可能形成社會(huì )上的改革共識，才有可能推動(dòng)深層次的改革。

　　以1929年的大衰退為例。1932年羅斯?？偨y上臺以后，迅速地推出了一系列的經(jīng)濟與社會(huì )改革的措施。從1933年3月至6月，羅斯福政府使國會(huì )通過(guò)了70多項法案，實(shí)施了一系列旨在克服危機的經(jīng)濟金融措施，史稱(chēng)“百日新政”。在很短的時(shí)間里，美國成立了證監會(huì )，成立了聯(lián)邦存款保險公司，通過(guò)了《農業(yè)調整法》和《全國工業(yè)復興法》，盡快恢復國內生產(chǎn)；成立了聯(lián)邦緊急救濟署和公共工程署，制定優(yōu)惠政策鼓勵地方政府賑濟貧民和失業(yè)者。1935年羅斯福政府又通過(guò)了《社會(huì )保險法案》、《全國勞工關(guān)系法案》與《公用事業(yè)法案》等專(zhuān)門(mén)法律，保護工人的權益。1929年的大衰退還促進(jìn)了凱恩斯主義的成熟，推動(dòng)了凱恩斯關(guān)于政府干預經(jīng)濟思想的理論化和系統化，是凱恩斯收入與就業(yè)理論頭一次大規模創(chuàng )造性的成功預演。

　　現存國際經(jīng)濟金融秩序

　　三大弊端

　　這次的金融危機，同樣有其深層次的原因，而解決這些深層次問(wèn)題，需要對國際經(jīng)濟與金融領(lǐng)域進(jìn)行大刀闊斧的改革。從表面看，美國華爾街發(fā)生的金融危機是由于次級抵押貸款危機、金融過(guò)度以及美聯(lián)儲在很長(cháng)一段時(shí)間中過(guò)于寬松的貨幣政策等原因造成的。但是，更深層次的原因則是美國人長(cháng)期存在的超前消費、借錢(qián)消費方式造成的，與現存美元作為國際儲備貨幣的國際金融體系有關(guān)。

　　現存國際金融體系有很多的問(wèn)題，從大的方面，至少存在著(zhù)三大弊端：

　　一是資本在全球范圍內流動(dòng)，流動(dòng)規模越來(lái)越大，速度越來(lái)越快，但對資本流動(dòng)的監管卻是每個(gè)國家各自為政的。在過(guò)去的20多年里，全球GDP年均增長(cháng)3.5%，國際貿易年均增長(cháng)7%，而國際資本流動(dòng)年均增長(cháng)卻高達14%。今天，僅全球金融衍生品交易總額就高達370萬(wàn)億美元，相當于全世界GDP總和的8倍多。

　　這種監管模式，就難以實(shí)現對全球資本流動(dòng)的有效監管。各國為維護本國企業(yè)的競爭力，還競相放松對企業(yè)的監管。特別是對那些層出
窮的金融創(chuàng )新產(chǎn)品，監管的力度就更差。

　　二是1971年以后，美元與黃金不再掛鉤，但美元作為國際儲備貨幣的地位并沒(méi)有變，美國的貨幣政策不再受約束。于是，當美國與世界的利益一致時(shí)，它會(huì )做出好的決策，當美國與世界的利益不一致時(shí)，它只會(huì )選擇對本國有利的政策。這就造成美國能夠超前消費，同時(shí)卻不受制約。美國消費者借債消費，共有9150億美元的信用卡債，1.5萬(wàn)億美元的汽車(chē)和其他消費債以及10萬(wàn)億美元住房抵押債，幾乎等于美國一年的GDP。更加上美國政府的近10萬(wàn)億美元債務(wù)，使包括美國在內的世界經(jīng)濟蘊藏著(zhù)巨大的危險。國際貨幣和金融體系以美元為核心，由美聯(lián)儲肩負美元貨幣發(fā)行和貨幣監管等職責。一旦發(fā)生危機，特別是當美國發(fā)生危機，美聯(lián)儲卻用由于監管失誤而讓全世界承擔責任，美國也不需要向世界各國擁有的資產(chǎn)發(fā)生的巨大損失予以“補償”。

　　三是盡管在過(guò)去的幾十年中，發(fā)展中國家占全球經(jīng)濟的比重和作用有很大的提升，但它們在國際經(jīng)濟金融體系中卻沒(méi)有什么發(fā)言權。世界上重大的經(jīng)濟事務(wù)的決定權還是大的工業(yè)國。最明顯的是，Ｇ７（七國集團）定期會(huì )議決定世界上幾乎所有的重大經(jīng)濟與金融事務(wù)，但其中沒(méi)有一個(gè)是發(fā)展中國家。

　　國際金融體系重新洗牌

　　是中國“戰略機遇”

　　正如1929年大蕭條后美國出現羅斯福新政，二戰后出現布雷頓森林體系，一次大的全球性危機之后一定會(huì )建立一系列的新規則。此次危機之后會(huì )不會(huì )像一些人們所希望的那樣，使國際經(jīng)濟體系推倒重來(lái)，現在也是見(jiàn)仁見(jiàn)智的問(wèn)題。然而，在危機的后期，各國要坐下來(lái)反思現存國際經(jīng)濟金融體系的問(wèn)題，重新制訂很多新的規則是完全可能的，也是十分必要的。對中國來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)50年甚至上百年才能遇到的一次重大的規則改變的機會(huì )，格外的重要，也該格外珍惜。

　　中國經(jīng)濟的起飛是近30年的事，是世界經(jīng)濟中的“后起之秀”。中國開(kāi)始改革開(kāi)放時(shí)，國際游戲規則大都已經(jīng)制訂好了，我們只能按照“國際慣例”去做，只能去適應國際規則。這在中國經(jīng)濟的早期發(fā)展階段，我們受制約的感覺(jué)還不很強烈，但是，作為世界第四大經(jīng)濟體、第二大貿易國，中國在未來(lái)的發(fā)展中將會(huì )越來(lái)越多地受到現存國際規則的制約。

　　因此，對中國來(lái)說(shuō)，我們今后當然仍應該遵守國際規則。 但面對重訂國際規則的難得機遇，也要當仁不讓?zhuān)m時(shí)地提出自己的利益訴求。要參與國際新規則的制訂，爭取未來(lái)的國際新秩序發(fā)生對我們有利的改變。

　　我們應該要什么？

　　那么，中國在參與國際經(jīng)濟金融規則重訂時(shí)，要提出哪些訴求呢？這當然需要深入的研究和廣泛的討論。初步分析，恐怕至少以下幾個(gè)問(wèn)題值得思考：

　　一是建立全球對資本流動(dòng)監管的協(xié)調機制。未來(lái)中國經(jīng)濟會(huì )更加開(kāi)放，人民幣要自由可兌換，資本項下要完全開(kāi)放。這必然導致資本的大進(jìn)大出。其他的很多發(fā)展中國家也要經(jīng)歷同樣的過(guò)程。因此，建立一個(gè)高度透明的、有問(wèn)責機制的有效的國際監控資本流動(dòng)的全球協(xié)調機制對中國以至于全世界各國都是有十分重要的意義。

　　二是國際外匯儲備體系應該更多元化。應建立一籃子方式貨幣，世界主要國家貨幣占有一定權重系數。各國貨幣充分競爭，一國貨幣的國際地位，應由該貨幣的幣值穩定、宏觀(guān)經(jīng)濟穩定、市場(chǎng)穩定的程度來(lái)決定。我們還應該爭取人民幣逐步成為國際儲備貨幣，先能夠在區域中起更重要的作用。我們可以考慮爭取建立一定的規則，使人民幣作為國際儲備貨幣卻不一定是完全可兌換貨幣。只要滿(mǎn)足一定的規定，承諾一定的條件就有可能部分充當國際儲備貨幣。這樣，不但人民幣，其他一些發(fā)展中國家的貨幣也能在國際金融體系中起一定的作用。

　　三是要讓更多的新興國家和發(fā)展中國家參與國際經(jīng)濟金融規則的制定與重大問(wèn)題的決策。擴大Ｇ７機制，將中國、印度、俄羅斯、巴西等重要的發(fā)展中國家納入。改革與重建一個(gè)新的、靈活的、尊重國家主權的多邊體系。中國積極參與國際經(jīng)濟金融規則的制訂，不但能保護自己的利益，也體現了作為負責任大國的形象。中國的參與，并不是要與美國爭奪主導權，而是要爭取知情權、否決權，以及規則制定權。中國并非要撼動(dòng)美國以及西方一些大國在全球的優(yōu)勢地位，　而是真正體現中美、中歐、中日都是戰略合作伙伴關(guān)系。

　　為國際新規則的制訂

　　做好準備

　　國際金融危機是給中國帶來(lái)了新的“戰略機遇”。但是，能不能抓住這個(gè)機遇則是至為關(guān)鍵的問(wèn)題。機遇只給有準備的人，也只給有準備的國家。

　　當務(wù)之急是盡早地組織專(zhuān)家展開(kāi)對一系列重大問(wèn)題的深入研究。為有關(guān)部門(mén)在進(jìn)行國際談判時(shí)提供各種方案準備與智力支援?！?/P>

　　這種研究方式應該是多元化的，每個(gè)課題可以有幾個(gè)小組獨立地分頭研究，通過(guò)相互競爭，才能優(yōu)化方案。這種研究還應該是開(kāi)放的，不僅靠國內的人才，還要充分利用留學(xué)生人才、海外華人人才和對國際經(jīng)濟金融有深入了解的人才。通過(guò)民間的方式與海外有影響的“智庫”加強交流，聽(tīng)取別人的意見(jiàn)，研究別人的方案。

　　今年是改革開(kāi)放30周年。30年前，中國根據國內國際大勢，抓住歷史機遇推進(jìn)改革開(kāi)放，實(shí)現了舉世矚目的增長(cháng)奇跡，讓一個(gè)貧窮落后的國家變成了一個(gè)中等收入國家。中國如果能夠抓住這次國際金融危機帶來(lái)的戰略機遇，通過(guò)參與國際規則修訂來(lái)為中國未來(lái)的發(fā)展開(kāi)辟道路。今天，中國的經(jīng)濟規模與影響誰(shuí)也無(wú)法忽視，中國也有改變不合理國際經(jīng)濟秩序的迫切需要，各種條件都已具備，我們應該抓住這個(gè)戰略機遇。

    （作者為中國發(fā)展研究基金會(huì )副秘書(shū)長(cháng)）