來(lái)源：新財富  

   新一代領(lǐng)導人可以通過(guò)進(jìn)一步改革，理順政府和經(jīng)濟的關(guān)系，建立基本的社會(huì )福利制度，推進(jìn)司法、公共財政、金融系統改革，并通過(guò)積極運作破除西方國家的夾擊。一系列努力之下，中國經(jīng)濟可望在未來(lái)十年創(chuàng )出前低后高的發(fā)展格局。

   未來(lái)十年，對于中國現代化進(jìn)程至關(guān)重要。面對艱巨任務(wù)的中國新一代領(lǐng)導人，要克服國際國內的種種困難，才能使中國經(jīng)濟再創(chuàng )本世紀最初十年的輝煌。

   未來(lái)三到五年，極其復雜嚴峻的考驗

   各種各樣的信號表明，未來(lái)三到五年，中國經(jīng)濟將面臨重大的風(fēng)險。這可以從國際和國內兩個(gè)方面來(lái)分析。

   從國際形勢來(lái)看，歐債危機的影響遠沒(méi)有消除，其徹底解決還有賴(lài)相當的時(shí)間和努力，中間也必然會(huì )出現一些波折。比較樂(lè )觀(guān)的估計是，在未來(lái)兩年之內，歐洲能找出一個(gè)基本解決框架，逐步化解危機。

   比歐債危機更加嚴重且尚未完全爆發(fā)的危機，是美國經(jīng)濟、金融的進(jìn)一步動(dòng)蕩。美國的財政問(wèn)題遠比歐洲嚴重，其基本財政赤字占GDP的7%以上，包括醫療保險、退休養老等聯(lián)邦政府債務(wù)占GDP的100%，人均負債水平達到10萬(wàn)美元之多。這一系列困難不可能簡(jiǎn)單通過(guò)貨幣政策的量化寬松來(lái)應付過(guò)去，根本性地削減福利性開(kāi)支、增加財政稅收的改革措施是不可能避免的。雖然改革是讓美國經(jīng)濟走出泥潭的必由之路，但問(wèn)題是，美國的危機遠遠沒(méi)有全面爆發(fā)，避免危機的改革迄今還完全沒(méi)有啟動(dòng)?？梢灶A見(jiàn)，在美國新總統上臺之后，這種改革的壓力會(huì )與日俱增。在美國國內的政局不斷拖累改革進(jìn)程，而歐洲逐步走出歐債危機陰影、步入改革道路之時(shí)，全球金融界的焦點(diǎn)將重聚美國。最讓人擔心的是，經(jīng)不起推敲的美國公共財政數據，會(huì )令資本市場(chǎng)產(chǎn)生新一輪的動(dòng)蕩，美債危機、美元危機將會(huì )沖擊整個(gè)世界。

   除了來(lái)自經(jīng)濟方面的沖擊之外，影響中國未來(lái)三到五年發(fā)展的另一個(gè)重大國際因素，就是國際社會(huì )對中國越來(lái)越抱持懷疑態(tài)度。這種懷疑態(tài)度主要體現為對中國的發(fā)展不看好，出現了各種各樣唱衰中國的聲音。其另一個(gè)表現，就是美國的國際戰略越來(lái)越傾向于通過(guò)各種渠道限制中國的發(fā)展。所謂美國的戰略重心轉向亞洲，說(shuō)穿了就是壓迫中國的國際運作空間。這種國際環(huán)境將使2012年比之于十年前領(lǐng)導人換屆之時(shí)更為明顯惡化。惡化的國際環(huán)境，會(huì )極大地干擾中國戰略決策者的注意力，也會(huì )為中國的對外投資、國際貿易等發(fā)展制造出種種羈絆。對于新一代領(lǐng)導人來(lái)講，這種惡化的國際環(huán)境毫無(wú)疑問(wèn)是一個(gè)重大挑戰。

   國際之外，中國未來(lái)三到五年的困難，更多體現在國內經(jīng)濟運行方面。當前，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的傳統因素正在退出舞臺，其中包括房地產(chǎn)。未來(lái)若干年，房地產(chǎn)投資的完成額不可能回到過(guò)去十年那樣高的增長(cháng)速度，中國的高地價(jià)和高房?jì)r(jià)必然會(huì )出現一個(gè)相對較長(cháng)的調整過(guò)程。在這個(gè)調整過(guò)程中，房地產(chǎn)對經(jīng)濟的拉動(dòng)力度不可能持續高位。與此同時(shí)，出口這個(gè)中國加入WTO之后的重要增長(cháng)引擎，也會(huì )因為國際經(jīng)濟的增速放緩而日益減弱，貿易順差在中國GDP中所占的比重會(huì )持續下降。

   中國經(jīng)濟舊有增長(cháng)機制的退出，不可能迅速由增長(cháng)的新亮點(diǎn)進(jìn)行彌補。這些新的增長(cháng)亮點(diǎn)首先是逐步上升的居民消費。經(jīng)過(guò)我們的計算，中國居民消費占GDP的比重從2007年開(kāi)始每年上升1%左右，這一趨勢將會(huì )持續，但需要3-5年才能達到45%以上。城市化對中國經(jīng)濟的拉動(dòng)作用也將繼續體現，但在未來(lái)的三到五年中，由于公共財政改革不到位以及地方政府融資平臺的壓力尚待化解，其也不可能直接轉化為增長(cháng)的巨大新動(dòng)力。至于生產(chǎn)能力的改造和從東部向西部的轉移，也會(huì )在未來(lái)三到五年之內出現一定困難，這種增長(cháng)動(dòng)力不可能完全到位。所以，從國內來(lái)看，新增長(cháng)點(diǎn)不可能迅速上升，取代舊增長(cháng)點(diǎn)。