而與業(yè)務(wù)凋零極不匹配的是高企的庫存。

　　業(yè)內人士透露，東方電氣現在的風(fēng)電庫存有500 余套。記者就風(fēng)機庫存一事向東方電氣董事會(huì )辦公室求證，得到的答案是，“有一點(diǎn)庫存，但是不知道有多少套。”當被追問(wèn)有沒(méi)有大概的數字，董事會(huì )辦公室回答，“這個(gè)數據我不掌握。”

　　其實(shí)，風(fēng)機庫存在2011年報中有所反映，年報披露，庫存商品存貨跌價(jià)準備從年初的0.19億元，增加到年末的1.31億元。并稱(chēng)庫存商品跌價(jià)準備增加的原因主要系受市場(chǎng)競爭激烈影響，風(fēng)電產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降，以及杭州新能源公司生產(chǎn)基地從2010年11月建成以來(lái)尚未達產(chǎn)，未實(shí)現規模效益。

　　另外，據記者調查，東方電氣還有數百套風(fēng)機零部件存于配套商處，沒(méi)有按時(shí)提貨。一旦配套商要求東方電氣提貨，東方電氣的庫存將陡增。

　　一位因大量資金被占用而面臨資金鏈接近斷裂的配套商表示，如果東方電氣再不按時(shí)付款救急，寧可撕破合作關(guān)系也要將其起訴至法院。

　　東方電氣董事會(huì )辦公室稱(chēng)，現在確實(shí)在配套商處采購齒輪和軸承等部件，但拒不透露與配套商之間的財務(wù)核算方式，也不透露具體的應提但未提的貨物價(jià)值總額。

　　更為關(guān)鍵的是，這些被掩蓋的巨額庫存是如何形成的？與上半年風(fēng)機業(yè)務(wù)蕭條有什么關(guān)聯(lián)？如若這些庫存不能重返市場(chǎng)，將有多大損失？是總裝企業(yè)東方電氣自己確認，還是轉嫁一部分給配套商？

　　下滑速度超行業(yè)整體

　　近年來(lái)東方電氣風(fēng)電設備產(chǎn)銷(xiāo)量逐步下滑。2010年風(fēng)電設備產(chǎn)量1596臺，裝機239.75萬(wàn)千瓦。到了2011年，下降到949套/145.4萬(wàn)千瓦。進(jìn)入2012年幾乎陷入停滯，第1 季度，風(fēng)電發(fā)電設備產(chǎn)量25套/3.75 萬(wàn)千瓦，同比下降91%。在整個(gè)公司的業(yè)務(wù)比重已經(jīng)微不足道。

　　而在2008年，風(fēng)電機組制造業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例已經(jīng)上升到11.75%，首次超過(guò)水電，成為僅次于火電的第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)，一度與新疆的金風(fēng)科技、大量的華銳風(fēng)電形成三足鼎立之勢。

　　從現在公布的數據看，東方電氣的風(fēng)機業(yè)務(wù)已經(jīng)雄風(fēng)不再。東方電氣董事會(huì )辦公室稱(chēng)，這是因為行業(yè)處于低谷。

　　如果業(yè)績(jì)下滑是因為行業(yè)低谷，那同行的業(yè)績(jì)表現應該比東方電氣這家龍頭下滑更厲害，至少是基本相同，但是這一解釋缺乏事實(shí)支撐。

　　比如，同為風(fēng)機制造龍頭的金風(fēng)科技，今年第1季度同比雖然也有下滑，但是只下滑了8.41%。即便是把參差不齊的風(fēng)機制造企業(yè)匯總統計，下滑也沒(méi)有東方電氣嚴重，根據中國電器工業(yè)協(xié)會(huì )公告數據，今年1-4月，風(fēng)電發(fā)電機組產(chǎn)量下降25.70%。

　　據記者了解，東方電氣的風(fēng)機是1.5兆瓦和2.5兆瓦級的，難道市場(chǎng)已經(jīng)淘汰了這兩種功率的風(fēng)機嗎？

　　用金風(fēng)科技的銷(xiāo)售對比一下，發(fā)現并非如此。金風(fēng)科技1季報顯示，截至2012年3月31日，待執行訂單總量為440萬(wàn)千瓦，其中1.5MW機組2375套，合計3562.5MW；2.5MW機組329套，合計822.50MW；3.0MW機組1套。

　　另外，金風(fēng)科技有已經(jīng)中標但未

　　簽訂正式合同的項目總量為1877.25MW，其中750kW機組3套，合計2.25MW；1.5MW機組893套，合計1339.50MW；2.5MW機組213套，合計532.50MW；3.0MW機組1套。

　　從金風(fēng)科技訂單來(lái)看，功率為1.5MW和2.5MW兩種風(fēng)電機組尚有很大的市場(chǎng)空間。

　　體外庫存隱巨大減值風(fēng)險

　　東方電氣風(fēng)機業(yè)務(wù)其實(shí)是總裝業(yè)務(wù)，在它的上游有大量的零部件配套商，總裝和配套企業(yè)之間的下單和結算方式讓東方電氣的風(fēng)機庫存數

　　據變得撲朔迷離。

　　在記者采訪(fǎng)過(guò)程中發(fā)現，幾家主要的配套商均采用一個(gè)借單結算方式：從東方電氣獲得訂單，墊付材料和加工費進(jìn)行生產(chǎn)加工，把產(chǎn)品交付給東方電氣開(kāi)具增值稅發(fā)票，之后東方電氣才用銀行承兌匯票支付貨款。

　　幾家配套商特別提到，在配套商給東方電氣開(kāi)出增值稅發(fā)票之后東方電氣才確認庫存和負債；在沒(méi)有開(kāi)出增值稅發(fā)票之前，庫存算是配套商的，同時(shí)東方電氣也不確認負債。

　　目前，配套商處積壓了數百套風(fēng)電機組配件，這些配件是按照東方電氣的訂單生產(chǎn)，而且也已經(jīng)過(guò)了交貨結算時(shí)限，但是東方電氣沒(méi)有提貨付款。也就是說(shuō)，東方電氣有大量的“體外庫存”和與之對應的負債尚未確認。

　　高企的庫存，與風(fēng)機業(yè)務(wù)的急速下滑有什么關(guān)系？

　　上述人士透露，東方電氣的風(fēng)電業(yè)務(wù)下滑主要是因為自主研發(fā)的技術(shù)方案不過(guò)關(guān)，他進(jìn)一步解釋?zhuān)豢蛻?hù)拒收的風(fēng)機就是自主設計開(kāi)發(fā)的。對此，東方電氣董事會(huì )辦公室未做出回應。

　　據記者了解，2004年11月，東汽引進(jìn)了德國REpower公司具有先進(jìn)技術(shù)水平的FD70強風(fēng)型、FD77弱風(fēng)型1.5MW風(fēng)力發(fā)電機組成套技術(shù)。通過(guò)進(jìn)行引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng )新，2010年，自主研制的2.5MW風(fēng)機正式下線(xiàn)，同年自主研制的2.5MW風(fēng)機下線(xiàn)。在自主研發(fā)的同時(shí)，東方電氣在國內投資建設了德陽(yáng)風(fēng)電分廠(chǎng)、天津風(fēng)電科技公司、酒泉新能源公司3個(gè)風(fēng)機總裝生產(chǎn)基地。據配套商介紹，高峰時(shí)期東方電氣的風(fēng)機年產(chǎn)量達到1800套。

　　但是，據權威人士透露，國內風(fēng)機企業(yè)沒(méi)完全消化從海外引進(jìn)的技術(shù)，在剛生產(chǎn)的時(shí)候沒(méi)發(fā)現，但是運行一段時(shí)間以后問(wèn)題就暴露了出來(lái)，發(fā)現自己的風(fēng)機制造技術(shù)還不成熟。之后質(zhì)量事故頻發(fā)，用戶(hù)不但拒收風(fēng)機拒付貨款，還針對出現的質(zhì)量事故提出巨額賠償。

　　配套商意識到，如果是市場(chǎng)疲軟，過(guò)后可能會(huì )回暖。但是技術(shù)方案有缺陷，現在的庫存可能無(wú)法順利進(jìn)入市場(chǎng)。因為，每家風(fēng)機制造廠(chǎng)的技術(shù)方案都有差別，生產(chǎn)的配套工件不是通用配件，按照東方電氣技術(shù)方案生產(chǎn)的設備無(wú)法用在金風(fēng)機組上。如果東方電氣風(fēng)電項目不能重啟，那這已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)的配件就成為一筆損失。

　　這些配套商認為，配件是根據訂單合同生產(chǎn)的，不管何時(shí)結算，東方電氣總要認賬。

　　一家小的風(fēng)電設備配套商告訴記者，現在東方電氣尚欠其2000多萬(wàn)元，其他企業(yè)尚欠400多萬(wàn)元，而現在該企業(yè)欠銀行貸款4000多萬(wàn)元，欠供應商1000多萬(wàn)元，去年已經(jīng)虧了1000多萬(wàn)元，今年還要繼續虧損，如果東方電氣無(wú)法按時(shí)付款，那自己的廠(chǎng)子將因為無(wú)法償還銀行貸款被債主收走。

　　這家配套企業(yè)的困境并非孤例，現在配套商的資金都非常緊張，目前他們在醞釀促使東方電氣提貨付款，即使不提貨，也要確認這筆負債。因為，他們已經(jīng)意識到，風(fēng)機如果不能按照現在的價(jià)值重返市場(chǎng)，將有大筆減值損失。

　　6月26日，東方電氣董事會(huì )辦公室表示，現在市場(chǎng)已經(jīng)走出低谷，目前在手的風(fēng)機訂單有一千多套，價(jià)格和去年沒(méi)有多大差別。但是大多數業(yè)內人士沒(méi)有這么樂(lè )觀(guān)，其中一位配套商告訴記者，聽(tīng)說(shuō)東方電氣近來(lái)訂單經(jīng)常被買(mǎi)方單方面取消，另一位配套商告訴記者，今年?yáng)|方電氣的訂單只有160套左右，而且是1.5兆瓦的機型，市場(chǎng)還是不景氣。