國際油價(jià)的持續下跌，給天然氣和石油開(kāi)采業(yè)、石化產(chǎn)業(yè)景氣度帶來(lái)一定負面影響，但利好于煉油業(yè)，緩解了煉油業(yè)的成本壓力。分析人士認為，石化板塊有望止跌回穩，預計下半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將好于預期。

　　歐佩克減產(chǎn)未能阻止油價(jià)下滑

　　雖然不久前歐佩克宣布減產(chǎn)，但原油市場(chǎng)并未作出積極反應，就連颶風(fēng)“古斯塔夫”也未能阻止國際油價(jià)下跌的腳步。7月11日，一路狂飆的國際油價(jià)已沖到超過(guò)147美元的水平。正當人們擔心油價(jià)進(jìn)逼每桶150美元,甚至沖向更高目標時(shí)，油價(jià)卻突然一路暴跌。9月15日國際油價(jià)下跌至每桶95美元水平。

　　以往分析油價(jià)走勢，主要看市場(chǎng)供需是否平衡。今年上半年，油價(jià)在短短幾個(gè)月內，上升了40%多。就算石油需求增長(cháng)再快，也不會(huì )有這個(gè)速度。歐佩克多次表態(tài)，世界市場(chǎng)原油供需平衡，市場(chǎng)庫存充裕。言下之意，油價(jià)上漲與供需關(guān)系不大。7月11日以來(lái)的短短兩個(gè)月，每桶跌了近50美元。就算需求萎縮，也不至于攔腰刀砍。國際能源機構的統計表明，今年1月以來(lái)，世界石油需求只下降了1%。歐佩克部長(cháng)會(huì )議近日在維也納決定每日減產(chǎn)52萬(wàn)桶，只相當于世界原油市場(chǎng)需求的0.6%。顯然，導致油價(jià)暴漲暴跌的根本原因已不是供求關(guān)系的變化。

　　那么，操控油價(jià)走勢的無(wú)形之手又在哪里呢？分析機構通過(guò)對國際期貨市場(chǎng)的跟蹤研究發(fā)現，2600億美元的投機資本中，有一半瞄準石油期貨，沖擊石油期貨的投機資本比5年前增加了19倍。今年上半年油價(jià)瘋漲時(shí)，有600億美元投入石油期貨；7月15日油價(jià)開(kāi)始狂跌時(shí)，有1.3億桶原油期貨被拋，有390億美元悄悄撤離。不難看出，是國際投機資本在操控油價(jià)。

　　石化板塊成本壓力有所緩解

　　此番原油價(jià)格的快速下跌，使國內煉廠(chǎng)的成本壓力大為緩解。今年上半年，國際油價(jià)前期居高不下，石油石化股承受巨大的壓力。中報顯示，除了專(zhuān)注于上游開(kāi)發(fā)的個(gè)別公司凈利潤上漲外，其余公司均虧損。國內外油價(jià)倒掛，成為導致煉油業(yè)務(wù)虧損的主要原因。

　　雖然，石化板塊由于今年上半年受到價(jià)格限制出現業(yè)績(jì)下滑，但這些公司內在的管理和運營(yíng)均未發(fā)生改變。近期持續回落的原油價(jià)格對公司業(yè)績(jì)的正?；貧w有利，將拉升行業(yè)盈利水平。

　　多數機構判斷，國際油價(jià)會(huì )在100美元左右的水平穩定一段時(shí)期，這將在一定程度上減輕國內股市石化板塊的壓力，有利于該板塊整體反彈，眾多機構給予“推薦”、“買(mǎi)入”評級。

　　銀河證券認為，作為我國油氣行業(yè)占主導地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷(xiāo)售商之一，中國石油三季度情況已明顯好轉。銀河證券對中國石油的上調評級至“推薦”，預計中國石油全年每股收益0.8元，2009年每股收益在1元左右。海通證券認為，隨著(zhù)油價(jià)回落，以及成品油價(jià)格改革的穩步推進(jìn)，中國石油業(yè)績(jì)將逐季上揚，調高公司評級至“買(mǎi)入”。國信證券預計，中國石油下半年業(yè)績(jì)將逐季走高。

　　石油石化工業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位，使得該行業(yè)具備了堅實(shí)的政策基礎，也為石化板塊中的個(gè)股帶來(lái)大量的投資機會(huì )。國際油價(jià)下跌有利于中國經(jīng)濟發(fā)展，同時(shí)也有利于股市的整體轉好。但專(zhuān)家指出，油價(jià)的下跌傳導到國內股價(jià)上還需有個(gè)過(guò)程。