新疆地廣人稀、相對封閉，經(jīng)濟發(fā)展較為緩慢，導致水泥市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力不足。但與其他大部分地區不同的是，新疆水泥的盈利能力并不完全依賴(lài)于市場(chǎng)發(fā)展，而與兩大企集團業(yè)——天山和青松的博弈步伐基本上保持一致：兩大企業(yè)由平衡走向競爭再轉向競合，帶動(dòng)新疆水泥利潤從高回報走向全行業(yè)虧損再回緩，發(fā)生像過(guò)山車(chē)一樣的變化。

　　天山和青松的競合使得新疆水泥行業(yè)走向自律，在市場(chǎng)低迷期保護市場(chǎng)，市場(chǎng)秩序得以恢復，在2007年市場(chǎng)復蘇，穩定市場(chǎng)，促進(jìn)新疆進(jìn)入新一輪發(fā)展。新疆水泥的發(fā)展歷程值得內地企業(yè)研究，富有啟示。

　　一、 新疆水泥市場(chǎng)回顧

　　新疆是一個(gè)地廣人稀、相對封閉的市場(chǎng)，2001～2006年經(jīng)濟發(fā)展速度較緩，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等主要經(jīng)濟指標均低于全國平均水平。而水泥屬于拉動(dòng)型行業(yè)，經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力不足導致了水泥市場(chǎng)相對低迷：新疆水泥產(chǎn)量增長(cháng)率遠低于全國平均水平，特別是2006年水泥產(chǎn)量?jì)H僅增長(cháng)5.5%(由于水泥不能長(cháng)時(shí)間儲存，產(chǎn)量在很大程度上反應出需求量)。但是與其他地區水泥發(fā)展很大程度上依賴(lài)于當地市場(chǎng)發(fā)展的狀況不同，新疆水泥行業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展較緩、水泥需求相對低迷時(shí)的大多數年份，也能夠保持較高的盈利能力：從銷(xiāo)售利潤率來(lái)看，2001、2002、2003、2006年銷(xiāo)售利潤率在全國排名分別為1、1、4、4。但在市場(chǎng)低迷的2004年，新疆水泥行業(yè)也出現了全行業(yè)虧損，銷(xiāo)售利潤率急劇下降，排名全國最末。2005年水泥行業(yè)實(shí)現了恢復性增長(cháng)，銷(xiāo)售利潤率略低于全國平均水平。

　　2007年，新疆水泥市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在新疆呈快速上升態(tài)勢，投資增速達40.5%，遠高于全國30.3%的平均水平。在固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資拉動(dòng)下，同時(shí)在新疆自治區重點(diǎn)扶持水泥、水泥制品、建筑陶瓷、石材、玻璃等5大產(chǎn)業(yè)的方針政策下，2007年，新疆水泥產(chǎn)量達到1,500萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12%，水泥銷(xiāo)售利潤率高于全國平均水平約2個(gè)百分點(diǎn)。

　　比對上圖，新疆水泥行業(yè)利潤發(fā)生過(guò)山車(chē)一樣的變化趨勢，與當地的經(jīng)濟建設、水泥市場(chǎng)發(fā)展并不完全保持一致，也就是說(shuō)，新疆水泥行業(yè)利潤不完全依賴(lài)于市場(chǎng)。通過(guò)分析，可以發(fā)現，不同于其他完全競爭的水泥市場(chǎng)，新疆水泥的主導是天山和青松兩家。集中度較高，兩家水泥大企業(yè)間的博弈主導著(zhù)水泥價(jià)格體系，進(jìn)而影響新疆水泥利潤率：兩大企業(yè)由平衡走向競爭再轉向競合，帶動(dòng)新疆水泥利潤從高回報走向全行業(yè)虧損再回暖，發(fā)生像過(guò)山車(chē)一樣的變化。

　　因此我們有必要對新疆兩大水泥寡頭企業(yè)的博弈以及其對水泥價(jià)格體系形成的影響做一個(gè)分析，以供其他地區借鑒和學(xué)習。

　　二、兩大水泥企業(yè)博弈 主導新疆水泥發(fā)展

　　新疆水泥價(jià)格問(wèn)題從個(gè)世紀90年代就提出，根據市場(chǎng)需求預測，合理配置企業(yè)水泥生產(chǎn)量，在市場(chǎng)低迷期保護市場(chǎng)，維護市場(chǎng)秩序;在市場(chǎng)復蘇期穩定市場(chǎng)。

　　當時(shí)主要是由行政干預促使企業(yè)形成價(jià)格體系，企業(yè)處于被動(dòng)地位，很多企業(yè)出于自身的利益考慮破壞了價(jià)格體系形成，使水泥價(jià)格體系沒(méi)有得到很好的維護，無(wú)法持續。特別是市場(chǎng)的兩大企業(yè)——天山與青松之間博弈，無(wú)疑對水泥價(jià)格體系形成產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的重大影響。因此我們從兩大寡頭企業(yè)的博弈來(lái)分析新疆水泥價(jià)格體系的形成：

　　2001年前，新疆兩大水泥巨頭天山和青松此前各據一方，分別主導北疆和南疆的平衡格局。天山在北疆以烏昌為據點(diǎn)，與新疆屯河相抗衡;青松在南疆以阿克蘇為據點(diǎn)，當地最大競爭對手是阿克蘇多浪。

　　2001年天山為擴大勢力，采用增資擴股與轉讓股權相結合的方式，與阿克蘇多浪共同組建天山多浪公司(天山占股62.29%)，挺進(jìn)青松建化的市場(chǎng)區域，打破了兩家的平衡格局。與此同時(shí)，天山在德隆的策劃下，開(kāi)始與當時(shí)其在北疆最大的競爭對手新疆屯河洽談重組。經(jīng)過(guò)兩年多的談判，兩家的重組于2003年8月完成，新疆屯河將水泥實(shí)物資產(chǎn)作價(jià)評估出售給天山，雙方共同組建屯河水泥，天山控股51%。

　　通過(guò)這兩次對最大競爭對手的收購重組，新疆水泥市場(chǎng)基本上形成了天山與青松主導的市場(chǎng)，兩者競爭更加直接：天山的水泥產(chǎn)量占到了全疆41%，奠定了天山全國第三、西北最大水泥企業(yè)的地位，加強了擴張實(shí)力;青松利用其兵團建制背景，雖然產(chǎn)能弱于天山，但企業(yè)利潤水平保持在一個(gè)較高位，使得競爭升級。

　　2004年是天山和青松博弈階段的轉折點(diǎn)。德隆事件的爆發(fā)使天山深陷其中，使天山遭遇巨大的財務(wù)虧損。而天山的產(chǎn)量占到了全疆的30%以上，其虧損直接導致當年新疆水泥全行業(yè)虧損。另一方面天山迫于財務(wù)壓力，實(shí)施“加大回收現金流”的低價(jià)競爭銷(xiāo)售策略，在市場(chǎng)低迷的前提下進(jìn)一步刺激了水泥行業(yè)的惡性競爭，水泥價(jià)格低位運行，全行業(yè)發(fā)生虧損。在行業(yè)產(chǎn)能整體過(guò)剩(產(chǎn)能整體過(guò)剩是常態(tài))、天山低價(jià)格競爭的銷(xiāo)售策略以及青松建化的建制背景下，市場(chǎng)價(jià)格的正常體系維持舉步為艱。但這一時(shí)期兩大巨頭之間的競爭是一把雙刃劍，在導致利潤下降的同時(shí)也實(shí)現了優(yōu)勝劣汰，眾多落后工藝小企業(yè)被迫出局，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，為將來(lái)的價(jià)格體系形成奠定了基礎。

　　2005年開(kāi)始青松抓住天山的緩慢發(fā)展期，制定了“鞏固南疆、進(jìn)軍北疆“的戰略，參股石河子青松天業(yè)40萬(wàn)噸產(chǎn)能，以及控股了青松水泥(原新疆新工建材有限公司)120萬(wàn)噸產(chǎn)能，強勢進(jìn)入了天山主導的烏昌地區。青松由此取得與天山在新疆水泥主要消費區域烏昌和阿克蘇地區的全面競爭的資本，贏(yíng)得與天山兩分天下的地位。兩大寡頭企業(yè)勢均力敵，增加了形成價(jià)格自律的可能性。

　　而新疆水泥行業(yè)經(jīng)歷了從高額回報到全行業(yè)虧損，從一家獨大到兩分天下的過(guò)程，使得兩大水泥大企業(yè)逐漸趨于理性，最終達成共識：只有從競爭走向競合，實(shí)現行業(yè)自律，共同維護市場(chǎng)，才能穩定市場(chǎng)，使行業(yè)良性發(fā)展，維護企業(yè)利益。2006年，天山、青松占新疆水泥市場(chǎng)的份額達到了53%，在烏昌、阿克蘇等水泥主要消費區占的市場(chǎng)份額更高。高市場(chǎng)集中度就意味著(zhù)兩大企業(yè)在水泥市場(chǎng)上具有較大的價(jià)格話(huà)語(yǔ)權。天山與青松通過(guò)溝通，最終走向合作，使新疆的水泥價(jià)格體系最終成為現實(shí)。

　　天山與青松主導的價(jià)格體系在2007年新疆水泥市場(chǎng)復蘇中起到了關(guān)鍵性作用。水泥行業(yè)自律性加強，根據預測布局企業(yè)產(chǎn)能，由于疆內外水泥需求大幅提高，使得水泥供應緊張，價(jià)格連連上漲，水泥銷(xiāo)售利潤率保持在高位。

　　三、新疆水泥未來(lái)發(fā)展

　　我們可以預見(jiàn)在水泥需求啟動(dòng)、政策利好以及自身的資源優(yōu)勢等因素綜合下，新疆水泥價(jià)格體系可以得到良好的維持，從而促進(jìn)新疆水泥保持強勁的發(fā)展勢頭：

　　(一) 幾大利好因素：

　　政策：國務(wù)院32號文件頒發(fā)是新疆未來(lái)發(fā)展的最大政策性利好

　　周邊的國家經(jīng)濟快速發(fā)展，生活水平有了很大改善。而新疆地處西部邊疆，加快邊疆建設，對保持我國社會(huì )安定也是很重要的政治原因。2007年9月28日國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)新疆經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的若干意見(jiàn)》32號文件，將是新疆未來(lái)發(fā)展最大的政策性利好，新疆的經(jīng)濟建設發(fā)展將促進(jìn)水泥行業(yè)加速啟動(dòng)。

　　資源：煤炭豐富，比價(jià)優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)揮

　　新疆是全國主要產(chǎn)煤區，煤炭?jì)α空既珖?0%，排名第一，而且煤質(zhì)優(yōu)良，而煤炭平均價(jià)格低于200元，相對于其他地區而言具有明顯的比價(jià)優(yōu)勢。2008年是新疆落實(shí)32號文件的第1年，煤炭建設投入很大，無(wú)疑會(huì )使新疆建材業(yè)得到比2007年更好的發(fā)展。

　　市場(chǎng)需求：疆內外水泥需求得以延續

　　疆內需求——從疆內人均水泥需求量來(lái)看，2006年僅為654公斤，遠低于全國1,000公斤的水平，存在較大的提升空間。隨著(zhù)32號文件的頒發(fā)，新疆固定資產(chǎn)投資將長(cháng)期保持持續增長(cháng)態(tài)勢，并將拉動(dòng)疆內對水泥的需求量。從固定資產(chǎn)投資增速來(lái)看，根據新疆自治區發(fā)改委《“十一五”期間新疆固定資產(chǎn)投資總額需求和資金供給能力研究》預測，新疆全社會(huì )固定資產(chǎn)投資“十一五”期間年均增長(cháng)16%，五年累計完成固定資產(chǎn)投資1萬(wàn)億元，2010年固定資產(chǎn)投資將達2500億元，水泥產(chǎn)量達2050萬(wàn)噸。根據國金證券估計，疆內水泥需求保持較快增長(cháng)速度，在未來(lái)三年平均增速超過(guò)12%。

　　疆外需求——出口將繼續成為新疆水泥需

　　行業(yè)自律：價(jià)格體系的可維持性

　　行業(yè)自律的重點(diǎn)在于天山和青松對價(jià)格的維系程度。從目前來(lái)看，天山和青松兩個(gè)大企業(yè)在經(jīng)歷由于惡性競爭導致的開(kāi)發(fā)過(guò)度、行業(yè)利潤低的慘痛教訓之后，在維持新疆價(jià)格上具有利益趨同性。同時(shí)，天山、青松在新疆(特別是在烏昌、阿克蘇等主要水泥消費區域)的高集中度所帶來(lái)價(jià)格話(huà)語(yǔ)權，以及雙方目前所建立的良好的溝通渠道，配合市場(chǎng)需求的不斷啟動(dòng)，我們對新疆區域未來(lái)水泥行業(yè)的發(fā)展非?？春?。

　　(二)未來(lái)發(fā)展

　　在種種利好因素下，新疆的水泥迎來(lái)了新一輪發(fā)展。要保證2010年水泥需求供應量，設計產(chǎn)能就要達到2,700萬(wàn)噸。加上300萬(wàn)噸淘汰量，新增產(chǎn)能有1,100萬(wàn)噸的空間。巨大的生產(chǎn)空間帶來(lái)了水泥的投資熱潮。據估計，至2010年，新疆投產(chǎn)、在建、擬建生產(chǎn)線(xiàn)將達到33條。

　　南北疆：北疆20條生產(chǎn)線(xiàn)的熟料產(chǎn)能達到1,061萬(wàn)噸，占全疆56.26%;南疆是國家32號文件重點(diǎn)發(fā)展的區域，生產(chǎn)線(xiàn)13條，熟料產(chǎn)能825萬(wàn)噸，占全疆43.74%。

　　兩大企業(yè)：天山和青松兩大企業(yè)是新疆水泥市場(chǎng)啟動(dòng)的最大受益者。至2010年，兩大企業(yè)生產(chǎn)線(xiàn)達到了17條，熟料產(chǎn)能占到了全疆的53.16%。

　　天山：德隆事件對天山的財務(wù)負面影響已經(jīng)成為過(guò)去，2006年天山股份加盟中國中材，借助中國中材的資金支持等高速發(fā)展;2008年天山完成了控股子公司天山多浪公司37.71%的少數股東權益的收購，這將成為未來(lái)盈利的增長(cháng)點(diǎn)。至2010年天山的新干法生產(chǎn)線(xiàn)將達到11條，合計熟料產(chǎn)能581萬(wàn)噸，占到全疆30.86%。

　　青松：青松的兵團建制背景是其強大資金來(lái)源，即使在整個(gè)行業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，青松仍然盈利。至2010年青松的新干法生產(chǎn)線(xiàn)將達到6條，合計熟料產(chǎn)能420萬(wàn)噸，占到全疆22.30%。

　　四、啟示

　　首先我們應該認識到，新疆良好的價(jià)格體系形成在很大程度上得益于相對獨立的、由兩大企業(yè)主導的市場(chǎng)形態(tài)，而我國大多數地區的水泥市場(chǎng)處于完全競爭。

　　兩大企業(yè)，從開(kāi)始的以自身發(fā)展出發(fā)，擴大產(chǎn)能、占領(lǐng)市場(chǎng)，競爭過(guò)度導致行業(yè)利潤下滑、企業(yè)虧損;到后來(lái)的痛定思痛，堅持以市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn)，引導生產(chǎn)、共同維護市場(chǎng)，企業(yè)間的整個(gè)競合過(guò)程伴隨著(zhù)行業(yè)利潤水平的高低起伏。新疆水泥業(yè)的發(fā)展歷程對其他省市有著(zhù)很大的啟示：

　　水泥行業(yè)應該達成共識，形成自律，共同遵守市場(chǎng)規律，在市場(chǎng)差的時(shí)候維護市場(chǎng)，恢復市場(chǎng)秩序，等待市場(chǎng)復蘇，在市場(chǎng)好的時(shí)候穩定市場(chǎng)，從而形成行業(yè)發(fā)展的長(cháng)期良性循環(huán)。