2004-07-07 

    對外直接投資是我國“走出去”戰略的重要組成部分 , 也是維護我國家經(jīng)濟安全 , 積極應對經(jīng)濟全球化帶來(lái)的挑戰 , 主動(dòng)參與國際分工 , 利用好兩種資源兩個(gè)市場(chǎng) , 規避?chē)赓Q易壁壘 , 吸收國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗以及及時(shí)掌握外部信息的積極舉措。近二十多年來(lái) , 由于政府的支持和企業(yè)的努力 , 我國對外直接投資持續增長(cháng)。據商務(wù)部統計 , 截止 2003 年底 , 我國對外直接投資企業(yè)累計 7470 家 , 投資金額 114 億美元 ( 據聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議統計 , 中國累計對外投資金額近 350 億美元 , 約相當于韓國的對外投資規模 ), 目的地多達 167 個(gè)國家和地區。盡管如此 , 我國對對外直接投資的相關(guān)研究卻比較有限。本文試對中國企業(yè)對外直接投資的理論依據、競爭優(yōu)勢、突出特點(diǎn)、 碰到的困難和問(wèn)題以及相關(guān)的對策建議進(jìn)行一些分析和探討。

一、我國企業(yè)對外直接投資的競爭優(yōu)勢

    1、大中型公司具有所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢

    改革開(kāi)放以來(lái) , 我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司 , 它們具有雄厚的資金和技術(shù)實(shí)力 , 引進(jìn)國外先進(jìn)的管理理念 , 在國際競爭中明顯具備所有權優(yōu)勢和內部化優(yōu)勢 , 如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團和首都鋼鐵總公司等 , 在境外市場(chǎng)競爭中處于比較有利的地位。 英國著(zhù)名的跨國公司問(wèn)題研究專(zhuān)家約翰？H ？鄧寧教授 , 提出了著(zhù)名的“國際生產(chǎn)折衷理論”, 已成為研究跨國公司經(jīng)濟活動(dòng)的主流理論學(xué)派 , 被世界公認為是指導跨國公司實(shí)踐的權威理論。該理論認為 , 一個(gè)企業(yè)如果具有所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區位優(yōu)勢時(shí) , 就完全具備了對外直接投資的條件。有學(xué)者認為中國是發(fā)展中國家 , 中國企業(yè)與西方雄厚實(shí)力的大企業(yè)相比不具備所有權優(yōu)勢 , 在內部化優(yōu)勢和區位優(yōu)勢方面也相形見(jiàn)拙 , 所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。 但本人認為以上觀(guān)點(diǎn)值得分析和探討。

    首先 , 鄧寧所提出的境外投資企業(yè)的 3 種競爭優(yōu)勢 , 并非絕對地超過(guò)其他競爭對手的綜合優(yōu)勢 , 而是一種相對優(yōu)勢。在科技進(jìn)步日新月異的今天 , 任何一個(gè)企業(yè)不可能在某個(gè)行業(yè)永遠占有絕對優(yōu)勢地位 , 并且其相對優(yōu)勢地位在激烈競爭中也會(huì )不斷發(fā)生變化。其次 , 中國企業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的技術(shù)引進(jìn)、吸收和創(chuàng )新以及自主開(kāi)發(fā) , 生產(chǎn)規模、技術(shù)、產(chǎn)品日益成熟, 已具備了相當的競爭優(yōu)勢 , 如果向其他發(fā)展中國家投資 , 是具備相當的所有權和內部化優(yōu)勢的 , 近年來(lái)對發(fā)展中國家直接投資所取得的成績(jì)即為明證。鄧寧教授的國際生產(chǎn)折衷理論對中國企業(yè)的境外投資具有一定的借鑒作用。

    2、小型企業(yè)亦擁有比較優(yōu)勢

    發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入 , 但其能提供的投資環(huán)境并不完善 , 市場(chǎng)范圍小 , 從客觀(guān)上限制了國際大型跨國公司的進(jìn)入。我國小型企業(yè)尚處于小規模階段 , 可避免與大型跨國公司的激烈競爭 , 適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外 , 中國跨國公司派出人員的費用 和出口零部件相對便宜 , 使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價(jià)占領(lǐng)國外市場(chǎng)。美國經(jīng)濟學(xué)家威爾斯的小規模技術(shù)理論指出 , 發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來(lái)自與其母國的市場(chǎng)特征緊密相關(guān)的低生產(chǎn)成本 ；英國經(jīng)濟學(xué)家勞爾的技術(shù)地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參 與國際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實(shí)現跨國經(jīng)營(yíng) , 開(kāi)展境外直接投資 , 從理論上說(shuō)是具有可行性的。應當指出的是 , 上述兩個(gè)理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營(yíng)中的競爭優(yōu)勢 , 指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性 , 對于指導發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。兩理論有一共同點(diǎn) , 即強調發(fā)展中國家跨國公司具有競爭優(yōu)勢不是絕對優(yōu)勢 , 而是相對優(yōu)勢。這個(gè)“相對”主要包括兩個(gè)方面 : 一方面相對于發(fā)達國家的跨國公司 , 發(fā)展中國家的跨國公司擁有更加適合當地市場(chǎng)條件的生產(chǎn)技術(shù) , 因此 , 在同類(lèi)型發(fā)展中國家市場(chǎng)中具有競爭優(yōu)勢 ；另一方面 , 相對于欠發(fā)達國家的當地企業(yè) , 許多發(fā)展中國家的跨國公司又具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù) , 因而具有競爭優(yōu)勢。我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資正是具備了這種相對優(yōu)勢。

    3、中國擁有自主知識產(chǎn)權的技術(shù)和產(chǎn)品

    我國長(cháng)期自主開(kāi)發(fā)形成了某些傳統專(zhuān)有技術(shù)和高精尖技術(shù) , 如中藥、氣功、園林、烹調、生物工程和航天技術(shù)等 , 較絕大多數發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢 , 可以在中國對外直接投資中一顯身手。

    4、中國的特殊產(chǎn)品和特有渠道

    中國特殊產(chǎn)品 , 如中式菜肴和中醫等具有鮮明的特色 , 為特定消費者一一華人所鐘愛(ài)。這些華人雖然居住他鄉 , 但有相同的文化語(yǔ)言背景 , 互相之間容易溝通。依靠這種特有的華人渠道 , 在僑民集中的地區直接進(jìn)行投資設廠(chǎng) , 生產(chǎn)特殊產(chǎn)品 , 是中國跨國公司發(fā)展境外直接投資的一種特有優(yōu)勢。福建省是著(zhù)名的僑鄉 , 絕大多數福建海外企業(yè)是通過(guò)華僑牽線(xiàn)搭橋建立起來(lái)的。

    5、政策環(huán)境良好

    中國與大多數國家簽有投資保護協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定 , 這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護和良好的政策環(huán)境。

    6、中國綜合國力的提高和外匯儲備的增加

    目前 , 中國 GDP 總值位居世界第四 , 人均 GDP 突破 1000 美元 , 在一些沿海發(fā)達城市甚至超過(guò) 5000 美元。截止 2003 年底 , 我國外匯儲備達 4033 億美元。這些為我國企業(yè)開(kāi)展對外直接投資提供了強大保障 , 提高了外商與中國企業(yè)開(kāi)展合資合作的信心和決心。中國綜合國力的增強和外匯儲備的增加已成為我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資的一項重要競爭優(yōu)勢。

二、當前我國企業(yè)對外直接投資的突出特點(diǎn)

    1、境外投資企業(yè)規模小 , 產(chǎn)業(yè)集中 , 生產(chǎn)性企業(yè)以合資為主 , 國有企業(yè)盈利少

    目前我國境外投資企業(yè)中平均投資規模約 153 萬(wàn)美元 , 產(chǎn)業(yè)大多集中在貿易領(lǐng)域 ( 約占總投資的 60%), 生產(chǎn)性企業(yè)的 70% 以合資為主 , 虧損或持平企業(yè)約占 2/3, 盈利企業(yè)僅有 1/3 。

    2、每年對外直接投資規模不大 , 但增長(cháng)迅猛 , 投資目的地國逐漸從發(fā)達國家轉向發(fā)展中國家

    2003 年我國對外直接投資金額為 21 億美元 , 增長(cháng) 110%, 其中53% 的投資流向發(fā)展中國家 ( 發(fā)達國家占 33%, 港澳地區占 14%)。

    3、經(jīng)營(yíng)主體和經(jīng)營(yíng)方式多元化

    我國的境外投資正在從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟主體對外直接投資轉變 , 從在境外設立流通領(lǐng)域的貿易企業(yè)和貿易機構為主向設立境外加工貿易企業(yè)和專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)等形式轉變。特別是民營(yíng)企業(yè)已成為我境外直接投資的“黑馬”。由于產(chǎn)權清晰 , 機制靈活 , 民營(yíng)企業(yè)對外直接投資成功率很高 , 如青島金王集團和浙江萬(wàn)象集團等。

    4、在國外設立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點(diǎn)

    在境外設立研發(fā)中心可以有助于利用國外的技術(shù)創(chuàng )新來(lái)改進(jìn)和提高國內產(chǎn)品的技術(shù)含量 , 學(xué)習國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗和企業(yè)運行模式 , 促使我國產(chǎn)品在國際競爭中處于更為有利的地位 , 如山東的海爾集團和浙江省的華立集團分別在美國和日本設立了研發(fā)中心 , 通過(guò)境外產(chǎn) 品開(kāi)發(fā)來(lái)推動(dòng)國內產(chǎn)品的技術(shù)升級和出口競爭力的提高。

    5、并購國外企業(yè)以獲得技術(shù)或生產(chǎn)許可證已成為對外直接投資的新方式

    例如 , 三九制藥集團收購日本東亞制藥公司和上海電器集團收購日本秋山印刷廠(chǎng)都是成功的例子。

三、我國對外直接投資遇到的主要問(wèn)題

    據調查 , 盡管我國對外直接投資增長(cháng)迅速 , 但也出現了許多亟待解決的問(wèn)題 , 歸納起來(lái)主要有 :

    1、企業(yè)體制因素導致境外投資失敗

    在我國 , 由于歷史及現實(shí)的原因 , 多數大型企業(yè)仍是國有或國有控股。國有企業(yè)在治理結構上的缺陷 , 包括所有者和經(jīng)營(yíng)者在目標取向方面存在扭曲 , 責權不對稱(chēng) , 對企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵和約束不足 , 使得國有企業(yè)在國外市場(chǎng)競爭中缺乏效率和國際競爭力。 

    另外 , 我國企業(yè)在財務(wù)管理、技術(shù)標準以及產(chǎn)品質(zhì)量標準等方面都與國際慣例有一定差距 , 也使自己在國外競爭中處于劣勢。

    2、資金短缺

    我國的國有企業(yè)由于長(cháng)期低效率運行 , 基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的：實(shí)力 , 而我國的金融體系還很不健全 , 資本市場(chǎng)尚不發(fā)達 , 國有銀行體系并未與國際接軌 , 銀行對企業(yè)的海外投資項目缺乏科學(xué)和全面的評估 , 存在“惜貸”現象。

    3、人才匱乏

    跨國經(jīng)營(yíng)需要技術(shù)、管理、法律、財務(wù)和營(yíng)銷(xiāo)等方面高素質(zhì)的人才。我國企業(yè)由于受傳統體制因素影響 , 人才的待遇和培訓比不上外企 , 造成人才的大量流失。由于缺乏高素質(zhì)的人才 , 企業(yè)在對外直接投資過(guò)程中會(huì )面臨很多風(fēng)險。

    4、信息缺乏

    由于對有關(guān)國家的政治、經(jīng)濟、法律、社會(huì )風(fēng)俗、市場(chǎng)、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入了解, 企業(yè)往往有對外投資的愿望 , 卻無(wú)法實(shí)施相應的計劃。有時(shí)即使實(shí)施了 , 也會(huì )因為信息缺乏而失敗。

    5、管理環(huán)節過(guò)多

    我國在一定程度上存在著(zhù)管理環(huán)節過(guò)多和審批時(shí)間太長(cháng) ( 有企業(yè)反映 , 有些項目審批時(shí)間需花 2?3 年 ) 的問(wèn)題 , 不利于企業(yè)抓住商機。

    6、缺乏核心技術(shù)

    從總體上看 , 同發(fā)達國家相比 ,我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進(jìn)技術(shù)缺乏吸收消化 , 創(chuàng )新不夠。即使是當前非?？春玫募译娦袠I(yè) , 許多產(chǎn)品 , 特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠進(jìn)口。

    7、監管體制不暢

    目前存在著(zhù)“重審批 , 輕監管”的現象。對國有企業(yè)境外機構來(lái)說(shuō) , 加強監管是提高經(jīng)營(yíng)效率 , 防止國有資產(chǎn)流失的重要手段。目前 , 境外企業(yè)監管制度亟待改革和完善。

四、對政府決策的相關(guān)建議

    目前 , 我國既不屬“資金飽和型”投資國 , 也不是技術(shù)創(chuàng )新國 ；對外直接投資尚處發(fā)展初期 , 企業(yè)對國外環(huán)境不很熟悉 , 缺乏必要的境外投資的經(jīng)驗積累 , 因此 , 為更好地配置有限的資源 , 幫助企業(yè)在境外投資中增強抗風(fēng)險的能力 , 我國政府有必要為中國對外直接投資制定戰略規劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。具體建議如下 :

    1、結合國內經(jīng)濟發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結構調整 , 制定對外投資戰略規劃 , 明確對外投資的重點(diǎn)區位和產(chǎn)業(yè) , 對已確定的重點(diǎn)區位和產(chǎn)業(yè) , 應進(jìn)行深入研究 , 提出具有可操作性的戰略規劃 , 制定相應的優(yōu)惠政策 , 分階段實(shí)施 , 以求對國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生穩定的拉動(dòng)作用。在區位選擇上 , 應優(yōu)先選擇有資源、有市場(chǎng)、有效益、有優(yōu)惠政策和雙邊關(guān)系友好的重點(diǎn)國家和地區。在行業(yè)選擇上 , 應優(yōu)先考慮資源導向性項目、 有自主知識產(chǎn)權的高新技術(shù)、家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域以及被歐美等國家征收反傾銷(xiāo)稅而使我喪失市場(chǎng)的產(chǎn)品領(lǐng)域。

    2、應當盡快完善相關(guān)法律體系。目前我國對外直接投資的相關(guān)法律體系尚不完善 , 僅有一些內部規定或實(shí)施辦法 , 沒(méi)有完備的法律體系?！吨袊鴮ν庵苯油顿Y經(jīng)營(yíng)法》應盡早出臺 , 明確投資主體的權利和義務(wù)。

    3、要大力培育核心技術(shù) , 強化所有權優(yōu)勢 , 提高對外投資的技術(shù)含量。企業(yè)應加大研發(fā)力度 , 國家應進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)施高精尖技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。

    4、堅持“幫大扶小”的原則。 選擇有實(shí)力、管理好、擁有自主品牌的重點(diǎn)企業(yè)拓展境外投資業(yè)務(wù) , 給予必要優(yōu)惠政策 , 以充分體現國家的對外投資產(chǎn)業(yè)導向政策。同時(shí)也應鼓勵民營(yíng)企業(yè)開(kāi)展對外直接投資 , 取消歧視 , 使其在優(yōu)惠貸款、信息交流、境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。

    5、建立并完善促進(jìn)體系。

    一是政府促進(jìn) : 重大項目要納入雙邊經(jīng)貿合作框架 , 利用雙邊經(jīng)貿混委會(huì ) , 及時(shí)予：以推動(dòng)和促進(jìn)。若東道國政府對經(jīng)濟干預較深 , 我國政府也應做好企業(yè)后盾 , 特別是對資源開(kāi)發(fā)型項目更應如此。

    二是制度促進(jìn) : 建立開(kāi)展對外直接投資的制度促進(jìn)體系。一方面在財稅和金融等方面對企業(yè)進(jìn)行支持 , 逐步放寬境外投資外匯管制。另一方面對企業(yè)返回的資源產(chǎn)品應給予進(jìn)口配額、稅收和外匯等方面的支持。 同時(shí)參照法國外貿保險公司的做法 , 設立境外投資保險機構 , 對境外投資進(jìn)行政策性保險。

    三是人力資源開(kāi)發(fā)促進(jìn) : 進(jìn)一步加大政府或中介機構對企業(yè)人力資源開(kāi)發(fā)的力度。不僅要使企業(yè)了解國內外的相關(guān)信息 , 而且應大力推廣對外投資成功企業(yè)的經(jīng)驗和模式。先有貿易或工程承包后開(kāi)展投資是其中一種成功模式。

    6、建立支持體系。

    一是體制支持 : 要進(jìn)一步推進(jìn)國有企業(yè)改革 , 進(jìn)行股份制改造 , 建立產(chǎn)權清晰的現代企業(yè)制度 , 完善國有企業(yè)境外資產(chǎn)的內部治理機構。同時(shí) , 結合《行政許可法》的實(shí)施 , 簡(jiǎn)化審批手續 , 提高審批效率。審批要做到規范、透明 , 妥善解決目前在審批過(guò)程中國務(wù)院部門(mén)間的協(xié)調問(wèn)題 , 建立良好的工作機制。應對審批制度進(jìn)行改革 , 逐步將審批制改為審批和備案制相結合 , 對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進(jìn)行境外投資的企業(yè) , 原則上實(shí)行備案制。    

    二是資金支持 : 一方面要建立金融服務(wù)體系 , 努力解決制約企業(yè)對外直接投資的資金瓶頸 , 充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資主渠道的作用。 另一方面降低外貿發(fā)展基金和中小企業(yè)國際市場(chǎng)開(kāi)拓資金的使用門(mén)檻。同時(shí)還應充分發(fā)揮援外資金在對外直接投資中的作用 , 建立“雙邊 互利合作基金”, 即從我對外無(wú)償援款中拿出部分資金設立合作基金 , 供雙方的“合資合作項目”有償使用。當雙方的合作項目遇到資金困難時(shí) , 經(jīng)過(guò)辦理一定的批準手續后 , 可從基金帳戶(hù)中得到優(yōu)惠貸款 ( 基金帳戶(hù)實(shí)行優(yōu)惠利率 , 可以是低息甚至無(wú)息 ) 。

    三是理論和人才支持 : 一要加強對外直接投資的理論研究 , 為對外投資實(shí)踐提供理論依據。二要加強人才培訓 , 通過(guò)中外合作辦學(xué)、國內院校和企業(yè)聯(lián)合辦學(xué)、國內專(zhuān)業(yè)培訓以及出國培訓等方法 , 盡快培養建立一支穩定的對外投資人才隊伍。

    7、進(jìn)一步完善服務(wù)體系。

    一是信息服務(wù) : 參照發(fā)達國家做法成立境外投資促進(jìn)機構 , 如日本的貿易振興機構 , 進(jìn)一步發(fā)揮信息網(wǎng)絡(luò )的優(yōu)勢 , 為企業(yè)提供國外政治、經(jīng)濟、法律、社會(huì )風(fēng)俗、市場(chǎng)、產(chǎn)品和行業(yè)等方面的信息 , 減少企業(yè)在海外投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)所遭遇的風(fēng)險。

    二是完善社會(huì )中介服務(wù) : 充分發(fā)揮法律事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所等中介機構的作用 , 加強與國外中介組織的合作 , 為企業(yè)對外直接投資提供法律、財務(wù)、認證等服務(wù) , 積極穩妥地通過(guò)社會(huì )力量幫助企業(yè)開(kāi)展對外直接投資。

    三是各地商務(wù)部門(mén)和國外的使領(lǐng)館應強化服務(wù) , 為企業(yè)國際化經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造條件。

    8、完善監管體系。實(shí)踐證明 , 依靠審批制來(lái)實(shí)施監管是缺乏效率的。應針對不同的投資 主體 , 制定不同的監管辦法?？刂凭惩馔顿Y風(fēng)險應更多依賴(lài)投資主體內部風(fēng)險控制機制。對國有境外企業(yè) , 應通過(guò)監管?chē)鴥韧顿Y主體來(lái)監管境外投資企業(yè) ；對自籌資金的民營(yíng)企業(yè) , 應從宏觀(guān)角度進(jìn)行監管 , 政府只應起到“守夜人”的作用。

    作者：王其輝（商務(wù)部亞洲司）研究院《國際經(jīng)濟合作》第3期