來(lái)源： 中國證券報  

    德國下議院3月29日通過(guò)最新議案，宣布從4月1日起執行一次性削減補貼后，5月起至11月底為止，光伏發(fā)電項目上網(wǎng)電價(jià)將開(kāi)始按照每月1%的幅度進(jìn)行削減。這意味著(zhù)此前業(yè)界一直擔心的德國大幅下調光伏項目補貼已終成定局。

   德國光伏市場(chǎng)需求占全球一半以上份額，補貼削減勢必導致這一市場(chǎng)需求大幅下挫。在此背景下，國內眾多一線(xiàn)光伏電池組件商卻紛紛上調年度出貨量計劃，眾多廠(chǎng)商均寄望于歐洲之外的新興市場(chǎng)需求加速啟動(dòng)，但這一進(jìn)程可能還需時(shí)日?；诖?，有分析指出，光伏產(chǎn)品供需的失衡仍將繼續考驗眾多廠(chǎng)商的生存能力。

   企業(yè)盈利難上加難

   去年底歐洲特別是德國市場(chǎng)出現一輪光伏電站“搶裝潮”，相關(guān)組件及硅片價(jià)格還因此小幅上調，業(yè)界期待此能成為光伏市場(chǎng)回暖的信號。然而，好景不長(cháng)，進(jìn)入2012年，包括原料多晶硅以及電池組件等在內的光伏產(chǎn)品價(jià)格繼續開(kāi)始下調。

   此番德國光伏補貼大幅削減，按照市場(chǎng)研究機構IMS Research預計，將直接導致歐洲裝機占全球裝機總量的比重比從去年的69%降至今年的50%。且根據德國政府預期，其今后每年光伏裝機將控制在3.5GW以?xún)?，可預見(jiàn)的將來(lái)歐洲市場(chǎng)需求將持續低迷。

   而從主要光伏產(chǎn)品供應商的出貨量來(lái)看，處于領(lǐng)軍地位的尚德電力預計今年的出貨量將達到2.5GW，比2011年的2.09GW增加了19%。而另一巨頭阿特斯3月8日宣稱(chēng)出貨量將增加51%，達到2GW。

   出貨量的攀升與需求持續下行形成反差，就目前來(lái)看，光伏產(chǎn)品市場(chǎng)整體產(chǎn)能過(guò)剩，供需失衡的局面仍很突出。按照IMS Research預計，僅從多晶硅市場(chǎng)來(lái)看，2011年多晶硅產(chǎn)能超出需求量的50%，隨著(zhù)2012年、2013年產(chǎn)能的擴張，供需將進(jìn)一步失衡并達到80%。IMS Research預計，今年全球光伏裝機量將增至32.6GW，漲幅為21%，但這一增幅較以往已降低不少。

   供需失衡對于包括龍頭在內的眾多光伏企業(yè)來(lái)說(shuō)，意味著(zhù)毛利率的進(jìn)一步下探。尚德電力去年第四季度的毛利率從一年前的17%下降到9.9%。而晶科電子近日公布其去年第四季度的毛利率從一年之前的29%下降到了4.4%。“對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前最大的挑戰仍是如何盈利的問(wèn)題。”施正榮坦承。

   需求或難及時(shí)跟進(jìn)

   產(chǎn)品供應商大幅增加產(chǎn)量計劃，主要緣于對于新興市場(chǎng)特別是中國國內市場(chǎng)的向好預期。尚德電力總裁施正榮此前曾預計，今年中國總太陽(yáng)能并網(wǎng)裝機量可能會(huì )翻一番，達到5GW。

   然而，按照眾多市場(chǎng)分析人士的說(shuō)法，亞太地區新興市場(chǎng)的需求拉動(dòng)，短期內或難填補歐洲市場(chǎng)加速萎縮留下的市場(chǎng)空白。從目前來(lái)看，至少在2012年內德國仍將是全球最大且最重要的光伏市場(chǎng)。按照市場(chǎng)預計，德國裝機量占全球裝機的比重可能下挫20%，如果以今年全球裝機達33GW計算，德國市場(chǎng)需求將下降近7GW，這一容量非中、美等裝機容量均較小的市場(chǎng)能及時(shí)填補。

   有國內券商分析師也認為，在歐洲等發(fā)達國家地區預期下調光伏產(chǎn)業(yè)補貼，行業(yè)景氣度持續下滑的背景下，未來(lái)光伏發(fā)展重心將逐漸向亞太傾斜，但短期市場(chǎng)及需求無(wú)法完全切換。一組值得關(guān)注的數據顯示，今年2月中國光伏組件出口量環(huán)比增0.7%，受德國市場(chǎng)搶裝影響，對歐洲出口量環(huán)比增32.8%。“這說(shuō)明國內企業(yè)對于歐洲市場(chǎng)的依存度還未有根本松動(dòng)跡象，這一態(tài)勢短期內仍將持續存在。”該分析師說(shuō)。（郭力方）