2025年2月7日——霍尼韋爾（納斯達克代碼：HON）昨日宣布其董事會(huì )已完成由董事長(cháng)兼首席執行官柯偉茂（Vimal Kapur）一年前啟動(dòng)的全面業(yè)務(wù)組合評估，并計劃全面分拆自動(dòng)化和航空航天業(yè)務(wù)。此次公布的分拆，加上已宣布剝離的高性能材料業(yè)務(wù)，將成立三家擁有不同戰略和增長(cháng)動(dòng)力的獨立上市企業(yè)。分拆計劃將于2026年下半年完成，并以對霍尼韋爾股東免稅的方式執行。

“三家獨立的、具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的公司的成立，建立在我們之前奠定的堅實(shí)基礎之上，使各自能夠量身制訂增長(cháng)戰略，并為股東和客戶(hù)釋放巨大價(jià)值?！被裟犴f爾董事長(cháng)兼首席執行官柯偉茂表示，“過(guò)去一年，霍尼韋爾的簡(jiǎn)化進(jìn)程迅速推進(jìn)，我們將繼續塑造我們的業(yè)務(wù)組合，以創(chuàng )造更多的股東價(jià)值。我們擁有豐富的戰略收購目標，并計劃繼續部署資本，以進(jìn)一步加強每項業(yè)務(wù)，使其成為領(lǐng)先的獨立上市公司?！?/p>

“霍尼韋爾自動(dòng)化將依托數十年的創(chuàng )新傳承，利用過(guò)程技術(shù)、軟件和人工智能賦能的自主解決方案，打造面向未來(lái)的建筑和工業(yè)基礎設施，助力客戶(hù)在生產(chǎn)力、可持續性和安全性方面實(shí)現飛躍?！笨聜ッa充道，“作為一家運營(yíng)結構簡(jiǎn)化、重點(diǎn)突出的獨立公司，霍尼韋爾自動(dòng)化將更充分地順應全球發(fā)展趨勢支撐其業(yè)務(wù)的全力發(fā)展——從能源安全、可持續到數字化、人工智能?！?/p>

“隨著(zhù)航空航天為未來(lái)幾年商業(yè)市場(chǎng)前所未有的需求所做的準備，現在是該業(yè)務(wù)作為一家獨立的上市公司開(kāi)始其發(fā)展篇章的合適時(shí)機?！笨聜ッa充道，“今天宣布的分拆是霍尼韋爾航空航天一個(gè)多世紀以來(lái)在領(lǐng)先技術(shù)方面不斷創(chuàng )新和投資的成果，這些技術(shù)已多次為航空業(yè)帶來(lái)革命性變化。新篇章的開(kāi)啟將進(jìn)一步使該業(yè)務(wù)能夠繼續引領(lǐng)未來(lái)航空?！?/p>

“通過(guò)今天的宣布，霍尼韋爾將把其自動(dòng)化和航空航天業(yè)務(wù)分拆為兩家具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，以實(shí)現持續增長(cháng)和價(jià)值創(chuàng )造?！卑＠麏W特投資管理公司（Elliott）合伙人馬克·斯坦伯格（Marc Steinberg）和執行合伙人杰西·科恩（Jesse Cohn）表示，“此次分拆將帶來(lái)更專(zhuān)注、更協(xié)同以及更強的戰略敏捷性，讓霍尼韋爾能夠抓住運營(yíng)改進(jìn)和估值上升的機會(huì )。我們期待繼續支持柯偉茂和管理團隊執行分拆計劃，并為霍尼韋爾的股東帶來(lái)顯著(zhù)的長(cháng)期價(jià)值?！?/p>

自動(dòng)化、航空航天和高性能材料業(yè)務(wù)的分拆計劃將為所有利益相關(guān)者創(chuàng )造價(jià)值，因為每項業(yè)務(wù)都將受益于：

·       簡(jiǎn)化的戰略重點(diǎn)；

·       更高的財務(wù)靈活性，能夠在投資周期中追求不同的內生式增長(cháng)機會(huì )；

·       提高根據戰略重點(diǎn)定制資本部署優(yōu)先級的能力；

·       專(zhuān)注且具有深厚領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)知識的董事會(huì )和管理團隊；以及

·       差異化的投資組合，使每家公司均可為股東釋放更高的長(cháng)期價(jià)值

旨在打造三家行業(yè)領(lǐng)先的公司

霍尼韋爾自動(dòng)化：在宣布的交易完成后，霍尼韋爾將成為工業(yè)領(lǐng)域從自動(dòng)化向自主化轉型的全球領(lǐng)導者之一，擁有助力客戶(hù)提升生產(chǎn)力的全方位技術(shù)、解決方案和軟件組合?；裟犴f爾自動(dòng)化將繼續保持全球化運營(yíng)，其2024年營(yíng)收約為180億美元?；裟犴f爾自動(dòng)化將通過(guò)資產(chǎn)、人員和流程的一體化推動(dòng)數字化轉型，依托數十年的技術(shù)領(lǐng)先地位、深厚的行業(yè)經(jīng)驗和龐大的已有客戶(hù)基礎，服務(wù)一系列高增長(cháng)的垂直行業(yè)。

霍尼韋爾航空航天：全世界幾乎每一架商用飛機上均有霍尼韋爾航空航天的各類(lèi)技術(shù)和解決方案，包括飛機推進(jìn)系統、駕駛艙系統和導航系統以及輔助動(dòng)力系統?；裟犴f爾航空航天2024年營(yíng)收超150億美元，擁有龐大的遍布全球的客戶(hù)基礎，將成為最大的獨立上市的航空航天供應商之一，憑借其在技術(shù)和系統方面的領(lǐng)先優(yōu)勢，將繼續通過(guò)提高飛行電氣化和自主化來(lái)打造未來(lái)航空。

高性能材料：高性能材料業(yè)務(wù)將成為專(zhuān)注于可持續發(fā)展的特種化學(xué)品和材料業(yè)務(wù)，在氟產(chǎn)品、電子材料、工業(yè)級纖維和醫療包裝解決方案領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。2024年營(yíng)收近40億美元，該業(yè)務(wù)提供的技術(shù)包括突破性低全球變暖潛值Solstice?氫氟烯烴（HFO）技術(shù)。作為一家擁有大規模制造基地的獨立公司，它將受益于其具有吸引力的投資組合和更靈活、更優(yōu)化的資本部署策略。

霍尼韋爾的持續簡(jiǎn)化和業(yè)務(wù)組合優(yōu)化

到2025年，霍尼韋爾將超過(guò)其之前承諾，計劃投入至少250億美元用于高回報資本支出、股息、機會(huì )性股票購買(mǎi)和增值收購，公司將在分拆過(guò)程中繼續其業(yè)務(wù)組合的轉型，以增強每項業(yè)務(wù)的價(jià)值主張。

自2023年12月以來(lái)，霍尼韋爾已宣布了多項推動(dòng)內生式增長(cháng)和簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)組合的戰略行動(dòng)，其中包括約90億美元的增值收購：開(kāi)利全球安防業(yè)務(wù)、Civitanavi Systems、CAES Systems以及空氣產(chǎn)品公司的液化天然氣（LNG）業(yè)務(wù)。此外，該公司還簽署了一項協(xié)議，出售個(gè)人安全防護設備業(yè)務(wù)，預計于2025年上半年完成。

交易細節

自動(dòng)化和航空航天業(yè)務(wù)的分拆計劃預計將以對霍尼韋爾股東免稅的方式實(shí)現，計劃于2026年下半年完成，但須符合某些慣例條件，包括但不限于向美國證券交易委員會(huì )提交適用文件（包括表格10注冊聲明）及其有效性、獲得分拆將對霍尼韋爾股東免稅的常規確認、收到適用的監管批準和其他例行批準，以及霍尼韋爾董事會(huì )的最終批準。

霍尼韋爾正在繼續執行其先前宣布的高性能材料業(yè)務(wù)的分拆，該業(yè)務(wù)預計于2025年底或2026年初完成。這三家獨立公司將擁有充足的資本和財務(wù)靈活性，以抓住未來(lái)的增長(cháng)機會(huì )?；裟犴f爾自動(dòng)化和霍尼韋爾航空航天預計將保持強勁的投資級信用評級。