目前，中國宏觀(guān)經(jīng)濟仍然比較疲軟。這幾年中國GDP增速出現下行趨勢，2020年新冠疫情爆發(fā)引發(fā)明顯波動(dòng)，今年二季度GDP增速為0.4%，幾乎是0的增長(cháng)速度，多年以來(lái)未曾遇見(jiàn)。三季度提升到3.9%，預計全年增速將維持在3.3-3.4%的水平。目前來(lái)看第四季度存在一些變量，但不會(huì )有明顯的起色。

壹 | 內因+外因共同構成發(fā)展阻力

涉及外因，主要分疫情變化、國際金融形勢動(dòng)蕩、俄烏沖突引發(fā)不確定性三大方面。疫情是外生變量，它不由經(jīng)濟活動(dòng)產(chǎn)生，也難以明確會(huì )如何變異、產(chǎn)生怎樣的后果。二季度主要問(wèn)題，正是由一些重要城市和地區的靜默引發(fā)。

然后是具有收縮效應的內生因素引發(fā)“合成謬誤”，其中包括“雙碳”突擊戰、反壟斷及資本的無(wú)序擴張、信息的國家安全、規范教育培訓行業(yè)、收緊房地產(chǎn)供給。2021年大部分時(shí)間，宏觀(guān)政策沒(méi)有收緊。2020年赤字占GDP的比重為3.7%，2021年計劃為3.2%，年底發(fā)現有1萬(wàn)億沒(méi)有花出去，相當于一個(gè)百分點(diǎn)，可見(jiàn)政策比平常偏緊。

國際形勢同樣緊張，一度導致出口出現負增長(cháng)。這與中國出口基數越來(lái)越大有關(guān)，也與各國加息、落后國家受到經(jīng)濟衰退沖擊等因素相呼應。

貳 | 三大比較優(yōu)勢體現  中國經(jīng)濟韌性

當前經(jīng)濟形勢不夠明朗，滋生一些抱怨?？墒窃诘兔詴r(shí)期，也要關(guān)注到“韌性”的價(jià)值，經(jīng)濟發(fā)展無(wú)需太過(guò)悲觀(guān)。

和其他國家對比，中國主要有三方面優(yōu)勢，第一眾多國家在承受高額通貨膨脹壓力，中國的價(jià)格波動(dòng)相對平穩；第二眾多國家面臨貿易逆差的挑戰，中國仍然維持貿易順差；第三眾多國家，特別是發(fā)達國家和發(fā)展中國家匯率大幅貶值，人民幣的匯率基本穩定。

首先關(guān)注通貨膨脹。9月份數據顯示，全國CPI同比增長(cháng)2.8%，同期日本已經(jīng)到3%，其他發(fā)達國家在8-10%區間浮動(dòng)。多國因為高通脹加息，形成一個(gè)重要陰影，中國相對穩定。這不僅是從CPI（消費者物價(jià)指數）角度解讀，分析消費者價(jià)格指數、生產(chǎn)者價(jià)格指數也能得到相同結論。盡管世界大宗商品普遍上漲，但上游企業(yè)擔負主要壓力，下游企業(yè)、消費品價(jià)格承受壓力較小，后續市場(chǎng)價(jià)格不具備大幅波動(dòng)的基礎。鑒于此，中國可以繼續執行擴張性宏觀(guān)政策，不必追隨美國、歐洲的加息政策，甚至可以降息。

其次是出口。前十個(gè)月中國出口增速約為13%，形成巨額的順差，今年約為8000億美元。對比之下，2019年中美貿易戰打響時(shí)中國貿易順差約4000億美元。與此同時(shí)，傳統順差國普遍出現貿易逆差——日本、德國、韓國皆如此；其他順差國多為資源輸出國，如澳大利亞、挪威、巴西等。中國是制造業(yè)大國，順差明顯，物價(jià)相對穩定，不會(huì )出現金融危機或債務(wù)危機。中國的外匯儲備超過(guò)3萬(wàn)億美元，對外債務(wù)約為1.5萬(wàn)億美元，不會(huì )撼動(dòng)金融根基，也沒(méi)有大規模資本外逃。

最后是匯率。人民幣對美元確實(shí)下跌一段時(shí)間，可是近期持續升值，大家在分析原因。其中一種解釋是，美元是標準國際貨幣，其升值并階段性觸及歷史最高點(diǎn)，意味著(zhù)對所有貨幣升值。目前匯率變動(dòng)原因是美元升值，不是人民幣貶值。其中有中國的因素，但美元升值是主因，歐元、英鎊等主要的支付貿易貨幣大幅貶值。人民幣執行“一個(gè)籃子”匯率，雖然對美元貶值，但“一個(gè)籃子”匯率相對穩定。

叁 | 讓市場(chǎng)調節帶動(dòng)各行業(yè)  跨越發(fā)展周期

此外，國內還有一些積極因素：首先具有收縮效應的政策，已經(jīng)得到普遍調整。比如“雙碳”，不僅解決當時(shí)的問(wèn)題，還解決了歷史難題：部分地區推進(jìn)“雙碳”突擊不僅盲目追求目標，電力短缺導致拉閘限電，還暴露出部分體制問(wèn)題；現在再次肯定市場(chǎng)化改革的方向，明確煤炭仍是主要能源，今年開(kāi)始遵循市場(chǎng)化挖掘、開(kāi)采、運輸，煤價(jià)上漲，電價(jià)也可以上漲。其次對大企業(yè)態(tài)度也在調整，鼓勵它們繼續發(fā)展，讓平臺公司、技術(shù)公司盡快成長(cháng)。房地產(chǎn)政策也在調整，一方面放開(kāi)需求側限制，一方面在供給側積極解決債務(wù)問(wèn)題。

值得一提的是順勢調整宏觀(guān)政策的重要意義：去年底到今年上半年，通過(guò)一系列積極調整，如今已經(jīng)見(jiàn)到相應成果。一季度中國GDP同比增長(cháng)4.8%，宏觀(guān)政策調控發(fā)揮了重要作用。疊加加大雙循環(huán)力度、國內建設統一大市場(chǎng)、取消堵點(diǎn)等，多方面協(xié)力共同達到提振經(jīng)濟的效果。

還有一個(gè)值得思考的問(wèn)題：很多企業(yè)倒閉退出確實(shí)令人惋惜，不過(guò)這也揭示在中國企業(yè)內部，是否存在這樣的現象——企業(yè)惡性競爭過(guò)多，該退出的不退出，該兼并的沒(méi)有兼并。部分競爭學(xué)家已有論證，完全競爭未必是最理想的產(chǎn)業(yè)結構，大量小企業(yè)的存在，不斷壓低產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格，進(jìn)一步擠壓創(chuàng )新資金投入。發(fā)達國家一個(gè)產(chǎn)業(yè)里僅有兩三家企業(yè)，形成了“寡頭競爭”格局。它們相互之間達成“默契”，利潤高一點(diǎn)，為創(chuàng )新提供了空間。

格局既不是政府安排的，也不是計劃經(jīng)濟規定的，而是跨越多輪經(jīng)濟周期，在危機的低谷中推動(dòng)兼并重組，把市場(chǎng)留給優(yōu)質(zhì)企業(yè)的結果?？傆腥藛?wèn)哪個(gè)產(chǎn)業(yè)好，哪個(gè)不好，哪里訂單消失了，其實(shí)訂單增加才是主流。企業(yè)主動(dòng)參與競爭，經(jīng)過(guò)數輪優(yōu)勝劣汰后，業(yè)務(wù)就能向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。兼并重組實(shí)現了低成本擴張，一些已經(jīng)失去競爭力卻有產(chǎn)能的企業(yè)，已經(jīng)在新的兼并重組結構中，轉化為新的發(fā)展動(dòng)力。過(guò)去中國始終維持向上的增長(cháng)勢頭，沒(méi)有出現實(shí)質(zhì)性的危機和低谷；現在危機和低谷出現了，如何利用好這次危機正是必須面對的課題。因此不要太過(guò)消極，利用好危機就可以產(chǎn)生積極的效應。

肆 | 做好低谷期該做的事情

目前，中國有一些新的增長(cháng)點(diǎn)，最亮眼的就是新能源汽車(chē)。三季度至今為止，中國是世界第二大汽車(chē)出口國，與日本的差距正在縮小，這是前所未見(jiàn)的情況。新能源相關(guān)技術(shù)和設備在國際市場(chǎng)受到廣泛關(guān)注，電池、風(fēng)能、相關(guān)設備等領(lǐng)域產(chǎn)品具備領(lǐng)先優(yōu)勢。

現在數字經(jīng)濟進(jìn)一步發(fā)展，制造業(yè)數字化加快推進(jìn)。各大平臺公司積極與實(shí)體經(jīng)濟和制造業(yè)企業(yè)相結合并提供服務(wù)。充分利用數字經(jīng)濟技術(shù)，能夠提高實(shí)體經(jīng)濟和制造業(yè)產(chǎn)能和效率。

國內大市場(chǎng)建設也有進(jìn)展。原來(lái)各地市場(chǎng)各自獨立，產(chǎn)品無(wú)法順暢流通，不同省份的二手車(chē)不能跨界交易，最近有消息稱(chēng)情況正在好轉。

至于城市群發(fā)展，過(guò)去大城市發(fā)展限制多、缺少資源；小城鎮發(fā)展蓋了房子，人卻走光了?，F在國家級城市群建設，使得區域內大中小城市之間、城鄉之間均形成高質(zhì)量的互補。2021年中國城市化率達到64%，還有巨大的潛力和發(fā)展空間，通過(guò)城市化改造，能夠進(jìn)一步帶動(dòng)城市群發(fā)展。

經(jīng)濟總有高潮低谷，宏觀(guān)調控政策只是將其部分熨平，卻難以消除。不要浪費任何一個(gè)危機，在低谷時(shí)候做好低谷時(shí)期的事情，包括產(chǎn)業(yè)結構調整、數字化改造，積極尋找、發(fā)現、利用新的增長(cháng)點(diǎn)，放眼長(cháng)遠，充分激發(fā)潛力展現韌性，為未來(lái)布局。

伍 | 充分激發(fā)城市群建設的價(jià)值

過(guò)去少數中心城市發(fā)展受到限制，不可能無(wú)限擴大，結構較為畸形；小城市房?jì)r(jià)便宜，但是缺少就業(yè)。由于低生活成本和競爭壓力，鶴崗一度成為網(wǎng)紅城市；近期有報道表示，鶴崗購房者選擇到其他城市就業(yè)。沒(méi)有產(chǎn)業(yè)支撐，人們追求美好生活難以為繼。城市群給大中小城市互補的機會(huì )，可以通過(guò)快軌連通。美國曼哈頓的精英正是通過(guò)公共交通通勤，這是城市群的特點(diǎn)。

中國可居住和可耕地面積是世界人均標準的1/3，必須保留18億畝的農田保持自給，可是在農村還有大量宅基地閑置，土地資源不均衡分布是房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展困境。人們在中心城市活動(dòng)，如何充分利用城市郊區、周邊土地，以及農村宅基地，一定要把城市發(fā)展納入均衡可持續的軌道，中國的經(jīng)濟才可持續。

立足經(jīng)濟學(xué)的視角，學(xué)者最不愿意看到的，就是大家躺平；最希望看到的，是大家積極的活動(dòng)。當然，現在受到一些限制，減少限制造成的損失，更加積極地面對挑戰，才是經(jīng)濟恢復活力的根本。

 來(lái)源：《財經(jīng)》