從財報數據看，幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭業(yè)績(jì)依然亮眼，但未來(lái)營(yíng)收增幅可能收窄、游戲收入下降、用戶(hù)數下降等憂(yōu)慮也帶來(lái)不少挑戰。而傳統產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合下的行業(yè)機會(huì )，則成為巨頭們未來(lái)的發(fā)力點(diǎn)

隨著(zhù)小米、京東和拼多多先后發(fā)布財報，互聯(lián)網(wǎng)板塊的巨頭們幾乎都已交出新一季度企業(yè)運營(yíng)答卷。從財報數據看，盡管各家情況有喜有憂(yōu)，但整體上中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的“好年景”仍在繼續，接下來(lái)能否找到新的發(fā)力點(diǎn)，將成為決定未來(lái)競爭格局的關(guān)鍵。

快慢并存

BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）傳統互聯(lián)網(wǎng)三巨頭的表現仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。僅從盈利能力看，這三家的表現依然亮眼。2018年第三季度，阿里巴巴營(yíng)收達851.48億元，同比增長(cháng)54.5%，增速超過(guò)硅谷FAANG（臉書(shū)、亞馬遜、蘋(píng)果、奈飛、谷歌）五大公司。阿里凈利潤182.41億元，同比增長(cháng)4.8%；騰訊在第三次架構調整后首次發(fā)布財報，總營(yíng)收突破800億元達到806億元，凈利潤233.3億元，同比增長(cháng)30%，超過(guò)市場(chǎng)預期；百度總營(yíng)收為282億元，凈利潤為124億元，但增速在三家中最高，達56%。

即使如此，來(lái)自資本市場(chǎng)和行業(yè)分析師們的反饋依然不佳。阿里巴巴發(fā)布新一季財報后第二天，其股價(jià)下跌2.42%。原因在于，其宣布下調2019財年的收入為3750億元至3830億元，而此前的預估則為增速60%，達4004億元。如果按下調后的數字計算，阿里巴巴2019財年的營(yíng)收增速預計將為49.8%—53%，這意味著(zhù)未來(lái)兩個(gè)季度的營(yíng)收增幅還可能會(huì )繼續下降。

對于騰訊的擔憂(yōu)則來(lái)自于其核心盈利業(yè)務(wù)游戲。第三季度，騰訊游戲業(yè)務(wù)整體收入環(huán)比下降4%至258.13億元，這是近兩年騰訊游戲首現負增長(cháng)，游戲收入占整體收入的32%，比例也進(jìn)一步下降，達到2015年以來(lái)的低點(diǎn)。

百度的問(wèn)題是，盡管在凈利潤上和其他兩家相差不多，但在營(yíng)收上，僅為阿里巴巴和騰訊的三分之一左右。市值上，百度徘徊在650億美元左右，而另外兩家則進(jìn)入了3000億美元俱樂(lè )部。此外，百度在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端也缺乏“超級入口”。

三巨頭之外，“喜憂(yōu)參半”同樣是其他公司本季財報的關(guān)鍵詞。拼多多第三季度收入為33.72億元，同比增長(cháng)高達697%，截至第三季度年度活躍用戶(hù)為3.855億，同比增長(cháng)144%。京東第三季度收入1048億元，同比增長(cháng)25.1%，增速創(chuàng )連續9個(gè)季度以來(lái)最低。在用戶(hù)數上，截至第三季度京東年度活躍消費用戶(hù)為3.052億，環(huán)比首次出現下降，這意味著(zhù)，拼多多活躍用戶(hù)已超過(guò)京東。不過(guò)，京東凈利潤為30億元，同比增長(cháng)200%，拼多多則虧損7.9億元。

“暗戰”技術(shù)

隨著(zhù)“人口紅利”的消退，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的競爭正進(jìn)入“深水區”。網(wǎng)絡(luò )購物新增用戶(hù)數據就是最好的例證。

以往被認為消費能力有限，又需要大量基礎設施“加持”的低線(xiàn)城市用戶(hù)成了“香餑餑”。拼多多的崛起正被認為來(lái)自這些用戶(hù)。同時(shí)，第三季度阿里巴巴新增用戶(hù)中，75%同樣來(lái)自于低線(xiàn)市場(chǎng)。京東商城輪值CEO徐雷也表示，京東將持續滲透到低線(xiàn)城市。

在爭奪用戶(hù)的過(guò)程中如何勝出？技術(shù)投入帶來(lái)的創(chuàng )新成為“利器”。阿里巴巴方面稱(chēng)，用戶(hù)的高增長(cháng)得益于強大的人工智能能力。淘寶得以根據用戶(hù)以往的購物行為，向用戶(hù)推送更加高質(zhì)量和精準的商品和服務(wù)。數據顯示，京東第三季度在技術(shù)研發(fā)上投入了34.5億元，同比增長(cháng)96%，占總收入的3.3％。而去年全年此項投入合計66.5億元。以其開(kāi)放人工智能平臺NeuHub為例，京東方面稱(chēng)，基于這一平臺的情感分析能力，京東智能客服為消費者提供了超過(guò)1630萬(wàn)次服務(wù)，其中90%的問(wèn)題都能由智能客服獨立解決。

針對最被詬病的“傍名牌”問(wèn)題，拼多多CEO黃崢表示，拼多多正在不斷嘗試創(chuàng )新技術(shù)手段加強平臺治理，如利用算法模型與圖像識別技術(shù)打擊“傍名牌”，“即使消費者在搜索框輸入山寨詞，也只能搜到正規品牌，這將讓‘山寨’商家知難而退”。

“下注”融合

傳統產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合是另一個(gè)被互聯(lián)網(wǎng)巨頭們寄予厚望并投入重金的新方向。

按照騰訊總裁劉熾平在財報電話(huà)會(huì )議中的說(shuō)法，“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)最初的營(yíng)收機會(huì )還是來(lái)自云業(yè)務(wù)”。云業(yè)務(wù)作為融合的“基礎設施”，成為巨頭們開(kāi)拓這一“藍?！钡陌l(fā)力點(diǎn)。

在成立新的云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群后，騰訊在新一季財報中首次披露了騰訊云業(yè)績(jì)，騰訊云2018年前三季度營(yíng)收超過(guò)60億元，第三季度收入同比增長(cháng)超過(guò)100%。在國內，騰訊云最大的競爭對手是阿里云，第三季度，阿里云營(yíng)收高達56.67億元，增速同樣高達90.5%。

在體量上，騰訊云業(yè)務(wù)與阿里巴巴依然存在較大差距。不過(guò)，按照云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群總裁湯道生的說(shuō)法，云業(yè)務(wù)被視為騰訊的核心平臺，“希望通過(guò)技術(shù)、數據幫助產(chǎn)業(yè)實(shí)現轉型升級，把騰訊與各行各業(yè)的連接做得更緊密”。在他看來(lái)，騰訊在C端的用戶(hù)需求優(yōu)勢將被平移到B端，“這一點(diǎn)也能把騰訊和其他服務(wù)提供商區別開(kāi)”。

在阿里云方面，阿里巴巴已開(kāi)始將其融合經(jīng)驗與方案向全球拓展。數據顯示，截至目前，阿里云在全球19個(gè)地區運營(yíng)了多達52個(gè)可用區，成為首家覆蓋美國、英國、德國、日本、中國這全球前五大云計算市場(chǎng)的中國云計算廠(chǎng)商。

在全力投入基礎設施建設之外，融合也已開(kāi)始帶來(lái)“真金白銀”。第三季度，騰訊網(wǎng)絡(luò )廣告業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)達47%，至162.47億元，其中社交及其他廣告收入同比增長(cháng)61%，至111.57億元?；谖⑿诺呐笥讶V告和營(yíng)銷(xiāo)推廣，線(xiàn)下商戶(hù)已開(kāi)始為騰訊貢獻價(jià)值。在線(xiàn)數字營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)平臺“搞定”CEO李棟表示，通過(guò)線(xiàn)下微信支付的流水量，線(xiàn)下小微商戶(hù)目前可以在騰訊得到一定的免費廣告置換。線(xiàn)上線(xiàn)下的打通，將持續成為騰訊收入的“金礦”。

來(lái)自小米的數據同樣顯示出融合的力量。數據顯示，智能物聯(lián)網(wǎng)設備及生活消費品成為小米的“金庫”。第三季度，這一部分的收入為108億元，較去年同期增長(cháng)89.8%。與此同時(shí)，第三季度小米消費級物聯(lián)網(wǎng)連接設備數，已達1.32億臺（不包括智能手機和筆記本電腦），擁有5臺以上智能設備的用戶(hù)達198萬(wàn)，環(huán)比增長(cháng)16.5%。這同樣意味著(zhù)，以智能家庭為核心的物聯(lián)網(wǎng)智能設備也在保持高速增長(cháng)，作為下一個(gè)“風(fēng)口”，物聯(lián)網(wǎng)也已“準備就緒”。

摘自《經(jīng)濟日報》