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資訊頻道 大多數企業(yè)將企業(yè)社會(huì )責任計劃視為履行其社會(huì )契約的一種途徑。但這些計劃能夠創(chuàng )造財務(wù)價(jià)值嗎？
企業(yè)面臨著(zhù)來(lái)自政府、競爭對手和員工日益增長(cháng)的壓力，要求其發(fā)揮領(lǐng)導作用，解決自身供應鏈中存在的從氣候變化、機構臃腫到人權等多種環(huán)境、社會(huì )和治理問(wèn)題。在過(guò)去30年中，大多數企業(yè)的對策是實(shí)施企業(yè)社會(huì )責任或可持續性舉措，通過(guò)解決上述問(wèn)題,來(lái)履行自己與社會(huì )達成的契約1。
收集所需相關(guān)數據并證明對此類(lèi)社會(huì )責任計劃進(jìn)行持續的戰略投資是否合理，確有困難，不過(guò)，要是沒(méi)有這些信息，管理者和投資者往往會(huì )將這些計劃與企業(yè)的核心業(yè)務(wù)割裂開(kāi)來(lái)，或者認為它們與自身的股東價(jià)值并無(wú)關(guān)系。某些企業(yè)在跟蹤碳排放量噸數等運營(yíng)指標或學(xué)生入學(xué)人數等社會(huì )指標方面取得了很大進(jìn)展，但卻很難將這些指標與實(shí)際的財務(wù)影響聯(lián)系起來(lái)。另有一些企業(yè)則堅持認為，這類(lèi)計劃要么對價(jià)值的影響過(guò)于間接，要么是與核心業(yè)務(wù)結合過(guò)于緊密，難以進(jìn)行有意義的衡量：例如，很難將提供更健康的產(chǎn)品所產(chǎn)生的財務(wù)影響，與品牌中質(zhì)量、價(jià)值等其他方面帶來(lái)的影響區分開(kāi)來(lái)。
許多企業(yè)通過(guò)對自身的環(huán)境、社會(huì )和治理活動(dòng)提高了銷(xiāo)售額、降低了成本或減少了風(fēng)險，正在創(chuàng )造真正的價(jià)值；有些企業(yè)則取得了甚至能夠衡量環(huán)境、社會(huì )和治理計劃的長(cháng)期和間接價(jià)值的過(guò)硬數據2。因此，其中的佼佼者能夠以市場(chǎng)已經(jīng)采用的評估方式——增長(cháng)、資本回報、風(fēng)險管理和質(zhì)量管理等——創(chuàng )造出財務(wù)價(jià)值，就不足為奇了（圖表1）。如果計劃不能以上述任何一種方式創(chuàng )造價(jià)值，就應當對其重新審查。
環(huán)境、社會(huì )和治理計劃可以通過(guò)多種其他方法創(chuàng )造價(jià)值，它們能夠支持增長(cháng)、提高資本回報率、降低風(fēng)險或提高管理質(zhì)量。
環(huán)境、社會(huì )和治理計劃如何創(chuàng )造價(jià)值
在環(huán)境、社會(huì )和治理計劃創(chuàng )造價(jià)值的方法中，最廣為人知的就是提升企業(yè)的聲譽(yù)，即利益相關(guān)方對待企業(yè)具體行動(dòng)的態(tài)度。在最近的麥肯錫調查中，受訪(fǎng)者對此表示贊同3。
此外，長(cháng)期以來(lái)的共識是，企業(yè)能否實(shí)現改善監管環(huán)境、溢價(jià)、提高銷(xiāo)售額、降低受抵制的風(fēng)險、留住人才等有財務(wù)價(jià)值的目標，可能取決于或至少部分取決于企業(yè)的環(huán)境、社會(huì )和治理計劃是否能夠滿(mǎn)足社區要求，其行為能否超越監管要求和行業(yè)標準，取決于企業(yè)在這些方面的聲譽(yù)。
然而，環(huán)境、社會(huì )和治理計劃還可以通過(guò)許多其他方法創(chuàng )造價(jià)值，它們能夠支持增長(cháng)、提高資本回報率、降低風(fēng)險或提高管理質(zhì)量。通過(guò)詳細評估這些活動(dòng)的價(jià)值，企業(yè)可以將這些信息傳達給投資者和財務(wù)專(zhuān)家。
增長(cháng)
我們的案例分析重點(diǎn)介紹了這些計劃能夠在5個(gè)領(lǐng)域顯著(zhù)影響增長(cháng)。
新市場(chǎng)。IBM運用環(huán)境、社會(huì )和治理計劃成功打入新市場(chǎng)。例如，該公司利用中小企業(yè) (SME) 工具包，在政府官員和非政府組織 (NGO) 等當地利益相關(guān)方中建立了良好的聲望。IBM與世界銀行的國際金融公司、印度ICICI銀行、巴西雷亞爾銀行和新加坡鄧白氏集團合作，使用該工具包免費為發(fā)展中國家的中小企業(yè)提供網(wǎng)上企業(yè)管理資源。目前該公司已經(jīng)使用16種語(yǔ)言建立了30個(gè)SME工具包網(wǎng)站。幫助這些中小企業(yè)，不僅能改善IBM在新市場(chǎng)中的聲譽(yù)和關(guān)系，還可以幫助它與未來(lái)可能會(huì )成為客戶(hù)的企業(yè)發(fā)展關(guān)系。
新產(chǎn)品。IBM還開(kāi)發(fā)了多種環(huán)保型數據中心產(chǎn)品，通過(guò)提供能夠解決客戶(hù)在環(huán)保方面擔憂(yōu)的產(chǎn)品，對該公司的發(fā)展頗有幫助。例如，IBM與自然保護協(xié)會(huì ) (Nature Conservancy)進(jìn)行了新的合作，開(kāi)發(fā)有助于提高水質(zhì)量的三維成像技術(shù)。這一項目利用了IBM在傳感器領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)，IBM的傳感器可以與中央數據管理系統進(jìn)行無(wú)線(xiàn)通信，能夠為決策者提供改進(jìn)水資源管理的摘要信息。與此同時(shí)，該項目還滿(mǎn)足了一項重要的環(huán)境需求，為IBM創(chuàng )造了新的商機。
新客戶(hù)。西班牙電信公司在60年的歲月中一直致力于為客戶(hù)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新服務(wù)。這家企業(yè)為了突破它所說(shuō)的“知識壁壘”，與一些聯(lián)營(yíng)企業(yè)合作，推出適合老年人使用的產(chǎn)品和服務(wù)，以讓退休后的人士也能享受到新技術(shù)帶來(lái)的種種益處。例如，教他們如何與生活在國外的孫輩通信。通過(guò)幫助老年人使用現代技術(shù)和服務(wù)，該企業(yè)不但滿(mǎn)足了社會(huì )的需求，而且在一個(gè)以往未能有效滲透的市場(chǎng)建立了客戶(hù)群。
市場(chǎng)份額?？煽诳蓸?lè )一直都在向我們展示企業(yè)如何利用有啟發(fā)性的環(huán)境措施來(lái)提高銷(xiāo)售額。該公司推出新的“eKOfreshment”冷藏柜、自動(dòng)售貨機和冷飲機，取代了舊式產(chǎn)品，大幅提高了環(huán)保性能：這些機器不再采用氫氟烴（溫室氣體）作為制冷劑，而且還帶有一種該公司自行開(kāi)發(fā)的精巧的能源管理設備，可以降低這些機器的能耗。這些創(chuàng )新技術(shù)將該設備的能效提高了35%之多?？煽诳蓸?lè )向零售商明示采用這種新技術(shù)所能獲得的益處，尤其是通過(guò)提高能效節省的費用；作為提供更高效系統的回報，可口可樂(lè )要求零售商為其產(chǎn)品提供店內最佳的商品展示位置。
創(chuàng )新。陶氏化學(xué)公司 (Dow Chemical) 承諾，到2015年，至少要在4大領(lǐng)域的3個(gè)中取得突破：充足的低價(jià)食品供應，體面的住宿條件，可持續的用水供給，并改善個(gè)人的健康和安全。所有這一切都與陶氏化學(xué)公司現有的或計劃的業(yè)務(wù)有關(guān)。該公司已經(jīng)在它的“突破世界難題”(Breakthroughs to World Challenges) 舉措中取得了進(jìn)展。例如，向印度的一位開(kāi)發(fā)出社區水凈化系統的社會(huì )企業(yè)家提供風(fēng)險資本投資和貸款擔保支持，并利用自身對于塑料和水凈化領(lǐng)域的知識來(lái)提供更多幫助。該舉措的最終目標是，建立一套新的業(yè)務(wù)模式，從而以合理的價(jià)格銷(xiāo)售新產(chǎn)品，在提高陶氏化學(xué)公司利潤的同時(shí)，滿(mǎn)足社會(huì )需求。
注釋?zhuān)?BR>
1我們選擇使用“環(huán)境、社會(huì )和治理”一詞，是因為“企業(yè)社會(huì )責任”和“可持續性”等較為常見(jiàn)的用語(yǔ)所具有的含義較為狹窄。此外，投資者也越來(lái)越多地使用“環(huán)境、社會(huì )和治理”一詞來(lái)指本報告中所述企業(yè)內更為廣泛的計劃。
2為了更好地理解環(huán)境、社會(huì )和治理活動(dòng)與價(jià)值創(chuàng )造之間的關(guān)系；我們調查了來(lái)自各個(gè)行業(yè)和地區的238名首席財務(wù)官、投資專(zhuān)家和財務(wù)管理者。本調查與另一項調查共同進(jìn)行，后者通過(guò)波士頓學(xué)院企業(yè)公民中心與調查對象聯(lián)系，調查對象包括127名企業(yè)社會(huì )責任和可持續性專(zhuān)家與自成體系的社會(huì )責任機構投資者。兩項現場(chǎng)調查的時(shí)間為2008年12月。為了自下而上地了解情況，我們還制作了20家參與主要環(huán)境、社會(huì )和治理計劃的企業(yè)的案例分析，這些企業(yè)分布于若干個(gè)行業(yè)之中。
資本回報
我們已經(jīng)看到，企業(yè)的環(huán)境、社會(huì )和治理計劃會(huì )通過(guò)幾種方式產(chǎn)生資本回報，最常見(jiàn)的是通過(guò)提高運營(yíng)效率和勞動(dòng)力效率。
運營(yíng)效率。這些計劃可以幫助企業(yè)實(shí)現環(huán)境目標，從而節約大量資金。例如，通過(guò)提高能效來(lái)降低能源成本，通過(guò)在包裝方面采取措施來(lái)降低投入成本，以及改進(jìn)工藝等等。要實(shí)現這樣的效率，往往需要進(jìn)行先期資本投資使技術(shù)、系統和產(chǎn)品升級，而回報可能相當可觀(guān)。
例如，諾和諾德公司 (Novo Nordisk) 在環(huán)境問(wèn)題上積極主動(dòng)的姿態(tài)就提高了該公司的運營(yíng)效率。2006年，該公司提出了一個(gè)雄心勃勃的目標：在10年內將二氧化碳的排放量減少10%。諾和諾德與當地的一家能源供應商合作，找到并實(shí)現了丹麥生產(chǎn)廠(chǎng)節省能源的方法，丹麥生產(chǎn)廠(chǎng)占該公司全球二氧化碳排放量的85%，節省的資金用來(lái)支付供應商提供的價(jià)格較高的風(fēng)電。經(jīng)過(guò)3年努力，該公司排放的二氧化碳量已減少了2萬(wàn)噸；到2014年，公司在丹麥的活動(dòng)將全部采用環(huán)保型電能。這樣，諾和諾德不但減少了排放量、提高了業(yè)務(wù)能效、降低了成本，還為丹麥可再生能源市場(chǎng)的建立做出了貢獻。
勞動(dòng)力效率。百思買(mǎi) (Best Buy) 開(kāi)展了一項旨在降低員工，尤其是女性員工流動(dòng)率的工作。2006年，該企業(yè)發(fā)起了女性領(lǐng)導力論壇 (WoLF)，向女性員工宣傳如何通過(guò)提供創(chuàng )意、實(shí)施創(chuàng )意和衡量成效，幫助企業(yè)進(jìn)行創(chuàng )新。這些創(chuàng )新有很大一部分是通過(guò)改變百思買(mǎi)商店的外觀(guān)、修改產(chǎn)品分類(lèi)，提升女性客戶(hù)的體驗。創(chuàng )新顯著(zhù)提高了針對女性的銷(xiāo)售額，而對男性的銷(xiāo)售額并沒(méi)有因此下降。除了培育創(chuàng )新之外，該計劃幫助女性建立自己的企業(yè)支持網(wǎng)絡(luò )，鼓勵她們通過(guò)組織各種造福于自己所在社區的活動(dòng)，培養領(lǐng)導技能。實(shí)施計劃的最初兩年，女性員工的流動(dòng)率每年降低了5%以上。
風(fēng)險管理
企業(yè)常常會(huì )將環(huán)境、社會(huì )和治理問(wèn)題視為潛在風(fēng)險，在這些領(lǐng)域的許多計劃原本都是為了降低風(fēng)險而設計的，尤其是企業(yè)聲譽(yù)所面臨的風(fēng)險，但同時(shí)還要兼顧監管、爭取開(kāi)展業(yè)務(wù)所需的公眾支持以及確保供應鏈的可持續性等問(wèn)題。如今，企業(yè)通過(guò)明確對腐敗、詐騙、數據安全和勞動(dòng)力實(shí)務(wù)等問(wèn)題的立場(chǎng)來(lái)控制上述諸多風(fēng)險。制定并遵循這類(lèi)政策是風(fēng)險管理中極其重要的環(huán)節，即使在政策不太可能帶來(lái)顯著(zhù)的差異化競爭優(yōu)勢時(shí)也是如此。但是，在管理環(huán)境、社會(huì )和治理風(fēng)險方面，如果領(lǐng)先的企業(yè)能夠在基本措施以外發(fā)揮更積極主動(dòng)的作用，就能夠使自己脫穎而出。這類(lèi)方法可以產(chǎn)生重要的積極的財務(wù)影響，因為負面的環(huán)境、社會(huì )和治理事件可能會(huì )耗費巨大的成本。
監管。在大多數地區，監管政策規范產(chǎn)業(yè)的結構和行為，可以顯著(zhù)影響企業(yè)的利潤，有時(shí)甚至會(huì )大大減少平庸運營(yíng)措施的收入4。因此，企業(yè)主動(dòng)調整自身的監管工作議程就變得十分重要了，最好是能夠參與所在行業(yè)對規章的討論和制定。與各利益相關(guān)方建立穩固的關(guān)系，并擁有善于處理環(huán)境、社會(huì )和治理問(wèn)題的聲譽(yù)，有助于企業(yè)與監管者建立必要的信任，并確保在后續討論中享有發(fā)言權。
例如，弗萊森 (Verizon) 公司積極管理與各利益相關(guān)方的關(guān)系，努力建立與監管者的定期聯(lián)系渠道，并與政策制定者建立穩固的紐帶。為了幫助制定穩妥而有利的能源和氣候政策，該企業(yè)還出資贊助了有關(guān)信息通信技術(shù)如何提高能效的研究。例如，它們贊助了與Smart 20205報告有關(guān)的研究，該報告詳細介紹了該技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)寬帶連接相結合，如何能夠幫助美國在2020年前將碳排放量減少22%，將對國外石油的依賴(lài)度降低36%的目標。
公眾支持。企業(yè)需要適度的公眾支持，才能在某個(gè)國家或行業(yè)中經(jīng)營(yíng)，尤其在涉及敏感問(wèn)題時(shí)，更是如此。例如，可口可樂(lè )一直以來(lái)都在積極地了解水資源的獲取、供應和質(zhì)量可能給自己的業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險。2003年，可口可樂(lè )著(zhù)手設計了一種風(fēng)險評估模型，用于在工廠(chǎng)一級衡量水資源風(fēng)險，例如，水資源供應的可靠性、流域、社會(huì )問(wèn)題、經(jīng)濟問(wèn)題、規范性和效率等。該模型使可口可樂(lè )公司能夠量化潛在風(fēng)險，從而投入足夠的資源來(lái)制定和實(shí)施降低風(fēng)險的計劃?，F在，可口可樂(lè )制定了全球的水資源戰略，其中包括了對工廠(chǎng)績(jì)效、流域保護、社區的可持續性水資源以及培養全球用水意識的關(guān)注。該公司的行動(dòng)有助于避免在用水方面存在潛在的反對力量，以及因水資源短缺造成的潛在經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。
供應鏈?，F在，一些企業(yè)所關(guān)注的已經(jīng)不再僅限于供應商的日常實(shí)踐所帶來(lái)的風(fēng)險，而是將供應商的長(cháng)期可持續性也納入了考慮范圍。例如，根據雀巢推出的“創(chuàng )造共同價(jià)值”(Creating Shared Value) 戰略，一項業(yè)務(wù)應當對于其所有利益相關(guān)方都具有合理性。舉例而言，雀巢與供應其40%的牛奶和10%的咖啡的農場(chǎng)主和農業(yè)社區直接合作。為了確保能夠直接并且優(yōu)先地與這些社區聯(lián)系，雀巢通過(guò)修建基礎設施、培訓農場(chǎng)主，并繞過(guò)中間商直接按公平的市價(jià)向生產(chǎn)者付款，推動(dòng)了這些利益相關(guān)方的發(fā)展。作為回報，該公司獲得了更高品質(zhì)的原料來(lái)生產(chǎn)自己的產(chǎn)品。這些穩固的關(guān)系還使雀巢的工廠(chǎng)有了可靠的供應源，即使在整個(gè)市場(chǎng)陷入原料短缺的情況下，也是如此。比如，當2007年奶粉價(jià)格一路飚升之時(shí)，由于雀巢和農場(chǎng)主們建立了直接的聯(lián)系，因此，它能夠在世界某些地區降低供應和價(jià)格風(fēng)險，使從農場(chǎng)主到消費者在內的所有相關(guān)方的利益都得到了保護。
管理質(zhì)量
首席財務(wù)官和專(zhuān)業(yè)投資者通常認為，執行情況良好的環(huán)境、社會(huì )和治理計劃是實(shí)現富有成效的企業(yè)管理的途徑之一。他們這么想是有道理的。據我們觀(guān)察，這些計劃可以對投資者通常認為非常重要的3個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生強烈的影響：最高層和所有其他職位的領(lǐng)導力及其培養，企業(yè)的總體適應能力，以及短期優(yōu)先事務(wù)和長(cháng)期戰略觀(guān)之間的平衡。
領(lǐng)導力培養。IBM的企業(yè)服務(wù)志愿隊 (Corporate Service Corps) 派出最新晉升的高層領(lǐng)導，與非政府組織、企業(yè)家和政府機構合作，在具有戰略意義的新興市場(chǎng)中開(kāi)展公眾福利活動(dòng)。根據統計，這項計劃已經(jīng)大幅度提高了很多參與者的領(lǐng)導技能；提高了他們的文化智慧、全球意識和對IBM的奉獻精神；而且還使IBM獲得了新的知識和技能。在最近的一次評估中，幾乎所有參與者都指出，參加志愿隊提升了他們繼續留在IBM的意愿。
適應能力。如果企業(yè)足夠靈活，能夠應對難以預料的挑戰（例如在危機或沖突時(shí)期留在某個(gè)國家或社區），往往能取信于當地社區，與之建立穩固的關(guān)系，從而獲得長(cháng)期的利益。環(huán)境、社會(huì )和治理計劃是提高這類(lèi)靈活性的一種途徑。例如，嘉吉 (Cargill) 公司即使在困難的條件下仍堅持在津巴布韋開(kāi)展業(yè)務(wù)，該公司付給當地員工的工資并非極不穩定的津巴布韋貨幣，而是成包的食品和燃料代用券。該公司還在它運營(yíng)業(yè)務(wù)的其他66個(gè)國家/地區，向當地社區進(jìn)行類(lèi)似的長(cháng)期投資。
長(cháng)期戰略觀(guān)。持有長(cháng)期戰略觀(guān)的企業(yè)會(huì )通過(guò)開(kāi)展環(huán)境、社會(huì )和治理活動(dòng)，預測新出現的問(wèn)題所帶來(lái)的風(fēng)險，并將這些風(fēng)險轉化為機遇。例如，諾和諾德公司根據三重底線(xiàn)原則對自身進(jìn)行管理，即采用經(jīng)濟上可行、對環(huán)境有益、且對社會(huì )負責的方法經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。例如，該企業(yè)并沒(méi)有僅僅將投資用于糖尿病的預防、診斷和治療以及相關(guān)醫療基礎設施的建造，而且還使用這些投資來(lái)鞏固自身在成熟市場(chǎng)上的地位和在新市場(chǎng)中發(fā)展業(yè)務(wù)。
評估價(jià)值
雖然許多管理者和投資者都認為，環(huán)境、社會(huì )和治理計劃的影響有很大一部分是長(cháng)期和間接的，因此，幾乎不可能衡量，但我們的研究卻揭示出另外一面。企業(yè)可以直接評估許多此類(lèi)計劃的財務(wù)影響，甚至是短期影響。例如，環(huán)境計劃的影響往往可以通過(guò)成本效益等傳統業(yè)務(wù)指標快速衡量。如果企業(yè)了解評估并發(fā)現環(huán)境、社會(huì )和治理計劃的短期和長(cháng)期影響的方法，就能夠成功地制定出一些有針對性的指標來(lái)評估它們（圖表2）。
西班牙電信公司就是這樣的企業(yè)。它發(fā)現客戶(hù)的購買(mǎi)決定和忠誠度，在一定程度上受到他們對企業(yè)的環(huán)境、社會(huì )和治理活動(dòng)的感受的影響。于是，該企業(yè)決定將年度聲譽(yù)調查的結果納入自身的業(yè)務(wù)戰略之中。從此以后，西班牙電信公司找出了聲譽(yù)中的不足之處，調整業(yè)務(wù)戰略和工作，以盡量縮小兩者之間的差距，制定各種提高聲譽(yù)的行動(dòng)方案（例如，通過(guò)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)，或改造現有產(chǎn)品和服務(wù)），并對所有改進(jìn)措施進(jìn)行監控。這種方法幫助該公司提升了聲譽(yù)，相應的銷(xiāo)售額也出現了大幅增長(cháng)。內部研究顯示，2006年和2007年，該企業(yè)的財務(wù)績(jì)效提高了11%，反映出企業(yè)聲譽(yù)的變化。
美國聯(lián)合健康保險公司 (UnitedHealth) 是另一家對自身的環(huán)境、社會(huì )和治理工作的影響進(jìn)行評估的企業(yè)。它的社會(huì )責任“儀表板”中包括用于衡量以下方面的指標：工作場(chǎng)所交往、道德和操守，供應商的多元化，對環(huán)境的影響，員工與社區的互動(dòng)，利益相關(guān)方對于社會(huì )責任的看法，以及對社區的貢獻。該企業(yè)的社會(huì )使命是幫助人們過(guò)上更健康的生活，上述所有指標都記錄了該公司履行這一使命的進(jìn)展情況。同時(shí)，美國聯(lián)合健康保險公司的董事會(huì )和高管還使用該儀表板來(lái)衡量企業(yè)的績(jì)效，引導關(guān)于未來(lái)優(yōu)先工作、計劃、資源和成效的討論。該公司還計劃將來(lái)把該儀表板提供給客戶(hù)和其他公共受眾，以展示企業(yè)在環(huán)境、社會(huì )和治理方面的努力和進(jìn)展。
如果企業(yè)要保持自身長(cháng)期創(chuàng )造股東價(jià)值的能力，就需要在社會(huì )運營(yíng)環(huán)境中建立和保持廣泛的合法性。同樣重要的是，社會(huì )依靠大型企業(yè)來(lái)提供重要的經(jīng)濟利益和其他益處。這種關(guān)系構成了企業(yè)與社會(huì )之間全方位契約的基礎。在過(guò)去幾年中，政界人士、監管人員、律師和消費者對于社會(huì )、環(huán)境和治理問(wèn)題產(chǎn)生了許多擔憂(yōu)，而企業(yè)對于這些擔憂(yōu)的反應，重新確立了農業(yè)、化工、快餐、采礦、石油、制藥和煙草等許多行業(yè)中重要企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。隨著(zhù)社會(huì )契約承受的壓力越來(lái)越大，企業(yè)正在意識到，自己并不能對環(huán)境、社會(huì )和治理問(wèn)題視若無(wú)睹。
Sheila Bonini是麥肯錫硅谷分公司咨詢(xún)顧問(wèn)；Tim Koller是麥肯錫紐約分公司董事；Philip Mirvis是波士頓學(xué)院企業(yè)公民中心高級研究員。
作者謹向對本研究做出貢獻的Noémie Brun、Thomas Herbig和Michelle Rosenthal致謝。
本文改編自波士頓學(xué)院企業(yè)公民中心于2009年3月發(fā)表的白皮書(shū)《企業(yè)社會(huì )責任與可持續性的價(jià)值評估》(Valuing corporate social responsibility and sustainability)。
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4參見(jiàn)Scott C. Beardsley、Luis Enriquez和Robin Nuttall撰寫(xiě)的“新時(shí)代的監管管理”《麥肯錫季刊》中文網(wǎng)，2009年1月。
5請參閱《SMART 2020：實(shí)現信息時(shí)代的低碳經(jīng)濟》(SMART 2020:Enabling the Low Carbon Economy in the Information Age)，氣候團體與全球電子可持續性舉措 (GeSI)，2008年。
本文譯自： “Valuing social responsibility programs”
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號