各上市公司2009年第一季度財報均已出爐，電力自動(dòng)化企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有增有減：許繼電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“許繼電氣”）為36 441.93萬(wàn)元，同比增11.30%；國電南京自動(dòng)化股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國電南自”）為34 095.02萬(wàn)元，同比增32.06%；國電南瑞科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國電南瑞”）為21 558.98萬(wàn)元，同比增16.12%；煙臺東方電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東方電子”）為16 676.02萬(wàn)元，同比減1.01%；江蘇金智科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金智科技”）為9 052.22萬(wàn)元，同比減7.12%；珠海萬(wàn)力達電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)力達”）為1 943.96萬(wàn)元，同比減12.82%。從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況來(lái)看，去除金融危機對部分市場(chǎng)的影響因素，多數企業(yè)基本持續了2008年的景氣狀態(tài)。

    行業(yè)發(fā)展情況

    電力自動(dòng)化設備是指對電力系統（含電網(wǎng)和電廠(chǎng)）進(jìn)行控制、監測、保護運行管理的設備，既包括硬件也包括軟件，主要可分為繼電保護裝置、變電站自動(dòng)化、調度自動(dòng)化、配電自動(dòng)化、電能計量計費自動(dòng)化、電力市場(chǎng)等。電力自動(dòng)化行業(yè)的發(fā)展與電網(wǎng)投資密切相關(guān)，電力自動(dòng)化產(chǎn)品的市場(chǎng)容量大約為電網(wǎng)投資的6%～10%。2003年以來(lái)，我國電力供應緊張，電力行業(yè)景氣擴張，但由于那時(shí)“重發(fā)輕送不管供”現象嚴重，因此對電力自動(dòng)化行業(yè)的促進(jìn)作用有限。隨著(zhù)電源投資的飽和，對電網(wǎng)的投資需求被提上日程，電力自動(dòng)化設備的市場(chǎng)需求也隨之明顯增長(cháng)。

    按照國家電網(wǎng)公司及南方電網(wǎng)公司的“十一五”規劃，“十一五”期間，國家電網(wǎng)公司的總投資額將近9 000億元，南方電網(wǎng)規劃總投資為3 000億元左右，這樣我國電網(wǎng)總投資將達到12 000億元，是“十五”期間電網(wǎng)投資的2.4倍。由此引發(fā)了對輸變電設備需求量的急劇增加，其中電力自動(dòng)化行業(yè)每年至少有240億元的市場(chǎng)需求。以2007年為例，2007年全國電力基本建設完成投資5 493億元，其中，發(fā)電基本建設投資完成3 042億元，同比降低4.81％，電網(wǎng)基本建設完成投資2 451億元，同比增長(cháng)17.1％。受其影響，電力自動(dòng)化行業(yè)也保持了快速增長(cháng)勢頭。資料顯示，占行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總量60%左右的45家主要企業(yè)2007年共完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入168億元，同比增長(cháng)12%。[?2006、2007年國內主要繼電保護及自動(dòng)化設備企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況分別見(jiàn)表1、表2，表3列出了部分繼電保護及自動(dòng)化設備廠(chǎng)商2007年的全員勞動(dòng)生產(chǎn)率情況，表中的南瑞繼保、四方繼保、阿繼電器、磐能科技、德威特分別為南京南瑞繼保電氣有限公司、北京四方繼保自動(dòng)化股份有限公司、阿城繼電器股份有限公司、南京磐能電力科技股份有限公司（原力導科技股份有限公司）、北京德威特電力系統自動(dòng)化有限公司的簡(jiǎn)稱(chēng)，下文中這些公司均將使用該簡(jiǎn)稱(chēng)?]。

    在2007年的“十一五”電網(wǎng)規劃調整報告中，國家電網(wǎng)公司將原來(lái)“十一五”電網(wǎng)投資的8 586億元增加至11 300億元，這樣，“十一五”后3年電網(wǎng)建設和改造的投資額度將從原計劃的6 500億元上升至9 200億元，年均投資額約3 100億元。2008年我國電網(wǎng)實(shí)際完成投資2 885億元，多年來(lái)首超電源投資（2 879億元）。受其影響，電力自動(dòng)化行業(yè)也獲得了較大發(fā)展，大部分企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都實(shí)現了不同程度的增長(cháng)（2008年部分繼電保護及自動(dòng)化設備生產(chǎn)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況見(jiàn)表4）。

    “十一五”后期電網(wǎng)投資的不斷加大，為電力自動(dòng)化設備制造商提供了難得的發(fā)展機遇。而為應對世界金融危機的不利影響，2008年11月5日，國務(wù)院又出臺了擴大內需10項措施，其中包括完善農村電網(wǎng)建設和加快城市電網(wǎng)改造，在“加快地震災區災后重建各項工作”中也包括電網(wǎng)建設的內容。為落實(shí)國務(wù)院關(guān)于擴大內需的措施，11月12日，南方電網(wǎng)公司表示將在原規劃2009—2010年1 100億元投資的基礎上每年再新增投資約300億元用于城網(wǎng)改造和農網(wǎng)完善。11月14日，國家電網(wǎng)公司表示，未來(lái)2～3年內電網(wǎng)投資規模將達11 600億元，新增投資6 100億元。按照國家電網(wǎng)公司2009年和2010年分別增加投資1 000億元、1 100億元規劃計算，未來(lái)3年內兩網(wǎng)公司合計投資總額將達14 000億元，明后兩年電網(wǎng)投資額將在原規劃基礎上增加40%以上。這將為電力自動(dòng)化制造企業(yè)帶來(lái)巨大商機，重點(diǎn)企業(yè)將充分受益，尤其是城網(wǎng)和農網(wǎng)的建設與改造將加大對110 kV及以下電壓等級二次設備的需求，中低壓電力自動(dòng)化設備制造商將迎來(lái)一個(gè)蓬勃發(fā)展的機遇。

市場(chǎng)競爭格局

    電力自動(dòng)化行業(yè)的市場(chǎng)競爭格局可分為高端市場(chǎng)（220 kV及以上電壓等級）和中低端市場(chǎng)（110 kV及以下電壓等級）兩個(gè)不同的領(lǐng)域。國外廠(chǎng)商主要在高端市場(chǎng)享有一定份額。但近年來(lái)，國產(chǎn)設備因其更適合國內的運行環(huán)境而已占據市場(chǎng)主導地位。目前，在電網(wǎng)系統和發(fā)電系統高端市場(chǎng)（各大網(wǎng)局、省局及大容量機組發(fā)電系統）已形成南瑞繼保、國電南自、國電南瑞、許繼電氣、四方繼保等少數幾家大廠(chǎng)家相對壟斷的局面。而110 kV及以下電壓等級的產(chǎn)品由于技術(shù)難度相對較低，此中低端市場(chǎng)目前有包括東方電子、磐能科技、積成電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“積成電子”）、萬(wàn)力達、金智科技、德威特等在內的數量眾多的廠(chǎng)家參與，競爭非常激烈。

    就不同產(chǎn)品領(lǐng)域市場(chǎng)而言，除了處于細分市場(chǎng)領(lǐng)跑者角色的南瑞集團綜合實(shí)力較強外（其下屬的南瑞繼保和國電南瑞分別占據著(zhù)繼電保護和電力自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)導者地位），總的來(lái)看，細分市場(chǎng)基本上是各有所長(cháng)，如國電南自在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域頗具實(shí)力，在繼電保護市場(chǎng)進(jìn)步也很快；許繼電氣在配網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域頗具優(yōu)勢；東方電子在調度自動(dòng)化和變電站自動(dòng)化領(lǐng)域具有很強的市場(chǎng)影響力；金智科技在發(fā)電廠(chǎng)廠(chǎng)用電自動(dòng)化市場(chǎng)占據著(zhù)較大份額；而作為國內中低壓二次設備龍頭企業(yè)的磐能科技在中低壓綜合自動(dòng)化和縣級調度自動(dòng)化領(lǐng)域都具有很強的競爭優(yōu)勢。目前，處于電力自動(dòng)化中低端市場(chǎng)的大廠(chǎng)商大多采用專(zhuān)注化戰略，主攻各自的細分市場(chǎng)，從而集中資源建立企業(yè)的核心競爭力，逐步培養規模產(chǎn)品的運作能力。

    另一方面，電力自動(dòng)化行業(yè)又可以劃分為電力系統內市場(chǎng)和電力系統外市場(chǎng)。南瑞集團、國電南自、四方繼保、許繼電氣、東方電子等傳統的電力自動(dòng)化設備供應商主要集中在電力系統內市場(chǎng)。

    電力系統中110 kV以上線(xiàn)路和變壓器保護以及100 MW以上機組保護、網(wǎng)調、省調這部分市場(chǎng)主要被南瑞繼保、國電南自、國電南瑞、四方繼保、許繼電氣、中國電力科學(xué)研究院北京科東電力控制系統有限責任公司等廠(chǎng)家分享，地調、縣調市場(chǎng)的主要競爭者則包括國電南瑞、東方電子、磐能科技、積成電子等廠(chǎng)商。

    對于110 kV及以下電壓等級的變電站自動(dòng)化系統而言，目前國內有上百家企業(yè)在從事該產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，各廠(chǎng)商之間的競爭主要表現在系統的軟、硬件研發(fā)實(shí)力和制造水平上。從企業(yè)規模和競爭實(shí)力來(lái)看，參與電力系統內這部分市場(chǎng)競爭的主要廠(chǎng)家除曾針對地、縣級供電公司用戶(hù)需求率先在國內推出集保護、遠動(dòng)監控功能于一體的變電站綜合自動(dòng)化產(chǎn)品的磐能科技外，還有國電南瑞、南瑞繼保、國電南自、許繼電氣、東方電子等廠(chǎng)商，電力系統內該領(lǐng)域的市場(chǎng)份額主要被他們分享。在電力系統內的110 kV及以下電壓等級的變電站自動(dòng)化市場(chǎng)中，這幾家公司已經(jīng)形成基本穩定的競爭格局，其合計占有國內80%以上的市場(chǎng)份額，新廠(chǎng)商進(jìn)入壁壘相對較高。

    而鋼鐵、石化、煤炭等系統外行業(yè)的運行工況比較復雜，對供電質(zhì)量、用電安全性和穩定性要求也比較高，因此對電力自動(dòng)化產(chǎn)品有許多新的要求，如產(chǎn)品的技術(shù)適用性要強，廠(chǎng)商的技術(shù)支持要緊密等。由于該市場(chǎng)技術(shù)標準不太統一，又分屬不同的行業(yè)，受電力部門(mén)的影響較小，產(chǎn)品需求差異較大，非標工程比較多，大的保護廠(chǎng)家不愿過(guò)深介入，這給眾多中小設備制造企業(yè)留下較大的空間。目前這部分市場(chǎng)份額主要被磐能科技、國電南自、萬(wàn)力達、德威特等廠(chǎng)家占據。

    目前在微機繼電保護、變電站自動(dòng)化及電力自動(dòng)化高端應用軟件領(lǐng)域都具有完全自主知識產(chǎn)權技術(shù)的廠(chǎng)家有國電南瑞、東方電子和磐能科技等。繼電保護裝置和電力自動(dòng)化控制系統的協(xié)同發(fā)展使這些公司在行業(yè)內保持著(zhù)科技持續領(lǐng)先地位，并可以通過(guò)調節生產(chǎn)平滑行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險。以磐能科技為例，其產(chǎn)品已成為電力系統繼電保護與控制領(lǐng)域的主流產(chǎn)品之一，市場(chǎng)競爭力很強，可以充分分享電力自動(dòng)化行業(yè)的巨大市場(chǎng)，具有廣闊的發(fā)展前景。目前電力系統及其用戶(hù)中大約有1 500 000臺微機保護裝置和幾千套調度自動(dòng)化系統在運行。若按正在服役微機繼電保護裝置數量及投運變電站自動(dòng)化數量排名，在繼電保護及變電站自動(dòng)化行業(yè)，南瑞繼保、四方繼保、國電南自、許繼電氣、國電南瑞、深圳南瑞、東方電子、磐能科技、金智科技、萬(wàn)利達等可進(jìn)入前十名。而在調度自動(dòng)化領(lǐng)域，國電南瑞、東方電子、磐能科技、積成電子等公司則穩居前五名。

    另一方面，由于傳統的繼電保護和變電站自動(dòng)化業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，企業(yè)間的競爭異常激烈，使得利率有下降趨勢。以上文2008年統計的8家企業(yè)為例，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均實(shí)現增長(cháng)的情況下，有5家企業(yè)的凈利潤指標出現了負增長(cháng)（上述8家繼電保護及自動(dòng)化設備生產(chǎn)企業(yè)2008年的凈利潤情況見(jiàn)表5，為方便比較，表中同時(shí)列出了各公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)情況），因此傳統業(yè)務(wù)之外的差異化業(yè)務(wù)優(yōu)勢將成為電力自動(dòng)化廠(chǎng)商的利潤增長(cháng)點(diǎn)。作為《國家電網(wǎng)公司“十一五”科技發(fā)展規劃》中列出的提高電網(wǎng)自動(dòng)化水平的五大重點(diǎn)技術(shù)課題之一，數字化變電站有望于“十一五”中后期在各電壓等級變電站中推廣應用，這或將成為能帶給電力自動(dòng)化廠(chǎng)商利潤增長(cháng)點(diǎn)的差異化產(chǎn)品市場(chǎng)。

    據了解，目前國內數字化變電站還處于試點(diǎn)推廣階段，總數不超過(guò)100個(gè)。掌握數字化變電站相關(guān)技術(shù)的也只有為數不多的幾家廠(chǎng)商，如國電南瑞、國電南自、磐能科技、四方繼保等。目前數字化變電站的高端市場(chǎng)份額主要被國電南瑞、國電南自等占據。特別值得一提的是，在中低壓領(lǐng)域，國內較先進(jìn)入這一領(lǐng)域的磐能科技在研究IEC61850標準與中國國情結合的前提下，提出了基于110 kV及以下電壓等級電網(wǎng)變電站自動(dòng)化系統站控層、間隔層、過(guò)程層設備的獨特實(shí)施方案，從信息的采集、傳輸、處理到輸出等過(guò)程均實(shí)現數字化。其研發(fā)的具有多項自主知識產(chǎn)權的DMP5000數字化變電站自動(dòng)化系統已通過(guò)了電力工業(yè)電力系統自動(dòng)化設備質(zhì)量檢驗測試中心的系統檢驗、型式試驗和現場(chǎng)運行的考驗，系統總體性能達到國內先進(jìn)水平，其中“變電站集中式保護測控系統”、“多點(diǎn)差動(dòng)保護”、“多節點(diǎn)同步采樣”、“點(diǎn)到多點(diǎn)數據分配DMA”、“點(diǎn)到多點(diǎn)UDP實(shí)時(shí)數據發(fā)送和確認”等技術(shù)日前被該產(chǎn)品評審委員會(huì )鑒定為國際先進(jìn)水平。隨著(zhù)數字化變電站市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，該領(lǐng)域的市場(chǎng)競爭格局還將發(fā)生變化。

    2008年底電網(wǎng)投資已經(jīng)開(kāi)始加大力度，電力自動(dòng)化行業(yè)將在即將到來(lái)的2009年底步入歷史性的景氣高峰期，這些已在行業(yè)內搶占先機的各領(lǐng)域市場(chǎng)的主要參與者或將在即將到來(lái)的巨大商機中繼續受益。