頁(yè)巖氣大開(kāi)發(fā)令美國對進(jìn)口石油依賴(lài)下降，同時(shí)也使得美國煤炭企業(yè)集體遭遇冬天。

5月22日，美國上市煤炭企業(yè)愛(ài)國者礦業(yè)公司（Patriot Coal Corp，NYSE： PCX）股價(jià)下跌35%；美國最大煤炭企業(yè)博地能源（Peabody Energy, NYSE： BTU）下跌4%；詹姆斯河煤炭公司（James River Coal，NASDAQ：JRCC）下跌12%；阿齊煤礦（Arch Coal，NYSE：ACI）下降了7.4%。

厄尼·瑟瑞舍（Ernie Thrasher）是美國最大的冶金煤炭供應商Xcoal能源資源公司（Xcoal Energy & Resources）的首席執行官，他近幾年一直在努力開(kāi)發(fā)中國市場(chǎng)，尤其是在去年美國煤炭消費出現巨大轉變后。“一方面天然氣價(jià)格低廉，另一方面環(huán)境因素也給我們很大壓力。為了開(kāi)拓煤炭消費市場(chǎng)，我們不得不把目光放到國外市場(chǎng)，尤其是中國。”厄尼在接受財新記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。

不僅是Xcoal能源資源公司這樣的煤炭供應商，美國煤炭生產(chǎn)商也都在尋求中國投資者。“我們一直在邀請中國的煤炭企業(yè)和電力企業(yè)去美國看我們的煤炭，希望共同開(kāi)發(fā)。”一家在美國排名前三的煤炭公司高層在接受財新記者采訪(fǎng)時(shí)透露，他們屬意的合作方包括神華、中煤。5月7日，貴州國創(chuàng )能源控股（集團）股份有限公司（600145.SH，下稱(chēng)ST國創(chuàng )）宣布，增發(fā)募集39.4億元，主要用于收購和開(kāi)發(fā)美國田納西的THC煤礦（Triple H Coal），成為首家公開(kāi)宣布赴美投資煤礦的中國企業(yè)。

“據我所知，大唐、華電、神華、中煤、中國秦發(fā)集團有限公司、瑞茂通都試圖在美國收購煤炭。我甚至也和中投談過(guò)去美國收購煤炭的事情。”前述美國煤炭公司高層透露，去年10月，國家發(fā)改委率團組織神華、中煤等企業(yè)到美國博地能源考察，也是為收購美國煤炭做一些前期工作。

神華集團一位高管坦言，現在美國田納西煤礦吸引了很多投資者關(guān)注，“神華也在關(guān)注”。中煤集團一位高管也表示，一直在關(guān)注國外的煤炭資源，包括美國。“中煤也不缺資金，遇到合適的收購項目，我們肯定會(huì )出手。”

也有中國業(yè)內人士對于到美國開(kāi)發(fā)煤炭表示擔憂(yōu)。雖然美國現在煤炭?jì)r(jià)格便宜，但是銷(xiāo)售和運輸都是大問(wèn)題。

轉向中國

美國近幾年來(lái)頁(yè)巖氣的大規模開(kāi)采，給煤炭行業(yè)造成了重大打擊。

“隨著(zhù)頁(yè)巖氣的大量開(kāi)采，天然氣價(jià)格自2008年年中以來(lái)一直穩定在2美元左右，這比煤炭?jì)r(jià)格要便宜，越來(lái)越多的電廠(chǎng)轉而選擇這種清潔能源。”中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )研究員李朝林在接受財新記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。

煤炭發(fā)電一直是美國主要的電力來(lái)源，但是隨著(zhù)天然氣價(jià)格大跌，煤炭的價(jià)格優(yōu)勢已經(jīng)不復存在。根據美國能源信息署（EIA）數據，2月美國天然氣平均價(jià)格為每百萬(wàn)英熱單位2.6美元，煤炭則為3.06美元。1月和2月美國的煤炭發(fā)電比例也從去年同期的46%跌至37%。

“美國煤炭發(fā)電比例在過(guò)去十年間一直都在50%以上，低于40%還是首次。”博地能源一位高層告訴財新記者。EIA在《短期能源市場(chǎng)預測報告》中稱(chēng)，2012年美國電力行業(yè)的煤炭需求量將低于9億短噸（1短噸=0.907噸），降至8.84億短噸，同比下降5%左右，預期燃煤發(fā)電量占總發(fā)電量的比重也將從42.2%降至40.4%。

“美國煤炭需求減弱，使得美國煤炭商不得不轉向國際市場(chǎng)。”李朝林表示，2011年，美國國內煤炭產(chǎn)量達10.7億噸，國內消費只有約9.6億噸，出口比上年增加了20%以上，達到9700萬(wàn)噸的歷史高位。大宗商品咨詢(xún)機構Wood Mackenzie 預計，到2015年中國從美國進(jìn)口的煤炭可超過(guò) 8.5 億噸。

中國不僅有需求，美國煤炭在價(jià)格上也有利可圖。李朝林稱(chēng)，目前美國煤炭的坑口價(jià)格在每噸10美元左右，加上運費到美國港口也就在每噸40美元-50美元。按照目前的海運費，到中國港口價(jià)格約在每噸80美元左右。這個(gè)價(jià)格相比國內煤礦仍然有一定優(yōu)勢。以國內5500大卡的煤種為例，秦皇島港交易價(jià)格約為每噸780元左右。

冒險者ST國創(chuàng )

在尋求向中國增加出口煤炭的同時(shí)，美國煤炭生產(chǎn)商也希望能引進(jìn)中國投資者，共同開(kāi)發(fā)美國的煤礦。面對價(jià)廉物美的美國煤炭資源，ST國創(chuàng )成為了收購美國煤礦的中國冒險者。

根據ST國創(chuàng )公告，其全資子公司江蘇帝普礦業(yè)投資有限公司（下稱(chēng)帝普礦業(yè)）將以不高于1000萬(wàn)美元（約6294.30萬(wàn)元人民幣）的價(jià)格收購TPI公司（Treasure Port International Limited）100%的股權，隨后再出資38.8億元對TPI公司進(jìn)行增資，一是幫助其償還債務(wù)，二是投資3.5億元增資美國THC公司，用于礦業(yè)開(kāi)發(fā)。

“THC煤礦出售主要是公司資金出現問(wèn)題。”一位代表賣(mài)方的中介機構人士在接受財新記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。THC是一家位于田納西坎貝爾縣轄區拉佛萊特鎮北部和西部的煤炭公司，該公司擁有美國田納西州坎貝爾郡3萬(wàn)英畝土地的永久使用權（約為125平方公里），同時(shí)擁有這片土地下的煤炭資源。

2011年3月，TPI公司收購THC煤礦，主要資金來(lái)源于從尋標礦業(yè)投資基金管理公司的借款。

上述中介人士稱(chēng)，“TPI雖然借到錢(qián)收購THC，但是煤礦經(jīng)營(yíng)狀況難以負擔其高額的利率。”

截至2012年3月31日，TPI總資產(chǎn)為33.62億元，總負債35.30億元，股東權益-1.68億元，2011年度和今年一季度分別虧損1.24億元和4032萬(wàn)元。TPI從尋標基金借款年利率為5%，還款日期為2013年4月5日。

ST國創(chuàng )稱(chēng)，由于THC另有五個(gè)采礦證在申請，公司計劃在收購完成后新建五個(gè)產(chǎn)能100萬(wàn)噸礦井，建成后將形成年產(chǎn)500萬(wàn)噸焦煤的生產(chǎn)能力。另外，ST國創(chuàng )還將與中煤環(huán)能?chē)H貿易（北京）有限公司合作進(jìn)行代理銷(xiāo)售，中煤環(huán)能?chē)H貿易有限公司承諾每自然年完成銷(xiāo)售量不低于協(xié)議約定量（THC公司年煤炭產(chǎn)量）的80%。

對于ST國創(chuàng )這一交易，國內一家券商煤炭分析師在接受財新記者采訪(fǎng)時(shí)分析認為，收購價(jià)格并不便宜。“一般來(lái)說(shuō)，在美國收一個(gè)10億噸資源的煤礦，不包括設施建設，大概在5000萬(wàn)美元左右。”上述分析師稱(chēng)，交易從投資回報率看也不盡如人意。“這個(gè)煤礦其中的部分煤層已經(jīng)在開(kāi)采，以后能開(kāi)采多少，帶來(lái)多大經(jīng)濟效益很難確定。”

難解運輸瓶頸

不過(guò)，幾家中國大央企還未有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。“去美國談收購的有，但都沒(méi)有實(shí)質(zhì)行動(dòng)，主要是存在運輸問(wèn)題。”上述美國煤炭公司高層稱(chēng)，美國企業(yè)與中國企業(yè)的合作模式是共同出資開(kāi)發(fā)，產(chǎn)出的煤炭中國公司需要自己解決運輸，而運輸是一個(gè)瓶頸。

美國煤炭出口到亞洲，大部分從美國東海岸、墨西哥灣沿岸下水。比如，在賓夕法尼亞州西部開(kāi)采出來(lái)的煤炭，通過(guò)鐵路運至伊利湖港口，再由小船通過(guò)圣羅倫斯航道運到加拿大新斯科舍省，進(jìn)而出口到亞洲。“由于美國東部港口吃水有限，無(wú)法接卸大型船只，只能通過(guò)小船裝出港，然后到北大西洋再通過(guò)皮帶運到大船上。”厄尼表示，這樣出口亞洲的海運費成本高，時(shí)間也長(cháng)，從美國運到中國通常要55天。

目前美國的煤炭開(kāi)采正在向西部轉移，田納西就是一個(gè)典型。然而，美國西部現在已經(jīng)沒(méi)有大型煤礦出口港。好消息是華盛頓州考利茨縣（Cowlitz County）政府日前批準在朗維尤（Longview）附近的奇努克（Chinook）港修建一座煤炭出口碼頭，主要用于向中國等煤炭需求量大的亞洲國家出口。但是，這一計劃正遭到美國環(huán)保人士反對，尚未動(dòng)工。

在西雅圖，博地能源也正試圖建設一座港口設施，以便能向亞洲出口2000萬(wàn)噸-2500萬(wàn)噸煤礦。但是在環(huán)保組織的反對下，這一計劃也遭到擱置。“我們已經(jīng)投入了幾億美元，但由于環(huán)保人士和當地居民反對，目前已經(jīng)停工。本來(lái)預計2015年竣工，現在估計要到2018年。”博地能源高層人士稱(chēng)。