做煤炭交易的經(jīng)銷(xiāo)商們，行事低調得夸張，他們是真正踐行“悶聲發(fā)大財”的群體。不過(guò)在煤價(jià)連續跌了十周，煤礦限產(chǎn)、訂單減少的時(shí)候，還能不能“發(fā)大財”也讓他們沒(méi)了底。生意沒(méi)有以前好做了，煤炭黃金十年已經(jīng)過(guò)去了嗎？這個(gè)利益鏈條上的群體，又該何去何從？

“價(jià)格下來(lái)了，買(mǎi)賣(mài)都調個(gè)兒了”

嚴格來(lái)說(shuō)這都不算是一次采訪(fǎng)，只是在記者的軟磨硬泡之下，老張才惜字如金地說(shuō)了幾句話(huà)。但浸染煤炭行業(yè)二十多年的老經(jīng)紀，幾句話(huà)也能說(shuō)到要害上頭。“煤炭經(jīng)紀這個(gè)行業(yè)你可能聽(tīng)說(shuō)過(guò)，原來(lái)都是電廠(chǎng)盯著(zhù)煤場(chǎng)或者煤礦，一出好煤就想著(zhù)辦法訂貨，我們只要手里有過(guò)硬的渠道，生意會(huì )自己找上門(mén)來(lái)。”因為最近沒(méi)有訂單，剛剛從內蒙古包頭市土默特右旗回來(lái)的老張這幾天一直在找朋友喝茶，對于他們來(lái)說(shuō)，喝茶不是一種生活方式，而是一種社交、或者做生意的方式，目的在于了解信息，掌握行情，網(wǎng)絡(luò )人脈。“現在你再看，電廠(chǎng)的煤都積壓了，根本沒(méi)有新訂單，你手里的煤越多，煤場(chǎng)里堆得越慢，你壓力就越大。”

擁有煤炭經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的公司經(jīng)紀人，除了比拼渠道和客戶(hù)之外，最看重的是擁有煤場(chǎng)的規模和運輸能力的大小。在煤炭供不應求的時(shí)候，擁有一座成規模的煤場(chǎng)，意味著(zhù)實(shí)力和可信度。而最近這三個(gè)月來(lái)，老張所在煤業(yè)公司的5000平方米的煤場(chǎng)卻成了他們的負擔，煤炭堆積如山，分煤機、鏟車(chē)和地磅都歇了，工人僅留下幾個(gè)看守。按照老張的話(huà)說(shuō)，“幾年來(lái)沒(méi)有這么蕭條過(guò)。”“客戶(hù)都是我們的核心機密，也沒(méi)什么可說(shuō)的。只能說(shuō)經(jīng)過(guò)這么多年的合作，我們之間默契非常好。如果不是他們的電煤庫存超了上限，不可能這么長(cháng)時(shí)間不給我訂單。”談起自己的客戶(hù)，老張更加惜字如金，不久前他曾親自到山東客戶(hù)那里了解過(guò)情況，對于電廠(chǎng)的難處十分理解。“市場(chǎng)煤”和“合同煤”一直是煤炭市場(chǎng)一個(gè)特殊的現象，這也是煤炭經(jīng)紀中一支特殊的利益鏈條。經(jīng)過(guò)連續十周的下跌之后，7月11日最新的環(huán)渤海地區發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報收652元/噸，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)接近“合同煤”價(jià)格，這也就意味著(zhù)，利用“市場(chǎng)煤”和“合同煤”之間的差價(jià)謀利的空間幾乎已經(jīng)沒(méi)有。

高庫存與限產(chǎn)齊現

7月9日，第二屆秦皇島煤炭交易商洽談會(huì )舉行。國家發(fā)改委、國家能源局、交通運輸部、中國煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )以及河北省發(fā)改委、河北省國資委等多個(gè)部門(mén)參與，來(lái)自全國各地的企業(yè)也云集秦皇島。

而此時(shí)的秦皇島港，各個(gè)港口庫存的煤炭仍超過(guò)2000萬(wàn)噸。一位秦皇島港老職工告訴記者，以往到這個(gè)時(shí)候，港口都要加班加點(diǎn)保證到港煤及時(shí)裝船，但現在每天的調出量遠遠低于調入量，眼看著(zhù)這幾十座“煤山”，“疏港”成了第一大問(wèn)題。

港口如此，上游煤炭生產(chǎn)企業(yè)也是如此。

由于下游需求萎縮導致山西全省煤炭庫存大幅上升。山西省發(fā)布的煤炭企業(yè)庫存量顯示，截至6月27日，全省煤炭企業(yè)庫存1780萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)4.7%，比年初增長(cháng)8.5%。

統計顯示，今年前5個(gè)月，山西省煤炭產(chǎn)量3.77億噸，同比增長(cháng)14.3%，增幅回落11.9個(gè)百分點(diǎn)。全省煤炭外銷(xiāo)量2.42億噸，同比增長(cháng)4.73%，增幅回落3.28個(gè)百分點(diǎn)。

截至14日，共有6家煤炭行業(yè)上市公司發(fā)布了上半年業(yè)績(jì)預告。在煤炭類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格持續下滑的影響下，煤炭上市公司上半年業(yè)績(jì)以大幅下滑或虧損為主。下游需求不振導致的產(chǎn)品價(jià)格持續下滑，是多數煤炭行業(yè)上市公司凈利潤大幅下降的主要原因。6家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jì)預告的煤炭行業(yè)上市公司中，有4家預計上半年虧損，1家預計凈利潤將同比下滑。

而在下游需求方面，用電量的回落引發(fā)了煤炭供求關(guān)系的逆轉和價(jià)格的走低。統計顯示，截至6月10日，全國重點(diǎn)電廠(chǎng)存煤9313萬(wàn)噸，同比增長(cháng)48.3%，可用28天，為歷史最高水平。

如此背景之下，煤炭主產(chǎn)地也在出臺各種平抑煤價(jià)的措施。陜西成立榆林煤炭集團以抱團取暖；河南取消了煤炭?jì)r(jià)格調節基金；山東方面表示，下半年如果煤價(jià)往下跌，將采用行政干預手段強行限產(chǎn)。

河北方面，省發(fā)改委近日宣布，中國最大的煤炭現貨交易平臺即秦皇島煤炭現貨交易平臺正式上線(xiàn)，雖然此時(shí)交易平臺可能面臨無(wú)需求無(wú)成交的尷尬境地，但對于煤炭經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，一個(gè)新的更大的交易平臺出現終究是一大利好。

作為全國最大的動(dòng)力煤港口，秦皇島港擔負著(zhù)我國南方八省一市的煤炭供應，煤炭輸出量占全國港口輸出量的70%以上。

秦皇島煤炭交易平臺是在秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)的基礎上升級改造而成，它是由四大板塊構成，即煤炭現貨交易平臺、產(chǎn)運需銜接平臺、網(wǎng)絡(luò )融資平臺和海運煤炭運價(jià)指數。該項目是由省政府交由省發(fā)展和改革委重點(diǎn)推進(jìn)的重大項目。

解讀煤價(jià)下行五大原因

今年前來(lái)參加秦皇島煤炭交易商洽談會(huì )的企業(yè)并不少，因為在行情不定的情況下，各方都更希望找到煤價(jià)下行的原因和發(fā)現煤價(jià)穩定的信號。

秦皇島海運煤炭網(wǎng)的專(zhuān)家在解讀煤價(jià)下行的原因時(shí)列舉了五條，遠的包括世界經(jīng)濟危機的深化和擴展、美國天然氣產(chǎn)量的爆發(fā)性增長(cháng)，近的包括進(jìn)口煤的沖擊、國內需求不足和水電貢獻的增大。

前述專(zhuān)家指出，數字顯示，1-5月中國進(jìn)口煤炭11273萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)67.8%，有預計今年中國的進(jìn)口煤將超過(guò)兩億噸。但隨著(zhù)中國國內煤價(jià)的大幅下調，下半年的進(jìn)口煤是否還會(huì )保持上半年的勢頭還是個(gè)不能確定的問(wèn)題。因為進(jìn)口煤與國產(chǎn)煤之間完全是在價(jià)格變動(dòng)下的此消彼長(cháng)的關(guān)系。

而國際市場(chǎng)的煤價(jià)所以會(huì )保持一個(gè)低于中國國產(chǎn)煤的價(jià)格，完全是由于歐美的金融危機帶來(lái)的需求不足造成的；其次就是由于美國天氣產(chǎn)量的爆發(fā)性增長(cháng)形成的沖擊波導致的全球能源價(jià)格的大幅下降。“盡管我們將進(jìn)口煤的沖擊看作此次中國今年煤炭市場(chǎng)逆轉的重要原因，但我們認為進(jìn)口煤不是此次煤勢逆轉的基本原因。”專(zhuān)家表示，進(jìn)口煤一般只限于沿海省份，很難深入中國內地。

業(yè)內專(zhuān)家從一個(gè)細節處發(fā)現了端倪——— 從鄂爾多斯(9.24,0.09,0.98%)傳來(lái)的消息說(shuō)，近期已沒(méi)有多少車(chē)輛到礦區拉煤了，礦區公路和京藏高速、太舊高速等運煤通道一改往日擁堵不堪的狀況，暢通無(wú)阻，甚至略顯冷清。“往渤海灣各港運送下水煤炭的主要是鐵路，而汽車(chē)運煤主要是往河北中南部、魯中、魯西、魯南、河南、湖北等既不沿海也不沿江的地區，這些地區一般是不受進(jìn)口煤影響的，而汽車(chē)運煤的大幅減少，只能說(shuō)是這些地區的煤炭用量也大幅減少了，”專(zhuān)家指出，因此導致此次中國煤炭市場(chǎng)逆轉的第四個(gè)原因，也是最基本的原因應是內需的不足。

而與此同時(shí)，1-5月，全國規模以上水電廠(chǎng)累計發(fā)電量2226億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)7.8%，5月份水電發(fā)電量666億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)31.1%。水電對供應出力大幅增加，在一定程度上也給煤炭?jì)r(jià)格較大壓力。

煤價(jià)何時(shí)止跌企穩？

對于煤價(jià)何時(shí)才能企穩，老張顯然信心不足。從他了解到的情況來(lái)看，目前電廠(chǎng)方面發(fā)電量不足，去庫存的進(jìn)程非常緩慢。而產(chǎn)地雖然屢屢傳出限產(chǎn)消息，但大部分煤礦仍在正常生產(chǎn)。因此目前價(jià)格上的所有壓力都集中在了貿易商身上。“整個(gè)下半年恐怕日子都不好過(guò)。”

不過(guò)，參加此次秦皇島煤炭交易商洽談會(huì )的與會(huì )代表，倒并沒(méi)有如此悲觀(guān)。與會(huì )專(zhuān)家認為，預計三季度煤價(jià)有望見(jiàn)底。

煤炭行業(yè)專(zhuān)家李學(xué)剛認為，雖然近期煤炭市場(chǎng)依然表現出較強的“買(mǎi)方市場(chǎng)”特征，促使本期環(huán)渤海地區市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格繼續下挫，但其中個(gè)別港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格的大幅異動(dòng)，放大了本期環(huán)渤海地區5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格的跌幅。而在環(huán)渤海地區市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格繼續下滑的同時(shí)，李學(xué)剛也從指數的采集結果中發(fā)現了一些積極因素。

首先，最近一周環(huán)渤海地區發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤652元/噸的綜合平均價(jià)格，與該品質(zhì)市場(chǎng)動(dòng)力煤在六個(gè)監測港口主流交易價(jià)格區間的中值水平相比，是近幾周最為接近的一次，在表明“環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數”(BSPI)的指導作用回歸、市場(chǎng)動(dòng)力煤交易價(jià)格參照標準再現的同時(shí)，也是此前市場(chǎng)動(dòng)力煤交易中恐慌性“拋售”、“殺跌”和“盲從”現象減少的直接體現。

此外，該周數據也是相同港口規格品在六個(gè)不同監測港口的主流交易價(jià)格區間之間的差異是近幾周最小的一次，表明整個(gè)環(huán)渤海地區市場(chǎng)動(dòng)力煤供求各方對當前價(jià)格水平的認同度有所提高。且與前幾周相比，除黃驊港以外，四種港口規格品在其他五個(gè)監測港口主流交易價(jià)格區間下移的幅度有所收窄，這一趨勢在秦皇島港的表現尤為明顯，表明市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格的下降動(dòng)能有所減弱。

采訪(fǎng)中業(yè)內專(zhuān)家指出，9月份水電發(fā)電或會(huì )降下來(lái)，下半年煤炭需求要好于上半年。從整個(gè)宏觀(guān)需求來(lái)說(shuō)，下半年國內企業(yè)應該進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段，整體價(jià)格下跌幅度會(huì )放緩。

值得注意的是，7月13日國家發(fā)改委《煤炭礦區總體規劃管理暫行規定》將正式施行。新規定將隸屬于中央和地方兩級煤礦項目審批權的產(chǎn)能規模界限由原先的200萬(wàn)噸/年提高至300萬(wàn)噸/年，由此或縮減煤炭產(chǎn)能，對煤炭業(yè)形成長(cháng)期利好。

對老張來(lái)說(shuō)，這些利好猶如一根根稻草，讓他在六神無(wú)主的喝茶過(guò)程中，至少能夠獲得些心理上的安慰。