自2010年央行釋放出利率市場(chǎng)化加速的信號以來(lái)，關(guān)于利率市場(chǎng)化改革如何推進(jìn)一直爭論不休。央行行長(cháng)周小川近日接受《財經(jīng)》雜志采訪(fǎng)時(shí)詳細闡述了利率市場(chǎng)化改革的方案和路徑，他表示，貸款利率改革可先行一步，存款利率改革則不要著(zhù)急動(dòng)，可通過(guò)促進(jìn)替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動(dòng)區間等方式推進(jìn)。

銀行不都歡迎自主定價(jià)

“目前，利率市場(chǎng)化改革可以進(jìn)一步推進(jìn)，也正在設計論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動(dòng)區間等方式推進(jìn)。”周小川表示。

周小川透露，央行曾詳細研究過(guò)利率市場(chǎng)化改革，但發(fā)現各家銀行改革進(jìn)度不一。股改后的銀行基本實(shí)現了硬約束，擔心存款成本抬升，不愿意抬高存款利率。還未股改的銀行缺乏財務(wù)硬約束，競爭起來(lái)可不計成本和效益。另外，商業(yè)銀行和政策性銀行財務(wù)約束不一樣，無(wú)法放在一起公平競爭。

“并不是說(shuō)，只要放開(kāi)利率管制，就可以解決一切問(wèn)題。”周小川認為，在利率市場(chǎng)化后就必須做到自主定價(jià)，銀行并不一定歡迎。例如，汶川特大地震發(fā)生后，央行將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限擴大到基準利率的0.7倍，提升了金融機構的自主定價(jià)權。但一些金融企業(yè)并不愿對房貸行使自主定價(jià)。

存款利率改革不著(zhù)急動(dòng)

金融危機后，發(fā)達國家實(shí)行數量寬松性政策，導致“熱錢(qián)”流入中國等新興市場(chǎng)。

周小川認為不用懼怕“熱錢(qián)流入”。但在大家對國內通脹不滿(mǎn)情況下，“熱錢(qián)”成為指責對象。所以“熱錢(qián)”一定要管住。他認為,由于境內外利差會(huì )引起“熱錢(qián)”逐利動(dòng)機，因此存款利率改革不要急動(dòng)。

“實(shí)際負利率的存在是在各種因素的綜合作用下形成的，并不是我們有意選擇的結果。”周小川如是說(shuō)。

周小川認為，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，可選方案是，允許符合財務(wù)硬約束條件和宏觀(guān)審慎性政策框架要求的合格金融機構擴大自主定價(jià)權；以建立健全對競爭秩序的自律管理作為過(guò)渡，讓上述機構實(shí)行利率自主定價(jià)。

之前呼聲較高的溫州金融改革并未出現利率市場(chǎng)化內容。中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認為，對于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前最迫切的是突破存款保險制度，這是利率市場(chǎng)化的基礎，并且還要放寬金融機構的準入標準。

■ 背景

利率市場(chǎng)化改革堅冰將破

2003年前，銀行貸款定價(jià)權浮動(dòng)范圍只限30%以?xún)龋?004年貸款上浮范圍擴大到基準利率的1.7倍，同年10月，貸款上浮取消封頂；下浮幅度為基準利率的0.9倍。同時(shí)允許存款利率都可下浮。

2010年9月份，央行主管的《金融時(shí)報》刊登文章拉開(kāi)本輪利率市場(chǎng)化改革的討論。時(shí)任央行沈陽(yáng)分行行長(cháng)盛松成受訪(fǎng)時(shí)表示，可考慮爭取國家允許東北率先開(kāi)展存款利率上浮試點(diǎn)，加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程、打破金融行政壟斷。

2010年底，央行行長(cháng)周小川提出要在劃定范圍、提供激勵、加強自律的思路下，把利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn)。十二五期間，央行將批準具有財務(wù)硬約束的金融機構在競爭性市場(chǎng)中產(chǎn)生定價(jià)，明確放出加速信號。

目前利率市場(chǎng)化已納入央行工作主要內容之一，利率市場(chǎng)化改革堅冰在慢慢融化。