金融機構一年期人民幣存貸款基準利率下降1.08個(gè)百分點(diǎn)

    個(gè)人住房公積金貸款利率下降0.54個(gè)百分點(diǎn)

    大型金融機構存款準備金率下降1個(gè)百分點(diǎn)

    中小金融機構存款準備金率下降2個(gè)百分點(diǎn)

    26日下午，央行發(fā)出了今年以來(lái)--也是近兩個(gè)多月來(lái)的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來(lái)所僅見(jiàn)：自今日起，金融機構1年期人民幣存貸款基準利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整；同時(shí)，下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調工商銀行等大型存款類(lèi)金融機構存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調中小金融機構存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優(yōu)惠的存款準備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當于之前4次的降息力度，創(chuàng )下了1997年以來(lái)最大幅度的降息。

    這是我國本月宣布對貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉折后，首度對具體貨幣工具施以“罕見(jiàn)”調控舉措。此次下調“雙率”也是中國今年以來(lái)第四次下調利率，第三次下調存款準備金率。至此，一年期存款利率下調為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應，促進(jìn)貨幣信貸穩定增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長(cháng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟衰退作為戰略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟研究所副所長(cháng)馮科分析稱(chēng)，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號，就是目前的經(jīng)濟形勢嚴峻，國家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀(guān)經(jīng)濟政策的戰略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì )比較明顯。對于利潤比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對于購房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì )有效提振市場(chǎng)需求；對于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心教授霍德明指出，此次大規模降息，會(huì )對現有貸款影響較大。 26日下午，央行發(fā)出了今年以來(lái)--也是近兩個(gè)多月來(lái)的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來(lái)所僅見(jiàn)：自今日起，金融機構1年期人民幣存貸款基準利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整；同時(shí)，下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調工商銀行等大型存款類(lèi)金融機構存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調中小金融機構存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優(yōu)惠的存款準備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當于之前4次的降息力度，創(chuàng )下了1997年以來(lái)最大幅度的降息。

    這是我國本月宣布對貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉折后，首度對具體貨幣工具施以“罕見(jiàn)”調控舉措。此次下調“雙率”也是中國今年以來(lái)第四次下調利率，第三次下調存款準備金率。至此，一年期存款利率下調為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應，促進(jìn)貨幣信貸穩定增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長(cháng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟衰退作為戰略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟研究所副所長(cháng)馮科分析稱(chēng)，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號，就是目前的經(jīng)濟形勢嚴峻，國家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀(guān)經(jīng)濟政策的戰略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì )比較明顯。對于利潤比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對于購房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì )有效提振市場(chǎng)需求；對于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心教授霍德明指出，此次大規模降息，會(huì )對現有貸款影響較大。 26日下午，央行發(fā)出了今年以來(lái)--也是近兩個(gè)多月來(lái)的第四道降息指令，不僅頻率之高令人咋舌，力度之大亦為自1997年（1年期存貸款基準利率同時(shí)下降1.8個(gè)百分點(diǎn)）以來(lái)所僅見(jiàn)：自今日起，金融機構1年期人民幣存貸款基準利率各下降1.08個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整；同時(shí)，下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。

    央行還同時(shí)宣布，自下月5日起，下調工商銀行等大型存款類(lèi)金融機構存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調中小金融機構存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優(yōu)惠的存款準備金率。

    之前，由于央票利率大幅下跌，市場(chǎng)普遍預期央行將加大降息力度，單次降息幅度將由之前的27個(gè)基點(diǎn)變?yōu)?4個(gè)基點(diǎn)。這次一次性降息108個(gè)基點(diǎn)，力度相當于之前4次的降息力度，創(chuàng )下了1997年以來(lái)最大幅度的降息。

    這是我國本月宣布對貨幣政策實(shí)行由“從緊”向“適度寬松”的重大轉折后，首度對具體貨幣工具施以“罕見(jiàn)”調控舉措。此次下調“雙率”也是中國今年以來(lái)第四次下調利率，第三次下調存款準備金率。至此，一年期存款利率下調為2.52%，回到了2006年8月19日～2007年3月18日的水平；一年期貸款利率下調為5.58%，回到2004年10月29日至2006年4月28日間的水平。

    央行指出，此舉旨在“貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應，促進(jìn)貨幣信貸穩定增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長(cháng)中的積極作用”。

    將阻止經(jīng)濟衰退作為戰略方向     

    北京大學(xué)經(jīng)濟研究所副所長(cháng)馮科分析稱(chēng)，這么大幅度的降息，傳遞了一個(gè)信號，就是目前的經(jīng)濟形勢嚴峻，國家已經(jīng)將反衰退作為下一步宏觀(guān)經(jīng)濟政策的戰略方向。

    由于加大政策力度，因而此次降息的效果會(huì )比較明顯。對于利潤比較低的勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，貸款利率降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，可以有效緩解部分成本壓力。而對于購房者而言，貸款成本的大幅降息，會(huì )有效提振市場(chǎng)需求；對于房地產(chǎn)商而言，貸款成本的大幅降低，更是雪中送炭。

    北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授任若恩表示，在經(jīng)濟快速下滑的情況下，以往一次27個(gè)基點(diǎn)的下幅降息，幅度太小，很快就被市場(chǎng)上的負面因素抵消，很難產(chǎn)生效用，只有大幅降息，才能產(chǎn)生集中效應。

    貸款成本大幅度下降

    北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心教授霍德明指出，此次大規模降息，會(huì )對現有貸款影響較大?！把胄性谡{低存款準備金率后，財政部可以發(fā)行針對商業(yè)銀行的特別國債?！标惐胖赋?，由央行將商行的資金“解放”出來(lái)，再由財政部把資金投向4萬(wàn)億財政政策囊括的項目上，方可以把錢(qián)盤(pán)活。
    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委評價(jià)說(shuō)，在目前經(jīng)濟下滑的趨勢下，寬松的貨幣政策是必須的，但短期內期望有非常明顯的效果也有困難，“我認為，長(cháng)期來(lái)看還要依靠擴張性財政政策來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟復蘇?！?

    他還指出，此次大幅降息和下調存款準備金率，可以一定程度上降低未來(lái)出現經(jīng)濟過(guò)度下滑的可能性，有一定的緩沖作用。但也有正反兩方面的影響，反面效果是使市場(chǎng)對經(jīng)濟形勢的預期更加惡劣，導致短期內規避風(fēng)險的行為增加。     

    各路專(zhuān)家解析大降息

    華生：大幅降息強力支撐股市

    著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家、燕京華僑大學(xué)校長(cháng)華生表示，央行此次大幅降息顯示我國經(jīng)濟形勢的嚴峻，同時(shí)顯示了政府應對經(jīng)濟危機的決心和力度。

    對于這次大幅降息，華生表示，此次貨幣政策力度之強出乎意料，此前市場(chǎng)預計不過(guò)54個(gè)基點(diǎn)，但從我國的利率水平來(lái)看，仍有一定的降息空間，不排除進(jìn)一步降息可能，但很有可能不會(huì )超過(guò)此次降息幅度。華生表示，央行大幅降息對證券市場(chǎng)有較大的支撐作用，受制宏觀(guān)經(jīng)濟下滑趨勢，市場(chǎng)就此反轉可能不大。

    吳曉求：利好銀行地產(chǎn)股

    中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求稱(chēng)，此次降息幅度超乎預期，是對積極的財政政策、適當寬松的貨幣政策的落實(shí)；顯示出國家對保持經(jīng)濟穩定較快發(fā)展的信心與決心。

    “此前國家在財政政策方面已經(jīng)出臺有力政策，但在貨幣政策方面的動(dòng)作僅在適當放寬銀行信貸額度限制方面有所體現，這次貨幣政策的出臺是將‘適當寬松的貨幣政策’要求落到實(shí)處?！眳菚郧蟊硎?。

    “貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟的影響不會(huì )馬上體現出來(lái)，會(huì )有3-6個(gè)月的滯后過(guò)程，但是今天股市對此就會(huì )有所反映?！眳菚郧蠓治?，此次政策出臺對各行業(yè)屬于“普惠”，他特別提到將利好銀行、地產(chǎn)——提高商業(yè)銀行的盈利預期；緩解地產(chǎn)的資金緊張。

    易憲容：股市今天會(huì )有一波行情

    著(zhù)名研究員易憲容表示，央行如此大幅度的降息表明了政府刺激內需，貨幣政策由從緊到適度寬松的進(jìn)一步落實(shí)，也是穩定國際金融市場(chǎng)的一個(gè)部分。他指出，降息對股市是利好，今天市場(chǎng)會(huì )有一波行情。此外，易憲容表示，利率仍有一定的下調空間。

    巴曙松：貨幣政策刺激經(jīng)濟力度將更大

    國研中心金融所副所長(cháng)巴曙松表示，貨幣政策決策效率更高，央行采取迅速調整到位措施刺激宏觀(guān)經(jīng)濟。

    巴曙松表示，數據表明我國宏觀(guān)經(jīng)濟9月回落更快，前期國務(wù)院4萬(wàn)億投資計劃從項目選取到實(shí)施有一定的時(shí)間滯后，此次央行大幅降息態(tài)度更堅決，決策實(shí)施速度更快。

    巴曙松認為，此次次貸危機對中國經(jīng)濟的沖擊比1998年亞洲金融危機的力度更大，當時(shí)我國采取的是積極的財政政策和穩健的貨幣政策，而此次我國定調積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，表明通過(guò)貨幣政策刺激宏觀(guān)經(jīng)濟的力度將更大，這次大幅降息也印證了這點(diǎn)。

    巴曙松表示，10月經(jīng)濟數據下滑主要是庫存調整原因造成，預計以后減息幅度將不會(huì )超過(guò)此次，資金密集性行業(yè)將受益，但我國銀行體系流動(dòng)性較強，如何將銀行資金引導流入實(shí)體經(jīng)濟是管理層后續主要關(guān)注的。

    李揚：表明央行刺激經(jīng)濟的決心

    社科院金融研究所所長(cháng)李揚認為，央行的這次降息幅度雖然較大，但并不讓人意外，隨著(zhù)經(jīng)濟下滑趨勢的明顯，降息成為市場(chǎng)的共識。而如此大幅度的降息，表明了央行刺激經(jīng)濟的決心。

    至于降息對股市的表現，李揚認為應該會(huì )起正面作用。此外，當記者問(wèn)起央行年底前還有沒(méi)有可能再度降息的時(shí)候，李揚認為要看當時(shí)的具體情況，不排除任何可能性。

    祝寶良：雙降為銀行新增4000億貸款資金

    國家信息中心首席經(jīng)濟分析師祝寶良表示,央行此次雙降可以為商業(yè)銀行新增加約4000億可貸資金,比去年擬定的2008年全年貸款額度3600億的總額還要多。

    他強調,10月份的數據顯示經(jīng)濟下滑的速度比較快、物價(jià)降幅比較大,中央需要在目前的時(shí)期全力保增長(cháng)。

    祝寶良稱(chēng),央行此舉不僅為銀行提供了更加充裕的貸款資金,同時(shí)也對降低企業(yè)融資成本、提振企業(yè)投資信心有幫助,特別是對一些資金密集型行業(yè)、需要投資數額比較大、資金需求特別急迫的企業(yè)會(huì )有比較明顯的利好作用。

    但他同時(shí)表示,在經(jīng)濟下滑期,貨幣政策的作用往往比較小,目前也不一定能解決銀行惜貸的問(wèn)題,特別對于房地產(chǎn)行業(yè)這種下行趨勢比較明顯的行業(yè),銀行在貸款方面恐怕還會(huì )審慎為之。

    李稻葵：配合降低四萬(wàn)億方案投資成本

    清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵表示，此次降息是為了配合四萬(wàn)億投資政策出臺，降低投資成本。

    李稻葵表示，四萬(wàn)億投資政策將會(huì )有很多的資金投入，為了降低國家和地方政府的投資成本，降低銀行貸款利率勢在必行。除此之外，很重要的一個(gè)目的是提振信心，降低企業(yè)的貸款成本以及資本市場(chǎng)的成本。

    “央行完全認識到新的形勢，出手很大，”李稻葵在談及此次降息高達108個(gè)基點(diǎn)時(shí)如是說(shuō)。同時(shí)他還認為，存款準備金雖然此次下降了1%，但是還有比較大的下降空間，“存款準備金率降下來(lái)，貸款規模才能更大，所以下一步刺激政策出來(lái)，值得期待”。

    王慶：防止通貨緊縮出現固化

    “這次的降息力度出乎我的的預料，但降息非常及時(shí)也很正確，表明政府對未來(lái)形勢看得很清楚?！蹦Ω康だ笾腥A區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶表示。

    他表示，中國經(jīng)濟增長(cháng)目前處在下滑的壓力中，財政政策已經(jīng)開(kāi)始支持，貨幣政策支持也是正確的選擇。他預計明年上半年將會(huì )出現通縮的可能性比較大，為了減輕引起通貨緊縮的預期，央行才會(huì )采取大力度的降息行為，防止通貨緊縮出現固化。

    王慶同時(shí)還預計，減息過(guò)程沒(méi)有結束，到明年中期還會(huì )降息108個(gè)基點(diǎn)。