來(lái)源：中華工商時(shí)報  

   本月7日，中國核能電力股份有限公司出現在證監會(huì )最新的首次公開(kāi)募股（IPO）初審名單中。此外，中國核建、上海電力、廣東核電等大佬也在運作上市的傳聞，在市場(chǎng)亦早已流傳。

   據報道，“十二五”接下來(lái)的3年中，核電建設約4000億元的投資有望落實(shí)，其中近2000億元的設備采購量將釋放。

   兩大央企競爭核電第一股

   近日，環(huán)保部一周內相繼批復了田灣核電廠(chǎng)3、4號機組工程和秦山核電廠(chǎng)廠(chǎng)區防洪防水淹兩個(gè)核電項目。

   重啟不久的核電項目在逐步加速，幾大核電公司上市計劃也再次被提上了日程，并有望迎來(lái)突破性進(jìn)展。實(shí)際上，從去年開(kāi)始，相關(guān)公司就在積極籌劃上市。

   2011年3月日本福島的核泄漏事故，引發(fā)了全球對核電發(fā)展的質(zhì)疑，事后我國也暫停核電新項目的審批，核電行業(yè)發(fā)展一度陷入低谷。

   盡管如此，這一年多來(lái)，幾大核電公司并沒(méi)有停滯不前，而是在積極為上市做準備。實(shí)際上，中國核電已經(jīng)通過(guò)上市環(huán)保初審。

   今年6月5日，環(huán)保部發(fā)布公告稱(chēng)，按照工作程序與要求，環(huán)保部已經(jīng)對中國核電下屬7家生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)展了核查工作。11月1日，環(huán)保部再次表示，對中國核建下屬10家全資或控股子公司開(kāi)展核查工作，經(jīng)核查，未發(fā)現上述企業(yè)存在違反相關(guān)法律的行為。

   中國核建也成為今年以來(lái)繼中國核電之后第二家通過(guò)環(huán)保核查的核電公司。值得注意的是，環(huán)保部網(wǎng)站同時(shí)披露的《中國核工業(yè)建設股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行A股股票環(huán)境保護核查技術(shù)報告》還顯示，中國核建擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5.25億股，并在上海證券交易所上市，這低于此前發(fā)行30億股的預期。募投的6個(gè)項目計劃的募集資金使用量總計18億元。

   早在2011年初，中國核建向證監會(huì )提出申請上市的要求，但是由于日本福島核事故的影響，該項工作被迫暫停。今年，經(jīng)過(guò)與證監會(huì )的溝通和協(xié)調，證監會(huì )同意中國核建上報申請上市資料，第二階段的上市工作重新開(kāi)展。

   由于中國核電首先通過(guò)環(huán)保核查，業(yè)內一直猜測中國核電可能成為核電第一股，但如今看來(lái)，中國核建已經(jīng)追上了中國核電的步伐。這兩大央企究竟誰(shuí)能夠競得核電第一股，目前未可知。

   四大核電公司IPO競跑

    除了上述兩大央企，另外兩家核電公司也在加速上市步伐。

   上海電力去年7月發(fā)布公告稱(chēng)，其擬向特定對象非公開(kāi)發(fā)行A股股票，發(fā)行對象包括中電投以及其他合法投資者在內的不超過(guò)十名特定投資者，募集資金總額不超過(guò)95億元。其中，中電投擬以不少于25億元的現金認購本次發(fā)行的股票。

   值得注意的是，中電投持股上海電力42.84%股份，而中電投旗下中電國際則持股18.86%。如果定向增發(fā)成功，中電投的優(yōu)質(zhì)核電資產(chǎn)將通過(guò)上海電力實(shí)現上市。

   2011年12月1日，上海電力發(fā)布公告稱(chēng)，這一定向增發(fā)案已經(jīng)獲國家國資委原則同意，這意味著(zhù)中電投核電資產(chǎn)上市的障礙已經(jīng)基本不存在。目前來(lái)看，中電投何時(shí)上市也只是時(shí)間問(wèn)題。

   此外，國家核電更是在其首份社會(huì )責任報告中透露，國家核電將在“十二五”期間力爭實(shí)現整體上市。早在2010年，國家核電董事長(cháng)王炳華就曾定下“三步走”上市目標，并計劃在2012年下半年實(shí)現整體上市。

   中國核工業(yè)集團董事長(cháng)孫勤近日還公開(kāi)表示，中核、國家核電以及廣東核電集團都有上市計劃，但國家在掌握上市的節奏，目前中核的IPO工作正在進(jìn)展中，更多考慮在A(yíng)股上市，但最后還要以證監會(huì )審批為準。

   資料顯示，中國核電能源發(fā)展政策經(jīng)歷了三次轉折，從2005年的“適度”到2007年的“積極”，再變?yōu)?011年的“大力發(fā)展”，到2011年核電發(fā)展達到了一個(gè)與風(fēng)電爭奪第三電力來(lái)源的頂峰位置。

   目前，“十二五”規劃已經(jīng)將核電列入了非化石能源行業(yè)，規劃稱(chēng)“十二五”末非化石能源將占整個(gè)能源比例的11.4%，另外，“十二五”末核電的總裝機目標將達到4000萬(wàn)千瓦，而風(fēng)能的裝機目標則是1億千瓦，顯然，核電在整個(gè)電力能源結構中次于火電、水電、可再生能源，排在了第四位。

   10月24日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議通過(guò)了核電發(fā)展規劃，這在多名業(yè)內人士看來(lái)，《核電中長(cháng)期發(fā)展規劃》是核電重啟拿到最過(guò)硬的一張“準生證”。隨之而來(lái)的是，11月末，環(huán)保部一周之內連續批復了田灣核電廠(chǎng)3、4號機組工程和秦山核電廠(chǎng)廠(chǎng)區防洪防水淹兩個(gè)核電項目。這甚至被業(yè)內解讀為核電發(fā)展的“復蘇”，“加速度”即將開(kāi)始的信號。

   資金壓力迫使公司上市融資

   10月24日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議再次討論并通過(guò)《核電安全規劃（2011—2020年）》和《核電中長(cháng)期發(fā)展規劃（2011—2020年）》，這被認為是核電項目重啟的信號。

   近日，環(huán)保部更是在一周內相繼批復了田灣核電廠(chǎng)3、4號機組工程和秦山核電廠(chǎng)廠(chǎng)區防洪防水淹兩個(gè)核電項目，不難看出核電項目的建設在加速。

   幾大核電公司的上市工作在此時(shí)提速可謂恰逢其時(shí)。“整體來(lái)說(shuō)核電央企的市場(chǎng)化改革步伐落后于其他能源央企的進(jìn)程。”有券商分析師表示。

   能源發(fā)展“十二五”規劃出臺，規劃指出，“十二五”時(shí)期，預計新增核電裝機約3000萬(wàn)千瓦，2015年核電投產(chǎn)裝機容量達到4000萬(wàn)千瓦。

   以當前我國核電建設投資情況看，即使大幅提高設備國產(chǎn)化率，將每千瓦核電建設成本降低到1萬(wàn)元，實(shí)現4000萬(wàn)千瓦裝機目標，至少也需要4000億元的投資，這就對核電企業(yè)資金造成的壓力不小。

   在這種情況下，核電企業(yè)上市融資顯得極為迫切。有業(yè)內人士認為，融資將是核電企業(yè)下一步發(fā)展的重點(diǎn)工作。而業(yè)內最為期待的就是選擇合適的時(shí)機，在改革不斷深化并取得一定成果的時(shí)候，進(jìn)入到上市階段，解決核電發(fā)展中巨額資金投入的問(wèn)題也是核電公司謀求上市最重要的目的。

   記者獲悉，核電站的建設周期需要5年以上，而在更早的時(shí)候，便需要展開(kāi)項目的前期規劃及準備工作了，另外，資金投入又非常大，一個(gè)核電站建設動(dòng)輒需要上百億甚至幾百億元的投資，之前企業(yè)“以核養核、滾動(dòng)發(fā)展”的方針不僅融資速度慢而且資金供應量有限，另外，核電企業(yè)可以獲得較為豐厚的利潤，但是相對于巨額的投資依然是“杯水車(chē)薪”。而另一方面，巨額的投資和投資周期過(guò)長(cháng)等因素讓民營(yíng)企業(yè)對其望而卻步，阻隔了民資進(jìn)入的途徑，更加大了核電企業(yè)融資的難度。

   顯然，相對于這么大的資金缺口來(lái)說(shuō)，通過(guò)發(fā)行債券等方式融資根本解決不了大的問(wèn)題，所以核電企業(yè)紛紛走上了上市融資的道路。

   數千億蛋糕待分

   業(yè)內人士分析認為，外企或更多選擇與國內企業(yè)合資以分食2000億元的蛋糕，而國內自主掌握三代核電技術(shù)或需到“十三五”才可實(shí)現。

   據了解，目前東方電氣、二重重裝、中廣核等國內重點(diǎn)核電設備企業(yè)已陸續接到核電項目的相關(guān)訂單。東方電氣內部人士表示，公司在田灣5、6期項目均有涉及，且公司目前的在建項目運營(yíng)狀況良好。據東方電氣內部人士透露，目前80%的在建項目該公司均有涉及。

   二重重裝核電石化事業(yè)部負責人則表示，作為國內大型鍛件制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司已經(jīng)接到相關(guān)訂單。作為國內裝備業(yè)的另一巨頭，從2010年末至2012年夏季，中國一重大連核電裝備制造基地已向紅沿河、方家山、福清等核電站提供了6臺百萬(wàn)千瓦級核電反應堆壓力容器。

   一位長(cháng)期跟蹤核電領(lǐng)域的分析師表示，未來(lái)符合三代技術(shù)的裝備國產(chǎn)化進(jìn)程將大大提速，掌握相關(guān)技術(shù)的企業(yè)將從中受益。

   有媒體報道，由中核武漢核電運行技術(shù)股份有限公司研發(fā)的針對三代核電AP1000機組的11項在役檢查和維修關(guān)鍵技術(shù)，日前在京通過(guò)國家級能源科學(xué)技術(shù)鑒定。券商分析師認為，中長(cháng)線(xiàn)來(lái)看，核電概念板塊業(yè)績(jì)釋放要到明后年。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)分，核電設備制造行業(yè)分為三個(gè)子板塊：關(guān)鍵設備制造、重要零部件制造及其他材料。一些細分領(lǐng)域公司也值得關(guān)注，比如通風(fēng)設備類(lèi)企業(yè)等。建議關(guān)注5股：中國一重、二重重裝、東方電氣、久立特材、江蘇神通。