來(lái)源：中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導報

                   

                                         張莫 孫韶華

    日前從多個(gè)權威渠道獲悉，企業(yè)“三角債”抬頭風(fēng)險受到高度重視，工業(yè)和信息化部、中國銀監會(huì )、商務(wù)部等多個(gè)部委已經(jīng)開(kāi)始密集調研摸底，近期將會(huì )形成調研情況及政策建議報告并上報國務(wù)院。

    “工業(yè)和信息化部8月22日就國務(wù)院批示的關(guān)于企業(yè)‘三角債’問(wèn)題召開(kāi)研討會(huì )，邀請了煤炭、電力、機械制造、鋼鐵和有色金屬等5個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì )參會(huì )，摸底相關(guān)行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。”一位接近工業(yè)和信息化部的知情人士表示，工業(yè)和信息化部已經(jīng)就相關(guān)問(wèn)題開(kāi)始調研。

    在接到國務(wù)院批示的報告之后，“商務(wù)部高度重視，已經(jīng)組織相關(guān)司局、相關(guān)協(xié)會(huì )展開(kāi)研討并開(kāi)始赴各地調研。調研的主要內容集中在外貿企業(yè)的收匯情況，以及內貿流通企業(yè)的應收賬款回款情況。”一位接近商務(wù)部的人士表示。

    除之外，中國銀監會(huì )、國家發(fā)改委、住房和城鄉建設部、中國人民銀行、國務(wù)院國資委等部門(mén)也接到國務(wù)院相關(guān)批示并開(kāi)始展開(kāi)調研摸底。中國煤炭行業(yè)協(xié)會(huì )等一些行業(yè)協(xié)會(huì )也計劃近期就本行業(yè)企業(yè)“三角債”問(wèn)題展開(kāi)摸底調研。

    據了解，上述引起國務(wù)院高度重視并作出批示的是由國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所撰寫(xiě)的“要高度警惕當前新的企業(yè)‘三角債’問(wèn)題”報告。報告指出，近期，在對中國企業(yè)轉型發(fā)展情況進(jìn)行的大規模調查研究過(guò)程中，不少企業(yè)反映應收賬款呈不斷上升趨勢，資金回籠難度越來(lái)越大，相互拖欠現象較為普遍，20世紀90年代初曾嚴重困擾中國企業(yè)的“三角債”問(wèn)題有卷土重來(lái)之勢。

    面臨全球經(jīng)濟轉型的難得機遇，中國企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快。但在海外投資高歌猛進(jìn)的同時(shí)，投資地政局動(dòng)蕩、政治審查、市場(chǎng)環(huán)境以及管理經(jīng)營(yíng)等多重風(fēng)險也在增加，環(huán)保標準、社會(huì )責任、合規反腐等各種新的風(fēng)險開(kāi)始出現。

    專(zhuān)家提醒，中國企業(yè)“走出去”已進(jìn)入一個(gè)新的階段，風(fēng)險和挑戰越來(lái)越多，政府和企業(yè)都需要做好充分準備。

    機遇：企業(yè)“走出去”增速迅猛

    在當前全球經(jīng)濟面臨新的調整的背景下，全球資源價(jià)格普遍下調、發(fā)達國家尋求新的刺激措施、各國對外資寄予厚望，這些都使中國企業(yè)的海外投資面臨低成本擴張、高起點(diǎn)發(fā)展的難得歷史機遇。

    據商務(wù)部統計，今年前7個(gè)月，中國境內投資者共對全球117個(gè)國家和地區的2407家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，對外直接投資達到422億美元，同比增長(cháng)52.8%。在當前全球投資幾近停滯的背景下，這無(wú)疑是一份“靚麗的成績(jì)單”。

    在這股“走出去”的熱潮中，并購正在成為越來(lái)越多的中國企業(yè)的選擇。知名會(huì )計師事務(wù)所普華永道日前發(fā)布的一份報告顯示，2012年在全球并購市場(chǎng)低迷的大背景下，中國資本卻“一枝獨秀”，2012年上半年中國企業(yè)的海外并購交易數量與去年基本持平，但交易金額是去年同期的3倍左右。該報告稱(chēng)，鑒于中國企業(yè)已經(jīng)積累更多海外并購經(jīng)驗、對資源和技術(shù)的戰略性需求以及存在絕佳的海外買(mǎi)入機會(huì )等原因，中國企業(yè)海外并購將迎來(lái)創(chuàng )紀錄的一年。

    中國國際貿促會(huì )會(huì )長(cháng)萬(wàn)季飛在第二屆中國海外投資年會(huì )上表示，目前，中國企業(yè)“走出去”已經(jīng)初步形成了對外投資、對外承包工程、勞務(wù)合作3個(gè)支柱支撐的局面。

    “我國的對外投資呈現出一些新特點(diǎn)。”中國商業(yè)聯(lián)合會(huì )會(huì )長(cháng)張志剛表示，一是投資規模迅速擴大，10年前加入世界貿易組織之初，中國一年的對外投資規模不過(guò)幾十億美元，到2011年中國非金融類(lèi)對外直接投資已達到601億美元，今年上半年實(shí)現了350億美元。二是投資主體多元化，已經(jīng)由國有控股企業(yè)拓展到民營(yíng)企業(yè)和其他企業(yè)。三是投資方式多樣，海外并購快速發(fā)展，合作建設境外外貿合作區開(kāi)始興起。四是投資合作領(lǐng)域拓寬。對外投資已經(jīng)進(jìn)入加工制造、農業(yè)開(kāi)發(fā)、金融商貿、基建交通等領(lǐng)域。

    “中國過(guò)去10年增長(cháng)非常驚人，目前已經(jīng)成為貿易方面的強國，也吸引了很多投資者。中國正在成為投資的一個(gè)主要來(lái)源地。”聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議秘書(shū)長(cháng)素帕猜•巴尼巴滴表示，越來(lái)越多的中國投資者把資金投向非洲以外的地區、傳統行業(yè)之外的行業(yè)。

    “中國的海外投資可以改變全球的結構。”世界貿易組織副總干事哈沙•辛格說(shuō)，中國現在已經(jīng)是一個(gè)非常重要的出口國和進(jìn)口國，下一步重大的轉變就是中國的海外投資，將有更多的中國企業(yè)“走出去”。

    挑戰：步入風(fēng)險多發(fā)期

    隨著(zhù)企業(yè)“走出去”步伐不斷的加速，海外投資合作的風(fēng)險也不可避免地在增加。

    最近一段時(shí)間以來(lái)，中石油、中國五礦、中糧、華為等企業(yè)在海外并購中屢屢被拒，一些承包工程的中國企業(yè)在海外市場(chǎng)也面臨著(zhù)嚴重的虧損，特別是中東、北非地區政治動(dòng)蕩，給中國企業(yè)在這些地區的投資帶來(lái)了巨大的損失。

    對此，專(zhuān)家提醒說(shuō)，中國企業(yè)在高歌猛進(jìn)的同時(shí)，必須保持清醒、冷靜，高度重視風(fēng)險防范，切切實(shí)實(shí)地提高應對風(fēng)險的能力。

    中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)、中國石油化工集團公司董事長(cháng)傅成玉表示，當今世界正處在大變革、大調整時(shí)期，歐盟國家正受債務(wù)危機困擾，美國經(jīng)濟復蘇乏力，高失業(yè)率等挑戰仍未解除，受其影響，新興經(jīng)濟體也面臨著(zhù)經(jīng)濟減速、通脹壓力和結構調整等方面的挑戰，國際貿易保護有所抬頭，經(jīng)濟問(wèn)題政治化傾向有所加強，國際投資風(fēng)險越來(lái)越大。

    “中國企業(yè)的海外投資風(fēng)險尤其巨大，其中包括對中國投資的偏見(jiàn)，這些偏見(jiàn)既來(lái)自于政治領(lǐng)域，又來(lái)自于經(jīng)濟和社會(huì )領(lǐng)域。”傅成玉說(shuō)。

    中國產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規劃協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)和振偉認為，中國企業(yè)“走出去”近期比較突出的風(fēng)險主要還是來(lái)自政局動(dòng)蕩。利比亞危機、埃及騷亂、印度孟買(mǎi)的恐怖襲擊事件等，給中國企業(yè)的海外投資蒙上陰影。

    除此之外，來(lái)自海外的壁壘也有增多的跡象。這一方面是由于中國對外投資體量不斷增大，另一方面也是因為投向的變化：受到歐債危機的影響，越來(lái)越多的中國企業(yè)將投資的目光轉向歐洲，尤其是以品牌和技術(shù)為目的的并購明顯增多。而這樣的并購一向難度更大、阻礙也更多。

    萬(wàn)季飛表示，中國企業(yè)“走出去”所面臨的危險大體可以劃為政治監管風(fēng)險、市場(chǎng)社會(huì )風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險，其中首要的是政治風(fēng)險。近年來(lái)，一些西方國家將中國海外投資貼上政治化的標簽，而且在一些發(fā)展中國家，資源民族主義也在抬頭，致使我國的海外企業(yè)受阻。“在經(jīng)濟全球化日益發(fā)展的今天，中國企業(yè)開(kāi)展海外投資面臨巨大的政治風(fēng)險，很難置身事外、全身而退”。

    此外，缺乏對國際經(jīng)濟形勢和目的國的深入了解，沒(méi)有形成完整的國際化經(jīng)營(yíng)意識等也使中國企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中面臨不小的市場(chǎng)風(fēng)險和管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

    商務(wù)部跨國公司研究所所長(cháng)王志樂(lè )說(shuō)，社會(huì )責任問(wèn)題、環(huán)境問(wèn)題、合規反腐問(wèn)題、高風(fēng)險地區投資的風(fēng)險等，這些“非傳統風(fēng)險”要非常警惕。

    建議：政府、中介、企業(yè)合力應對

    全國政協(xié)常委、外事委員會(huì )主任趙啟正表示，全國政協(xié)外事委調研發(fā)現，中國企業(yè)“走出去”的時(shí)候常常遇到許多意想不到的障礙，其中的部分原因來(lái)自中國企業(yè)自身。例如，缺少承擔社會(huì )責任的意識，缺少與經(jīng)濟合作對象以外的各方面，如議會(huì )、工會(huì )、媒體、社區等溝通的習慣，也缺少公共外交的自覺(jué)和經(jīng)驗。

    傅成玉表示，中國企業(yè)到海外投資，進(jìn)行國際化經(jīng)營(yíng)，必須要轉變理念、轉變方式、轉變形象，其中最重要的就是要堅持合作共贏(yíng)、承擔社會(huì )責任。堅持以合作為主的方式，堅持人才國際化和用工本地化，切實(shí)履行企業(yè)公民的社會(huì )責任。只有這樣才能規避最大的風(fēng)險，才能使西方的偏見(jiàn)不攻自破，才能證明中國企業(yè)海外投資不僅是商業(yè)化的，而且是共贏(yíng)的商業(yè)化投資。

    美鋁公司全球副總裁、亞太區總裁陳錦亞則建議，“不知深淺，切莫下水”。他認為，“走出去”不一定是所有企業(yè)的良方，已知和未知的諸多因素可能導致對外并購失利，有些企業(yè)把市場(chǎng)重心放回中國市場(chǎng)反倒實(shí)現盈利。

    萬(wàn)季飛提出3點(diǎn)防范風(fēng)險的建議：第一，在政府層面，應著(zhù)手建立相關(guān)的法律保障機制，考慮制定中國對外投資法及相關(guān)的法律法規；進(jìn)一步加強政府宏觀(guān)指導和監管的力度，預防無(wú)序和盲目。同時(shí)，政府要加強為企業(yè)“走出去”提供各種保護和支持，切實(shí)維護中國企業(yè)海外投資的正當權益。第二，在市場(chǎng)和中介組織層面，可以探索建立境外投資保險制度，充分利用中國出口信用保險平臺，解決境外投資融資難等問(wèn)題。要大力發(fā)展金融、法律、外語(yǔ)、咨詢(xún)等現代高端服務(wù)業(yè)，加強商協(xié)會(huì )等中介組織建設，要倡導我國的企業(yè)將爭議在中國涉外仲裁機構仲裁，避免境外仲裁對中國企業(yè)境外投資合作的不利影響。第三，在企業(yè)層面，要引導企業(yè)不斷提高跨國經(jīng)營(yíng)水平，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的源頭出發(fā)，做好項目的可行性研究，科學(xué)、理性、冷靜地開(kāi)展境外投資合作。完善企業(yè)內部治理結構，根據自身的情況選擇合適的國際化模式，開(kāi)展多元化的合作方式，建立完善企業(yè)內部風(fēng)險控制制度。