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資訊頻道 來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)
財政部昨日發(fā)布數據顯示，1-8月，國有企業(yè)累計實(shí)現利潤總額13790.9億元，同比下降12.8%，8月比7月環(huán)比增長(cháng)1.1%。
從行業(yè)來(lái)看，1-8月，國有企業(yè)實(shí)現利潤同比增幅較大的行業(yè)為煙草行業(yè)、電力行業(yè)、汽車(chē)行業(yè)、電子行業(yè)等。實(shí)現利潤同比降幅較大的行業(yè)為化工行業(yè)、有色行業(yè)、交通行業(yè)、建材行業(yè)、石化行業(yè)等。
據消息，分析人士認為，受益于壟斷利潤，煙草行業(yè)的利潤增幅比較穩定。中國煙草總公司2010年的業(yè)績(jì)顯示，該公司2010年凈利潤為1177億元，日賺約3.2億元。公司當年凈利潤總額超過(guò)中國銀行（601988），略遜于工商銀行（601398）、中石油和建設銀行（601939），如上市其年度賺錢(qián)能力將排在第四位。
而對于利潤同比降幅較大的石化行業(yè)，近期上市公司財報顯示，中國石油（601857）、中國石化和中海油三大油企上半年凈利均告下滑，中國石化下滑最多，同比下降41.1%。油企認為原油價(jià)格上漲致成本增加；成品油價(jià)格調整不到位，導致公司業(yè)績(jì)受煉油業(yè)務(wù)虧損拖累。
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因近期原油價(jià)格反彈，發(fā)改委上調成品油價(jià)格
發(fā)改委宣布自9月11日起，汽柴油零售價(jià)格每噸分別上調人民幣550元和540元，合每升漲人民幣0.41元和0.46元。此次調價(jià)得到了市場(chǎng)的廣泛預期，但漲幅超出預期。發(fā)改委在調價(jià)窗口打開(kāi)后迅速做出了調整。
利好國內煉油企業(yè)；油價(jià)上調將降低煉油業(yè)務(wù)虧損
2012年上半年中國石油和中國石化的原油實(shí)現銷(xiāo)售價(jià)格均超過(guò)106美元/桶，中國石化原油進(jìn)口價(jià)格甚至更高，導致兩家企業(yè)上半年煉油業(yè)務(wù)合計虧損人民幣420億元。油價(jià)上調利好國內煉油企業(yè)，有助于減少煉油業(yè)務(wù)虧損并鼓勵能耗效率提升。
維持對中國石化的買(mǎi)入評級和對中石油的中性評級
維持對中國石化H股的買(mǎi)入評級，因為公司是中國成品油定價(jià)機制改革的主要受益者。盡管13%的CROCI水平相近，但目前中國石化H股較中國石油H股的2012年預期EV/DACF存在18%的折讓。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號