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資訊頻道 上半年國內外經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能下降,令主要經(jīng)濟體重回政策寬松,以緩和需求疲軟和對沖歐債沖擊。下半年盡管經(jīng)濟陰霾難散,但危機風(fēng)雨會(huì )出現階段性停歇,甚至有可能出現微弱的經(jīng)濟觸底跡象。
資本市場(chǎng)下半年將經(jīng)歷經(jīng)濟基本面預期、貨幣政策預期和風(fēng)險事件預期的組合式影響,高風(fēng)險資產(chǎn)在避險情緒階段性緩和的時(shí)間窗口上可能會(huì )出現階段性反彈,下半年的資產(chǎn)配置在布局和時(shí)點(diǎn)上需要進(jìn)行調整。
鑒于下半年風(fēng)險事件對市場(chǎng)的干擾,我們試圖盡可能列出下半年有望令全球投資者關(guān)注的敏感詞匯,其中將包括:歐元危機、西班牙/葡萄牙救助、意大利衰退、德國作為、QE3預期、財政懸崖、國債上限、總統大選、中國經(jīng)濟……我們認為,下半年美元指數相對堅挺,但上方有阻力;企業(yè)盈利前景不樂(lè )觀(guān),A股市場(chǎng)估值中樞下移;債券投資價(jià)值降低,但依然在可選范圍之內;商品市場(chǎng)有可能在三季度初期震蕩筑底……避險情緒的快速轉換將帶來(lái)市場(chǎng)的快速轉向,寬幅震蕩依然是下半年商品走勢的特點(diǎn)。商品價(jià)格反彈幅度受限,而且不會(huì )一蹴而就。
避險情緒的快速轉換還會(huì )帶來(lái)市場(chǎng)強弱對比的變化,對沖交易需要適時(shí)調整布局。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號