奇美電子公司在寧波出口加工區的廠(chǎng)房

    友達、奇美等液晶面板廠(chǎng)商近日披露的三季報顯示，受全球經(jīng)濟危機及液晶面板價(jià)格下降影響，公司業(yè)績(jì)急轉直下，由二季度的盈利轉為三季度巨虧。

    業(yè)內人士指出，液晶面板價(jià)格的下跌趨勢短期難以改變，目前的出貨價(jià)格已經(jīng)逼近廠(chǎng)家成本，面板廠(chǎng)商今后的日子會(huì )更加難過(guò)，行業(yè)景氣周期上升可能要等到明年下半年。

    興業(yè)證券研究員時(shí)紅認為，對國內整機彩電廠(chǎng)商而言，液晶面板價(jià)格下跌中長(cháng)期是利好，但短期內偏中性，如果廠(chǎng)家供應鏈管理能力不強，在終端需求疲軟的形勢下仍將面臨艱難局面。

    面板廠(chǎng)業(yè)績(jì)變臉

    行業(yè)人士用“惡化程度超出預期”來(lái)形容面板廠(chǎng)商三季度業(yè)績(jì)。臺灣液晶行業(yè)“雙虎”友達和奇美二季度仍實(shí)現盈利，但是三季度卻突然出現虧損。

    友達光電第三季度凈利潤降至新臺幣8.6億元，同比猛烈下降96%，環(huán)比下降95.8%，為6個(gè)季度以來(lái)的最低水平。友達光電第三季度合并營(yíng)業(yè)收入為新臺幣1040億元，環(huán)比下降15.7%。

    奇美在三季度意外出現虧損，銷(xiāo)售額為819億元新臺幣，同比下降7%，營(yíng)業(yè)虧損達34.7億新臺幣。奇美前三季度凈虧損新臺幣39.7億元，去年同期凈利潤為新臺幣137.2億元。

    一線(xiàn)廠(chǎng)商尚且如此，二線(xiàn)廠(chǎng)商的日子更加難過(guò)。廈華電子（600870）的實(shí)際控制人華映上半年盈利61.89億元新臺幣，但業(yè)績(jì)在三季度大幅逆轉，當季大幅虧損60.76億元新臺幣，幾乎抵消掉上半年盈利。TFT事業(yè)部毛利率從二季度的18.9%下滑至三季度的-9.3%。分析師預計，以今年四季度大尺寸面板價(jià)格下降10%計算，華映2008全年恐將虧損。

    彩晶上半年凈利潤為47.11億元新臺幣，第三季度稅后凈虧損32.10億元新臺幣，前三季度累計稅后凈利為15.01億元新臺幣。彩晶三季度面板總出貨量較二季度減少3.3%，達475萬(wàn)片，其中大尺寸面板出貨量317萬(wàn)片，自有品牌監視器出貨量82萬(wàn)臺，整體面板平均售價(jià)下跌約26%。

    面板價(jià)格的大幅下跌是導致各廠(chǎng)家虧損的直接原因。奇美有關(guān)負責人表示，公司三季度虧損的主要原因是面板價(jià)格的大幅下降，公司平均銷(xiāo)售單價(jià)由上年同期的183美元降至143美元，跌幅超過(guò)20%。彩晶第三季面板總出貨量較第二季減少3.3%，整體面板平均售價(jià)下跌約26%。

    奧維咨詢(xún)公司總經(jīng)理喻亮星指出：“從五六月份開(kāi)始，液晶面板價(jià)格就開(kāi)始連續下降，迄今跌幅一般都超過(guò)20%。以32英寸電視液晶面板為例，年初價(jià)格在300美元左右，年中降到240美元，目前最低的報價(jià)僅為210美元，跌幅近30%?！?

    上游廠(chǎng)商日子難過(guò)

    一位業(yè)內人士指出，此次液晶行業(yè)的形勢十分特殊，幾乎是全行業(yè)上下游一起陷入虧損境地。而按照以往一般的規律，先是終端消費疲軟，而后傳導至代理商及中間商，再傳導至彩電整機廠(chǎng)商、面板廠(chǎng)商及最上游的材料廠(chǎng)商，期間每一次的傳導都有一段時(shí)間的滯后性，“這一次則是面板廠(chǎng)商及上游的材料廠(chǎng)商幾乎同時(shí)在三季度面臨困境?！?

    康寧是全球最大的玻璃基板供應商，產(chǎn)品主要提供給面板廠(chǎng)商。該公司三季度凈利潤為7.68億美元，環(huán)比急劇下降76%。

    時(shí)紅指出，上下游廠(chǎng)商在三季度同時(shí)虧損，主要是此次全球金融危機的影響大大超出想象，全行業(yè)資金鏈都非常緊張，加上年初整機彩電企業(yè)有較多存貨，在危機出現時(shí)，人們對未來(lái)的悲觀(guān)預期導致下游需求瞬間消失，不利因素的影響大大提前。

    上游液晶面板價(jià)格的快速下跌，對國產(chǎn)彩電行業(yè)構成實(shí)質(zhì)利好。一位彩電廠(chǎng)商的采購人員表示：“當前面板價(jià)格快速下跌，直接降低了我們的采購成本，以往終端銷(xiāo)售火暴而導致我們廠(chǎng)商拿不到面板的情況也不會(huì )發(fā)生，對上游的話(huà)語(yǔ)權有一定的提升?！?

    時(shí)紅認為，上游面板價(jià)格的下降將加速整機價(jià)格的降幅，這將推動(dòng)液晶電視的進(jìn)一步普及，從而產(chǎn)生新的市場(chǎng)需求，就中長(cháng)期趨勢而言，對國內彩電廠(chǎng)商是利好。但他也指出，在短期內，對國內彩電廠(chǎng)商影響中性。一方面，由于今年以來(lái)面板價(jià)格跌幅較大，國內彩電廠(chǎng)商如果前期庫存太大，供應鏈管理效率太低，目前就有著(zhù)相當大的跌價(jià)損失。今年以來(lái)，隨著(zhù)奧運等因素的影響，加上液晶電視在國內還處于普及階段，國內彩電消費一直呈現高速增長(cháng)態(tài)勢，但目前歐美地區的彩電終端消費已經(jīng)急劇下滑，國內市場(chǎng)也難言樂(lè )觀(guān)。

    減產(chǎn)效果有限

    為遏制價(jià)格的急劇下滑，不少面板廠(chǎng)商和上游廠(chǎng)商已經(jīng)主動(dòng)進(jìn)行減產(chǎn)。

    康寧董事會(huì )主席兼CEO魏文德預計，四季度公司銷(xiāo)售總量將同比下滑2%-13%，公司可能加入減產(chǎn)行列，“在第三財季中，我們的顯示科技業(yè)務(wù)經(jīng)受了供應鏈調整所帶來(lái)的沖擊。我們相信不斷惡化的經(jīng)濟環(huán)境正影響著(zhù)我們幾項業(yè)務(wù)的零售需求，而在第四財季，經(jīng)濟衰退還可能加劇。如果經(jīng)濟進(jìn)一步惡化，我們將考慮對產(chǎn)能和運營(yíng)進(jìn)行更大調整?！?

    盡管主流廠(chǎng)商都加入減產(chǎn)行列和減少資本支出，但行業(yè)人士對于四季度的價(jià)格走勢依然不樂(lè )觀(guān)。

    喻亮星認為，面板廠(chǎng)商減產(chǎn)對價(jià)格有一定的支撐作用，但在需求減弱的環(huán)境下，短期內無(wú)法產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果。

    在投資方面，盡管幾大廠(chǎng)商作出了減少支出的計劃，但是由于面板廠(chǎng)的建設與生產(chǎn)設備的前置時(shí)間較長(cháng)，相對于材料生產(chǎn)而言，設備市場(chǎng)的周期循環(huán)較為滯后。

    DisplaySearch制造領(lǐng)域研究副總經(jīng)理CharlesAnnis指出，盡管目前面板已經(jīng)明顯呈現供過(guò)于求的情況，但是由于之前訂購的設備到交貨或裝機的時(shí)間點(diǎn)，面板廠(chǎng)基本上也要按照既定時(shí)間表交貨。DisplaySearch提供的數據顯示，2008年全球液晶面板行業(yè)設備資本支出將創(chuàng )下歷史新高，超過(guò)130億美元，明年設備資本支出將下降到100.6億美元水平，降幅為21%。

    彩晶總經(jīng)理周定輝預計，第四季度大尺寸面板價(jià)格將較第三季度下滑約10%。

    DisplaySearch認為，目前的面板價(jià)格已經(jīng)逼近廠(chǎng)家現金成本（總成本－折舊＝現金成本），未來(lái)跌幅可能有限。DisplaySearch的分析師表示，以19英寸面板為例，四季度的售價(jià)預估為每片74美元，此價(jià)格已低于在7代線(xiàn)生產(chǎn)的總成本94美元與現金成本79美元，這代表面板廠(chǎng)商正面臨虧損。